吳琦

2016年世界500強榜單中，我國電力企業(yè)上榜數量與2015年持平，但平均排名較2015年提高25位。結合排名和變化情況來看，我國電力企業(yè)主要呈現出三方面發(fā)展動向。

7月20日，財富中文網全球同步發(fā)布2016年《財富》世界500強排行榜。我國9家電力企業(yè)上榜，分別為國家電網、南方電網、中國電建、華能集團、中國能建、華電集團、國電投集團、國電集團和大唐集團。

從上榜企業(yè)排名來看，2016年我國電力企業(yè)排名最高的是國家電網，排名高居第2位，也是我國所有上榜企業(yè)的最高排名，南方電網次之，排名第95位，國家電網和南方電網是我國僅有的兩家進入世界500強前100名的電力企業(yè)；中國電建、華能、中國能建、華電、國電投、國電分列我國上榜電力企業(yè)的第3-8名，其上榜排名分別為第200位、217位、309位、331位、342位和345位；排名最低的是大唐，排名僅為第406位。

與2015年排名對比來看，2016年我國電力企業(yè)上榜數量與2015年持平，但平均排名較2015年提高25位。其中，排名提升幅度最大的是中國能建，2016年排名較2015年上升82位，國電投和中國電建分列二、三位，排名分別提升61位和53位。大唐和國電排名有所下滑，其中，大唐退步最為明顯，同比下降14位，國電次之，同比下降2位（如表1所示）。

從上榜企業(yè)經營效益來看，9家電力企業(yè)利潤均有不同程度增長，其中，華電增長最快，增速達到3.9%。除中國電建、中國能建和國電投外，其余6家電力企業(yè)營業(yè)收入均有所下滑，其中，大唐下滑最多，達到12.5%。

2016年我國上榜的9家電力企業(yè)全部實現盈利。其中，國家電網實現利潤102.014億美元，位列第一位，遙遙領先其他8家企業(yè)，南方電網第二，利潤為22.225萬美元；大唐利潤最少，僅為1.835億美元（如圖1所示）。第三，在凈利率方面，華電的凈利率達到3.9%，大幅領先其他8家企業(yè)，國家電網和南方電網的凈利率分別為3.1%和3.0%，分列2-3位；大唐凈利率僅為0.7%，排名最后，國電投也較低，為0.9%。最后，在資產收益率方面，南方電網最高，達到2.3%，國家電網緊隨其后，為2.1%；國電投和大唐最低，均為0.2%。（如圖2所示）。

結合世界500強榜單的排名和變化情況來看，我國電力企業(yè)主要呈現出三方面發(fā)展動向：

（一）我國電力消費已進入中低速增長區(qū)間，電力企業(yè)將進入提質增效的關鍵時期

2016年我國電力企業(yè)營業(yè)收入呈現出差異分化的態(tài)勢，電網企業(yè)和發(fā)電企業(yè)營業(yè)收入均呈現出下滑態(tài)勢，而電建企業(yè)營業(yè)收入則有不同程度增長，中國能建和中國電建營業(yè)收入同比分別增長9.6%和6.0%。

隨著新電改的深入推進，“放開兩端，管住中間”的市場化改革趨勢對電網企業(yè)的運營模式和收入來源形成較大沖擊。短期內，電網企業(yè)的營業(yè)收入將持續(xù)下滑；但長遠來看，電網企業(yè)將真正回歸社會公益性本位，促使其更注重電網資產運營，以及提升輸配電服務質量和水平，有利于保障其長期穩(wěn)定收入和資產收益。

受用電需求低迷、設備可利用小時數下降綜合影響，以火電為主的發(fā)電企業(yè)發(fā)電量均有大幅下滑，加之上網電價下調等負面沖擊，發(fā)電企業(yè)營業(yè)收入同比顯著降低；同時，發(fā)電不斷加快電力結構優(yōu)化調整的步伐，堅持清潔能源發(fā)展和傳統(tǒng)能源高效清潔利用并舉，電源發(fā)展的清潔化、低碳化程度持續(xù)提高，已基本形成水電、風電、光伏、核電、煤電、氣電等各種電源協調發(fā)展、多輪驅動的電力生產和供應體系。

以中國電建和中國能建為代表的電建企業(yè)營業(yè)收入逆勢上揚，主要歸功于海外市場的大力開拓。近年來，中國電建和中國能建將國際業(yè)務列為優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，積極融入“一帶一路”等國家戰(zhàn)略，搭建全球市場營銷體系，持續(xù)推進國際經營，向全球化公司行列加快邁進。

另一方面，面對在營業(yè)收入持續(xù)下滑的不利局面，我國發(fā)電企業(yè)的利潤均實現正增長，華能、華電、國電投、國電的利潤增速都超過10%，大唐更是達到1468.6%。

