張哲

摘要：中國(guó)證券市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)的大環(huán)境下，對(duì)盈余管理的需求顯著增加，上市公司尤為明顯。本篇即是從上市公司的發(fā)展趨勢(shì)分析出發(fā)，通過上市公司對(duì)盈余管理的利用和盈余管理對(duì)上市企業(yè)帶來影響分析。

關(guān)鍵詞：盈余管理 市場(chǎng)判斷 審計(jì)監(jiān)督 優(yōu)化結(jié)構(gòu)

一、背景介紹

盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)尤其是上市公司對(duì)盈余管理的重視程度也在逐步增強(qiáng)。盈余管理可以向資本市場(chǎng)傳遞內(nèi)部信息，同時(shí)也可以利用盈余管理在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的允許范圍之外對(duì)企業(yè)信息進(jìn)行粉飾。

（一）上市公司發(fā)展近況

中國(guó)上市公司是股票市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，在30年的飛速發(fā)展中取得了很顯著的成績(jī)，為中國(guó)的新型產(chǎn)業(yè)帶來了新的動(dòng)力。中國(guó)上市公司正以蓬勃的朝氣飛速發(fā)展，但同時(shí)，由于我國(guó)上市公司的出現(xiàn)只有短短數(shù)十年，仍有很多地方不成熟。針對(duì)這些問題，證券監(jiān)管部門也作出許多應(yīng)對(duì)政策，如注冊(cè)制改革，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康的市場(chǎng)運(yùn)作和發(fā)展。除此之外，我國(guó)上市公司還面臨著其他的一些問題，比較明顯的就是上市的時(shí)間差問題和額度問題。例如上市公司發(fā)行--上市時(shí)間差問題，在成熟國(guó)家股市中，上市公司的發(fā)行具備充分的發(fā)行--上市時(shí)間差，但我國(guó)很多新股發(fā)行是缺乏時(shí)間差的，這會(huì)影響股市穩(wěn)定。額度問題也是我國(guó)上市公司股票發(fā)行首先面對(duì)的問題，正是由于我國(guó)時(shí)間差短的原因，也造成額度問題。迄今為止，我國(guó)發(fā)行股票的種類有三種：非上市公司發(fā)行新股、已上市公司進(jìn)行配股以及停牌重組上司公司增發(fā)新股。這些都要面對(duì)額度問題，額度問題帶來了許多負(fù)面影響，例如：上市公司小型化以及形成額度有限帶來的企業(yè)將精力用于爭(zhēng)取額度上帶來的不正之風(fēng)和腐敗現(xiàn)象。

（二）盈余管理的概念和性質(zhì)

以往對(duì)盈余管理的認(rèn)知著重對(duì)外報(bào)告，忽視了企業(yè)內(nèi)部管理會(huì)計(jì)信息對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響。盈余管理的出發(fā)點(diǎn)是部分群體的個(gè)人利益追求而產(chǎn)生的行為。本文作者認(rèn)為上市公司的盈余管理是指：盈余管理是上市公司的管理者為了獲得某一特定目的和收益而誤導(dǎo)其他利益相關(guān)者對(duì)會(huì)計(jì)信息和企業(yè)績(jī)效的理解偏差，在制作對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)有意偏重、選擇、制造交易事項(xiàng)來改變?cè)行畔⒌倪^程。

1、積極方面

盈余管理對(duì)于企業(yè)來說有利于減少契約成本，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來說起到了一定的激勵(lì)作用，并且一定程度上減少信息不對(duì)稱程度，有利于企業(yè)股價(jià)的穩(wěn)定。

2、消極方面

過當(dāng)?shù)挠喙芾頃?huì)造成企業(yè)向外披露的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息失真，不能全面、充分的展現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)信息，缺乏客觀性和真實(shí)性，影響財(cái)務(wù)信息可靠性；其次，對(duì)資源配置有不利影響，管理者可能利用盈余管理誤導(dǎo)投資者做出非利益最大化決策，不利于社會(huì)資源的有效配置。

