摘 要：國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了多方面研究，本文對(duì)已有研究進(jìn)行了述評(píng)。從國(guó)際趨勢(shì)看，理論與實(shí)踐相結(jié)合，借助相關(guān)定量工具詳細(xì)剖析金融支持對(duì)碳減排的影響是今后的研究方向。具體到我國(guó)，研究金融支持低碳經(jīng)濟(jì)及占碳排放很大比重的工業(yè)行業(yè)碳減排的作用路徑、金融支持影響工業(yè)行業(yè)碳減排的有效性、構(gòu)建支持工業(yè)行業(yè)碳減排的金融服務(wù)與金融政策體系等是目前重要的研究?jī)?nèi)容。

關(guān)鍵詞：金融支持；低碳經(jīng)濟(jì)；碳減排；工業(yè)行業(yè)；述評(píng)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2016）05-0033-09 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.05.06

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，環(huán)境保護(hù)問題日益引起人們關(guān)注。聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)曾發(fā)布的全球氣候變化評(píng)估報(bào)告顯示，人類活動(dòng)所產(chǎn)生的二氧化碳、甲烷等是導(dǎo)致全球溫度上升的主要溫室氣體，而其中又以二氧化碳的作用尤為顯著?！毒┒甲h定書》與《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》的簽訂和實(shí)施，進(jìn)一步反映出全球?qū)τ谏鷳B(tài)環(huán)境問題的重視。資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是人類共同關(guān)心的問題。金融在社會(huì)快速發(fā)展進(jìn)程中起到重要作用，金融與環(huán)境問題間關(guān)系的探索從20世紀(jì)90年代開始日益引起重視。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)離不開金融支持，國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)研究主要集中在金融服務(wù)、金融政策支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排等方面。

一、國(guó)外相關(guān)研究

國(guó)外有關(guān)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究，主要集中在碳減排影響因素、金融支持技術(shù)創(chuàng)新并促進(jìn)碳減排、金融資金支持對(duì)碳減排的作用研究等方面。

（一）碳減排影響因素研究

關(guān)于經(jīng)濟(jì)與環(huán)境關(guān)系的研究。Shafik N.（1992）等認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以農(nóng)業(yè)為主的時(shí)期，二氧化碳排放量少；隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工業(yè)發(fā)展對(duì)資源的需求急劇增加，此時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨碳排放的急劇增加；當(dāng)?shù)谌a(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金、技術(shù)的需求增加，對(duì)能源資源的需求減少，且隨著技術(shù)的提高促進(jìn)能源利用率提高、碳排放減少，此時(shí)環(huán)境質(zhì)量得以改善[1]。Lester R. Brown（2005）提出經(jīng)濟(jì)發(fā)展要以B模式代替A模式，A模式是指高碳化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)以環(huán)境破壞為代價(jià)；B模式以可再生能源為基礎(chǔ)，倡導(dǎo)低碳化經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式[2]。

關(guān)于環(huán)境金融的研究方面。Jose Salazar（1998）較早提出環(huán)境金融，認(rèn)為環(huán)境金融是連接環(huán)境產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)之間的橋梁，對(duì)金融業(yè)與環(huán)境產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，提出發(fā)展金融創(chuàng)新，以保護(hù)環(huán)境和生物多樣性[3]。Cowan E.（1999）認(rèn)為環(huán)境金融是環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融的結(jié)合，在環(huán)境金融的基礎(chǔ)上，探討了發(fā)揮金融市場(chǎng)的資金配置功能為環(huán)境經(jīng)濟(jì)進(jìn)行融資的渠道[4]。Marcel Jeucken（2001）分析了銀行業(yè)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，認(rèn)為銀行業(yè)對(duì)待可持續(xù)發(fā)展的態(tài)度由抗拒、規(guī)避，轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極和可持續(xù)發(fā)展階段，其通過激勵(lì)手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)主體保護(hù)環(huán)境，在可持續(xù)發(fā)展中起著不可替代的作用[5]。Sonia Labatt和Rodeny Wh-

ite（2002）研究了氣候變化問題給金融行業(yè)發(fā)展帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入企業(yè)評(píng)級(jí)，并介紹了金融行業(yè)進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法，以及為環(huán)境保護(hù)而開發(fā)的環(huán)境金融產(chǎn)品[6]。T.E.Gradel和B.R.Allenby（2003）探討了金融在環(huán)境保護(hù)中所發(fā)揮的重要作用，并提出了金融促進(jìn)環(huán)境保護(hù)的相關(guān)建議[7]。

