耿焱

面對當前實體經濟有效供給與市場實際需求不匹配的矛盾：中低端產品與服務產能過剩的同時，高端產品與服務有效供給不足。中央經濟工作會議上提出：“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革”，為矛盾的化解指明了方向。而供給側結構性改革的五大重點任務“三去一降一補”，無一例外都需要金融的著力推進。因此，在“十三五”期間，江蘇金融改革應立足于滿足實體經濟有效需求，提升金融有效供給能力和水平，助力供給側結構性改革在江蘇真正落到實處。

一、江蘇金融體系服務實體經濟面臨的主要問題

多年來，江蘇GDP穩(wěn)居全國第二，江蘇金融在信貸投放、直接融資、保險保障等方面一直位居全國前列。2015年，社會融資規(guī)模增量11394億元，位列全國第三。然而，隨著經濟發(fā)展步入新常態(tài)，江蘇地區(qū)的產業(yè)轉型升級、經濟結構調整對江蘇金融助力實體經濟發(fā)展提出了更高要求。

實體經濟融資成本較高，對于加快轉型發(fā)展形成一定制約。我國金融體系一直以國有大中型銀行為主導，間接融資比重遠大于直接融資。江蘇金融市場的融資結構也不例外，貸款仍是企業(yè)獲得資金的主要來源。即使利率市場化進程不斷加快，實體經濟的間接融資成本仍然較高。據2015年江蘇銀行業(yè)數據顯示，江蘇地區(qū)商業(yè)銀行存貸款利差普遍超過3.5%，農村金融機構甚至超過5%；企業(yè)貸款利率執(zhí)行基準下浮的比例不足10%，多數企業(yè)貸款利率執(zhí)行基準甚至上浮，特別是中小企業(yè)，由于規(guī)模小、財務不規(guī)范及抵質押物不足，貸款利率普遍上浮幅度較大。融資成本的高企使得急需資金的企業(yè)，特別是小微企業(yè)難以得到足夠的資金支持，一定程度上阻礙了中小企業(yè)的科技進步和產業(yè)結構的轉型升級。

金融資源配置不平衡，金融支持產業(yè)升級力度不夠。出于資產安全的考慮，銀行業(yè)在發(fā)展過程中逐漸形成以大中型企業(yè)為主要客戶的服務定位，一定程度上造成金融資源配置的不平衡。一方面，金融資源大量投入實力雄厚、有強擔?；蛴匈Y產抵押的大中型企業(yè)，對個體經濟、“三農”、擔保不充分的小微企業(yè)支持不足；另一方面，對傳統(tǒng)行業(yè)和部分產能過剩行業(yè)投入較多的金融資源，對尚未形成規(guī)模和集聚效應的高科技產業(yè)和戰(zhàn)略新興產業(yè)的金融資源投入相對不足。金融對實體經濟轉型升級的支持力度有待進一步增強。

金融創(chuàng)新步伐需進一步加快，金融業(yè)態(tài)平衡發(fā)展有待加強。從金融創(chuàng)新看，江蘇地區(qū)直接融資發(fā)行規(guī)模呈快速增長勢頭，直接融資的規(guī)模和增速均位居全國前列。盡管如此，面對融資主體不斷提出的多樣化融資需求，江蘇金融產品的創(chuàng)新仍有較大空間?，F階段，江蘇地區(qū)商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行依靠規(guī)模擴張和存貸款利差為主導的增長模式和盈利模式并未發(fā)生根本性改變，中間業(yè)務收入占比整體仍不高，投資銀行、金融市場等社會化融資業(yè)務還需加快發(fā)展，輕資產企業(yè)在金融支持的可獲得性上存在一定困難，創(chuàng)新業(yè)務的品種、渠道和內容都有待進一步豐富和完善。從金融業(yè)態(tài)現狀看，江蘇有一定優(yōu)勢，但各種業(yè)態(tài)發(fā)展不平衡，與江蘇當前經濟發(fā)展水平不相適應。比如，江蘇保險業(yè)的業(yè)務創(chuàng)新深度與國內一些發(fā)展較好城市相比仍有很大的提升空間，江蘇金融租賃業(yè)具備規(guī)模的金融租賃公司數量不多，群體有待進一步壯大。

