中國經(jīng)濟(jì)這一輪的下降，下降幅度或者是深度，或者對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊力，可能比統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來得稍微嚴(yán)重一點(diǎn)。對(duì)這一輪經(jīng)濟(jì)增速下滑的嚴(yán)重性，我認(rèn)為還是應(yīng)該有實(shí)事求是的認(rèn)識(shí)。為什么這么講？這次官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是去年1月份到9月份，前三季度累計(jì)增長GDP增長速度是6.9%，數(shù)據(jù)并不是太好，政府的目標(biāo)是7%左右，6.9%并不是太差。

但要仔細(xì)分析，6.9的背后是什么？如果刨除金融業(yè)績的，那增長速度只有6 2%。6.2%的增長速度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，是相當(dāng)?shù)偷?。很多企業(yè)家很不習(xí)慣的，我們習(xí)慣于兩位數(shù)增長。

原因何在？為什么當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的速度在不斷下滑，并且金融行業(yè)一到三季度增長很快，因?yàn)橹辽俚饺ツ?2月之前金融是火爆，券商是火爆的，附加值是上升，所以金融業(yè)高是不奇怪的。

所以，我們想提的問題是為什么實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增速比較慢？原因何在？未來會(huì)怎么演變，政府會(huì)出什么政策？我們反復(fù)探討，企業(yè)家怎么調(diào)整，個(gè)人怎么理財(cái)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的三個(gè)因素

我個(gè)人觀點(diǎn)，三個(gè)因素導(dǎo)致去年一到三季度中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長速度在下滑。

第一個(gè)因素，房地產(chǎn)。房地產(chǎn)仍然在調(diào)整之中，房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)已經(jīng)調(diào)整了將近兩年，去年全國總體房價(jià)和交易量是負(fù)增長，是負(fù)的8%到10%的增長，房價(jià)下降了8%，交易量下降了10%，這是去年的情況。

在這個(gè)過程中，在交易量和價(jià)格萎縮的過程中，我談的是全國平均，不是個(gè)別地區(qū)。當(dāng)然房地產(chǎn)的投資開發(fā)速度在放緩，它還是正增長就已經(jīng)非常幸運(yùn)了。所以，2014年房地產(chǎn)的投資開發(fā)增長是12%左右，已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了。但這個(gè)12%比前面的15%、16%明顯下降。

2015年上半年繼續(xù)下滑，2015年上半年的投資開發(fā)新房子的增長速度，累計(jì)到9月份已經(jīng)降到了3%。從2014年的12%到2015年的3%已經(jīng)是巨幅下降，經(jīng)濟(jì)不下滑才奇怪。

好在從2015年5月份開始，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，從5月份開始，房地產(chǎn)行業(yè)的交易量和房價(jià)，全國總體上看開始回升了。但交易量還有房價(jià)的整體上升，還需要一段時(shí)間，才能傳遞到房地產(chǎn)的新開發(fā)的投資增速回升。

清華大學(xué)發(fā)布了一份報(bào)告，經(jīng)過分析，今年五六月份才會(huì)出現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的回升，從目前的3%往上走，所以這是第一個(gè)因素，房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)在深度調(diào)整。當(dāng)然，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了回升的跡象。

第二個(gè)因素，不可否認(rèn)，是國際因素。

此時(shí)此刻，全球經(jīng)濟(jì)除了美國和英國之外，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑。下滑到3%，一般世界經(jīng)濟(jì)正常的增長速度是5%，尤其和中國經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體，比如說第一大貿(mào)易伙伴歐盟，經(jīng)濟(jì)不景氣。

東盟是我們的第二大貿(mào)易伙伴，增長速度也下滑，這是國際因素。只有英國、美國增長速度基本上正增長，但購買力沒有上升，消費(fèi)并沒有上升，工資率并沒有進(jìn)一步上升。

整體的世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是恢復(fù)比較緩慢。比如說2015年整體上講，我們的出口將是負(fù)增長，少有的2014年是2%正增長。2015年是負(fù)增長，這個(gè)數(shù)字可以預(yù)測(cè)清楚。

好在中國經(jīng)濟(jì)在不利的情況下，進(jìn)口原材料價(jià)格在下降，國際收支沒有影響。2015年中國的國際收支將會(huì)出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄，2015年國際收支將會(huì)出現(xiàn)6000億美元的貿(mào)易順差，恢復(fù)到6%。前幾年一路下降，2015年恢復(fù)到6%，有6000億美元的貿(mào)易順差，雖然國際市場(chǎng)不利，但國際收支沒有影響。

