李互武

摘 要：伴隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，信用風險成為最主要風險，該風險同時制約著投資方和貸款方。為了使P2P網(wǎng)貸健康發(fā)展，兼顧雙方利益，應從我國實際出發(fā)，通過完善征信體系、健全法律體系、加強外部監(jiān)管和行業(yè)自律化解P2P網(wǎng)貸信用風險。

關鍵詞：P2P網(wǎng)絡貸款；信用風險；金融監(jiān)管

中圖分類號：F224.6；F832.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）05-0152-02

P2P網(wǎng)絡信貸是互聯(lián)網(wǎng)金融領域具有代表性的商業(yè)模式之一，自誕生以來，憑借其對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，迅速在互聯(lián)網(wǎng)領域蔓延開來。P2P網(wǎng)絡貸款的全稱為“peer to peer lending”。我國在2011年發(fā)布了P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)相關的指導文件，文中明確了P2P網(wǎng)貸平臺的名稱為“人人貸”。P2P網(wǎng)絡貸款即點對點網(wǎng)絡借款，又稱個人對個人借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式，是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的一種，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術的網(wǎng)絡信貸平臺及相關理財行為做融通資金的服務。①據(jù)“希財網(wǎng)”統(tǒng)計，2013年我國網(wǎng)貸成交量842億元，2014年我國網(wǎng)貸成交量3 291億元，2015年我國網(wǎng)貸成交量高達9 750億元。可以預見，未來我國P2P網(wǎng)絡貸款成交金額仍將迅猛增長。但是，由于我國信用機制的相對不健全和國民信用意識淡薄，在P2P網(wǎng)貸平臺迅猛發(fā)展的同時隱藏的風險也會越來越大。網(wǎng)貸公司的風險管控能力無法和網(wǎng)貸平臺的發(fā)展速度相匹配，促使信用風險成為我國P2P網(wǎng)絡信貸公司經(jīng)營中最大的風險，因此，如何完善我國P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)信用風險防范迫在眉睫。

一、完善我國征信體系建設

為了有效防范P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)信用風險，提高行業(yè)的征信能力，促進行業(yè)的健康發(fā)展，我國應從宏觀管理角度完善征信體系。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，美國和英國的征信體系在發(fā)達國家中相對比較完善，其共同特點是：市場化程度高，征信系統(tǒng)覆蓋率高。具體做法是：委托獨立的第三方征信機構，按照統(tǒng)一格式對各自然人采集相關信息、信用數(shù)據(jù)，并最終形成征信報告，為P2P發(fā)展提供良好的市場環(huán)境。因此，我國在征信體系建設時，首先應深化對個人征信領域的規(guī)范，在規(guī)范的框架下采集有效相關信息，使不同行業(yè)間信息能夠共享。其次，提高信息的精細度和準確度，擴大信用記錄的采集渠道、覆蓋面。

在市場化相對成熟的國家，P2P網(wǎng)絡貸款平臺實現(xiàn)了與國內(nèi)多家銀行征信數(shù)據(jù)互通共享，并通過征信系統(tǒng)確定客戶的信用級別，進而有效控制信用風險。故此，我國亦應將行業(yè)征信系統(tǒng)納入人民銀行征信管理體系，豐富現(xiàn)有征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)資源，使P2P平臺全面掌握借款人真實的負債狀況和歷史信用記錄，并對借款人作出準確的信用評級，解決目前正規(guī)金融與民間借貸之間的信息不對稱問題，保護貸款人的資金安全，有效控制自身的壞賬率，以提高P2P平臺的信譽度。

以行業(yè)為標準，健全行業(yè)內(nèi)信息共享機制，打破行業(yè)與行業(yè)間、平臺與平臺間的征信信息不對稱的現(xiàn)狀，提高效率，促進全社會的誠信。

二、建立健全P2P法律法規(guī)體系，構建、完善P2P金融消費者保護制度

任何行業(yè)的健康發(fā)展都離不開法律法規(guī)體系的建設。P2P的發(fā)展需要在立法層面對P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)進行規(guī)制，并做好新法與現(xiàn)有法律法規(guī)的銜接。從歐美發(fā)達國家經(jīng)驗來看，P2P成熟的國家，其市場也很完善，各種法律法規(guī)之間相互配合、協(xié)調(diào)，新舊法律規(guī)范也盡量不留空白，其大體能涵蓋新興領域。目前我國對于P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)法律法規(guī)的針對性不強，界定有待發(fā)展，難以滿足實際需要，亟須在立法層面上對其進行專門規(guī)制，彌補目前發(fā)展的法律空白。應適時對這些法律法規(guī)中的部分條款進行修改、補充，同時也應在消費者保護、信息披露、征信等方面做好原有法律的完善。如英國的追加補充式系列法案：《2012年金融服務法案》、《電子商務條例》、《2012年金融服務法案》、《2014關于網(wǎng)絡眾籌和通過其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新事物，其風險一般都會比原有領域大，一旦發(fā)生犯罪，往往會擾亂經(jīng)濟秩序，破壞社會穩(wěn)定。特別是針對P2P貸款行業(yè)自融、設置資金池等涉及非法集資紅線的違法行為，應加強部門間的配合、聯(lián)動，維護金融秩序，構建P2P行業(yè)金融安全，打擊行業(yè)違法行為，防范行業(yè)風險。

