隨著我國人口老齡化程度的加深，人們對養(yǎng)老金的問題關(guān)注度越來越高。目前，中國的養(yǎng)老問題主要是養(yǎng)老金儲備不足。數(shù)據(jù)顯示，中國的養(yǎng)老金資產(chǎn)占GDP比重不到10%，而美國的養(yǎng)老金資產(chǎn)將近GDP的150%，OECD國家也相當(dāng)于77%。如果現(xiàn)行政策不變，到2050年，中國養(yǎng)老金缺口將達(dá)GDP的70%以上。

同時，基本養(yǎng)老金一枝獨(dú)大，第二支柱發(fā)展滯后，第三支柱尚未建立，也是中國養(yǎng)老金體系的一大問題。2014年，美國的第一支柱公共養(yǎng)老金部分有2.8萬億美元，第二支柱的職業(yè)養(yǎng)老金部分有15.18萬億美元，第三支柱的個人退休賬戶的養(yǎng)老金規(guī)模為7.44萬億美元，三者相加共25.4萬億美元，三大支柱占養(yǎng)老金資產(chǎn)的比重分別為 11%、59.7%和29.3%。相比而言，我國第一支柱的基本養(yǎng)老金部分擁有3.1萬億元，第二支柱的企業(yè)年金部分只有0.77萬億元，第三支柱的個人稅延養(yǎng)老金至今為零，三者相加共計3.87萬億元，三大支柱占養(yǎng)老金資產(chǎn)的比重分別為80.1%、19.9%和0%。

我們總聽說美國人不存錢，中國人愛存錢，中國儲蓄率太高，消費(fèi)太少，而這組數(shù)據(jù)恰恰告訴我們，美國人在養(yǎng)老方面制度化地存了一大筆錢。

為什么會這樣？在我看來，主要是制度上的困境，雖然我們的養(yǎng)老金制度改革做了很多探討，但是現(xiàn)在依然是現(xiàn)收現(xiàn)付制，沒有真正實(shí)現(xiàn)改革的初衷。尤其是我們的個人賬戶，空賬規(guī)模仍在增加；我們的基本養(yǎng)老保險繳費(fèi)基數(shù)不實(shí)，繳費(fèi)率不高；我們的基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇政策需要調(diào)整，否則將對實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌產(chǎn)生不利影響；同時，我們基本養(yǎng)老保險的隱性債務(wù)問題也不容回避。

那么，要如何才能走出制度困境呢？我們的思路是從現(xiàn)在的多層次養(yǎng)老保險體系轉(zhuǎn)為多支柱養(yǎng)老保險體系。

我們希望第一支柱實(shí)現(xiàn)統(tǒng)賬分離，建立起真正的第一支柱。我們的第一支柱仍然是一個現(xiàn)收現(xiàn)付的制度，需要精算平衡，它在一定意義上就是多繳多得。但是，第一支柱體系的建設(shè)完善，最重要的是要有合理的再分配機(jī)制，要?；?，保證養(yǎng)老安全。

關(guān)于養(yǎng)老保險的第二支柱，我們希望可以分離出來，個人賬戶養(yǎng)老金可以和現(xiàn)在的企業(yè)年金、職業(yè)年金合并，建立有中國特色的第二支柱的職業(yè)年金。我們可以把強(qiáng)制性和自愿性相結(jié)合，提高養(yǎng)老金替代率水平。我們可以實(shí)行市場化運(yùn)作，多年的經(jīng)驗已經(jīng)證明了社保基金在運(yùn)作中的成就。

此外，我們還應(yīng)該加快第三支柱體系建設(shè)，即個人稅延的養(yǎng)老金制度。

總的來說，我們構(gòu)想的三支柱養(yǎng)老保險體系的一個特點(diǎn)就是，統(tǒng)賬分離。十八屆三中全會已經(jīng)提出，我們要社會統(tǒng)籌，完善個人賬戶。怎么完善？我們認(rèn)為就是要統(tǒng)賬分離，各司其職，各個支柱完成各個支柱的任務(wù)。

具體而言，在第一支柱的構(gòu)建中，要做實(shí)繳費(fèi)基數(shù)，真正按照老百姓的工資收入實(shí)現(xiàn)繳費(fèi)，完善繳費(fèi)記錄，實(shí)現(xiàn)宏觀精算的平衡。第二支柱平穩(wěn)整合起步，完善政策支持，規(guī)范投資體制，共享發(fā)展成果。而第三個支柱應(yīng)該是，個人自愿建立，稅收政策優(yōu)惠，委托機(jī)構(gòu)運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)有效補(bǔ)充。

這樣一種制度架構(gòu)，它有助于應(yīng)對老齡化風(fēng)險，減少未來第一支柱養(yǎng)老金缺口的風(fēng)險，并且可以理清政府和市場的關(guān)系，真正實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老責(zé)任的共擔(dān)，有助于實(shí)現(xiàn)再分配和激勵性的兼容。

不過，需要強(qiáng)調(diào)的是，在建設(shè)完善多支柱保險體系的同時，我們要重視投資增值，少增加參保者的繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，通過資本市場的運(yùn)營、投資的增值，來保障在職者的平衡負(fù)擔(dān)。同時，還要注意盡可能和現(xiàn)有制度銜接，實(shí)現(xiàn)改革成本最小化。

（注：本文由本刊記者劉彥華在對作者采訪基礎(chǔ)上整理而成，僅代表作者個人觀點(diǎn)）