（二）新電改進程進一步加快，電力產業(yè)格局將持續(xù)優(yōu)化

從產業(yè)鏈的角度來看，我國電網企業(yè)的世界500強排名和盈利水平均顯著優(yōu)于電建企業(yè)和發(fā)電企業(yè)。在我國現行電力體制下，電網企業(yè)是唯一的壟斷買家，處于絕對的強勢地位。電網企業(yè)高度壟斷的行業(yè)格局也給我國電力系統(tǒng)造成了一系列體制性缺陷和技術性短板，比如新能源發(fā)展受電網消納能力有限影響，華北、東北、西北地區(qū)都出現了較嚴重的棄風、棄水、棄光現象；電力需求側尚未形成選擇機制，用戶被動接受電力供應，無法與發(fā)電、供電企業(yè)建立良性互動關系；電力價格長期處于壟斷地位，導致電力系統(tǒng)效率偏低等。

作為我國經濟體制改革和價格機制改革的重點領域，新電改以建立完善的電力交易市場為目標，旨在打破電網壟斷，形成更有效的電價形成機制，進一步降低社會用電成本并提升電力市場運行效率。

在新電改的帶動下，我國電力行業(yè)將呈現出以下發(fā)展趨勢：一是發(fā)電企業(yè)發(fā)展態(tài)勢分化。水電電價水平將得到提升，企業(yè)盈利能力將進一步提高；火電受市場化改革影響較大，企業(yè)利潤空間受到大幅擠壓；新能源消納難題將得到一定緩解，新能源企業(yè)將迎來新一輪發(fā)展機遇。二是電網盈利模式將重新定位。電網企業(yè)的行業(yè)定位和經營模式將重新調整，獨買獨賣、一家獨大的購銷模式也將終結。未來電網企業(yè)將主要從事電網投資運行、電力傳輸配送，負責電網系統(tǒng)安全，保障電網公平公正開放，履行電力普遍服務義務。三是微網發(fā)展將推動能源互聯網時代加速到來。售電側的市場化改革將推動分布式能源用戶和微電網系統(tǒng)進入售電市場。作為能源互聯網建設的重要組成部分，微網建設的推進將會加快能源互聯網建設進程。預計“十三五”期間，我國將完成微電網示范工程200個，裝機容量可達600MW，市場投資將達到300 億元。四是售電市場將呈現多類主體競爭的格局。售電側的放開將啟動萬億級市場，我國將有序向社會資本開放配售電業(yè)務，培育多元化售電主體，激發(fā)電力市場活力，具備相關資質的售電公司將會成為本輪電改的最大贏家。五是用戶側涌現新型消費模式。電力用戶將主動參與電力市場和電力消費，消費需求日趨多樣化、個性化。預測到2020年，智能電表需求將超過7.6億只，覆蓋率達到80%。

（三）電力國企改革逐步展開，企業(yè)戰(zhàn)略轉型步伐將不斷加快

2016年上半年，宏觀經濟增速進一步放緩至6.7%，全社會用電量增速持續(xù)低位運行，我國電力企業(yè)的運營壓力不斷加大，以國有企業(yè)為主的電力企業(yè)改革將進一步提速。2015年，《關于2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》、《關于在深化國有企業(yè)改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》等一系列政策，對國企改革重點進行了進一步明確，為深化電力國企改革提供了制度性保障。國企改革頂層設計方案及其配套措施，尤其是混合所有制改革、消除同業(yè)競爭等方案措施的出臺，將成為電力國企改革的催化劑，電力國企先行先試案例也將推動電力行業(yè)轉型升級的深入推進。

電網企業(yè)和發(fā)電企業(yè)是電力國企改革攻堅的橋頭堡。首先，電網企業(yè)將在確保關鍵領域國有資本仍占主導地位的前提下，進一步加快混合所有制改革步伐。國家電網將向民間資本逐步放開電源并網、電動汽車充換電設施、抽水蓄能電站、儲能項目等領域，并積極推動具備條件的企業(yè)上市；南方電網將立足前期增量配電領域混改的試點基礎，著力完善公司治理結構，不斷提升內部治理水平。

其次，從發(fā)電企業(yè)來看，通過加快上市公司整合來推進股權結構多元化成為重點改革方向。其中，國電的重要舉措是堅持整體上市戰(zhàn)略，逐步將火電及水電業(yè)務資產注入公司；華電將加快對旗下上市公司的資產注入速度，通過上市公司平臺加強對集團資產的整合；華能、大唐、國電投也會逐步將優(yōu)質發(fā)電資產注入到上市公司，積極推進股權架構層面的改革。