第三個(gè)因素，我覺得恐怕是最重要的因素，最值得強(qiáng)調(diào)的因素，現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了新陳代謝放緩的現(xiàn)象。

經(jīng)濟(jì)和人一樣，要新陳代謝，什么意思呢？老企業(yè)會(huì)垮掉，不符合中國經(jīng)濟(jì)的企業(yè)會(huì)垮掉，新企業(yè)要加速，這才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展之道。

但現(xiàn)在什么情況？鋼鐵企業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，但還在苦苦掙扎，就為了掙幾毛錢還在生產(chǎn)。產(chǎn)品去哪兒？我看了一下數(shù)據(jù)，去年上半年是2%的正增長，這就奇怪了，去哪了？出國了。

英國1971年之后，第一次出現(xiàn)了不生產(chǎn)鋼鐵的現(xiàn)象，英國的鋼廠都關(guān)了。為什么？中國的鋼材厲害了，英國作為老牌工業(yè)化國家，居然不生產(chǎn)鋼鐵了。

我們的鋼鐵應(yīng)該退出一部分，應(yīng)該讓更多高效的企業(yè)進(jìn)來。進(jìn)入的、退出的都太慢了，現(xiàn)在稱之為“僵尸企業(yè)”的太多了，現(xiàn)在退不出來，很多人抱怨政策不對(duì)、經(jīng)濟(jì)不好。

2016年中國經(jīng)濟(jì)：先低后高

如果分析問題的話，提出一個(gè)新問題，就是展望未來。中國經(jīng)濟(jì)在未來五年將會(huì)有什么樣的發(fā)展？企業(yè)應(yīng)該怎么做？投資理財(cái)應(yīng)該怎么做？我談一點(diǎn)自己的看法。

我相信未來這一兩年，尤其是2016年國家經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)力點(diǎn)還是穩(wěn)增長和保增長，我剛剛分析了中國經(jīng)濟(jì)增長速度下滑，影響面往往超過速度所表達(dá)的力度。

按照目前這個(gè)態(tài)勢(shì)還要下滑至少一個(gè)季度或者半年。到了“十三五”的開局年，如果按照這樣的速度往下滑，對(duì)“十三五”的執(zhí)行非常有挑戰(zhàn)性。

所以，種種跡象表明，2016年的經(jīng)濟(jì)工作重?fù)?dān)還是想方設(shè)法調(diào)動(dòng)一切積極性穩(wěn)增長、保增長。2016年上半年，我的估計(jì)是將會(huì)有一系列的政策出臺(tái)，調(diào)動(dòng)地方積極性，包括給地方政府、地方官員正面激勵(lì)，樹榜樣，破格提拔，鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)多試。

通過這些辦法把已經(jīng)批準(zhǔn)的、已經(jīng)立項(xiàng)的項(xiàng)目落實(shí)下去，這些事在2016年一季度會(huì)密集布局，到今年二季度、三季度、四季度會(huì)逐步發(fā)力。這一因素會(huì)導(dǎo)致2016年的增長前低后高。

第二個(gè)因素，房地產(chǎn)。剛剛已經(jīng)講過了，今年上半年或者一季度，房地產(chǎn)投資開發(fā)的速度上不來，但到今年下半年開始，全國范圍內(nèi)，房地產(chǎn)的投資開發(fā)速度應(yīng)該是逐步往上走了。所以，房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)就會(huì)轉(zhuǎn)換到成為中國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力，這是我們非常需要的。

第三個(gè)因素，影響今年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)或明年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的，可能是已經(jīng)出臺(tái)的、還沒有完全落地的計(jì)劃生育改革政策——二孩政策。

現(xiàn)在一年是1500萬新出生的嬰兒，我們一年出生的嬰兒是1500萬，已經(jīng)比高峰年代降了很多，上世紀(jì)60年代初我們這批人出生的時(shí)候是3000萬，所以今天的孩子出生的時(shí)候比我們好多了，現(xiàn)在的大學(xué)毛入學(xué)率到了38%，2014年是38%的18歲到24歲的大學(xué)生能夠入學(xué)。

我看了很多人口專家的各種預(yù)測(cè)，他們的普遍預(yù)測(cè)是二孩政策在2016年下半年開始，按全年算，將會(huì)帶來200萬到300萬多生出來的嬰兒。就算2016年下半年的一半，就算是150萬，那也是比較大的數(shù)字。