在碳減排影響因素研究中，Wang（2005）對(duì)中國(guó)1957—2000 年二氧化碳排放總量數(shù)據(jù)做了分解，發(fā)現(xiàn)能源強(qiáng)度降低對(duì)中國(guó)碳減排貢獻(xiàn)最大，其次為能源結(jié)構(gòu)和可再生能源的投入[8]。Chang（2008）通過研究臺(tái)灣地區(qū)1989—2004 年二氧化碳排放的影響因素發(fā)現(xiàn)，能源強(qiáng)度、能源結(jié)構(gòu)的低碳化變化，對(duì)碳排放影響較為明顯[9]。Salvador Enrique Puliafito（2008）等從人口規(guī)模角度研究低碳經(jīng)濟(jì)，通過分析人口、GDP、能源消耗與碳排放量之間的相互關(guān)系，得出碳排放量隨著人口的增加而增加的結(jié)論[10]。Ugur Soytas（2009）采用VAR 模型對(duì)美國(guó)和土耳其的實(shí)證研究均表明，能源消耗是碳排放增長(zhǎng)的格蘭杰成因而非GDP，并據(jù)此提出了通過增加使用清潔能源、降低能源強(qiáng)度等措施來實(shí)現(xiàn)碳減排的政策[11]。

（二）金融支持技術(shù)創(chuàng)新從而促進(jìn)碳減排研究

King和Levine（1993）認(rèn)為一個(gè)功能健全的金融體系會(huì)通過金融支持促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)步，在這個(gè)理論的基礎(chǔ)上他們對(duì)1960—1989年80個(gè)國(guó)家的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，表明金融機(jī)構(gòu)的金融支持對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)步有重要的影響[12]。Fuente和Marin（1996）的研究表明金融發(fā)展在一定程度上利于將資金高效地運(yùn)用在風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，進(jìn)而有助于提高能源的利用效率，從而推動(dòng)碳減排的實(shí)施[13]。

Beck，Levine和Loayza（2000）運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板模型的實(shí)證研究表明，金融支持能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因不僅是增加了資本的存量，更重要的因素是金融支持提高了經(jīng)濟(jì)的全要素生產(chǎn)率，即金融支持能夠通過促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有利于碳減排的發(fā)展[14]。Gradel和Allenby（2003）在《產(chǎn)業(yè)生態(tài)學(xué)》中把金融納入環(huán)境保護(hù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理論框架中，認(rèn)為金融作為一種服務(wù)能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)之間相協(xié)調(diào)[15]。

Hanson和Laitner（2004）通過產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)評(píng)估模型對(duì)美國(guó)的研究得出，實(shí)施引導(dǎo)技術(shù)進(jìn)步的投資政策可以保證二氧化碳排放量的減少，有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，表明美國(guó)要減少碳排放需要對(duì)低碳技術(shù)投入大量的資金[16]。在金融支持技術(shù)創(chuàng)新從而促進(jìn)碳減排研究中，Kneller和Stevens （2006）運(yùn)用隨機(jī)前沿分析方法研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)RD的資金投入有利于技術(shù)效率提高，以及提升企業(yè)碳減排的水平[17]。

Tamazian等（2009）選取金磚四國(guó)（中國(guó)、俄羅斯、巴西和印度）1992—2004年的面板數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展與環(huán)境質(zhì)量之間的關(guān)系，并加入美國(guó)和日本的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對(duì)減少二氧化碳排放起到重要作用，金融支持高水平減排技術(shù)研發(fā)的直接投資利于提升能源使用效率，進(jìn)而抑制環(huán)境惡化[18]。

