“兩會(huì)”期間，個(gè)股冰火兩重天。水皮同學(xué)開(kāi)玩笑說(shuō)，全看董事長(zhǎng)的氣質(zhì)，有機(jī)會(huì)參加“兩會(huì)”的公司股票漲，沒(méi)資格參加“兩會(huì)”的公司股票跌。

“兩會(huì)”行情歷來(lái)一波三折，會(huì)前、會(huì)中、會(huì)后，都要看政府工作報(bào)告中對(duì)經(jīng)濟(jì)定下的基調(diào)。股市炒的是預(yù)期和未來(lái)，“政策市”更是要看政策的導(dǎo)向，誰(shuí)說(shuō)中國(guó)A股不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表？“兩會(huì)”行情最能體現(xiàn)政策行情，股市異動(dòng)幾乎都有政策動(dòng)向做背書(shū)。

今年全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)之前，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走向，悲觀者和看空者不少，股市表現(xiàn)一路悲觀；投資者對(duì)注冊(cè)制的推出十分敏感，一有風(fēng)吹草動(dòng)市場(chǎng)反應(yīng)非常強(qiáng)烈，2月底A股大跌即是對(duì)此的過(guò)度反應(yīng)。當(dāng)然也有樂(lè)觀者說(shuō)是為“兩會(huì)”期間騰出了上升空間。

2月29日晚間，央行的意外降準(zhǔn)注入了流動(dòng)性并穩(wěn)定了人心，令股市止跌反彈——“兩會(huì)”召開(kāi)前A股總算企穩(wěn)，走出了一貫的“維穩(wěn)行情”。

截至發(fā)稿日“兩會(huì)”過(guò)半，經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)“有底”：GDP增長(zhǎng)區(qū)間6.5%～7%、CPI3%左右等一系列主要指標(biāo)定下，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅不會(huì)“硬著陸”，而且能夠在新常態(tài)下做到穩(wěn)中有進(jìn)。

在3月5日李克強(qiáng)總理向十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議所作的政府工作報(bào)告中，社會(huì)各界所關(guān)注的注冊(cè)制話題并沒(méi)有被提及，同時(shí)亮相的“十三五”規(guī)劃綱要草案則提出“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制”。這或許意味著前期被市場(chǎng)視為“洪水猛獸”的注冊(cè)制要在一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)緩一緩了。

政府工作報(bào)告給出“穩(wěn)增長(zhǎng)”底線為6.5%，而這個(gè)數(shù)字正是2020年GDP較2010年翻番的底線；“投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、貨幣配套投資”的模式依舊成立；“3%的CPI”讓“13%的M2”具有進(jìn)一步釋放空間，使得“穩(wěn)健的貨幣政策”更具靈活性；“3%的赤字率”，意味著積極財(cái)政政策具有資金上的保障；而投資的“關(guān)鍵作用”，意味著投資在“穩(wěn)增長(zhǎng)”上仍具主導(dǎo)作用。

在整頓規(guī)范金融秩序方面，政策方向一是在努力穩(wěn)住人民幣匯率，二是清理整頓“P2P”、“場(chǎng)外配資”等次生性金融風(fēng)險(xiǎn)。

基于以上政策傳導(dǎo)出的含義，“穩(wěn)增長(zhǎng)”將是2016年的政策基調(diào)，無(wú)需過(guò)度悲觀。政策導(dǎo)向利好的房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈、軍工板塊、環(huán)保板塊、網(wǎng)絡(luò)安全、量子通信、電子、二胎等板塊，都是股市當(dāng)下的熱門(mén)。當(dāng)然，如果企業(yè)老總參加了“兩會(huì)”，公司股票是肯定要漲的。