這200萬到300萬的嬰兒對(duì)2016年、2017年經(jīng)濟(jì)有什么影響呢？首先，一批人要能夠享受計(jì)劃生育改革紅利的人口，應(yīng)該集中在城市，農(nóng)村計(jì)劃生育到此為止影響力是比較有限的。

很多家庭生了二孩之后，房子適當(dāng)要擴(kuò)大，因?yàn)橛辛硕⒅?，要有保姆住，父母要幫著看。如果搖號(hào)搖不到買不了第二輛車，車要換成七座。

我初步測(cè)算，至少會(huì)帶來額外0.5%個(gè)人的消費(fèi)。所以二孩政策，如果能帶來300萬新出生的嬰兒，對(duì)GDP的拉動(dòng)是0.2%。主要是城里人，一個(gè)孩子的消費(fèi)帶來額外的消費(fèi)，而且平均消費(fèi)比全國多一點(diǎn)。

所以，這幾個(gè)因素告訴我們，2016年恐怕是前低后高。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的下滑趨勢(shì)在2016年中可能有所逆轉(zhuǎn)，年底有所回升。2017年稍微遠(yuǎn)一點(diǎn)，不太好測(cè)，但基本上和這個(gè)是一樣的格局。20 1 5年是6.8%，因?yàn)樗募径葧?huì)略有下降，2016年略有回升，2017年還是這樣的格局，6.7%、6.8%或者高一點(diǎn)。

提前布局，要去研究韓國日本

第三個(gè)問題，在這樣的形勢(shì)下應(yīng)該做什么樣的調(diào)整？個(gè)人、家庭應(yīng)該做什么樣的調(diào)整？個(gè)人理財(cái)做什么樣的調(diào)整？

企業(yè)家朋友們，我認(rèn)為你們應(yīng)該走在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的前面，不能過分超前，不能說把今天的經(jīng)濟(jì)布局建立在對(duì)未來十年的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃之上，不能說今天布局十年以后的事，這個(gè)可能過早了一點(diǎn)，但至少要略有提前，要有前瞻性。我們一起討論幾個(gè)概念：

第一個(gè)概念，產(chǎn)業(yè)必須布局。

中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了和十年前完全不一樣的格局，這個(gè)結(jié)構(gòu)不一樣根本的因素是什么呢？我跟大家分享一下我的觀點(diǎn)，最根本的就是一條，千條萬條都是一條，其他都是虛的，就是工資漲了。

工資上漲影響千百萬人，并不是你我的工資漲了，而是農(nóng)民工的工資漲了，全部改變我們的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

藍(lán)領(lǐng)工人的工資上漲帶來的后果是什么？帶來的后果是消費(fèi)上升。此時(shí)此刻，雖然中國經(jīng)濟(jì)的增長速度在下滑，但消費(fèi)的增長超過GDP，消費(fèi)占GDP的比重在不斷上升，這也是不爭的事實(shí)。我自己做了一個(gè)研究，我的研究表明國家統(tǒng)計(jì)局的消費(fèi)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)際消費(fèi)。

浙江企業(yè)家，你們是最靈敏的一個(gè)群體，你們應(yīng)該跑在市場(chǎng)前面。要布局，要改變結(jié)構(gòu)，那里有先進(jìn)的結(jié)構(gòu)，你去看，研究日本、韓國，人家先做什么，后來做什么。

有現(xiàn)成的案例，不要走遠(yuǎn)了，就看日本、韓國、中國臺(tái)灣，一開始他們也做小五金，后來逐步升級(jí)做電子產(chǎn)品，這就是覺醒。

第二，我呼吁大家一定要改變的是地區(qū)結(jié)構(gòu)。

地區(qū)結(jié)構(gòu)非常重要，什么意思呢？比如說在浙江，在浙江如果再煉鋼鐵的話不太容易。我只是舉例子，除非你在浙江沿海有一塊地，這塊地不是很貴，這塊地是灘涂，這塊是鹽堿地，這塊地靠近碼頭，你進(jìn)口世界上最好的焦炭，進(jìn)口最好的礦石，你用德國的技術(shù)煉鋼，德國人煉鋼，它能做到煉鋼的降塵量比城里開汽車揚(yáng)塵量低一半，總的來說，在城里做煉鋼的行業(yè)不是你的方向。

浙江應(yīng)該有自己的優(yōu)勢(shì)，之前有很好的行業(yè)，比如說做小五金，做家電，你去研究，我只是建議性，恐怕就可以移到隔壁的江西、安徽了。江西和安徽的人均GDP還不到浙江的一半，他們的勞動(dòng)力便宜，土地便宜，那個(gè)地方建個(gè)廠房，雇一些工人，就很容易。所以，位置選對(duì)了，在什么位置做什么活也一定要選對(duì)。