Nakhooda（2009）對(duì)世界銀行管理的清潔技術(shù)基金的創(chuàng)新和存在的問題進(jìn)行了深入的分析，通過埃及、墨西哥和土耳其三個(gè)國(guó)家的研究發(fā)現(xiàn)清潔技術(shù)基金需要政府政策和監(jiān)管環(huán)境的配合才有助于發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)[19]。Knox-

Hayes（2009）分析了金融發(fā)展對(duì)應(yīng)對(duì)氣候變化的國(guó)際間合作的重要作用，認(rèn)為金融支持可以增加低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模、范圍和速度，而金融的支持離不開政府政策的引導(dǎo)[20]。Richardson（2009）認(rèn)為目前金融支持低碳經(jīng)濟(jì)主要是通過金融機(jī)構(gòu)作為中介，公眾出于環(huán)境保護(hù)目的的社會(huì)責(zé)任投資的資金支持會(huì)大大促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并認(rèn)為可以推動(dòng)保護(hù)環(huán)境社會(huì)責(zé)任投資對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的支持[21]。

Linares和Perez-Arriaga（2009）基于監(jiān)管和技術(shù)動(dòng)態(tài)發(fā)展的視角，探討了如何在全球發(fā)揮低碳技術(shù)并廣泛應(yīng)用的問題，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家要發(fā)展低碳技術(shù)，離不開發(fā)達(dá)國(guó)家的資金和技術(shù)支持，這亦是應(yīng)對(duì)氣候變暖的關(guān)鍵[22]。Alain（2010）認(rèn)為在碳市場(chǎng)機(jī)制作用下，低碳技術(shù)轉(zhuǎn)讓和低碳投資在國(guó)際間大規(guī)模進(jìn)行，低碳技術(shù)發(fā)展利于推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展[23]。Gouvello（2010）對(duì)巴西低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了詳細(xì)的分析，表明巴西投資新能源的發(fā)展，對(duì)減少二氧化碳排放發(fā)揮了重要作用，但要走向低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，需要對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的新能源、二氧化碳減排技術(shù)創(chuàng)新等方面進(jìn)行大量投資[24]。

（三）金融資金支持對(duì)碳減排的作用研究

Kepple（2008）分析了銀行業(yè)和可持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系，認(rèn)為銀行等金融機(jī)構(gòu)越來越多地通過金融激勵(lì)等手段，鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)主體參與環(huán)境保護(hù)，在可持續(xù)發(fā)展中起著十分重要的作用[25]。Tamazian等（2009）對(duì)俄羅斯相關(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，金融資本開放程度與二氧化碳的降低呈現(xiàn)正相關(guān)。

Sadorsky（2010）選取22個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的數(shù)據(jù)，使用動(dòng)態(tài)面板模型（GMM）方法檢驗(yàn)這些國(guó)家金融發(fā)展對(duì)能源消費(fèi)的影響，得出結(jié)論：當(dāng)金融發(fā)展用股票市場(chǎng)度量時(shí)，股票市場(chǎng)交易額與股票市值占國(guó)民生產(chǎn)總值的比例，都對(duì)能源需求產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用[26]。Bello和Abim

bola（2010）通過對(duì)尼日利亞的金融發(fā)展與環(huán)境關(guān)系的研究發(fā)現(xiàn)，由于該國(guó)投資缺乏必要的監(jiān)管，因而以證券市場(chǎng)資產(chǎn)表示的金融發(fā)展會(huì)導(dǎo)致環(huán)境惡化[27]。

Shahbaz（2011）等對(duì)巴基斯坦的二氧化碳排放進(jìn)行研究，認(rèn)為在控制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口規(guī)模和能源消費(fèi)等因素后，金融業(yè)發(fā)展利于減少二氧化碳排放，而這暗示促進(jìn)金融部門的發(fā)展可成為降低二氧化碳排放的一個(gè)政策工具[28]。

