李互武

摘 要：伴隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)成為最主要風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)制約著投資方和貸款方。為了使P2P網(wǎng)貸健康發(fā)展，兼顧雙方利益，應(yīng)從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，通過(guò)完善征信體系、健全法律體系、加強(qiáng)外部監(jiān)管和行業(yè)自律化解P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)貸款；信用風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F224.6；F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）05-0152-02

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域具有代表性的商業(yè)模式之一，自誕生以來(lái)，憑借其對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，迅速在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域蔓延開(kāi)來(lái)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的全稱為“peer to peer lending”。我國(guó)在2011年發(fā)布了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)相關(guān)的指導(dǎo)文件，文中明確了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的名稱為“人人貸”。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，又稱個(gè)人對(duì)個(gè)人借款，是一種將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式，是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的一種，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)及相關(guān)理財(cái)行為做融通資金的服務(wù)。①據(jù)“希財(cái)網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)網(wǎng)貸成交量842億元，2014年我國(guó)網(wǎng)貸成交量3 291億元，2015年我國(guó)網(wǎng)貸成交量高達(dá)9 750億元?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款成交金額仍將迅猛增長(zhǎng)。但是，由于我國(guó)信用機(jī)制的相對(duì)不健全和國(guó)民信用意識(shí)淡薄，在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)迅猛發(fā)展的同時(shí)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大。網(wǎng)貸公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力無(wú)法和網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展速度相匹配，促使信用風(fēng)險(xiǎn)成為我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司經(jīng)營(yíng)中最大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，如何完善我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)防范迫在眉睫。

一、完善我國(guó)征信體系建設(shè)

為了有效防范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，提高行業(yè)的征信能力，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展，我國(guó)應(yīng)從宏觀管理角度完善征信體系。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)和英國(guó)的征信體系在發(fā)達(dá)國(guó)家中相對(duì)比較完善，其共同特點(diǎn)是：市場(chǎng)化程度高，征信系統(tǒng)覆蓋率高。具體做法是：委托獨(dú)立的第三方征信機(jī)構(gòu)，按照統(tǒng)一格式對(duì)各自然人采集相關(guān)信息、信用數(shù)據(jù)，并最終形成征信報(bào)告，為P2P發(fā)展提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。因此，我國(guó)在征信體系建設(shè)時(shí)，首先應(yīng)深化對(duì)個(gè)人征信領(lǐng)域的規(guī)范，在規(guī)范的框架下采集有效相關(guān)信息，使不同行業(yè)間信息能夠共享。其次，提高信息的精細(xì)度和準(zhǔn)確度，擴(kuò)大信用記錄的采集渠道、覆蓋面。

在市場(chǎng)化相對(duì)成熟的國(guó)家，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了與國(guó)內(nèi)多家銀行征信數(shù)據(jù)互通共享，并通過(guò)征信系統(tǒng)確定客戶的信用級(jí)別，進(jìn)而有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)。故此，我國(guó)亦應(yīng)將行業(yè)征信系統(tǒng)納入人民銀行征信管理體系，豐富現(xiàn)有征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)資源，使P2P平臺(tái)全面掌握借款人真實(shí)的負(fù)債狀況和歷史信用記錄，并對(duì)借款人作出準(zhǔn)確的信用評(píng)級(jí)，解決目前正規(guī)金融與民間借貸之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，保護(hù)貸款人的資金安全，有效控制自身的壞賬率，以提高P2P平臺(tái)的信譽(yù)度。

以行業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，健全行業(yè)內(nèi)信息共享機(jī)制，打破行業(yè)與行業(yè)間、平臺(tái)與平臺(tái)間的征信信息不對(duì)稱的現(xiàn)狀，提高效率，促進(jìn)全社會(huì)的誠(chéng)信。

二、建立健全P2P法律法規(guī)體系，構(gòu)建、完善P2P金融消費(fèi)者保護(hù)制度

任何行業(yè)的健康發(fā)展都離不開(kāi)法律法規(guī)體系的建設(shè)。P2P的發(fā)展需要在立法層面對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)行規(guī)制，并做好新法與現(xiàn)有法律法規(guī)的銜接。從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，P2P成熟的國(guó)家，其市場(chǎng)也很完善，各種法律法規(guī)之間相互配合、協(xié)調(diào)，新舊法律規(guī)范也盡量不留空白，其大體能涵蓋新興領(lǐng)域。目前我國(guó)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)法律法規(guī)的針對(duì)性不強(qiáng)，界定有待發(fā)展，難以滿足實(shí)際需要，亟須在立法層面上對(duì)其進(jìn)行專門規(guī)制，彌補(bǔ)目前發(fā)展的法律空白。應(yīng)適時(shí)對(duì)這些法律法規(guī)中的部分條款進(jìn)行修改、補(bǔ)充，同時(shí)也應(yīng)在消費(fèi)者保護(hù)、信息披露、征信等方面做好原有法律的完善。如英國(guó)的追加補(bǔ)充式系列法案：《2012年金融服務(wù)法案》、《電子商務(wù)條例》、《2012年金融服務(wù)法案》、《2014關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過(guò)其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新事物，其風(fēng)險(xiǎn)一般都會(huì)比原有領(lǐng)域大，一旦發(fā)生犯罪，往往會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定。特別是針對(duì)P2P貸款行業(yè)自融、設(shè)置資金池等涉及非法集資紅線的違法行為，應(yīng)加強(qiáng)部門間的配合、聯(lián)動(dòng)，維護(hù)金融秩序，構(gòu)建P2P行業(yè)金融安全，打擊行業(yè)違法行為，防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，也要做好金融消費(fèi)者保護(hù)和宣傳教育工作。在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，因信息不對(duì)稱引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)不斷增加且不斷積累，而信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的糾紛主要還是通過(guò)法律訴訟來(lái)解決，判決后實(shí)際執(zhí)行也相對(duì)困難，這都是由P2P客觀有限性決定的。針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的特點(diǎn)，當(dāng)前還應(yīng)著手完善P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)環(huán)境，構(gòu)建糾紛解決的有效機(jī)制；完善P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)消費(fèi)者投訴機(jī)制。結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，政府部門和行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)牽頭構(gòu)建行業(yè)金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，建立完善P2P平臺(tái)消費(fèi)者投訴機(jī)制；在消費(fèi)者與P2P平臺(tái)間搭建起溝通橋梁，維權(quán)消費(fèi)者的權(quán)益；發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在該領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，參與糾紛協(xié)調(diào)解決機(jī)制，化解矛盾糾紛。建議監(jiān)管部門還應(yīng)組織開(kāi)展金融知識(shí)宣傳普及活動(dòng)，向基層社區(qū)的廣大金融消費(fèi)者講解，提高投資者鑒別非法平臺(tái)的能力，引導(dǎo)合法投資，提高弱勢(shì)群體對(duì)于P2P行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