金融風險傳導擴散，金融機構經營風險加大。江蘇社會融資規(guī)模逐年上升，但在增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”經濟運行環(huán)境下，一些地區(qū)和企業(yè)的風險不斷暴露。局部地區(qū)擔保鏈風險集聚并爆發(fā)，且有蔓延跡象；鋼鐵、船舶、建材等產能過剩行業(yè)信貸風險先后暴露，并向上下游企業(yè)擴散；中小企業(yè)信貸風險上升，并逐漸向大型企業(yè)蔓延；部分效益不佳企業(yè)占用大量銀行資源，依靠外部融資借新還舊，債務規(guī)模越滾越大；地方政府融資平臺債務風險有所顯現；少數農村商業(yè)銀行不良資產率高企，部分小貸公司、擔保公司出現倒閉的情況。隨著金融風險的傳導、擴散，江蘇金融機構也面臨著較大的經營風險和資產質量壓力。

二、推進江蘇金融改革服務實體經濟的總體方向

當前，江蘇實體經濟正處于轉型升級的關鍵期，金融資本的著力推進至關重要。江蘇金融改革要以推動實體經濟轉型升級為出發(fā)點，重視小微企業(yè)金融服務需求，加強對各類資本流動的規(guī)范引導，不斷深化金融服務實體經濟的有效性。

暢通拓展金融服務實體經濟的有效渠道。堅持以提升金融服務實體經濟的有效性為核心，以完善江蘇當前金融市場體系建設、深化金融產品及服務市場化程度、加大金融政策支持力度、健全小微企業(yè)融資體系為著力點，優(yōu)化政策資源和金融資源的配置，充分發(fā)揮好金融的杠桿、工具作用，全面助推江蘇實體經濟的轉型升級發(fā)展。

找準深化金融改革創(chuàng)新的發(fā)展方向。要以滿足實體經濟發(fā)展需求為金融改革創(chuàng)新的著力點和落腳點，準確把握江蘇金融改革創(chuàng)新的目標和方向，不斷豐富金融市場層次，持續(xù)加大金融產品和服務創(chuàng)新力度，規(guī)范金融市場秩序，簡化并優(yōu)化服務流程，不斷提高金融服務實體效率。

拓寬民間資本參與金融活動的有效路徑。資本的逐利性使得大量民間資本為追求短期利益而流向高風險、高收益的投資領域，一定程度上加劇了低水平擴張和產能結構性過剩的矛盾，造成資源錯配進而導致資源浪費，也給金融業(yè)的健康發(fā)展帶來潛在風險。江蘇金融改革應充分利用好民間資本活躍度高這一優(yōu)勢，規(guī)范民間資本投資方式和機制，激發(fā)民間資本投資實體經濟的積極性，引導民間資本合法有效地參與實體經濟發(fā)展，為金融支持實體發(fā)展提供多渠道資金來源。

三、推進江蘇金融改革服務實體經濟的具體策略

1.降低實體經濟融資成本，不斷提升金融服務實體能力

提高融資成本實惠向經濟實體傳導的有效性。推動金融資源的市場化配置，在足夠多元的市場主體和豐富的金融產品服務下，促進市場信息的有效流通共享，創(chuàng)造條件強化實體經濟對融資主體和產品的知悉、評價和選擇能力，確保經濟實體分享到利率市場化等金融改革帶來的融資成本實惠。