Ashina，F(xiàn)ujino和Masui（2012）基于日本在2050年前二氧化碳排放量與1990年相比要減少80%的目標(biāo)，利用反推法結(jié)合日本的國(guó)情，得出日本實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)的可行路徑是2020年碳排放量減少16～20%，2030年碳排放量減少31～35%，2040年碳排放量減少53～56%，而要實(shí)現(xiàn)以上階段性目標(biāo)，就需要大量投資的支持[29]。

Harunaa Gujba和Steveb Thorne（2012）等立足于非洲大陸，闡述了為非洲低碳能源提供金融支持的渠道，并探索了這些渠道面臨的機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)等情況[30]。Kennedy Chri

stopher和Corfee Morlot（2013）討論了投資適應(yīng)氣候變化的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響，研究認(rèn)為雖然投資低碳基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)增加企業(yè)運(yùn)行成本，但這一舉措顯現(xiàn)出投資對(duì)于提升技術(shù)水平，以及有利于發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的作用[31]。

Julie Rozenberg，Stéphane Hallegatte（2013）等認(rèn)為實(shí)施低碳稅很困難，因?yàn)檫@意味著這代人要為后幾代人的利益做出犧牲，但發(fā)行碳認(rèn)證證書卻是可能的，這主要由于碳認(rèn)證企業(yè)雖然增加了支出成本，但卻因?yàn)榘l(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，而在貸款利率下降上得到了補(bǔ)償，所以認(rèn)為碳認(rèn)證比低碳稅更具有可行性[32]。

Rory Sullivan，Andy Gouldson，Phil Webber（2013）探討了如何為低碳城市融資的問題，以及其中存在的機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與障礙，研究認(rèn)為可以在一定程度上通過政府支持、政企合作以及技術(shù)創(chuàng)新降低發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的成本，來緩解這些風(fēng)險(xiǎn)和障礙[33]。

Yasuko Kameyama，Kanako Morita和Izumi Kubota（2015）提出，近幾年金融已經(jīng)成為氣候變化談判中的一個(gè)重要議題。在亞洲發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)每年需要約1250—1490億美元的投資，其中公共投資要比預(yù)計(jì)的低得多，研究認(rèn)為如果亞洲國(guó)家能夠達(dá)成共識(shí)，超過一半低碳經(jīng)濟(jì)投資資金可以由公共投資來達(dá)成，而剩下的部分則需要依靠私有投資[34]。

Aidy Halimanjaya（2015）采用實(shí)證研究的方法評(píng)估了發(fā)展中國(guó)家的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展與官方減緩氣候變化資金流入量的關(guān)系，并呼吁官方應(yīng)大力發(fā)展援助氣候變化的金融[35]。

二、國(guó)內(nèi)研究

（一）金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究

1.金融服務(wù)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究

碳金融服務(wù)是碳金融穩(wěn)健發(fā)展的保障，金融機(jī)構(gòu)是碳金融服務(wù)體系的主體。企業(yè)的參與構(gòu)成了碳交易的供需主體，交易平臺(tái)的搭建為供需主體提供了價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，而金融機(jī)構(gòu)圍繞碳交易市場(chǎng)的金融服務(wù)可以促進(jìn)碳金融市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大廣度和深度、加強(qiáng)流動(dòng)性和提高透明度。金融機(jī)構(gòu)的參與有助于碳金融市場(chǎng)資源配置效率的提高，推動(dòng)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展。一方面，有利于完善金融體系支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面，有利于增強(qiáng)金融服務(wù)與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)的聯(lián)系。

