余展翅

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淺論中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策

余展翅

摘要：隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的影響越來(lái)越大。中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，有著舉足輕重的作用。然而因?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)發(fā)展起步晚，整體規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，再加上相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才和經(jīng)驗(yàn)缺乏，所以當(dāng)前非常有必要針對(duì)中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展研究。本文主要研究中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因和投資風(fēng)險(xiǎn)管理可行性建議與措施兩個(gè)方面。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)；成因分析；風(fēng)險(xiǎn)投資管理體系

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，投資活動(dòng)在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的地位越來(lái)越重要，它成為企業(yè)獲得收益的主要途徑之一，因此投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制也逐漸發(fā)展成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的中心內(nèi)容。為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要，投資管理的風(fēng)險(xiǎn)控制成為了判定企業(yè)投資成敗的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。企業(yè)要保持長(zhǎng)期穩(wěn)定健康的發(fā)展，就要時(shí)刻關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)管理、投資項(xiàng)目、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)效益等方面的內(nèi)容，完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和投資管理體系，提高企業(yè)投資管理技能和從業(yè)人員水平，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)健康有序發(fā)展。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

(一)政治環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境原因

我國(guó)目前仍是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，政治建設(shè)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)仍不完善，加之各地區(qū)發(fā)展的不均衡，政策法規(guī)還沒(méi)有形成完整的體系，缺乏強(qiáng)有力的法律保障，因此投資環(huán)境還有待改善。法律法規(guī)和政策導(dǎo)向在不同時(shí)間、不同地區(qū)仍有較大變化可能，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存的現(xiàn)象仍普遍存在。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于中高速發(fā)展階段，為保證經(jīng)濟(jì)的較高速發(fā)展，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)仍然處于較強(qiáng)勢(shì)地位，加之全國(guó)各地發(fā)展形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展方向不一，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)政策上有較大的波動(dòng)。并且隨著國(guó)家開(kāi)放和金融改革的深入，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境受?chē)?guó)際影響越來(lái)越大，匯率和商品價(jià)格等波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越高，這些也同樣是企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)較大原因之一。

(二)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)原因

隨著國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,特別是國(guó)家進(jìn)入進(jìn)一步改革的深水區(qū)，面臨著更加激烈的國(guó)內(nèi)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)以及貿(mào)易摩擦。因?yàn)槔嬉蛩氐尿?qū)動(dòng)，大多數(shù)投資者更偏好于投資收益高的行業(yè)，因此也就導(dǎo)致在該行業(yè)出現(xiàn)投資過(guò)熱或者投資過(guò)剩的情況，收益變低，投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。比如說(shuō)鋼鐵行業(yè)，由于前些年的資金投入過(guò)多，導(dǎo)致產(chǎn)品大量過(guò)剩，產(chǎn)品收益率大幅下跌，大大增加企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以企業(yè)在作出投資決策之前，首先要充分考察論證和科學(xué)評(píng)估投資對(duì)象的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)，避免對(duì)泡沫期或者衰退期的行業(yè)或者項(xiàng)目進(jìn)行投資，引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)企業(yè)自身原因

我國(guó)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)和企業(yè)起步較晚，企業(yè)的投資理念和制度建設(shè)仍不能完全適應(yīng)信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求。我國(guó)許多企業(yè)投資決策機(jī)制不健全，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人自主決策權(quán)非常大，并且缺乏相對(duì)應(yīng)的監(jiān)督和制約，導(dǎo)致企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)常出現(xiàn)非理性決策，導(dǎo)致投資決策有較大的主觀性、盲目性、隨意性和獨(dú)斷性。例如在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)和企業(yè)的投資制度化建設(shè)不足，加之投資的復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)可控范圍的局限性和決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。

(四)投資資金使用和管理原因

資金是企業(yè)生存，發(fā)展和投資活動(dòng)的基礎(chǔ)，對(duì)整個(gè)投資活動(dòng)起到支撐作用。但是任何一個(gè)企業(yè)資金都是有限的，尤其是中小企業(yè)，本身規(guī)模就篇小，在資金方面比較薄弱，所以投資決策的時(shí)候應(yīng)該偏向于實(shí)業(yè)投資特別是對(duì)內(nèi)投資。同時(shí)，由于中小企業(yè)在投資風(fēng)險(xiǎn)的管控方面缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)人才，所以盲目投資、重復(fù)投資和投資后續(xù)資金管理混亂等問(wèn)題經(jīng)常發(fā)生，不利于投資的未來(lái)收益，最終形成企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，更有甚者可能影響到企業(yè)自身的發(fā)展。