加強抵押擔保方式創(chuàng)新，切實降低經濟實體融資的擔保成本。鼓勵各類金融機構根據實體經濟運行需要，擴大現有抵押、質押品認定范圍，推廣各類型收益權、實物生產資料的抵押、質押貸款創(chuàng)新，推動風險擔?；鸾ㄔO，通過政府擔?；稹⑵髽I(yè)集群擔?；鸬确绞剑纬烧c企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)的融資風險共同體，降低小微擔保融資成本。

創(chuàng)新融資還款方式，切實降低經濟實體接續(xù)融資成本。鼓勵金融機構開發(fā)設計“年審制”、循環(huán)貸款、“無間貸”等符合小微企業(yè)融資特點的還款方式，解決期限錯配問題，減少融資過程中的結構性摩擦，降低小微企業(yè)接續(xù)融資成本。華夏銀行針對小微企業(yè)推出的“網絡貸”、“年審貸”等特色信貸產品就取得了很好的經濟和社會效益。

完善社會信用體系建設，努力降低經濟實體融資信用成本。加快推進小微企業(yè)信息平臺、信用評價、融資擔保和風險分擔體系的建設，健全小微企業(yè)服務中心組織，搭建完善的金融信用平臺，不斷緩解金融機構與企業(yè)之間信息不對稱的矛盾，努力降低小微企業(yè)融資信用成本。

2.優(yōu)化金融資源的有效配置，不斷加大金融支持產業(yè)升級力度

優(yōu)化配置金融資源，推動傳統(tǒng)行業(yè)轉型升級。在推進供給側結構性改革五大經濟任務的進程中，金融業(yè)要按照國家產業(yè)結構調整要求和江蘇未來產業(yè)空間布局，制定更具導向性的融資政策，持續(xù)提升專業(yè)化服務水平。充分了解產業(yè)發(fā)展所處階段、面臨瓶頸和金融需求，重點對升級轉型、技術創(chuàng)新以及提升產品附加值、提高市場競爭力的融資需求給予大力支持。同時，對落后行業(yè)，尤其是“兩高一?！毙袠I(yè)，以及落后產能、技術水平低下的企業(yè)，逐步限制金融支持并適時退出，倒逼傳統(tǒng)行業(yè)進行轉型升級。

擴大有效供給，補齊經濟社會發(fā)展短板。積極對接國家戰(zhàn)略，加大對高新技術產業(yè)、新能源行業(yè)、生命醫(yī)藥行業(yè)的融資支持力度。大力發(fā)展知識產權質押融資，建立科技貸款綠色通道。改進和加強節(jié)能環(huán)保與綠色信貸領域的金融服務，大力發(fā)展綠色金融。加快工業(yè)融資產品創(chuàng)新，鼓勵發(fā)展能效融資、合同能源管理未來收益權質押融資、排污權抵押、碳排放權抵押等綠色信貸業(yè)務，積極支持國家政策鼓勵專業(yè)技術突出、管理規(guī)范的節(jié)能服務公司、節(jié)能減排工程承包企業(yè)、節(jié)能環(huán)保設備制造企業(yè)發(fā)展。響應國家“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”號召，大力推動創(chuàng)業(yè)金融成長，解決初創(chuàng)企業(yè)者的融資困難。為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)提供結算、信貸、咨詢等全流程、標準化的金融服務，針對具有廣闊成長空間的項目和契合政府發(fā)展政策的企業(yè)優(yōu)先提供金融服務。

加大薄弱環(huán)節(jié)金融投入，切實支持小微企業(yè)。引導和調動金融機構加大對薄弱領域的金融支持和投入，有針對性地制定特色化經營、個性化服務、差異化競爭的發(fā)展戰(zhàn)略；引導各類金融機構在產業(yè)集群區(qū)域、小微企業(yè)聚集區(qū)成立特色支行、專營機構、科技企業(yè)專業(yè)服務機構、金融事業(yè)部等專業(yè)化服務機構，完善運行機制，切實提高民營經濟、小微企業(yè)、“三農”經濟等經濟實體資金需求的可獲得性；引導村鎮(zhèn)中小金融機構、專業(yè)化金融服務公司和平臺找準市場定位，鼓勵其專注于為民營經濟、小微企業(yè)、“三農”經濟的發(fā)展提供更多的金融支持與服務；按照精準扶貧、精準脫貧要求，做好扶貧開發(fā)金融服務。在做好部分地區(qū)農村土地承包經營權抵押貸款試點工作的同時，在省內積極開展農村“兩權”抵押貸款試點業(yè)務。