陳雁（2008）通過分析可持續(xù)金融，指出綠色信貸對(duì)銀行業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)及社會(huì)可持續(xù)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義[36]。蘇寶梅（2009）從經(jīng)濟(jì)倫理的角度，指出綠色信貸是構(gòu)建和諧社會(huì)的必然選擇[37]。古小東（2010）考察了國(guó)外“赤道原則”約束下的銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制，從法律制度、激勵(lì)機(jī)制、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)督機(jī)制等方面對(duì)我國(guó)的綠色信貸提出建議[38]。曹洪軍、陳好孟（2010）建立了不確定環(huán)境下的博弈模型，認(rèn)為綠色信貸需要配套機(jī)制[39]。

張建軍、段潤(rùn)潤(rùn)（2013）指出隨著低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，綠色信貸是中國(guó)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，為商業(yè)銀行未來的發(fā)展提供了指引[40]。張靖霞（2013）指出綠色信貸支持生態(tài)城鎮(zhèn)化建設(shè)需要政府、環(huán)保部門、銀行、企業(yè)共同努力，探尋合適的綠色信貸支持路徑對(duì)于加快生態(tài)城鎮(zhèn)化建設(shè)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義[41]。張繼宏（20

14）認(rèn)為金融支持可以有效地促進(jìn)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)主要集中在綠色信貸，體現(xiàn)為增加新能源和減排技術(shù)的信貸規(guī)模，降低高耗能和產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)的信貸規(guī)模，利于推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展[42]。

表1進(jìn)一步反映了其他金融服務(wù)如碳金融理財(cái)產(chǎn)品，以及發(fā)展與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的證券、基金和保險(xiǎn)等對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的影響。

2.金融政策支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究

碳金融政策是碳金融發(fā)展的前提，對(duì)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可或缺的重要作用。政府監(jiān)管可以解決碳金融“市場(chǎng)失靈”問題，政府急需制定碳金融相關(guān)政策和法律法規(guī)，并根據(jù)碳金融發(fā)展情況及時(shí)更新完善，同時(shí)做好政策引導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民參與到碳金融活動(dòng)中去，為碳金融發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

張偉偉（2013）等的研究認(rèn)為需要廣泛建立以中央政府或各級(jí)地方政府為主導(dǎo)的碳基金，吸引更多的低碳資金流入，提出政府需要做好低碳投融資預(yù)算安排，通過碳稅收、碳配額的拍賣獲取低碳收入，并使得低碳收入成為低碳投資的資金保障[46]。石敏?。?013）等基于動(dòng)態(tài)CGE（Computable General Equilibrium）模型構(gòu)建了我國(guó)能源—經(jīng)濟(jì)—環(huán)境政策模型，根據(jù)碳稅和碳排放交易的政策屬性，研究得出：碳排放交易與適度碳稅相結(jié)合的政策，一方面可以確保碳減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，另一方面可以使較為分散的碳排放源承擔(dān)一定的減排義務(wù)[47]。胡梅梅、鄧超、唐瑩（2014）的研究認(rèn)為在生態(tài)文明和美麗中國(guó)建設(shè)的大背景下，“資源節(jié)約型、環(huán)境友好”社會(huì)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的必然發(fā)展方向，在這一背景下低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開有效的金融支持[48]。李健（2014）等認(rèn)為隨著公眾能源消費(fèi)碳排放比重的不斷增加，加強(qiáng)消費(fèi)端碳減排已經(jīng)成為一個(gè)亟待解決的問題。通過政府政策引導(dǎo)、低碳理念宣傳、低碳制度等運(yùn)行機(jī)制，以及激勵(lì)和引導(dǎo)公眾形成低碳消費(fèi)模式，能夠更好地發(fā)揮碳減排機(jī)制和碳稅制度的相關(guān)作用[49]。表2反映了國(guó)內(nèi)學(xué)者探究法規(guī)建設(shè)、政策引導(dǎo)等方面對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

（二）金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排發(fā)展研究

1.我國(guó)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究主要針對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排影響因素、技術(shù)進(jìn)步對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響、碳減排政策對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響、對(duì)某一工業(yè)行業(yè)碳減排具體情況的研究等方面。

