黃東惠

摘要：全民創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)。作為未來企業(yè)的老板，須掌握行業(yè)技術(shù)、開拓市場之外，用于規(guī)范、避險及內(nèi)修的財(cái)務(wù)管理亦是必須學(xué)習(xí)的領(lǐng)域。本文以中小型企業(yè)從初創(chuàng)到運(yùn)營乃至日后的發(fā)展為脈絡(luò)，對相關(guān)的財(cái)務(wù)管理活動及管理工具進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè) 財(cái)務(wù)管理

作為創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)在創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備階段就做好選行業(yè)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、出資方式的籌劃，了解所經(jīng)營行業(yè)將存在的各種納稅義務(wù)，并且應(yīng)在設(shè)立之初設(shè)計(jì)好核算規(guī)則。

一、創(chuàng)業(yè)者的籌資

企業(yè)融資有多種分類，以來源分，有內(nèi)部融資和外部融資；以提供方享有的

權(quán)利分，有股權(quán)融資和債權(quán)融資。我們以來源這個維度進(jìn)行各種融資方式的簡要介紹。

表一 中小企業(yè)常見的融資渠道與方式

[融資方式的類別＼&具體的融資方式＼&內(nèi)部融資＼&初始股東投入資本金＼&資產(chǎn)折舊基金＼&利潤留存＼&外部融資＼&直接融資＼&股權(quán)融資＼&債券融資＼&其他企業(yè)借貸＼&民間借貸（含內(nèi)部集資）＼&新三板融資、P2P平臺融資＼&間接融資＼&銀行借款＼&其他方式（如融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)）＼&]

內(nèi)部融資主要包括初始股東投入和自身積累，主要有資本金、折舊基金及利潤留存。資本金是創(chuàng)業(yè)者最初的投入，是股權(quán)資金。折舊基金來自于企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的折舊或攤銷，包括固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷，在資產(chǎn)的使用期內(nèi)按會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定分期進(jìn)行重置資金的提存，用以在資產(chǎn)退役時重新購置。而利潤留存則是企業(yè)經(jīng)營成果的積累，企業(yè)取得的利潤是向股東分配還是企業(yè)留存用于發(fā)展，將由股東視企業(yè)發(fā)展前景及經(jīng)營思路確定，往往是創(chuàng)業(yè)前期多數(shù)留存，中后期則傾向于分配，回饋股東。

外部融資是區(qū)別于股東自籌及經(jīng)營積累的籌資來源，分為兩類，即股權(quán)融資和債權(quán)融資，方式主要有吸納新投資人（IPO、新三板、內(nèi)部員工股份集資等屬于此類）；向其他企業(yè)借款、向銀行借款、P2P平臺貸、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)等等則屬于債權(quán)融資。

另外，企業(yè)在商業(yè)鏈條中，在正常的供銷關(guān)系里，往往能享有正常的商業(yè)信用，即對供應(yīng)商的欠款，這也是現(xiàn)代商業(yè)社會常見的一種融資方式。

二、營運(yùn)資本管理

運(yùn)營一家企業(yè)，融資很重要，但企業(yè)主做好自身的營運(yùn)資金管理，提升資金

使用效率，則可降低融資需求、緩解融資壓力。企業(yè)經(jīng)營中常見的營運(yùn)資金有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨，而應(yīng)付賬款則是影響營運(yùn)資本凈投入的重要因素。

（一）現(xiàn)金管理

現(xiàn)金是企業(yè)里流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，所有企業(yè)都必須保持一定額度可隨時動用的現(xiàn)金，以備日常經(jīng)營使用。充分競爭環(huán)境下的現(xiàn)代商業(yè)社會更有了“現(xiàn)金為王”的經(jīng)營理念，這一理念不作為本文討論的范疇。

現(xiàn)金持有成本。持有現(xiàn)金固然可確保企業(yè)的應(yīng)變能力，然而，持有現(xiàn)金卻將存在持有成本，主要而三類成本組成，機(jī)會成本、管理成本，以及短缺成本。管理成本很好理解，機(jī)會成本則指的是現(xiàn)金未用于投資損失的投資收益，比如，若投資于國債，則可獲得國債利息收入。而短缺成本則指的是因現(xiàn)金庫存不足未能及時支付交易款導(dǎo)致的損失。

現(xiàn)金的最佳持有量?，F(xiàn)金的最佳持有量是指正好使機(jī)會成本、管理成本、短缺成本總和最小的持有額度，經(jīng)濟(jì)學(xué)家建立了三種測算模型，有成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式。本文不進(jìn)一步探討各類模式的測算應(yīng)用，止乎于使創(chuàng)業(yè)者有此管理思維。

（二）應(yīng)收賬款管理

現(xiàn)代商業(yè)社會以現(xiàn)款現(xiàn)貨交易的行業(yè)越來越少，企業(yè)往往采用賒銷手段搶占市場。賒銷同樣存在資金占用成本及回收風(fēng)險，因而亦需測算銷售的賒賬成本，以設(shè)計(jì)最有利的賒銷政策。評價一種賒銷政策有利與否，用的是賒銷收入扣除賒銷導(dǎo)致的資金占用成本及風(fēng)險損失后的凈收益來衡量。

