黃金ETF因變現(xiàn)容易，操作方便快捷，當(dāng)日可以買進(jìn)賣出，市場透明，風(fēng)險(xiǎn)相對較低，入門門檻低而越來越受到投資者青睞。

投資理財(cái)品種繁多，股票、基金、房產(chǎn)、債券、期貨、外匯、房產(chǎn)、保險(xiǎn)等等，然江湖風(fēng)云變幻，根據(jù)大勢不同表現(xiàn)不一，此消彼長乃是兵家常事，這邊熱熱鬧鬧，那邊門庭冷落，你方唱罷我登場，各領(lǐng)風(fēng)騷一陣子。沒有永遠(yuǎn)只漲不跌的品種，也沒有永遠(yuǎn)一蹶不振的類別，有的就是投資者在紛繁復(fù)雜的局勢中，為自己做出的一次又一次選擇。

金價(jià)開始上漲

自2011年黃金曾達(dá)到1900美元每盎司的高價(jià)后，一路震蕩，狂跌到了1000美元以下，四年多來并無太大起色。然而2016年初，蟄伏許久的黃金突然一改被拋棄的哀怨形象，以迅雷之勢奪人眼球，以兩個(gè)月大漲16%的優(yōu)異成績在各類投資理財(cái)利器中脫穎而出，備受市場矚目。

上金所Au100g加權(quán)平均價(jià)：3月1日，261.9元人民幣。

現(xiàn)貨黃金價(jià)格：2015年12月31日，1060.22美元每盎司，3月1日1231.85美元每盎司，漲幅：16.19%。

圖一，2016年3月1日現(xiàn)貨黃金一年來的數(shù)據(jù)，來自和訊網(wǎng)。

圖二，現(xiàn)貨黃金月線圖，每一個(gè)蠟燭代表一月。（其中最左邊紅綠最高的是2011年9月30日，中間最低綠色長的是2013年6月28日，右邊最低綠色蠟燭為2015年12月31日，最右紅色是2016年2月29日數(shù)據(jù)）。

圖三，黃金Au100g人民幣的月線圖，資料來自網(wǎng)絡(luò)。圖片中段連著幾條綠色長蠟燭，即2013年黃金呈斷崖式下跌，也是中國大媽聞名全球的黃金熱賣行為發(fā)生之時(shí)。經(jīng)過幾年沉寂整理，最右?guī)讞l紅色蠟燭說明連續(xù)幾月黃金的漲勢。由于供需關(guān)系和局勢不盡相同，國內(nèi)黃金價(jià)格與現(xiàn)貨黃金市場價(jià)格有一定的不同，但是大趨勢基本類似。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，終于到黃金。從古至今我國人民都保留了資深黃金愛好者的金子情結(jié)，對黃金的摯愛源遠(yuǎn)流長，歷史根基深厚。現(xiàn)有閃亮黃金開年，今年是否肯定有好收成還未可知，然而已經(jīng)過去的六分之一年里，黃金已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)賺入16%乃是不爭的事實(shí)。近期不僅實(shí)物黃金市場人頭攢動(dòng)， 3月1日黃金珠寶類股票也是走勢喜人。

看一下上海金交所（SGE，Shanghai Gold Exchange）的數(shù)據(jù)：2013年全年，SGE交割黃金（GOLD）總量為2197噸，2014年為2102.28噸，2015年為2607.6134噸。對照現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢可以看到，即使在非常低迷的2015年里，大家仍然孜孜不倦地倒騰黃金。2013年黃金狂跌之際，全球都被中國DAMA（大媽）熱買黃金的氣勢所震懾，而今大媽即將喜迎解套，金子金子一屋子的盛況會(huì)不會(huì)來個(gè)昨日重現(xiàn)？如果解套順利，DAMA們下一步還會(huì)繼續(xù)購買實(shí)物金作為自己的理財(cái)方式嗎？

