【摘 要】FTP是商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化、實(shí)施全面資產(chǎn)負(fù)債管理管理的一項(xiàng)重要工具。國內(nèi)的大型商業(yè)銀行已在實(shí)踐中逐步使用FTP，而以城市商業(yè)銀行為代表的中小銀行尚處在探索或嘗試建立的過程中。本文總結(jié)了當(dāng)前城商行推廣應(yīng)用FTP的重要性，并就城商行內(nèi)部實(shí)施FTP提出了自己的建議。

【關(guān)鍵詞】城商行；內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)；利率市場化

一、現(xiàn)行內(nèi)部資金管理模式的缺陷

目前國內(nèi)的城市商業(yè)銀行由于受到地域局限、資產(chǎn)規(guī)模等客觀因素的制約，其內(nèi)部資金管理模式普遍實(shí)行的是較為傳統(tǒng)的“上存下借”模式。此種模式主要針對資金的差額進(jìn)行管理，其優(yōu)點(diǎn)在于管理成本低、交易系統(tǒng)要求不高、操作簡單易行。然而，隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)“上存下借”模式的缺點(diǎn)也逐步暴露出來，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是差額資金管理模式下，總行和分支機(jī)構(gòu)的資金池是相對獨(dú)立的，總行只將資金收入與資金支出的差額部分上收至總行，總行獲得的資金數(shù)據(jù)并不能反映各分支機(jī)構(gòu)的的真實(shí)資金運(yùn)作情況，這種資金供求信息的不對稱會(huì)進(jìn)一步影響銀行自身資金配置效率。

二是各分支機(jī)構(gòu)在大力吸收存款的同時(shí)，還必須考慮加強(qiáng)信貸投放，而存貸款業(yè)務(wù)的價(jià)格多還采用切分法，對基準(zhǔn)利率的差額按照一定比例進(jìn)行切分，這樣會(huì)造成總行和分支機(jī)構(gòu)不同程度地承擔(dān)了利率風(fēng)險(xiǎn)，無法將利率風(fēng)險(xiǎn)從分支機(jī)構(gòu)剝離實(shí)行集中管理。

三是上存下借利率一般由總行統(tǒng)一確定，調(diào)整周期較長，缺乏敏感性，無法反映利率的期限特征，導(dǎo)致在對分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行績效考核時(shí)，缺乏一定的合理性和公平性。

二、城商行應(yīng)用FTP面臨的挑戰(zhàn)

隨著國內(nèi)金融體制改革和利率市場化進(jìn)程的逐步深化，中小銀行亟需加快推進(jìn)內(nèi)部資金管理模式改革，全面加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的集中管理。也正是在這種需求之下，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）逐漸成為各城市商業(yè)銀行尋求管理轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的突破口。一方面，城市商業(yè)銀行管理層級(jí)少、產(chǎn)品體系不復(fù)雜等特點(diǎn)使得城商行更容易接受新的理念，更快適應(yīng)總行集中管理、信息傳導(dǎo)靈敏、調(diào)整機(jī)制靈活的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系；另一方面，城市商業(yè)銀行總體體量不大、內(nèi)部管理不夠規(guī)范、歷史數(shù)據(jù)積累薄弱等也使城商行在應(yīng)用FTP的過程中面臨不少的困難。

1.國內(nèi)銀行經(jīng)營模式對FTP的適用性不足

我國商業(yè)銀行普遍以區(qū)域?yàn)橹鱽斫⒎种C(jī)構(gòu)，每一家分支機(jī)構(gòu)事實(shí)上就是區(qū)域型事業(yè)部。但從理論上看，條線型機(jī)構(gòu)往往以某一類業(yè)務(wù)線或產(chǎn)品線為主導(dǎo)組織經(jīng)營，更適合采用FTP模式進(jìn)行核算。相比之下，國內(nèi)銀行采用的區(qū)域型分支機(jī)構(gòu)在經(jīng)營商表現(xiàn)出全功能的特征，對其業(yè)務(wù)進(jìn)行全額FTP的必要性較低。

2.總行風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大

FTP作為一種資產(chǎn)負(fù)債管理的工具，能將原本分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)剝離至總行，實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)的集中管理，但FTP本身并不能減少市場風(fēng)險(xiǎn)。這就對總行層面的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。目前我國人民幣金融市場交易主體相對同質(zhì)單一，交易品種相對匱乏，衍生產(chǎn)品和對沖工具十分有限，面臨著缺少利率風(fēng)險(xiǎn)對沖工具等問題，這些都會(huì)可能影響FTP集中管理市場風(fēng)險(xiǎn)的效果。