3.培育多元化金融供給主體，不斷提高金融服務實體經濟水平

增強金融產品和服務供給能力，提高銀行業(yè)競爭和創(chuàng)新力。進一步加強機制體制建設，建立健全同目前市場形勢與政策規(guī)定相適應、兼具協(xié)調機制的管理體系。一是發(fā)揮銀行業(yè)產品創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新金融工具。引導銀行業(yè)重視金融工具的創(chuàng)新，拓寬金融資本支持實體經濟的渠道，鼓勵銀行業(yè)創(chuàng)新開發(fā)與實體經濟發(fā)展相適應的金融產品。二是順應消費信貸和第三產業(yè)特點，穩(wěn)步推進非耐用品的消費信貸、分期付款發(fā)展，加快發(fā)展消費金融、綠色金融、文化金融、科技金融、服務金融等多元化的融資工具。三是發(fā)揮銀行業(yè)信息技術優(yōu)勢，創(chuàng)新金融服務方式。順應時代發(fā)展需求，加快與互聯(lián)網的融合創(chuàng)新。借鑒移動互聯(lián)的平臺思維，搭建以互聯(lián)網平臺為主的服務網絡，加快設計移動銀行客戶端，突破傳統(tǒng)物理網點的束縛，實現客戶的流動性獲取與管理。

加快普惠金融推廣，構建多層次供給體系。發(fā)揮各類型金融機構的優(yōu)勢，找準市場定位，構建多層次、全方位覆蓋的普惠金融體系。引導銀行業(yè)強化區(qū)域金融服務，發(fā)展服務中小企業(yè)的區(qū)域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場，支持符合條件的金融機構發(fā)行小微金融債；有效發(fā)揮各類新型機構的互補優(yōu)勢，進一步豐富江蘇金融業(yè)態(tài)，為實體經濟提供更加多元的金融產品和服務。

引導民間資本規(guī)范發(fā)展，有效補充對實體經濟的金融支持。健全和完善民間資本監(jiān)管機制，加快小貸公司、典當行、融資性擔保公司、民間資本登記管理中心、民間資本管理公司等民營金融機構的發(fā)展和建設。建立有效的制度安排和配套機制，引導更多具備條件的民間資本進入金融領域。

4.積極防范和化解金融風險，全力維護金融穩(wěn)定

在推進江蘇供給側結構性改革進程中，化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的風險，金融業(yè)資產質量勢必面臨嚴峻考驗。因此，要深化金融監(jiān)管協(xié)調改革，財政金融政策協(xié)同發(fā)力，加強全方位監(jiān)管，規(guī)范各類融資行為，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險的底線。一是加強過剩產能和行業(yè)的風險管控。重點加強對鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等五大嚴重過剩和潛在過剩行業(yè)的信貸風險監(jiān)測分析，不斷提高風險監(jiān)測水平和監(jiān)測數據質量，準確及時掌握風險狀況，加強風險監(jiān)測預警。二是創(chuàng)新風險化解手段，區(qū)別對待不同階段的困難企業(yè)，探索資產證券化、貸轉債、貸轉優(yōu)先股等方式化解金融機構不良資產問題，確保金融業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。三是積極響應并配合地方政府推進地方政府債券的發(fā)行工作，不斷完善政府債務管理機制，順利完成地方政府的債務置換，有效化解地方政府債務風險。

（作者系華夏銀行南京分行副行長）

責任編輯：高 莉