在對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排影響因素的研究中，吳濱（2010）認(rèn)為需從行業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)能源強(qiáng)度、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和各種能源碳排放系數(shù)等方面展開研究[53]。陳詩(shī)一（2011）研究表明能源強(qiáng)度減少降低了二氧化碳排放強(qiáng)度波動(dòng)性，能源結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整能夠降低工業(yè)行業(yè)碳排放[54]。劉紅光（2011）將我國(guó)1992—2005年工業(yè)碳排放量進(jìn)行分解，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)、能源利用效率低以及以煤為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致我國(guó)碳排放大量增加的主要原因，而行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)等因素對(duì)碳減排的作用并不明顯[55]。張?jiān)谛瘢?014）認(rèn)為工業(yè)節(jié)能減排效率的影響因素主要有工業(yè)規(guī)模、管理水平、技術(shù)進(jìn)步和外商直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）[56]。任建蘭（2015）通過對(duì)整體工業(yè)行業(yè)碳排放影響因素分解分析，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)效率是碳減排的主要影響因素[57]。

在技術(shù)進(jìn)步對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響研究中，王群偉（2010）分析了1996—2007年間影響中國(guó)二氧化碳減排績(jī)效的諸因素，發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)我國(guó)工業(yè)行業(yè)二氧化碳減排績(jī)效不斷提升的主要原因[58]。李凱杰（2012）等認(rèn)為長(zhǎng)期內(nèi)技術(shù)進(jìn)步可以減少工業(yè)行業(yè)碳排放，短期內(nèi)技術(shù)進(jìn)步對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排作用卻不明顯[59]。姚西龍（2013）測(cè)算了技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)調(diào)整與中國(guó)制造業(yè)二氧化碳排放的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)中國(guó)制造業(yè)碳排放強(qiáng)度在不斷下降，并認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)中國(guó)制造業(yè)碳減排的主要因素[60]。王兵（2015）的研究認(rèn)為低碳技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)碳排放減少的同時(shí)增加工業(yè)產(chǎn)值，并且低碳技術(shù)越強(qiáng)，雙贏也越大；并認(rèn)為強(qiáng)低碳技術(shù)比弱低碳技術(shù)更具有降低減排成本的優(yōu)勢(shì)，這在經(jīng)濟(jì)較為不發(fā)達(dá)的地區(qū)更為明顯[61]。

在減排政策對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響研究方面，修靜（2014）認(rèn)為現(xiàn)階段的節(jié)能減排規(guī)制措施對(duì)地區(qū)全要素生產(chǎn)率（Total Factor Productivity，TFP）的影響有自東向西遞增的趨勢(shì)，說明工業(yè)化水平越低，行政命令式的規(guī)制措施相對(duì)越有效，并且行政命令式的規(guī)制措施相較于技術(shù)進(jìn)步，對(duì)技術(shù)效率的促進(jìn)作用更為有效[62]。王宇飛（201

5）等通過對(duì)比工業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物（Volatile Organic Compounds，VOCs）經(jīng)濟(jì)手段（環(huán)境稅）和工程技術(shù)對(duì)碳減排的影響，借助可計(jì)算的一般均衡模型，對(duì)工程技術(shù)減排與經(jīng)濟(jì)手段（環(huán)境稅）進(jìn)行政策模擬，探討了兩種減排方法的優(yōu)劣，并認(rèn)為相同碳減排量情況下，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)損失，環(huán)境稅減排的成本遠(yuǎn)高于技術(shù)減排[63]。任曾（2015）認(rèn)為推動(dòng)工業(yè)企業(yè)節(jié)能減排稅收政策，保持稅收優(yōu)惠政策的穩(wěn)定，可使工業(yè)企業(yè)對(duì)節(jié)能減排的收益有一定預(yù)期，有利于充分調(diào)動(dòng)工業(yè)企業(yè)致力于節(jié)能減排生產(chǎn)的主動(dòng)性和積極性[64]。