三、完善P2P行業(yè)監(jiān)管

作為新事物，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的金融監(jiān)管在全世界都面臨新的挑戰(zhàn)。國(guó)際上普遍認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)從功能上并未改變金融的本質(zhì)，其監(jiān)管也應(yīng)納入金融監(jiān)管的框架下。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈條方面都比傳統(tǒng)金融復(fù)雜，其監(jiān)管也必然區(qū)別于傳統(tǒng)監(jiān)管，應(yīng)對(duì)其加以細(xì)化分類，進(jìn)行大框架監(jiān)管下有針對(duì)性的監(jiān)管。就目前而言，我國(guó)各類創(chuàng)新的邊界相對(duì)模糊，給監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)，因?yàn)樵械?、?jiǎn)單的分類監(jiān)管已經(jīng)不能適應(yīng)日新月異的網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的發(fā)展。從目前我國(guó)的金融監(jiān)管上看，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門無(wú)法適應(yīng)被監(jiān)管對(duì)象的數(shù)量龐大且不穩(wěn)定，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋。因此，要實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管，就要借鑒國(guó)外普遍做法：在不改變現(xiàn)有整體的監(jiān)管框架和原則的前提下，根據(jù)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的特征，進(jìn)行歸口管理并細(xì)化監(jiān)管規(guī)則。對(duì)注冊(cè)資本金、行業(yè)高管從業(yè)經(jīng)歷、網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)、第三方身份、資金托管、項(xiàng)目、擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)保障等方面先辨別真假，再設(shè)立門檻和標(biāo)準(zhǔn)，以凈化市場(chǎng)，維護(hù)投資者的權(quán)益。還要注重交易的安全、客戶信息的保密，規(guī)范平臺(tái)債權(quán)的拆分轉(zhuǎn)讓，嚴(yán)格監(jiān)控，避免P2P資金池以及自融業(yè)務(wù)，全方面保護(hù)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)投資者的合法權(quán)益；依法監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)信息披露，使其不能誤導(dǎo)消費(fèi)者；逐步建立金融信息分析系統(tǒng)與金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)，加強(qiáng)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。

在加強(qiáng)政府引導(dǎo)監(jiān)管同時(shí)，也要加強(qiáng)行業(yè)信息披露機(jī)制建設(shè)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)屬于以信息為中介的新型行業(yè)，既需要法律規(guī)范，也需要市場(chǎng)的規(guī)范和引導(dǎo)，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，使之較傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)更加突出。因此，要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息披露要求，制定信息披露的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，甚至要建立強(qiáng)制披露機(jī)制。為此，行業(yè)需要探索出一整套關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款信息披露的規(guī)范性文件，建立P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的公開(kāi)透明制度；發(fā)布有關(guān)信息披露要求的各項(xiàng)通知、違反信息披露所要受到的懲罰制度等相關(guān)制度條例。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司應(yīng)在框架內(nèi)按照統(tǒng)一口徑，統(tǒng)計(jì)、報(bào)送相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)；披露余額規(guī)模、不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)情況、資金來(lái)源及流向、逾期和壞賬水平等；披露平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式、貸款者和融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)信息、風(fēng)險(xiǎn)管理情況及技術(shù)安全水平和應(yīng)急預(yù)案等，尤其是對(duì)于由第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保的融資項(xiàng)目，應(yīng)明確其融資性擔(dān)保公司的資質(zhì)。

總之，我們不可能依靠某一個(gè)單獨(dú)的途徑來(lái)解決如此跨度大、覆蓋面廣的P2P領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)防范，只有通過(guò)完善征信體系、健全法律體系、加強(qiáng)外部監(jiān)管和行業(yè)自律等措施多管齊下，才能達(dá)到化解P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。

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Abstract：With the rapid development of the P2P network credit industry，the credit risk become the main risk，the risk also restricts the investment and loans. In order to make the healthy development of the P2P network lending，taking into account the interests of both sides，should from our country reality，through the improvement of the credit system，perfect law system，strengthen the external supervision and self-discipline to resolve the P2P net loan credit risk.

Key words：P2P network loan；credit risk；financial supervision

[責(zé)任編輯 杜 娟]