3.FTP與區(qū)域特色的結(jié)合還有待探討

對于FTP是全行執(zhí)行統(tǒng)一政策還是根據(jù)各分支機(jī)構(gòu)所在區(qū)域特色進(jìn)行調(diào)整，目前存在不同的做法。部分銀行認(rèn)為統(tǒng)一的FTP能構(gòu)建統(tǒng)一的績效評(píng)價(jià)體系，不僅能形成全行上下一致的業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向，而且在個(gè)分支機(jī)構(gòu)之間內(nèi)部建立公平客觀的考核標(biāo)準(zhǔn)；還有銀行認(rèn)為不同分支機(jī)構(gòu)有其不同的區(qū)域特色與經(jīng)營方向，如京滬穗等一線城市總部經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)一般比較顯著，客戶議價(jià)能力普遍強(qiáng)于其他區(qū)域，統(tǒng)一的FTP價(jià)格將不利于大型企業(yè)客戶的維護(hù)。

三、城商行FTP實(shí)施的建議

1.統(tǒng)一目標(biāo)平穩(wěn)過渡

在推進(jìn)FTP建設(shè)的過程中全行上下必須統(tǒng)一目標(biāo)、加強(qiáng)溝通配合，一切從大局出發(fā)，積極有效地推進(jìn)各自條線改革。摸索FTP機(jī)制下的資金管理流程、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、核算模式，提高全行資金管理效率和經(jīng)營水平。一是通過培訓(xùn)、指導(dǎo)和溝通，統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，提高分支機(jī)構(gòu)對FTP結(jié)果的認(rèn)可程度；二是在FTP體系推廣過程中注重策略，在不改變FTP 最本質(zhì)涵義的前提下，避免對分支機(jī)構(gòu)造成過大震蕩，確保管理平臺(tái)的平穩(wěn)切換。

2.分析市場爭取主動(dòng)

推行FTP 體系，可以讓經(jīng)營機(jī)構(gòu)更清楚自己的底線，使自己在市場競爭中處于主動(dòng)。商業(yè)銀行在推行 FTP 體系時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，按照風(fēng)險(xiǎn)與綜合收益對稱的基本原則，本著有所為，有所不為的指導(dǎo)思想，與業(yè)務(wù)部門一起，客觀分析所在地市場的競爭環(huán)境，有針對性地合理確定產(chǎn)品的FTP價(jià)格，使之既能真實(shí)反映業(yè)務(wù)的資金成本或收益，又能給分支機(jī)構(gòu)提供一定的盈利空間。

3.合理定價(jià)貼近實(shí)際

（1）計(jì)價(jià)對象的選擇。規(guī)模較小的城市商業(yè)銀行開始可以僅對存貸款項(xiàng)目進(jìn)行轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)，存款由司庫支付收益，貸款由司庫收取成本。此種計(jì)價(jià)方式簡單清晰、操作方便，而且在推行初期可以起到戰(zhàn)略導(dǎo)向作用。后期可以依據(jù)財(cái)務(wù)重要性的原則，將資產(chǎn)負(fù)債表中其他項(xiàng)目納入計(jì)價(jià)。

（2）基準(zhǔn)曲線的構(gòu)建。對市場競爭較為充分的產(chǎn)品例如同業(yè)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)、債券投資等可以采用市場化的曲線，例如Shibor或國債，曲線隨貨幣市場和債券市場的資金供求價(jià)格波動(dòng)，快速敏感的體現(xiàn)市場資金的流動(dòng)性。同時(shí)對于大多數(shù)存貸款業(yè)務(wù)可以采取央行基準(zhǔn)利率為主，行內(nèi)根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)、考核重心及客戶關(guān)系等調(diào)節(jié)為輔構(gòu)建曲線。

（3）計(jì)價(jià)方法。FTP應(yīng)用的初期可以直接對總賬科目余額來確定收支，不區(qū)分增量與存量，等到全行系統(tǒng)建設(shè)逐漸完善以后可以過渡到在區(qū)分生息資產(chǎn)與非生息資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對生息資產(chǎn)按照利率確定方式、期限、現(xiàn)金流等屬性實(shí)現(xiàn)每個(gè)賬戶各自單一計(jì)價(jià)。

作者簡介：

桓宇（1981—），男，湖北省宜昌人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。研究方向：金融中介理論與風(fēng)險(xiǎn)管理。