在對(duì)某一工業(yè)行業(yè)碳減排具體情況的研究中，劉貞（2

012）認(rèn)為對(duì)鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)節(jié)能技術(shù)的研發(fā)與推廣，有選擇性地進(jìn)行技術(shù)投資，提高資金利用效率[65]。霍沫霖（2014）認(rèn)為電力行業(yè)的碳減排需要利用清潔能源技術(shù)和先進(jìn)火電技術(shù)，應(yīng)支持研發(fā)創(chuàng)新，提高規(guī)模效益，發(fā)展建設(shè)智能電網(wǎng)，提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等[66]。史君（2015）認(rèn)為水泥行業(yè)只有在實(shí)踐中開發(fā)和研究創(chuàng)新技術(shù)、改進(jìn)工藝流程、使用節(jié)能設(shè)備，才能實(shí)現(xiàn)水泥行業(yè)綜合節(jié)能減排的目標(biāo)[67]。工信部（2015）認(rèn)為電器行業(yè)節(jié)能減排工作主要包括用信息化手段完善節(jié)能減排管理體系，擴(kuò)大終端用能產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)等方面[68]。其他學(xué)者研究工業(yè)行業(yè)碳減排的主要觀點(diǎn)如表3所示。

2.金融支持我國(guó)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究

當(dāng)前關(guān)于金融支持我國(guó)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究主要集中在金融融資、金融服務(wù)、金融政策及金融支持對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響等方面。

在金融融資對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究中，楊劬（2011）運(yùn)用委托代理理論研究綠色信貸推動(dòng)企業(yè)節(jié)能減排的作用機(jī)理，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步討論如何發(fā)揮綠色信貸政策的激勵(lì)作用。研究結(jié)果表明：運(yùn)用綠色信貸政策激勵(lì)企業(yè)改善技術(shù)，在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)環(huán)境保護(hù)的積極影響效果顯著[73]。韓旺紅（2012）提出我國(guó)應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策激勵(lì)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)，降低綠色信貸門檻，提高貸款監(jiān)管效率，完善綠色信貸體系，從而推動(dòng)我國(guó)工業(yè)行業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型[74]。徐建波（2014）以徐州市為例，分析了商業(yè)信貸、資本市場(chǎng)和財(cái)稅政策對(duì)工業(yè)行業(yè)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀，提出推廣綠色信貸、加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、建設(shè)多層次金融市場(chǎng)、提高政策性金融支持力度等建議[75]。

在金融服務(wù)對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究中，潘小軍（201

1）認(rèn)為需要探索區(qū)域性碳金融衍生品的設(shè)計(jì)和交易模式，制定基于區(qū)域性環(huán)保融資額度及其衍生品的合理價(jià)格，以碳信貸、碳證券、碳保險(xiǎn)等具體的碳金融創(chuàng)新促進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新，通過優(yōu)化能源使用結(jié)構(gòu)，以及提升能源利用效率，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級(jí)[76]。張金山（2013）認(rèn)為在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的過程中，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持體系，積極轉(zhuǎn)變和調(diào)整金融業(yè)務(wù)模式，通過信貸等融資服務(wù)，發(fā)揮金融在支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的資金融通、中介服務(wù)作用，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[77]。

在金融政策對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的研究中，彭江波和郭琪（2010）認(rèn)為節(jié)能減排需要政策導(dǎo)向進(jìn)行激勵(lì)和約束，金融具有的資金、市場(chǎng)、信用等優(yōu)勢(shì)，可以通過引導(dǎo)社會(huì)資金流向等助推節(jié)能減排[78]。張兆國(guó)（2013）的研究認(rèn)為稅收政策、財(cái)政補(bǔ)貼、信貸政策和社會(huì)輿論對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)有顯著正向影響；法律制度和市場(chǎng)化程度對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)有正向影響但不顯著；制定能耗與排放標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)有一定的約束力，對(duì)碳減排具有指導(dǎo)意義[79]。陳小龍（2013）認(rèn)為碳稅、補(bