就在前不久，國(guó)家發(fā)改委和央行宣布下調(diào)刷卡手續(xù)費(fèi)。毫無疑問的是，這一規(guī)定的實(shí)施將重新“分割”圍繞著整個(gè)“刷卡”產(chǎn)業(yè)鏈的不同機(jī)構(gòu)的利益蛋糕，并加速第三方支付行業(yè)洗牌的到來。

對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，重大利好

筆者個(gè)人認(rèn)為，整個(gè)政策的實(shí)施其實(shí)最大利好的是商戶，最直接的好處就是運(yùn)營(yíng)成本將減少。而受到較大沖擊的則是銀行、銀聯(lián)和第三方支付等機(jī)構(gòu)，圍繞著發(fā)卡和刷卡帶來的收入將大幅減少。最后，對(duì)持卡人來說，其實(shí)基本沒有影響，因?yàn)橥ǔＫ⒖óa(chǎn)生的費(fèi)用將會(huì)直接由商戶承擔(dān)。

此外，據(jù)發(fā)改委和央行的測(cè)算，下調(diào)費(fèi)率后，每年各類商戶可減少的刷卡費(fèi)用達(dá)到了約74億元人民幣。恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼表示：“這個(gè)政策的實(shí)施設(shè)定了兩年的過渡期，在過渡期保持刷卡費(fèi)率水平總體穩(wěn)定。我判斷銀行中間業(yè)務(wù)收入并不會(huì)因此受太大影響?！倍鴮?duì)銀行來說，需借助用卡環(huán)境的改善和客戶黏性的增強(qiáng)，提供形式多樣的金融服務(wù)，如信用卡分期和商戶融資等，在刷卡手續(xù)費(fèi)之外獲得更多的厚利型收入。在經(jīng)濟(jì)增速下行的大環(huán)境下，各類商戶利潤(rùn)呈下滑之勢(shì)，下調(diào)手續(xù)費(fèi)與“拉動(dòng)內(nèi)需，擴(kuò)大消費(fèi)”以及“減少流通環(huán)節(jié)收費(fèi)”的國(guó)家政策相協(xié)調(diào)。

信用卡的盈利將受到?jīng)_擊

按照目前商業(yè)模式，銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)主要是收單機(jī)構(gòu)收取的收單服務(wù)費(fèi)、發(fā)卡機(jī)構(gòu)收取的發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)和銀行卡清算機(jī)構(gòu)收取的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)。分別以發(fā)卡行、收單行與銀聯(lián)按照7：2：1分配。假設(shè)工行卡到浦發(fā)POS機(jī)上刷卡，產(chǎn)生10元人民幣的手續(xù)費(fèi)，那么工行拿7元人民幣，浦發(fā)拿2元人民幣，銀聯(lián)拿1元人民幣。

盡管刷卡交易費(fèi)只占銀行卡手續(xù)費(fèi)收入的一部分，但隨著POS收單業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，也會(huì)影響銀行的收入。根據(jù)東方證券測(cè)算的結(jié)果顯示，23%～24%的手續(xù)費(fèi)折讓將平均降低上市銀行凈利潤(rùn)約1個(gè)百分點(diǎn)。零售型銀行受到影響將更大。

也就是說，以后同樣是刷卡消費(fèi)1 000元人民幣，若刷借記卡，商戶可能需支付手續(xù)費(fèi)2元人民幣，刷信用卡，商戶可能需繳納手續(xù)費(fèi)5元人民幣。商家很可能拒絕消費(fèi)者刷“費(fèi)率高”的信用卡。

一位銀行信用卡部門負(fù)責(zé)人也曾公開表示，相比國(guó)外高額刷卡手續(xù)費(fèi)，國(guó)內(nèi)手續(xù)費(fèi)本來已很低，信用卡業(yè)務(wù)盈利水平將受較大沖擊。國(guó)外信用卡中主要通過差異化服務(wù)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理盈利，國(guó)內(nèi)主要通過手續(xù)費(fèi)方式獲利，手續(xù)費(fèi)下降將變相促使銀行提高自身的盈利結(jié)構(gòu)、盈利模式和盈利能力。

加速第三方支付行業(yè)的洗牌

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，已獲得央行《支付業(yè)務(wù)許可證》獲準(zhǔn)從事銀行卡收單業(yè)務(wù)的支付機(jī)構(gòu)共62家，其中全國(guó)收單牌照43家，地區(qū)性收單牌照19家。但目前國(guó)內(nèi)的第三方支付市場(chǎng)兩極分化比較嚴(yán)重。

與此同時(shí)，眾多中小支付自主開發(fā)和創(chuàng)新能力較弱，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，價(jià)格戰(zhàn)、業(yè)務(wù)外包和套碼等違規(guī)行為屢禁不止。業(yè)界人士認(rèn)為，政策會(huì)讓規(guī)模大的第三方支付機(jī)構(gòu)更強(qiáng)，規(guī)模小的則可能被收購，從而使行業(yè)集中度更高。而新規(guī)定的實(shí)施將進(jìn)一步壓縮第三方支付機(jī)構(gòu)的生存空間。

有專家稱，費(fèi)率降低將加劇第三方支付行業(yè)洗牌。對(duì)不夠規(guī)范的第三方支付機(jī)構(gòu)來說，違法套碼的空間將不在；對(duì)業(yè)務(wù)同質(zhì)化、盈利模式單一的第三方支付機(jī)構(gòu)來說，盈利空間也進(jìn)一步被壓縮。

按照行業(yè)目前的情況，第三方支付機(jī)構(gòu)年收入在3 000萬元人民幣以上，就勉強(qiáng)可以運(yùn)轉(zhuǎn)?！? 000萬元（人民幣）是個(gè)平衡點(diǎn)，只要達(dá)到這個(gè)收入，機(jī)構(gòu)要融資就容易很多，低于這個(gè)數(shù)就很難維持。新規(guī)定一實(shí)施，估計(jì)有一批第三方支付公司要倒閉?！币晃坏谌街Ц稒C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱。

此外，互聯(lián)網(wǎng)支付受到影響較小，目前的費(fèi)率是千分之六，但不排除部分商戶以刷卡費(fèi)下調(diào)為由要求支付寶、微信支付等知名第三方支付平臺(tái)降價(jià)。

對(duì)此，筆者認(rèn)為支付寶的壓力可能更大，因?yàn)槠湓诰€上支付和移動(dòng)支付處于行業(yè)龍頭地位，不排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以降價(jià)挖墻腳。而支付寶基本不會(huì)主動(dòng)降價(jià)，更不用說在線支付了—這將是導(dǎo)致其壓力增大的主要原因。

總之，新規(guī)的實(shí)施在一定程度上是對(duì)整個(gè)第三方支付行業(yè)有利的，而第三方支付機(jī)構(gòu)們現(xiàn)在應(yīng)該做的就是根據(jù)商戶的情況在政府規(guī)定的價(jià)格額度內(nèi)自主提出更具靈活性的定價(jià)—這樣不但能更好地拓展商戶，還能打造出個(gè)性的差異化服務(wù)。

隨著場(chǎng)景化應(yīng)用的不斷拓寬，商戶需求也不斷改變，他們不再需要單一的收費(fèi)業(yè)務(wù)，而是需要一整套集成化的綜合服務(wù)。下調(diào)刷卡費(fèi)率的實(shí)施，就是變相告知第三方支付機(jī)構(gòu)們，必須加快創(chuàng)新的速度，為商戶和消費(fèi)者提供綜合化的金融服務(wù)。這也必將加速整個(gè)行業(yè)洗牌的到來。