【摘 要】FTP是商業(yè)銀行應對利率市場化、實施全面資產(chǎn)負債管理管理的一項重要工具。國內(nèi)的大型商業(yè)銀行已在實踐中逐步使用FTP，而以城市商業(yè)銀行為代表的中小銀行尚處在探索或嘗試建立的過程中。本文總結(jié)了當前城商行推廣應用FTP的重要性，并就城商行內(nèi)部實施FTP提出了自己的建議。

【關鍵詞】城商行；內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價；利率市場化

一、現(xiàn)行內(nèi)部資金管理模式的缺陷

目前國內(nèi)的城市商業(yè)銀行由于受到地域局限、資產(chǎn)規(guī)模等客觀因素的制約，其內(nèi)部資金管理模式普遍實行的是較為傳統(tǒng)的“上存下借”模式。此種模式主要針對資金的差額進行管理，其優(yōu)點在于管理成本低、交易系統(tǒng)要求不高、操作簡單易行。然而，隨著利率市場化的不斷推進，傳統(tǒng)“上存下借”模式的缺點也逐步暴露出來，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是差額資金管理模式下，總行和分支機構的資金池是相對獨立的，總行只將資金收入與資金支出的差額部分上收至總行，總行獲得的資金數(shù)據(jù)并不能反映各分支機構的的真實資金運作情況，這種資金供求信息的不對稱會進一步影響銀行自身資金配置效率。

二是各分支機構在大力吸收存款的同時，還必須考慮加強信貸投放，而存貸款業(yè)務的價格多還采用切分法，對基準利率的差額按照一定比例進行切分，這樣會造成總行和分支機構不同程度地承擔了利率風險，無法將利率風險從分支機構剝離實行集中管理。

三是上存下借利率一般由總行統(tǒng)一確定，調(diào)整周期較長，缺乏敏感性，無法反映利率的期限特征，導致在對分支機構進行績效考核時，缺乏一定的合理性和公平性。

二、城商行應用FTP面臨的挑戰(zhàn)

隨著國內(nèi)金融體制改革和利率市場化進程的逐步深化，中小銀行亟需加快推進內(nèi)部資金管理模式改革，全面加強利率風險和流動性風險的集中管理。也正是在這種需求之下，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）逐漸成為各城市商業(yè)銀行尋求管理轉(zhuǎn)型、加強資產(chǎn)負債管理的突破口。一方面，城市商業(yè)銀行管理層級少、產(chǎn)品體系不復雜等特點使得城商行更容易接受新的理念，更快適應總行集中管理、信息傳導靈敏、調(diào)整機制靈活的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系；另一方面，城市商業(yè)銀行總體體量不大、內(nèi)部管理不夠規(guī)范、歷史數(shù)據(jù)積累薄弱等也使城商行在應用FTP的過程中面臨不少的困難。

1.國內(nèi)銀行經(jīng)營模式對FTP的適用性不足

我國商業(yè)銀行普遍以區(qū)域為主來建立分支機構，每一家分支機構事實上就是區(qū)域型事業(yè)部。但從理論上看，條線型機構往往以某一類業(yè)務線或產(chǎn)品線為主導組織經(jīng)營，更適合采用FTP模式進行核算。相比之下，國內(nèi)銀行采用的區(qū)域型分支機構在經(jīng)營商表現(xiàn)出全功能的特征，對其業(yè)務進行全額FTP的必要性較低。

2.總行風險管理難度加大

FTP作為一種資產(chǎn)負債管理的工具，能將原本分支機構承擔的利率風險剝離至總行，實現(xiàn)利率風險的集中管理，但FTP本身并不能減少市場風險。這就對總行層面的風險管理能力提出了更高的要求。目前我國人民幣金融市場交易主體相對同質(zhì)單一，交易品種相對匱乏，衍生產(chǎn)品和對沖工具十分有限，面臨著缺少利率風險對沖工具等問題，這些都會可能影響FTP集中管理市場風險的效果。

3.FTP與區(qū)域特色的結(jié)合還有待探討

對于FTP是全行執(zhí)行統(tǒng)一政策還是根據(jù)各分支機構所在區(qū)域特色進行調(diào)整，目前存在不同的做法。部分銀行認為統(tǒng)一的FTP能構建統(tǒng)一的績效評價體系，不僅能形成全行上下一致的業(yè)務發(fā)展導向，而且在個分支機構之間內(nèi)部建立公平客觀的考核標準；還有銀行認為不同分支機構有其不同的區(qū)域特色與經(jīng)營方向，如京滬穗等一線城市總部經(jīng)濟特點一般比較顯著，客戶議價能力普遍強于其他區(qū)域，統(tǒng)一的FTP價格將不利于大型企業(yè)客戶的維護。

三、城商行FTP實施的建議

1.統(tǒng)一目標平穩(wěn)過渡

在推進FTP建設的過程中全行上下必須統(tǒng)一目標、加強溝通配合，一切從大局出發(fā)，積極有效地推進各自條線改革。摸索FTP機制下的資金管理流程、風險監(jiān)控、核算模式，提高全行資金管理效率和經(jīng)營水平。一是通過培訓、指導和溝通，統(tǒng)一思想認識，提高分支機構對FTP結(jié)果的認可程度；二是在FTP體系推廣過程中注重策略，在不改變FTP 最本質(zhì)涵義的前提下，避免對分支機構造成過大震蕩，確保管理平臺的平穩(wěn)切換。

2.分析市場爭取主動

推行FTP 體系，可以讓經(jīng)營機構更清楚自己的底線，使自己在市場競爭中處于主動。商業(yè)銀行在推行 FTP 體系時，應根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，按照風險與綜合收益對稱的基本原則，本著有所為，有所不為的指導思想，與業(yè)務部門一起，客觀分析所在地市場的競爭環(huán)境，有針對性地合理確定產(chǎn)品的FTP價格，使之既能真實反映業(yè)務的資金成本或收益，又能給分支機構提供一定的盈利空間。

3.合理定價貼近實際

（1）計價對象的選擇。規(guī)模較小的城市商業(yè)銀行開始可以僅對存貸款項目進行轉(zhuǎn)移計價，存款由司庫支付收益，貸款由司庫收取成本。此種計價方式簡單清晰、操作方便，而且在推行初期可以起到戰(zhàn)略導向作用。后期可以依據(jù)財務重要性的原則，將資產(chǎn)負債表中其他項目納入計價。

（2）基準曲線的構建。對市場競爭較為充分的產(chǎn)品例如同業(yè)業(yè)務、貼現(xiàn)、債券投資等可以采用市場化的曲線，例如Shibor或國債，曲線隨貨幣市場和債券市場的資金供求價格波動，快速敏感的體現(xiàn)市場資金的流動性。同時對于大多數(shù)存貸款業(yè)務可以采取央行基準利率為主，行內(nèi)根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展重點、考核重心及客戶關系等調(diào)節(jié)為輔構建曲線。

（3）計價方法。FTP應用的初期可以直接對總賬科目余額來確定收支，不區(qū)分增量與存量，等到全行系統(tǒng)建設逐漸完善以后可以過渡到在區(qū)分生息資產(chǎn)與非生息資產(chǎn)的基礎上對生息資產(chǎn)按照利率確定方式、期限、現(xiàn)金流等屬性實現(xiàn)每個賬戶各自單一計價。

作者簡介：

桓宇（1981—），男，湖北省宜昌人，經(jīng)濟學博士。研究方向：金融中介理論與風險管理。