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        基于凱特納通道的程序化交易模型的應用研究

        2016-05-14 13:01:50唐龍
        時代金融 2016年5期

        【摘要】程序化交易是我國金融市場快速發(fā)展過程中一個非常活躍的領(lǐng)域,本文構(gòu)建了基于凱特納通道的程序化交易模型,并通過實證測試進行了研究。

        【關(guān)鍵詞】程序化交易 交易模型 凱特納通道

        一、模型的構(gòu)建

        本模型是由凱特納通道(Keltner Channel)指標改進而來,其策略思想為利用通道過濾價格波動,在通道被突破形成趨勢后跟蹤趨勢。系統(tǒng)基于移動平均價格(MA)和平均真實波幅(ATR)構(gòu)造通道,其計算公式為:通道中軌=收盤價的N周期移動平均線;通道上軌=收盤價的N周期移動平均線加上m倍的N周期平均真實波幅;通道下軌=收盤價的N周期移動平均線減去m倍的N周期平均真實波幅;N為均指周期系數(shù),m為決定凱特納通道靈敏度的乘數(shù)。

        當價格向上突破通道上軌后,產(chǎn)生多單開倉信號;當價格向下突破通道下軌后,產(chǎn)生空單開倉信號。若多單開倉后收盤價跌破凱特納通道中軌,或者最新價跌破最近幾周期低點,多單平倉;若空單開倉后收盤價穿越凱特納通道中軌,或者最新價突破最近幾周期高點,空單平倉。

        在實際測試中,將初始均指周期系數(shù)N設(shè)置為10,通道靈敏度乘數(shù)m設(shè)置為1。

        二、模型的初始運行條件

        (1)測試品種(代碼):上海期貨交易所的銅(CU)和天然橡膠(RU);大連商品交易所的黃大豆1號(A)和玉米(C);鄭州商品交易所的棉花(CF)和精對苯二甲酸(TA);中國金融期貨交易所的滬深300股指(IF)。由于實際期貨合約是不連續(xù)的,所有選取相應的指數(shù)進行檢測。

        (2)測試數(shù)據(jù)時間范圍:20110101至20151231。

        (3)交易周期:日線。

        (4)初始資金:1000000元。

        (5)交易數(shù)量:1手。

        (6)保證金比率:10%。

        (7)手續(xù)費:

        (8)滑點:簡化處理為0元/手。

        三、模型測試結(jié)果

        四、參數(shù)優(yōu)化后測試結(jié)果

        對兩個主要參數(shù)N與m進行優(yōu)化。

        五、結(jié)果分析

        基于凱特納指標構(gòu)建程序化交易模型,并對其在四個期貨市場選取了共7種商品進行了實證測試,結(jié)果可以看到本模型在股指和銅等品種具有較好的收益,本模型是一個既簡單又具有一定實操性的交易模型。

        本質(zhì)上凱特納通道模型屬于趨勢跟蹤型策略的范疇,當市場走勢呈現(xiàn)較長或較大幅的趨勢變動時,模型能夠取得較好的收益,但是市場并非總是大幅上升或下降,可能大部分時間呈現(xiàn)為小幅區(qū)間或較大幅度的震蕩,這時趨勢跟蹤型單一策略系統(tǒng)就無法獲得較好的收益。每種交易系統(tǒng)有其適用的市場條件,而每個交易品種也各具特點,比如股指和銅的趨勢性比較好,農(nóng)產(chǎn)品的單邊趨勢快而短暫而更有利于波段交易。

        在進一步的研究與完善中,可以在倉位控制方面增加加減倉策略來提高收益,同時在風險管理方面加入算法降低系統(tǒng)風險。

        參考文獻

        熊熊,張博洋,張永杰,付琳惠.程序化交易系統(tǒng)的檢測與優(yōu)化體系.科學決策,201308.

        作者簡介:唐龍(1984-),男,漢族,陜西咸陽,北京大學經(jīng)濟學院研究生,研究方向:量化投資、金融工程。

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