說到這兒，也許你會(huì)問中國經(jīng)濟(jì)哪些地方會(huì)比較活躍呢？

哪些地方的三四年、五六年的經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)展比較快呢？中國的經(jīng)濟(jì)版圖將會(huì)如何演變呢？我講一點(diǎn)個(gè)人的認(rèn)識(shí)。

這個(gè)認(rèn)識(shí)有一個(gè)基本條件，就是中國經(jīng)濟(jì)從現(xiàn)在開始，多少年來，老百姓有了比較大的.自由遷徙的權(quán)利了。歷史上有過，我們闖關(guān)東，那時(shí)候我們逃荒逃難，那時(shí)候往往是被迫的。但45年以后就沒有了，因?yàn)橛袘艏贫?。今天這個(gè)制度正在被逐漸打破。

如果問我中國經(jīng)濟(jì)哪里火，首先中國人往哪個(gè)地方移，那個(gè)地方就會(huì)火?，F(xiàn)在年輕人往哪里去，那里就有戲。為什么東北不行？因?yàn)槿松?，人往外跑。再有本事也很困難。

好了，話說回來，中國哪些地方人口會(huì)集聚？哪些地方人口會(huì)火？哪些地方值得浙商去研究、去投資？

一是人口基數(shù)大的地方要關(guān)注。哪里人口基數(shù)大呢？安徽人口基數(shù)大，河南人口基數(shù)大。過去安徽、河南人口基數(shù)沒有基礎(chǔ)，他們到外面打工?，F(xiàn)在不一樣了，現(xiàn)在家里條件好了，人口開始回流了。四川人口多。所以，第一要關(guān)注人口原本的基數(shù)，是籍貫人口。

二是關(guān)注什么呢？關(guān)注氣侯因素。氣侯因素是不能改變的。當(dāng)我們?nèi)司鵊DP很窮很低的時(shí)候，當(dāng)大家擔(dān)心溫飽的時(shí)候，北方寒冷地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展稍微快一點(diǎn)。中國歷朝歷代的首都不是在杭州，首都在西安、在洛陽、在北京，在北方偏多。什么原因？很簡單。

在古代，在我們很窮的時(shí)候，人最害怕的是夏天，天氣一熱蚊子就繁殖，蚊子一繁殖，傳染病就跟著跑，傳染病一來，醫(yī)生沒有辦法，嬰兒就天折。但寒冷地方不怕，寒冷地方夏天短，沒有那么熱，傳染病少。冬天不要緊，冬天多穿衣服、想辦法取暖就可以了，取暖的技術(shù)比治傳染病的技術(shù)來得容易。

所以，過去古代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，尤其是明清之前，歷史上在北邊。現(xiàn)在是反過來了，現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，東北人民最聰明，馬上往南邊跑，三亞、海南都被東北人占領(lǐng)了，我看浙江去的還沒有東北人多。人家最聰明，早就明白這個(gè)道理。去年7月份，我去哈爾濱跟他們交流，我問他們，去年你們?nèi)ツ膬哼^的春節(jié)？吃飯的時(shí)候，一個(gè)個(gè)都說在三亞，沒有一個(gè)留在哈爾濱。所以，東北經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，東北一個(gè)人出去，帶走五套房子的銷量，所以中國的房地產(chǎn)不能起來。

三是交通。舉一個(gè)合肥的例子，最近合肥很火，不僅是這一年，我去了好幾年了，各種各樣的研討會(huì)，最近李克強(qiáng)總理剛剛請(qǐng)德國總理默克爾去過，合肥就是人口多，氣候相對(duì)比東北溫和，交通樞紐有了高鐵，和上海、北京、武漢很快聯(lián)系在一塊兒，這三個(gè)因素都具備，因此合肥很火，再過幾年，合肥人口超過1000萬，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)上漲，地鐵還要修。

所以，請(qǐng)大家除了產(chǎn)業(yè)以外，一定要關(guān)注中國的地理布局，一定要多研究中國地圖，把中國地圖和中國高鐵的規(guī)劃圖掛在辦公室反復(fù)研究，地區(qū)選錯(cuò)了，有時(shí)候往往也是致命的。