黃金突然迎來新氣象，然而投資黃金，實(shí)物金等方式并非唯一。實(shí)物黃金兌現(xiàn)相對麻煩，反復(fù)投機(jī)操作性不夠快捷，經(jīng)過2013年的打擊，更多穩(wěn)健投資者在實(shí)戰(zhàn)中開始密切關(guān)注黃金ETF。

2016年3月2日，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）--SPDR Gold Trust，黃金持倉已增至786.2噸，自2016年1月1日起至今，SPDR持續(xù)增持黃金143.83噸，充分顯示了黃金人氣之旺，以及對短期未來黃金良好走勢的充分信心。3月1日和2日，SPDR連續(xù)兩天分別增持14.87噸和8.93噸，更是給黃金市場添了一把火。

國內(nèi)四只黃金ETF季度表現(xiàn)如右圖：易方達(dá)黃金ETF（159934），博時(shí)黃金ETF（159937），國泰黃金ETF（518800），華安易富黃金ETF（518880）（排名不分先后，僅供參考）。過去的三個(gè)月中，四只ETF基本都跟著黃金趨勢漲幅在17%上下。

2015年12月31日至2016年3月2日兩個(gè)多月期間，易方達(dá)黃金ETF規(guī)模便由原來的0.48億份一躍為1.19億份。國泰黃金ETF更是由0.18億份增至0.76億份。投資者熱情正在隨金價(jià)暴漲。

小結(jié)：2016年，黃金ETF是不是這個(gè)春天里的一把火？

何為黃金ETF？與其他黃金投資品種有何區(qū)別？

ETF是Exchange Traded Funds的縮寫，意為交易所交易型基金。黃金ETF，即為一種特定盯住黃金資產(chǎn)而變動(dòng)的ETF基金。

國內(nèi)黃金ETF追蹤上海黃金交易所AU9999實(shí)物黃金合約，在上海證券交易所上市的ETF基金，是一種開放式證券投資基金。目前國內(nèi)有四只相關(guān)基金。

海外第一只黃金ETF于2003年在澳洲誕生。如今全球最大的黃金ETF是美國SPDR Gold Shares基金（2004年在紐交所上市，代碼GLD），簡稱SPDR。SPDR規(guī)模巨大，其持倉量的變動(dòng)往往成為市場評(píng)估黃金走勢最直觀的指標(biāo)。

黃金ETF與其他基金不同，股票基金是以多種股票不同比例配置組成資產(chǎn)，而黃金ETF則主要追蹤現(xiàn)貨黃金的價(jià)格變動(dòng)， 相對比較簡單。與普通的開放式基金相比費(fèi)用低，黃金ETF的管理費(fèi)0.5%，托管費(fèi)0.1%，一般開放式基金則是1.5%和0.25%。 比起紙黃金會(huì)被銀行收取點(diǎn)差，黃金ETF的費(fèi)用相對較低。

有證券賬戶就可以買賣國內(nèi)黃金ETF，并且當(dāng)日T+0進(jìn)行操作，流動(dòng)性強(qiáng)，這一點(diǎn)比普通的基金方便快速許多。交易門檻比黃金期貨低，最低一手約為1克黃金，價(jià)格目前在300元人民幣以內(nèi)，交易費(fèi)用為萬分之三至萬分之八之間。有杠桿的黃金T+D和黃金期貨都因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較高，沒有太多時(shí)間研究此道的投資者不適宜進(jìn)行此類投資。黃金期貨的門檻也相對較高。

