編者按：

地方政府債券市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)改革發(fā)展的新事物，近年來(lái)取得長(zhǎng)足發(fā)展。為深入探討地方債熱點(diǎn)話題，金融街10號(hào)論壇于2016年8月24日推出“透視地方債”專題，特邀財(cái)政部、地方債發(fā)行人、主承銷商、評(píng)級(jí)等機(jī)構(gòu)的權(quán)威專家，全面解讀地方政府債券市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)問(wèn)題。

本刊特刊發(fā)本次論壇的嘉賓發(fā)言，以饗讀者。

地方債話題非常有意義。地方政府債券市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)改革發(fā)展的新事物，2009年地方政府債券發(fā)行試點(diǎn)啟動(dòng)，2015年地方政府債券全面推行自發(fā)自還，標(biāo)志著我國(guó)政府債券市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。2015年，在財(cái)政部的大力推動(dòng)和指導(dǎo)下，地方政府債券市場(chǎng)取得長(zhǎng)足發(fā)展。地方政府債務(wù)置換順利開(kāi)展，地方政府債券市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，成為債券市場(chǎng)主力軍。發(fā)行和流動(dòng)性機(jī)制創(chuàng)新較多，有效拓寬了地方政府融資渠道，支持了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮了地方政府債券在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、降風(fēng)險(xiǎn)、促改革中的重要作用?！笆濉币?guī)劃建議中提出，要“建立規(guī)范的地方政府舉債融資體制”，地方政府債券市場(chǎng)在未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大棋局中，仍然是關(guān)鍵子、勝負(fù)手。

中央結(jié)算公司作為財(cái)政部授權(quán)的國(guó)債和地方政府債券總托管人，致力于完善金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，對(duì)參與地方政府債券市場(chǎng)的建設(shè)，我們感到很自豪。在主管部門的組織指導(dǎo)下，中央結(jié)算公司積極配合地方政府債券市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展，開(kāi)展了一系列服務(wù)工作：

一是制定完善地方債總體服務(wù)方案。近年來(lái)，中央結(jié)算公司始終把地方政府債券服務(wù)工作作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，從前年起，我們根據(jù)地方債實(shí)際情況，及時(shí)研究制定了地方債總體服務(wù)方案，在公司內(nèi)部還專門成立了地方債綜合服務(wù)聯(lián)席組，持續(xù)對(duì)地方債服務(wù)方案豐富完善。

二是支持地方債市場(chǎng)的高效運(yùn)行。2015年地方債發(fā)行1035期3.83萬(wàn)億元，平均每個(gè)工作日4期，覆蓋面廣，操作要求高，其中2/3的地方政府是首次開(kāi)展自發(fā)自還。今年上半年，地方債發(fā)行頻度進(jìn)一步提高到平均每日5期，目前發(fā)行量已超過(guò)去年全年，這是非常了不起的操作成績(jī)，凝結(jié)了財(cái)政部國(guó)庫(kù)司、地方財(cái)政部門、承銷機(jī)構(gòu)等各方面的心血。為滿足地方債需求，中央結(jié)算公司在國(guó)債發(fā)行系統(tǒng)中定制了地方債發(fā)行子系統(tǒng)，靈活支持多樣化的發(fā)行方式；落實(shí)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理要求，完善應(yīng)急預(yù)案，做好發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)支持服務(wù)升級(jí)改造；配合發(fā)行高密度檔期窗口，通過(guò)京、滬、深三地協(xié)同，為地方債發(fā)行提供更加便捷的服務(wù)；支持跨市場(chǎng)統(tǒng)一發(fā)行；積極做好登記托管、信息披露、兌付付息等全周期服務(wù)。

三是促進(jìn)地方債流動(dòng)性提高。配合地方債在柜臺(tái)市場(chǎng)交易的需求，開(kāi)展了系統(tǒng)優(yōu)化和適應(yīng)性改造。積極推動(dòng)地方債質(zhì)押應(yīng)用，面向市場(chǎng)推廣相關(guān)政策和操作方法，2015年地方債質(zhì)押式回購(gòu)交易7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)230%，超過(guò)市場(chǎng)平均90%的增長(zhǎng)率；2016年1—7月同比增長(zhǎng)130%，超過(guò)46%的平均值。此外，實(shí)現(xiàn)了地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理、社?；鸸芾怼⑼鈪R委托貸款操作中地方債的質(zhì)押設(shè)置。

四是支持地方政府債券市場(chǎng)開(kāi)放。2016年地方債發(fā)行工作通知中，鼓勵(lì)符合條件的地區(qū)開(kāi)展自貿(mào)區(qū)發(fā)債試點(diǎn)，探索積累可推廣的經(jīng)驗(yàn)。目前，中央結(jié)算公司已在主管部門指導(dǎo)下就地方債自貿(mào)區(qū)發(fā)行形成成熟方案，并已上報(bào)。試點(diǎn)重在理順機(jī)制，把路走通；長(zhǎng)期看將有利于降低成本，提高流動(dòng)性。

五是深化信息服務(wù)。持續(xù)完善地方政府債收益率曲線。提供地方債專有統(tǒng)計(jì)，提供本地區(qū)地方債發(fā)行、投資者結(jié)構(gòu)等統(tǒng)計(jì)信息。完善兌付付息提示。目前正在研究開(kāi)發(fā)發(fā)行成本計(jì)量模型。

六是推進(jìn)研究咨詢。在財(cái)政部國(guó)庫(kù)司指導(dǎo)下，中央結(jié)算公司順利完成了亞洲開(kāi)發(fā)銀行的技援項(xiàng)目咨詢工作，“中國(guó)地方政府債券市場(chǎng)發(fā)展研究”以及地方專項(xiàng)債券的專項(xiàng)研究。我們積極調(diào)研并征求意見(jiàn)，得到了調(diào)研地方和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的大力支持。今年兩會(huì)后，中央結(jié)算公司《債券》雜志還與中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)社合作，舉辦地方債主題征文和攝影活動(dòng)，為地方債傳播正能量，營(yíng)造好環(huán)境?；顒?dòng)得到了各界的關(guān)注和積極參與。我們將持續(xù)跟蹤地方債的實(shí)踐成果，開(kāi)展有針對(duì)性的研究和宣傳活動(dòng)。

地方債工作是一項(xiàng)常為常新的工作，需要各方協(xié)調(diào)配合，政策指導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、輿論引導(dǎo)，缺一不可。中央結(jié)算公司將一如既往，為地方債提供專業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，并與大家一道，為地方債市場(chǎng)建設(shè)貢獻(xiàn)心力。

責(zé)任編輯：宗軍 廖雯雯