二、盈余管理產(chǎn)生的動(dòng)因及手段

對(duì)于上市公司來說，進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)即從內(nèi)部講是優(yōu)化管理者對(duì)公司資源的配置，對(duì)外來講就是穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)值，穩(wěn)定股價(jià)從而保持投資者和社會(huì)認(rèn)知。

（一）上市盈余管理產(chǎn)生的動(dòng)因

1、營(yíng)造良好的公司形象

對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀來講，上市公司融資能力差，資金短缺就會(huì)嚴(yán)重影響上市公司的發(fā)展活力和發(fā)展前景。為了能夠更好的籌措資金，管理者可能會(huì)粉飾業(yè)績(jī)，營(yíng)造良好的公司形象。

2、企業(yè)內(nèi)部管理層為了虛增自身營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)

盈余管理的出現(xiàn)和管理者的報(bào)酬契約有很大的關(guān)系，將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬和年終獎(jiǎng)金與經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)掛鉤，會(huì)促使管理者從上任伊始就是將企業(yè)的會(huì)計(jì)盈利最大化作為己任的，一旦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益低于了預(yù)期或者與目標(biāo)偏離，就會(huì)使得企業(yè)內(nèi)部管理層為了自身的利益而虛增營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)，或者調(diào)整收益的顯示期間，使得整個(gè)經(jīng)營(yíng)期的企業(yè)業(yè)績(jī)看起來更有利。

3、出于避稅角度的考慮

避稅也是盈余管理的一個(gè)重要原因，針對(duì)我國(guó)稅收政策來講，國(guó)家給上市公司很多方面的稅收優(yōu)惠，企業(yè)為了可以最大程度的獲得這些優(yōu)惠，為此企業(yè)會(huì)利用企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)政策和決策使得企業(yè)的前期利潤(rùn)為負(fù)，將開始獲利年度推遲，這樣就可以在享受稅收優(yōu)惠政策期間采取增加會(huì)計(jì)凈收益的會(huì)計(jì)決策，盡可能的多享受優(yōu)惠政策減少稅收。

4、上市公司為了獲得新發(fā)股票資格

針對(duì)上市必須滿足三年連續(xù)盈利的要求，國(guó)內(nèi)一些不能滿足這些條件但又想快一點(diǎn)上市融資的企業(yè)為了其股票能夠順利上市發(fā)行，從而能夠達(dá)到融資目的，就會(huì)采取一些手段來操縱利潤(rùn)，通過盈余管理的應(yīng)用來調(diào)整的財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)外披露來獲得較高的股票定價(jià)，最大程度的獲得社會(huì)融資。

（二）上市公司盈余管理手段分析

1、虛增或虛減會(huì)計(jì)收入

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入是計(jì)算企業(yè)利潤(rùn)的直接原因，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的調(diào)整是盈余管理的重要內(nèi)容，上市公司會(huì)通過會(huì)計(jì)政策的選擇和調(diào)整來進(jìn)行盈余管理，改變例如收入和費(fèi)用的配比，稅收的份額，折舊率的應(yīng)用等方面來調(diào)節(jié)盈余。達(dá)到平滑收益、虛增或虛減收益形成潛盈或者潛虧現(xiàn)象，或者達(dá)到轉(zhuǎn)移收益的目的。

2、資產(chǎn)與債務(wù)重組

上市公司為了能夠更好的優(yōu)化資源配置，有良好的經(jīng)營(yíng)決策，經(jīng)常會(huì)利用資產(chǎn)重組來完成產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和整合。上市公司會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整收益和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間來穩(wěn)定利潤(rùn)的變化趨勢(shì)，利用資產(chǎn)重組產(chǎn)生的費(fèi)用來抵消大型資金交易產(chǎn)生的收益。然后將其逐年分?jǐn)傇诟鱾€(gè)會(huì)計(jì)期間?；蚴峭ㄟ^不等價(jià)交換的方式來進(jìn)行盈余管理。

3、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)盈余

通過利用關(guān)聯(lián)方的協(xié)作來虛增收入、虛增成本、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、虛構(gòu)交易等盈余管理手段，目的即是上市公司為了虛增利潤(rùn)的需要而在各個(gè)有利環(huán)節(jié)應(yīng)用盈余管理來進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的調(diào)整以此達(dá)到避稅的目的。