第三，需要呼吁企業(yè)家關(guān)注的是什么呢？在國外尋找你們的營養(yǎng)品。

現(xiàn)在非常時(shí)髦的一句話是“一帶一路”，我覺得企業(yè)家們“一帶一路”是國策，應(yīng)該長期堅(jiān)持。作為國策是極其有戰(zhàn)略高度的，長遠(yuǎn)來看，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)絕對(duì)會(huì)有影響，絕對(duì)會(huì)有正面的高度。

“一帶一路”是什么影響？就是歐亞大陸東端的中國要一直往西輻射，歐洲的德國，再往東北去一點(diǎn)，西北去一點(diǎn)，英國、德國和中國連成一片，這個(gè)世界就搞定了。

所以， “一帶一路”是戰(zhàn)略思想，我高度贊同，我們和歐洲一起穩(wěn)定世界，沒有多角機(jī)制就不能穩(wěn)定。但對(duì)企業(yè)家們，我想提醒大家，對(duì)投資一定要謹(jǐn)謹(jǐn)慎慎，但要走出去。我建議你們把“走出去”當(dāng)成深山采藥一樣去汲取營養(yǎng)品，美國、歐洲、國外有一些你們需要的營養(yǎng)品，缺什么補(bǔ)什么，缺什么找什么。

理財(cái)要利用好專業(yè)機(jī)構(gòu)

對(duì)個(gè)人，對(duì)家庭，你們很關(guān)心的是理財(cái)，在經(jīng)濟(jì)變遷時(shí)代，在金融變革時(shí)代，理財(cái)應(yīng)該怎么做，孩子們的教育應(yīng)該怎么做，我也談一點(diǎn)自己不成熟的看法?，F(xiàn)在中國金融正在經(jīng)歷大的變革時(shí)期，金融行業(yè)未來五年可能會(huì)有格局性的變化，未來會(huì)有幾件事將會(huì)改變我們的想法：

一是金融產(chǎn)品越來越豐富。

供你們投的對(duì)沖基金、私募基金、私募股權(quán)基金對(duì)個(gè)人也開放了，也可以投資丁，所有一些風(fēng)險(xiǎn)投資基金也可以投資了，如果你有幾百萬，也可以投，但前提是要鎖定幾年。還有基于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品，比如說螞蟻金服、陸家所等等，就以某種形式開放。

以后你們不是買股票的概念，以后你們可能到互聯(lián)網(wǎng)上買一些金融產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)買信托，買理財(cái)，買其他各種各樣比較復(fù)雜的產(chǎn)品，這是第一個(gè)變化。

二是國際國外將會(huì)打通，以后的金融業(yè)將會(huì)更加的國際化。

5年之內(nèi)，我相信如果不出重大意外的話，一定會(huì)有一些境外的公司來境內(nèi)上市，我指的不是阿里、京東、百度回歸A股，這是應(yīng)該的，我認(rèn)為5年之內(nèi)是應(yīng)該的。

更重要的是還有100%的純外國公司，蘋果電腦、微軟來我們A股上市，應(yīng)該歡迎他們，如果不出意外的話，應(yīng)該可以完成。

這就形成了境內(nèi)境外打通，可以不出國門就可以投資股票，以后滬港通會(huì)變成深港通。

這兩個(gè)變化之后，給大家?guī)韼讉€(gè)啟示。

首先是更多地去研究專業(yè)化的投資機(jī)構(gòu)，而不是單打獨(dú)斗憑著個(gè)人的喜好理財(cái)，我建議理財(cái)要找更加專業(yè)的公司，因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品越來越復(fù)雜了，形勢(shì)越來越復(fù)雜了，你沒辦法盯著它了。

但不是說盲目地選擇金融機(jī)構(gòu)，你應(yīng)該花更多的精力從研究股票轉(zhuǎn)向選擇投資機(jī)構(gòu)，你選對(duì)了專業(yè)機(jī)構(gòu)就成功了一半，讓他們幫你做。

第二個(gè)建議是更多地分層次、多元化，現(xiàn)在理財(cái)?shù)呐笥褌冇袝r(shí)候比較單一，覺得要不然把錢全部放在銀行，要不然全部理財(cái)，這不夠多元化。

今后一定要理財(cái)多元化、分散去投，這是未來五年給我們提供的機(jī)遇。股市經(jīng)過大調(diào)整，今后還會(huì)有進(jìn)一步的波動(dòng)。但就目前經(jīng)濟(jì)來看，不是所有企業(yè)都是阿里、京東，所以傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能還是過剩，不要有過多的股市上升的期望值，要謹(jǐn)慎，但要利用好專業(yè)機(jī)構(gòu)！