同時，也要做好金融消費者保護和宣傳教育工作。在P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)快速發(fā)展的同時，因信息不對稱引發(fā)的信用風險不斷增加且不斷積累，而信用風險產(chǎn)生的糾紛主要還是通過法律訴訟來解決，判決后實際執(zhí)行也相對困難，這都是由P2P客觀有限性決定的。針對P2P網(wǎng)絡貸款的特點，當前還應著手完善P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)消費者保護環(huán)境，構建糾紛解決的有效機制；完善P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)消費者投訴機制。結合我國實際情況，政府部門和行業(yè)監(jiān)管部門應牽頭構建行業(yè)金融消費者保護機制，建立完善P2P平臺消費者投訴機制；在消費者與P2P平臺間搭建起溝通橋梁，維權消費者的權益；發(fā)揮行業(yè)協(xié)會在該領域的專業(yè)優(yōu)勢，參與糾紛協(xié)調(diào)解決機制，化解矛盾糾紛。建議監(jiān)管部門還應組織開展金融知識宣傳普及活動，向基層社區(qū)的廣大金融消費者講解，提高投資者鑒別非法平臺的能力，引導合法投資，提高弱勢群體對于P2P行業(yè)高風險的認知。

三、完善P2P行業(yè)監(jiān)管

作為新事物，P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)的金融監(jiān)管在全世界都面臨新的挑戰(zhàn)。國際上普遍認為，P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)從功能上并未改變金融的本質(zhì)，其監(jiān)管也應納入金融監(jiān)管的框架下。P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)在產(chǎn)品結構和產(chǎn)業(yè)鏈條方面都比傳統(tǒng)金融復雜，其監(jiān)管也必然區(qū)別于傳統(tǒng)監(jiān)管，應對其加以細化分類，進行大框架監(jiān)管下有針對性的監(jiān)管。就目前而言，我國各類創(chuàng)新的邊界相對模糊，給監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)，因為原有的、簡單的分類監(jiān)管已經(jīng)不能適應日新月異的網(wǎng)絡金融創(chuàng)新的發(fā)展。從目前我國的金融監(jiān)管上看，中國銀監(jiān)會作為監(jiān)管部門無法適應被監(jiān)管對象的數(shù)量龐大且不穩(wěn)定，也無法實現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋。因此，要實現(xiàn)有效監(jiān)管，就要借鑒國外普遍做法：在不改變現(xiàn)有整體的監(jiān)管框架和原則的前提下，根據(jù)P2P網(wǎng)絡貸款行業(yè)的特征，進行歸口管理并細化監(jiān)管規(guī)則。對注冊資本金、行業(yè)高管從業(yè)經(jīng)歷、網(wǎng)絡安全技術、第三方身份、資金托管、項目、擔保及風險保障等方面先辨別真假，再設立門檻和標準，以凈化市場，維護投資者的權益。還要注重交易的安全、客戶信息的保密，規(guī)范平臺債權的拆分轉讓，嚴格監(jiān)控，避免P2P資金池以及自融業(yè)務，全方面保護P2P網(wǎng)絡貸款平臺投資者的合法權益；依法監(jiān)管P2P網(wǎng)絡貸款平臺信息披露，使其不能誤導消費者；逐步建立金融信息分析系統(tǒng)與金融風險預警平臺，加強行業(yè)信用風險監(jiān)測，及時預警風險。

在加強政府引導監(jiān)管同時，也要加強行業(yè)信息披露機制建設。P2P網(wǎng)絡貸款平臺屬于以信息為中介的新型行業(yè)，既需要法律規(guī)范，也需要市場的規(guī)范和引導，因為信息不對稱，使之較傳統(tǒng)金融的風險更加突出。因此，要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息披露要求，制定信息披露的相關標準，甚至要建立強制披露機制。為此，行業(yè)需要探索出一整套關于P2P網(wǎng)絡貸款信息披露的規(guī)范性文件，建立P2P網(wǎng)絡貸款平臺實時數(shù)據(jù)的公開透明制度；發(fā)布有關信息披露要求的各項通知、違反信息披露所要受到的懲罰制度等相關制度條例。P2P網(wǎng)絡貸款公司應在框架內(nèi)按照統(tǒng)一口徑，統(tǒng)計、報送相關運營數(shù)據(jù)；披露余額規(guī)模、不同風險資產(chǎn)情況、資金來源及流向、逾期和壞賬水平等；披露平臺運營模式、貸款者和融資項目的風險評級信息、風險管理情況及技術安全水平和應急預案等，尤其是對于由第三方機構擔保的融資項目，應明確其融資性擔保公司的資質(zhì)。

總之，我們不可能依靠某一個單獨的途徑來解決如此跨度大、覆蓋面廣的P2P領域的信用風險防范，只有通過完善征信體系、健全法律體系、加強外部監(jiān)管和行業(yè)自律等措施多管齊下，才能達到化解P2P網(wǎng)貸信用風險的目的。

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Abstract：With the rapid development of the P2P network credit industry，the credit risk become the main risk，the risk also restricts the investment and loans. In order to make the healthy development of the P2P network lending，taking into account the interests of both sides，should from our country reality，through the improvement of the credit system，perfect law system，strengthen the external supervision and self-discipline to resolve the P2P net loan credit risk.

Key words：P2P network loan；credit risk；financial supervision

[責任編輯 杜 娟]