4、 利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理

上市公司根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，都會(huì)在每個(gè)會(huì)計(jì)期間針對(duì)資產(chǎn)的數(shù)額提取相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，提取的比例則是根據(jù)自身的實(shí)際情況在一定范圍內(nèi)可選擇調(diào)整的，這也給了上市公司一個(gè)盈余管理的契機(jī)。上市公司可能會(huì)在經(jīng)營(yíng)情況較好的情況下也提取數(shù)額較大的減值準(zhǔn)備，在業(yè)績(jī)較差的情況下就減少減值準(zhǔn)備的提取，通過這樣的方式來平滑波動(dòng)，保持公司的持續(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)趨勢(shì)。

三、規(guī)避盈余管理對(duì)上市公司負(fù)面影響的建議

（一）合理優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)內(nèi)部應(yīng)優(yōu)化治理，減少可能出現(xiàn)的不合理現(xiàn)象，如董事和經(jīng)理兼任、沒有獨(dú)立董事等。我國(guó)上市公司的董事和董事會(huì)一方面存在自身素質(zhì)有待提高，監(jiān)督能力欠缺，不能很好的發(fā)揮運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督職責(zé)的問題，另一方面由于其本身可能就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者，加大了企業(yè)盈余管理的可能性，形成了董事和經(jīng)理合謀“私利”的現(xiàn)象。因此建立一個(gè)獨(dú)立而客觀的監(jiān)事會(huì)是必要的，企業(yè)要形成一個(gè)有效、獨(dú)立、客觀的內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)進(jìn)行有效監(jiān)督。

（二）加強(qiáng)事務(wù)所監(jiān)督責(zé)任

事務(wù)所作為社會(huì)中介對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行評(píng)估審計(jì)時(shí)，為了避免發(fā)生上市公司和中介之間不正當(dāng)?shù)慕灰?，使得中介機(jī)構(gòu)能夠更加客觀公正的來評(píng)估上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的法律約束、增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任意識(shí)，使客觀性、公正性法制化，深刻化。完善社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的條例規(guī)定和行業(yè)準(zhǔn)則規(guī)范，如審計(jì)的5年輪換制，一定程度減少事務(wù)所與企業(yè)之間長(zhǎng)時(shí)間的合作后產(chǎn)生某些謀取私利的行為。

（三）政府社會(huì)責(zé)任加強(qiáng)，提高市場(chǎng)參與者盈余管理判斷能力

對(duì)于政府和社會(huì)來講，要有意識(shí)的對(duì)盈余管理的消極影響有一個(gè)準(zhǔn)確的意識(shí)并且對(duì)社會(huì)大眾有一個(gè)良好的引導(dǎo)，使得投資者和債權(quán)人的投資素質(zhì)得到提高，學(xué)會(huì)辨識(shí)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息和虛假的財(cái)務(wù)信息，能夠提高投資質(zhì)量，優(yōu)化資源配置。政府加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管可以很大程度的較少信息不對(duì)稱帶給信息使用者的損失。

（四）建立健全上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的對(duì)外披露制度

對(duì)于上市公司來說，穩(wěn)定的利潤(rùn)指標(biāo)直接影響公司是否能持續(xù)掛牌，上市公司的經(jīng)營(yíng)者為了讓投資者更清楚的了解一個(gè)企業(yè)真實(shí)的利潤(rùn)情況，減少信息不對(duì)稱情況，會(huì)通過一定手段的盈余管理加深信息使用者對(duì)上市公司的了解。

四、 結(jié)束語

追求真實(shí)客觀的財(cái)務(wù)信息是所有上市公司和非上市公司都應(yīng)該有的意識(shí)，尤其是對(duì)于上市公司，真實(shí)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息能夠給市場(chǎng)的投資者一個(gè)真實(shí)的投資導(dǎo)向，可以促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使資源最優(yōu)化配置，達(dá)到優(yōu)化市場(chǎng)，優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)化證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。只有這樣，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)才能真正的向著更好的方向發(fā)展。

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