現(xiàn)貨黃金是黃金投資產(chǎn)品中一個(gè)非常重要的品種，因每日交易量巨大，市場機(jī)制成熟，數(shù)據(jù)完全透明，可以買漲買跌，也被稱為全球最大的股票。其主要市場在倫敦、紐約、蘇黎世和香港等地。黃金漲，黃金ETF漲，反之則跌。黃金ETF是僅僅在黃金價(jià)格上漲時(shí)才能獲得收益，無法做空；而現(xiàn)貨黃金則可以雙邊交易。黃金ETF僅僅是單向獲得收益，沒有杠桿，在證券賬戶里即可進(jìn)行投資，交易時(shí)間也是與證券交易時(shí)間一樣?，F(xiàn)貨黃金一般都是在海外平臺(tái)進(jìn)行投資，具有較高的杠桿，可以以較小資金獲得較大收益，同時(shí)具有相對較高的風(fēng)險(xiǎn)，海外市場成熟，幾乎24小時(shí)都可以進(jìn)行投資。黃金ETF本質(zhì)是投資者在證券市場交易開放式基金，基金公司進(jìn)行管理和投資，而現(xiàn)貨黃金是投資者自己根據(jù)市場漲跌，自行控制出手買賣時(shí)機(jī)。

小結(jié)，黃金ETF因變現(xiàn)容易，操作方便快捷，當(dāng)日可以買進(jìn)賣出，市場透明，風(fēng)險(xiǎn)相對較低，入門門檻低而越來越受到投資者青睞。但是要警惕市場下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)上漲方可賺錢，下跌就會(huì)受損。

影響因素與短期未來

低息、負(fù)利率、QE、降準(zhǔn)：錢多咋辦？

股市跌、經(jīng)濟(jì)下滑、局部戰(zhàn)爭、原油跌、通脹、其他市場大起大落不穩(wěn)定：不敢投咋辦？

市場需求、黃金情結(jié)：有錢任性，真愛！就好這口兒！

信息化社會(huì)里，任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)對弱不禁風(fēng)的市場造成影響。黃金整體走勢因很多因素的變化而變化。美元走勢、美元是否加息、原油價(jià)格、貨幣政策、全球股市狀況、黃金供需、局部戰(zhàn)爭暴亂等都會(huì)對黃金以及相關(guān)投資品種的漲跌有所貢獻(xiàn)。一旦有以上因素發(fā)生，市場便應(yīng)聲而動(dòng)，黃金常常成為避險(xiǎn)首選之一，價(jià)格有所上揚(yáng)；反之則金價(jià)下跌。

高利息情況下，無息的黃金類資產(chǎn)肯定不如有利息的資產(chǎn)誘人。反之，低息與負(fù)息時(shí)代，黃金資產(chǎn)就會(huì)變身香餑餑，人見人愛?，F(xiàn)在全球貨幣政策趨于寬松，影響力較大的歐洲和日本實(shí)施的低息和負(fù)利息政策，而其他投資方式收益越來越低，風(fēng)險(xiǎn)漸高，資產(chǎn)無處可去，迫切需要安全的港灣。此時(shí)已經(jīng)大跌許久的黃金ETF反而成為了避險(xiǎn)小能手，在震蕩中穩(wěn)步回升。

入籃后人民幣匯率上下波動(dòng)幅度有所增加，央行于2016年2月29日傍晚提出降準(zhǔn)0.5%?？梢灶A(yù)見大量貨幣投放市場后，選擇穩(wěn)妥的投資產(chǎn)品，使財(cái)富首先保值其次增值，乃是投資者首要考慮的訴求。如今熱議的供給側(cè)改革，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)國力的過程中免不了陣痛和市場波動(dòng)，改革進(jìn)程中，黃金ETF也是可以納入考慮的理財(cái)方式之一。

當(dāng)然，僅憑兩個(gè)月持續(xù)走高，不能斷言牛市到來，也不好就此預(yù)測日后走勢強(qiáng)勁，還要以更多的數(shù)據(jù)和一定的時(shí)間來觀察。

小結(jié)：短期看來也許會(huì)有一定回調(diào)與波動(dòng)。中期看就需要與美元和經(jīng)濟(jì)形勢掛鉤來考慮，不斷調(diào)整投資策略。低息和負(fù)利率時(shí)代可配置一部分避險(xiǎn)。