此外，有部分中小企業(yè)盲目投資、集中投資，只顧眼前的高收益，不懂得分散投資風(fēng)險(xiǎn)，往往在投資對(duì)象出現(xiàn)收益下降或者虧損的情況下引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重者甚至直接導(dǎo)致企業(yè)倒閉。因此，這種非分散投資也會(huì)在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)變高。

(五)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)原因

企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資于被投資企業(yè)，都是希望獲得較好的收益，但是在實(shí)際投資中，由于被投資方經(jīng)營(yíng)管理不善，或者被投資方發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，甚者有部分被投資企業(yè)信譽(yù)較差，未履行或非完全履行投資協(xié)議和相關(guān)信息披露也會(huì)給投資企業(yè)造成損失。

二、我國(guó)中小企業(yè)目前投資風(fēng)險(xiǎn)管理可行性建議與措施

(一)分析和把握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化情況，建立健全現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升企業(yè)應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的能力

宏觀環(huán)境是客觀存在的，不受企業(yè)控制和影響的，因此只能通過(guò)調(diào)整企業(yè)自身來(lái)適應(yīng)外部宏觀環(huán)境的變化，規(guī)避由于外部環(huán)境的變化帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，我國(guó)的中小企業(yè)由于歷史以及自身等原因，財(cái)務(wù)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)管控體系等還存在各種各樣的問(wèn)題，不能完全適應(yīng)信息化時(shí)代急劇變化的時(shí)代要求，導(dǎo)致企業(yè)缺乏行之有效的應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的手段和措施，這也是企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)之一。

中小企業(yè)要想降低投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，一方面要積極地分析、研究和掌握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化規(guī)律，根據(jù)不同情況制定相應(yīng)的對(duì)策，及時(shí)調(diào)整自身的投資方向、管理政策等，從而降低企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的生存能力。另一方面，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)管理人員綜合素質(zhì)和健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，使財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行。

(二)建立高效的符合信息化時(shí)代要求的風(fēng)險(xiǎn)投資管理體系，完成對(duì)投資全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管

在建立健全現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，建立信息化的風(fēng)險(xiǎn)投資管理系統(tǒng)，對(duì)投資的全過(guò)程進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控，盡可能降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，體系包括投資事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，投資過(guò)程中項(xiàng)目管理以及危機(jī)處理，投資后期的事后反饋體系。嚴(yán)格投資紀(jì)律和管理規(guī)定，堅(jiān)決杜絕盲目投資，跟風(fēng)投資等行為，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)控制投資規(guī)模，注重投資組合，以分散或降低風(fēng)險(xiǎn)

收益與風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是相伴而生，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益率越高。企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，各投資對(duì)象由于行業(yè)、規(guī)模、市場(chǎng)前景等原因?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)不同，一般企業(yè)為了追求高收益率，通常會(huì)把資金大規(guī)模投入到風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目中。這樣是非常危險(xiǎn)的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在保證穩(wěn)定，安全的收益的前提下，在適當(dāng)配備風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)把資金分布在不同的投資項(xiàng)目上，盡可能進(jìn)行投資組合。雖然可能會(huì)暫時(shí)影響收益率，但是可以避免高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的公司財(cái)務(wù)危機(jī)，甚者破產(chǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看確是非常有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的。另外資金流的穩(wěn)健對(duì)于公司的發(fā)展是不可或缺的，因此在投資的時(shí)候，要量力而為，適當(dāng)控制投資規(guī)模，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、小結(jié)

企業(yè)投資是企業(yè)生存發(fā)展的必要手段，企業(yè)投資管理活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)投資管理的核心所在。在全球化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)能否在投資項(xiàng)目的全過(guò)程中注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制，有效地規(guī)避和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中得以長(zhǎng)期生存和發(fā)展具有非常重要的意義，所以要保證企業(yè)投資管理活動(dòng)的全過(guò)程中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，才能使企業(yè)獲得穩(wěn)健的收益，才能夠不斷發(fā)展壯大。(作者單位：漢江師范學(xué)院)

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