李文節(jié)

摘要：與業(yè)務(wù)內(nèi)容高度融合的財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理和企業(yè)管理的共同要求。本文從現(xiàn)有研究成果出發(fā)，探討了基于企業(yè)價(jià)值的業(yè)財(cái)融合分析的必要性，構(gòu)建了通信企業(yè)財(cái)務(wù)專題分析指標(biāo)庫，并以某通信企業(yè)新裝用戶效益分析為例，對業(yè)財(cái)融合分析的具體應(yīng)用作了介紹。

關(guān)鍵詞：企業(yè)價(jià)值 業(yè)財(cái)融合 財(cái)務(wù)專題分析

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）07-0036-02

財(cái)務(wù)分析的理論和方法是隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)對財(cái)務(wù)分析信息需求的變化而不斷發(fā)展和完善的。從償債能力、盈利能力等單一財(cái)務(wù)指標(biāo)的建立，到沃爾評分法、杜邦分析等綜合指標(biāo)體系的普及，財(cái)務(wù)分析經(jīng)歷了由簡單到綜合、從片面到全局的發(fā)展。但這些分析方法均是從報(bào)表出發(fā)，無法跳出從數(shù)據(jù)到數(shù)據(jù)的局限性。對于財(cái)務(wù)分析人員和企業(yè)管理者而言，更需要與企業(yè)發(fā)展相結(jié)合的、對經(jīng)營業(yè)務(wù)有指導(dǎo)意義的財(cái)務(wù)分析。

一、研究現(xiàn)狀

阿爾弗洛德·拉帕波特（2002）從宏觀價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素、微觀價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和價(jià)值決定因素三方面展開，構(gòu)建了一個(gè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素圖。約翰.D.馬丁，J.威廉姆.佩蒂（2005）構(gòu)建了尋找價(jià)值動(dòng)因的價(jià)值分析體系。李心合（2008）建立了以公司價(jià)值及其創(chuàng)造為目標(biāo)，以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，以價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和價(jià)值源泉分析為主體的分析架構(gòu)。殷起宏、胡懿（2015）結(jié)合通信行業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)，討論了企業(yè)業(yè)財(cái)融合問題的解決之道是企業(yè)價(jià)值管理，提出了價(jià)值型財(cái)務(wù)管理模式的一套價(jià)值分析體系和層級績效評價(jià)指標(biāo)體系。

二、基于企業(yè)價(jià)值進(jìn)行業(yè)財(cái)融合分析的必要性

（一）進(jìn)行業(yè)財(cái)融合分析是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)的需求。企業(yè)管理目標(biāo)經(jīng)歷了利潤最大化、股東財(cái)富最大化、每股收益最大化到企業(yè)價(jià)值最大化的演變。作為企業(yè)管理的中心工作，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與其具有一致性。而財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的重要工作，建立以企業(yè)價(jià)值為中心的財(cái)務(wù)分析體系是財(cái)務(wù)管理及企業(yè)管理的內(nèi)在要求。但是脫離業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析是無法形成有用決策的信息孤島，財(cái)務(wù)分析應(yīng)以高度融合的業(yè)財(cái)數(shù)據(jù)及時(shí)總結(jié)和評價(jià)公司經(jīng)營業(yè)績，分析經(jīng)營和管理活動(dòng)中存在的主要問題并尋找解決之道，及時(shí)對未來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和防范。因此打破業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)之間的信息壁壘，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)的必然選擇。

（二）基于企業(yè)價(jià)值進(jìn)行業(yè)財(cái)融合分析是提高財(cái)務(wù)管理水平，提升財(cái)務(wù)人員地位的需求?，F(xiàn)代企業(yè)制度中，財(cái)務(wù)管理工作已與企業(yè)戰(zhàn)略、管理決策密不可分。然而實(shí)際工作中，往往出現(xiàn)財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門語言不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)不一致、管理相脫節(jié)的情況。財(cái)務(wù)人員由于缺乏業(yè)務(wù)知識，無法提供有效的決策支持和有價(jià)值的發(fā)展建議。財(cái)務(wù)部門要跳脫純粹數(shù)據(jù)加工部門的桎梏，必須主動(dòng)與業(yè)務(wù)進(jìn)行融合，提高對業(yè)務(wù)的支撐力度，以財(cái)務(wù)視角提出改進(jìn)建議，承擔(dān)起提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要使命。與業(yè)務(wù)部門的良性互動(dòng)能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理職能，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和可持續(xù)發(fā)展能力，同時(shí)避免財(cái)務(wù)人員被邊緣化的尷尬境地。

三、通信企業(yè)財(cái)務(wù)專題分析指標(biāo)庫的構(gòu)建

財(cái)務(wù)分析可分為常規(guī)分析和專題分析。常規(guī)分析即利用已有報(bào)表對收入、成本、利潤、業(yè)務(wù)量的完成情況和發(fā)展趨勢進(jìn)行分析，往往是對企業(yè)整體情況的反映。專題分析是針對某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、某類產(chǎn)品、某個(gè)具體問題進(jìn)行的專項(xiàng)研究。除了財(cái)務(wù)報(bào)表外，專題分析還需利用業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、實(shí)地調(diào)研、客戶反饋、第三方測評等各種資料，是業(yè)財(cái)融合的集中體現(xiàn)。建立專題分析指標(biāo)庫，能提高財(cái)務(wù)分析的速度和效率，有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營中的亮點(diǎn)與不足。下文著重對通信企業(yè)財(cái)務(wù)專題分析中涉及的指標(biāo)進(jìn)行論述。