因客而異制定信用政策。企業(yè)給客戶提供賒銷之前，應(yīng)先對客戶的情況進(jìn)行了解、評估，并結(jié)合該客戶的交易數(shù)量、未來可能的發(fā)展趁勢制定相應(yīng)的信用政策。信用政策主要包含三大內(nèi)容，信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)，以及現(xiàn)金折扣政策，企業(yè)通過信用標(biāo)準(zhǔn)各因素（即客戶的信譽(yù)品質(zhì)、償債能力、財(cái)務(wù)狀況、抵押資產(chǎn)和經(jīng)營環(huán)境五個方面）評估客戶信用等級，按等級進(jìn)行信用期間的設(shè)定，并通過現(xiàn)金折扣政策來鼓勵顧客提前支付貨款以促進(jìn)款項(xiàng)的回收。

（三）存貨管理

企業(yè)在日常運(yùn)作中，為了確保生產(chǎn)或銷售需要，往往都會備些原材料或商品，有時也會因?yàn)楂@取價格優(yōu)惠而提前多購買。創(chuàng)業(yè)企業(yè)主亦應(yīng)清楚放在倉庫里的原材料或商品在賣給客戶并收到貨款前，也是占用了自有資金的（當(dāng)然也有可能是供應(yīng)商賒賬購得的，這里暫不討論），持有存貨還會存在儲存費(fèi)用，也有可能因存貨儲存不足、短缺導(dǎo)致生產(chǎn)受阻、生產(chǎn)線閑置、交貨拖延等損失。與現(xiàn)金最佳持有量同理，存貨也有使購置成本、儲存費(fèi)用、缺貨損失三者之和最小的最佳購貨批量，學(xué)名叫經(jīng)濟(jì)訂貨量，學(xué)者們建立了測算模型，企業(yè)主重在有意識使用這些管理工具，重在管理思維的培養(yǎng)，此文略過具體的測算模型介紹。

（四）應(yīng)付賬款管理

應(yīng)付賬款是企業(yè)在供銷活動中形成的對供應(yīng)商的欠款，也是上游提供的商業(yè)信用，應(yīng)付賬款并不是營運(yùn)資金的范疇，但它卻實(shí)實(shí)在在地影響著企業(yè)營運(yùn)資金的投入，企業(yè)獲得應(yīng)付賬款等于獲得了無息貸款，它可以降低企業(yè)營運(yùn)資金的投入壓力，所以，也是企業(yè)主在經(jīng)營中要重點(diǎn)籌劃的。

然而，取得供應(yīng)商的商業(yè)信用也是需要付出代價的，比如，供應(yīng)商提高價格、設(shè)定最低采購量等等。企業(yè)主應(yīng)在獲得資金緩解的好處時充分考慮由此帶來的成本增加，以選擇最為有利的購貨策略。

三、納稅管理

納稅是企業(yè)法定義務(wù)，創(chuàng)業(yè)者在選擇行業(yè)時即需對該行業(yè)各種可能的納稅義

務(wù)進(jìn)行充分地了解，并有意識地向?qū)I(yè)人士進(jìn)行事先籌劃。

在我國現(xiàn)有稅制中，常見的稅種主要有增值稅、企業(yè)所得稅和個人所得稅，伴隨增值稅附加繳交的有城市建設(shè)維護(hù)稅及教育附加費(fèi)，這些都是只要打開門做生意便已存在的納稅或扣繳義務(wù)。若擁有土地使用權(quán)則還有城鎮(zhèn)土地使用稅、若購買車輛則有車輛購置稅，等等，我國行業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，經(jīng)營行為更是難以一一俱述，企業(yè)主要做到的是，對主營業(yè)務(wù)所涉及的稅收事項(xiàng)做到了然于胸，對于偶爾發(fā)生的業(yè)務(wù)也要在執(zhí)行前進(jìn)行相關(guān)涉稅義務(wù)的了解。這些并不是要求企業(yè)主自己必須成為財(cái)稅專業(yè)人才，而是要善于借助專業(yè)人士做好企業(yè)自身的風(fēng)險防范，知己知彼，謹(jǐn)慎、合法地經(jīng)營。

四、績效管理

經(jīng)營企業(yè)不為盈利則是對資本的浪費(fèi)。企業(yè)以及企業(yè)里的各個部門首先都需

與企業(yè)整體目標(biāo)一致----盈利并發(fā)展。因此，企業(yè)主應(yīng)能因利引導(dǎo)，促使各部門以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，形成正向激勵。企業(yè)里的部門往往可以分為三類，分別是投資中心、利潤中心和成本中心，小微型企業(yè)而言，利潤中心及成本中心是必須存在的，利潤中心主要是指營銷部門，而成本中心則指的是生產(chǎn)及內(nèi)部服務(wù)管理部門。

利潤中心主要考核其利潤目標(biāo)的達(dá)成，而成本中心主要考核其成本控制成效。在設(shè)置指標(biāo)及衡量標(biāo)準(zhǔn)時企業(yè)一定要遵從責(zé)權(quán)利對稱原則，即為目標(biāo)達(dá)成設(shè)定必要的獎勵，而不能只強(qiáng)調(diào)責(zé)任，同時要為各部門達(dá)成目標(biāo)承擔(dān)責(zé)任設(shè)置一定的權(quán)利，否則，所謂的考核將只是紙上談兵。

創(chuàng)業(yè)是綜合性極強(qiáng)、對個人素質(zhì)要求極高的一種職業(yè)模式，創(chuàng)業(yè)者即是企業(yè)經(jīng)營者，企業(yè)經(jīng)營是個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，創(chuàng)業(yè)前期，需你謹(jǐn)慎選擇、充分籌劃，經(jīng)營中亦需每一位經(jīng)營管理者步步為營，強(qiáng)力執(zhí)行。只有這樣，創(chuàng)業(yè)才能創(chuàng)造應(yīng)有的社會福利，積聚并發(fā)揮創(chuàng)新效應(yīng)。

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