李晶

自計劃經(jīng)濟(jì)以來，我國一直實行隱性的存款保險制度，當(dāng)銀行危機(jī)發(fā)生時，由政府以國家信用與財政收入提供隱性的全額保護(hù)，這是一種幾乎全額賠付的存款保障。這篇文章分析了我國建立存款保險制度的兩大潛在問題，并提出相應(yīng)的解決對策。這兩大問題分別是存款轉(zhuǎn)移問題和道德風(fēng)險問題。

一、存款轉(zhuǎn)移問題

簡單而言，中國實行的隱性存款保險制度在存款保險制度建立后，只有符合存款保險制度規(guī)定的存款人在存款保險限額內(nèi)的存款賬戶才能得到保障，存款保障范圍將大大縮小，這將導(dǎo)致存款人做出反應(yīng)，例如轉(zhuǎn)移存款。下面將分別分析存款保險制度對不同類型存款人的影響。

（一）對小額存款人的影響

存款保險制度對小額存款人的影響微乎其微，這是因為無論是隱性存款保險制度抑或是顯性存款保險制度，小額存款人獲得的賠付沒有區(qū)別。因此一般情況下，存款保險制度并不會改變這一部分存款人的計劃、機(jī)構(gòu)或者習(xí)慣。但必須考慮一類小額存款人的情形，即在一些農(nóng)村地區(qū)，金融資源的匱乏會導(dǎo)致即使在強(qiáng)制參加存款保險的情況下，該地區(qū)僅有的金融機(jī)構(gòu)由于不符合存款保險的參保條件而不能參保，存款人由于無法選擇只能繼續(xù)在該機(jī)構(gòu)存款，承擔(dān)較大的風(fēng)險。

（二）對大額存款人的影響

從國家信用保障的隱性存款保險對存款的百分之百的保障，到帶有限額的顯性存款保險制度，可能會引起大額存款人的不滿。顯性存款保險制度推出后，大額存款人可能會采取如下三種行為：分散存儲、轉(zhuǎn)移存儲和投資多元化。前兩種行為僅改變了存款在各類金融機(jī)構(gòu)的分布，并未影響資金的屬性。投資多元化則不同，大額存款人的存款有了損失的風(fēng)險，存款行為演變成了一種投資行為。大額存款人會把存款的風(fēng)險與收益與其他投資行為進(jìn)行比較。部分存款可能離開銀行，如果這部分資金流向證券或房地產(chǎn)市場，則會較大幅度地推高相應(yīng)資產(chǎn)的價格。

（三）對企業(yè)存款人的影響

這部分的存款數(shù)額較大，制度的實施會使其承擔(dān)較大的風(fēng)險。對于已經(jīng)在某家金融機(jī)構(gòu)開設(shè)賬戶的企業(yè)來說，由于受到“銀企合作”協(xié)議的約束，企業(yè)變動開戶的可能性不大。但對于新開設(shè)賬戶的企業(yè)，考慮到其資金的安全性，選擇經(jīng)營穩(wěn)健的大銀行可能性較大，這將促使企業(yè)存款向規(guī)模較大的銀行集中。

（四）對策設(shè)計

首先，加快利率市場化改革。目前我國銀行對居民存款普遍執(zhí)行統(tǒng)一的基準(zhǔn)利率，這將對于“被保險存款”和“未保險存款”兩種風(fēng)險程度不同的存款不加區(qū)分，將引起部分存款人的不滿。加快利率市場化改革，金融機(jī)構(gòu)在存款利率上的自主權(quán)，使其能夠在利率上做出合理安排。其次，推進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展。存款保險制度推行之后，各銀行為控制經(jīng)營成本，會將其主要力量向?qū)Ω叨擞脩魞A斜。前文提到，金融資源匱乏的農(nóng)村地區(qū)將使一部分居民蒙受較大的風(fēng)險，而發(fā)展農(nóng)村商業(yè)銀行則為其提供了解決之道。最后，增加居民投資的渠道。突發(fā)的非理性的轉(zhuǎn)移會對銀行業(yè)的穩(wěn)定和部分資產(chǎn)的價格產(chǎn)生負(fù)面的影響。因此，擴(kuò)寬居民投資渠道，可以避免某些資產(chǎn)價格的大幅波動。

二、道德風(fēng)險問題

道德風(fēng)險是存款保險制度固有的一些負(fù)面效應(yīng)。由此引發(fā)的道德風(fēng)險不但會削弱存款保險的實際效果，而且，任由道德風(fēng)險積累將致使金融不穩(wěn)定性問題加劇。隨著存款保險制度的推出，提前識別道德風(fēng)險引發(fā)的潛在問題，采取措施規(guī)避風(fēng)險也是制度設(shè)計的重要一環(huán)。

（一）存款人的道德風(fēng)險

存款人的道德風(fēng)險主要體現(xiàn)在其“搭便車”行為和逐利行為兩方面。“搭便車”行為發(fā)生的根本原因在于信息不對稱性，如前文所述，與銀行對其貸款企業(yè)的財務(wù)、營運狀況的了解程度相比，存款人對于貸款的質(zhì)量了解較少，監(jiān)督成本較高，則使數(shù)量眾多的小額存款人“搭便車”。由于小額存款人在銀行破產(chǎn)后幾乎可以獲得全額的償付，這些存款人沒有積極性也沒有能力去監(jiān)督或干預(yù)銀行的運營管理，從而導(dǎo)致了監(jiān)督缺位問題，弱化了市場約束。

（二）投保銀行的道德風(fēng)險

對于投保銀行來說，存款保險制度一方面使存款人對其的擠兌威脅得到了緩解，但另一方面增加了銀行的運行成本，這將可能使以較高的利率吸收存款，或是投資風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)等。也就是說，存款保險制度增加了銀行承擔(dān)超額風(fēng)險的動機(jī)。

（三）存款保險機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險

不僅是存款人、投保銀行，就連存款保險機(jī)構(gòu)也面臨著道德風(fēng)險。存款保險機(jī)構(gòu)資金不足是導(dǎo)致其產(chǎn)生道德風(fēng)險的原因之一，因為其沒有足夠的資金來關(guān)閉不能償債的銀行并償還其存款人的存款，而掩飾銀行存在的問題，這違背了存款保險機(jī)構(gòu)維護(hù)金融穩(wěn)定的初衷。另外，存款保險機(jī)構(gòu)作為有一定監(jiān)督權(quán)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其監(jiān)管職責(zé)也存在沖突：存款保險機(jī)構(gòu)的職責(zé)是監(jiān)督投保銀行，及時關(guān)停問題銀行；同時，存款保險機(jī)構(gòu)的工作重心是確保銀行業(yè)穩(wěn)定，而銀行業(yè)穩(wěn)定則是以沒有銀行倒閉作為標(biāo)志的。

（四）對策設(shè)計

例如，對于存款人“搭便車”引發(fā)的道德風(fēng)險問題，通過公開銀行經(jīng)營信息，降低存款人與銀行的信息不對稱性，“搭便車”行為可以得到一定的解決。對存款保險制度的良好設(shè)計可以最大限度地將道德風(fēng)險降到最低，所以在制度推出之前，對存款保險制度的各個要素都應(yīng)仔細(xì)推敲。同時，審慎監(jiān)管制度是發(fā)展存款保險制度職能的必要條件?？傊?，存款保險制度的作用是有限的，只是對市場機(jī)制和金融監(jiān)管制度的一種補(bǔ)充。