彭加原

【摘要】通過以2015年12月31日之前在新三板掛牌交易的公司招股說明書為樣本數(shù)據(jù)源，對(duì)其選擇的事務(wù)所進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，從而對(duì)該板塊審計(jì)市場集中度的現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究。結(jié)果表明：通過客戶數(shù)量指標(biāo)來衡量集中度，在我國的新三板掛牌審計(jì)市場，發(fā)現(xiàn)目該市場競爭態(tài)勢已由中（上）集中寡占型進(jìn)入中（下）集中寡占型，且自2014年后保持穩(wěn)定狀態(tài)。

【關(guān)鍵詞】審計(jì)市場 事務(wù)所 集中度 新三板

一、文獻(xiàn)綜述

在國外，Zeff等（1967）是研究審計(jì)集中度這一問題的鼻祖，他們以1956年“財(cái)富500強(qiáng)”為研究樣本，他們的研究結(jié)果顯示，存在“八大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，它們在審計(jì)市場取得了壟斷的地位。Rhode等（197）使用了1972～1973的數(shù)據(jù)作了類似研究，將結(jié)果與Zeff等的研究結(jié)果進(jìn)行比較，未發(fā)現(xiàn)明顯的變化。Gillin等（1978）使用CRn指數(shù)研究和分析了澳大利亞的審計(jì)市場集中度。Pong（1999）分析了英國市場從1991年到1995年的四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的集中度比率，他發(fā)現(xiàn)“四大”占全部審計(jì)項(xiàng)目數(shù)的比例超過了60%。

在國內(nèi)，近年來研究表明我國審計(jì)市場存在集中度先下降后上升的趨勢。

吳溪（2001）考察了1997～1999年我國證券市場審計(jì)集中度的變化，得出我國審計(jì)市場集中度在1997年至1999年呈逐年下降趨勢的結(jié)論。易琮（2002）則考察了1997～2000年行業(yè)CR8，結(jié)論是，到2000年末行業(yè)集中度呈提高趨勢。余玉苗（2001）對(duì)審計(jì)滬深兩地截至2000年4月份總共944家A股上市公司1999年報(bào)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示我國上市公司注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)市場集中度很低。彭桃英（2008）通過對(duì)2003～2005年我國A股進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，我國A股審計(jì)市場上集中度不高。陳艷萍、楊淑娥（2010）通過對(duì)2002～2008年審計(jì)市場集中度分析，認(rèn)為我國整個(gè)審計(jì)市場集中度自2002年以來呈現(xiàn)逐年上升的趨勢

二、樣本選擇

2013年1月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式成立，因此，本文選擇2013年1月1日到2015年12月31日在新三板掛牌的企業(yè)數(shù)據(jù)，本文數(shù)據(jù)來源于Wind資訊金融數(shù)據(jù)庫，并剔除了披露不全數(shù)據(jù)缺失的掛牌公司。本文共涉及2013年度具有證券資格的本土?xí)?jì)師事務(wù)所36家，涉及在新三板掛牌的企業(yè)共計(jì)678家。主要使用行業(yè)集中度指數(shù)——CRn指數(shù)從橫向和縱向兩個(gè)方面對(duì)新三板掛牌事務(wù)所選擇的集中度進(jìn)行分析。

CRn指數(shù)，計(jì)算公式是： 其中：Si是第i個(gè)企業(yè)所占的市場份額，n是這個(gè)行業(yè)中企業(yè)的總數(shù)。CRn越大，則代表最大的n家企業(yè)在市場中占據(jù)的市場份額越大，同時(shí)也反應(yīng)了市場競爭程度越低，資源分配和利用效率越高。根據(jù)“貝恩分類法”，依照CRn指數(shù)將市場結(jié)構(gòu)劃分為六大類，如表一所示。

三、新三板掛牌市場審計(jì)集中度分析

下表是按照掛牌客戶數(shù)量統(tǒng)計(jì)的市場集中度，其中市場份額指事務(wù)所掛牌審計(jì)服務(wù)的客戶數(shù)目占總掛牌數(shù)目的比例。截止2015年一共有43家會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與新三板掛牌。

根據(jù)表二、表三可知，與A股IPO上市審計(jì)市場相比，集中度類似，表面上看，均處于中（下）集中寡占型。然而事實(shí)上可能并非如此：根據(jù)圖一可知，新三板市場2013年前共有26家事務(wù)所參與掛牌審計(jì)，2013年為31家，2014年為39家，2015年為43家，每年新增數(shù)量極少，且2014年到2015年掛牌公司數(shù)目由1227家增加至3590，掛牌公司數(shù)目增長了200%，而事務(wù)所僅僅新增4家，其中三家為國際“四大”中的三家和中證天通會(huì)計(jì)師事務(wù)所。由于存在證券資格要求，新三板掛牌審計(jì)市場存在較高的進(jìn)入壁壘。

由圖一可以看出，從2014年到2015年我國新三板掛牌審計(jì)市場中，各家的市場占有率趨于穩(wěn)定。未來進(jìn)入該市場將會(huì)越來越難，由于“二八效應(yīng)”和“長尾效應(yīng)”的影響，在各家事務(wù)所所占的市場份額趨于穩(wěn)定的狀態(tài)后，市場份額較大的事務(wù)所將會(huì)不斷蠶食排名靠后事務(wù)所的市場份額，最終市場集中度有提高的趨勢。與此同時(shí)，國際“四大”在14年末，15年正式進(jìn)入新三板市場，未來將會(huì)對(duì)該市場產(chǎn)生何種影響，將值得我們不斷研究。

四、小結(jié)

通過客戶數(shù)量指標(biāo)來衡量集中度，我國的新三板掛牌審計(jì)市場，CR4為37.97%，CR8為60.33%。但該產(chǎn)業(yè)企業(yè)總數(shù)保持穩(wěn)定，存在較高進(jìn)入壁壘。

其存在以下幾個(gè)特征：（1）自2013年以來呈現(xiàn)先下降后保持穩(wěn)定的趨勢，上升趨勢不明顯。這是由于13年新三板擴(kuò)容，事務(wù)所大批進(jìn)入，而后市場處于均衡狀態(tài)。整個(gè)審計(jì)市場集中度仍然很低。（2）目該市場競爭態(tài)勢已由中（上）集中寡占型進(jìn)入中（下）集中寡占型，事務(wù)所間的市場競爭比較激烈。（3）我國新三板掛牌審計(jì)市場的集中度與A股IPO審計(jì)市場的集中度有趨同態(tài)勢，根據(jù)莊飛鵬等（2014）的研究，我國A股IPO審計(jì)市場的集中度存在不斷提高的趨勢，因此未來新三板掛牌審計(jì)市場的競爭程度將高于主板市場。

參考文獻(xiàn)

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