（一）規(guī)模指標(biāo)。包括：（1）業(yè)務(wù)發(fā)展量。某項(xiàng)專題分析所涉業(yè)務(wù)的總量、各月變化趨勢以及與整體業(yè)務(wù)量的占比?？煞智馈⒎謪^(qū)域、分客戶群進(jìn)行觀察。（2）涉及收入。該項(xiàng)專題分析所涉業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入總額、各月趨勢以及與整體收入的占比。除分類觀察外，還可分析業(yè)務(wù)量的趨勢和占比是否與收入的趨勢和占比一致。

（二）業(yè)務(wù)質(zhì)量。反映業(yè)務(wù)質(zhì)量的指標(biāo)包括：（1）活躍率。某時(shí)間段內(nèi)使用過該產(chǎn)品的客戶占所有客戶比，反映某產(chǎn)品真實(shí)的用戶量及該產(chǎn)品在客戶中的接受程度。（2）離網(wǎng)率。反映某產(chǎn)品對客戶的黏性，衡量用戶的保有情況。（3）用戶狀態(tài)。反映用戶是否停機(jī)、是否欠費(fèi)等狀態(tài)。

（三）效益指標(biāo)。業(yè)務(wù)部門的分析往往只注重業(yè)務(wù)量與收入，對效益指標(biāo)涉及較少。因此效益分析是財(cái)務(wù)分析區(qū)別于市場分析的重要標(biāo)志，更是財(cái)務(wù)分析自身價(jià)值的體現(xiàn)。包括：（1）戶均收入。包括協(xié)議期戶均收入、月戶均收入（ARPU）。（2）成本。包括終端補(bǔ)貼、傭金、網(wǎng)絡(luò)成本等。（3）利潤及利潤率。包括所涉業(yè)務(wù)的整體利潤（或利潤率）及協(xié)議期戶均利潤（或利潤率）。（4）回收期。反映收回所投成本所需時(shí)間。（5）欠費(fèi)回收率。欠費(fèi)用戶的欠費(fèi)回收情況，尤其是離網(wǎng)用戶的欠費(fèi)回收情況。

上述指標(biāo)是對一般產(chǎn)品或套餐進(jìn)行效益分析時(shí)所用到的指標(biāo)。由于專題分析涉及企業(yè)經(jīng)營的各方面，指標(biāo)庫應(yīng)根據(jù)分析內(nèi)容的不同而進(jìn)行不斷更新。

四、案例分析——某通信企業(yè)移動(dòng)新裝用戶分析

某通信企業(yè)1—10月共發(fā)展移動(dòng)新用戶××萬戶，創(chuàng)造收入××萬元。各月發(fā)展較為平穩(wěn)，下半年略微上升（見圖1）。

從數(shù)據(jù)倉庫選取1—6月新裝用戶進(jìn)行詳細(xì)分析，發(fā)現(xiàn)新用戶入網(wǎng)后出賬率和活躍率逐月下降。其中中端套餐出賬率下降最快，低端套餐活躍率下降最快（見圖2、圖3）。

計(jì)算各套餐的收益情況。由于套餐價(jià)值越高，所投入的補(bǔ)貼和傭金越高，因此中高端套餐的利潤率普遍低于低端套餐（見圖4）。

其中低端套餐3和高端套餐3利潤率比同檔次其他套餐低。對這兩個(gè)套餐進(jìn)行進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)低端套餐3利潤率低的原因主要是贈(zèng)金減收力度過大，高端套餐3利潤率低的原因主要是終端補(bǔ)貼力度過大（見圖5、圖6）。

基于以上分析，建議市場部門對低端套餐關(guān)注活躍度，其中對低端套餐3應(yīng)管控贈(zèng)金力度；對中端套餐應(yīng)提高用戶出賬率；對高端套餐應(yīng)做好成本與量收的平衡，尤其是高端套餐3，應(yīng)進(jìn)行持續(xù)跟蹤與維系。

五、結(jié)束語

業(yè)財(cái)融合的財(cái)務(wù)分析不但是打造精益財(cái)務(wù)的需求，更是降低企業(yè)內(nèi)耗、提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的必然要求。以價(jià)值和效益為出發(fā)點(diǎn)，能使財(cái)務(wù)分析與企業(yè)的管理目標(biāo)相一致，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析的參謀作用。針對通信企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，本文提出應(yīng)建立專題分析的指標(biāo)庫，并根據(jù)分析內(nèi)容的不同而進(jìn)行不斷補(bǔ)充和完善。通過對經(jīng)營業(yè)務(wù)的效益分析，找出影響企業(yè)盈利能力的短板問題，是財(cái)務(wù)工作者應(yīng)肩負(fù)的責(zé)任。

參考文獻(xiàn)：

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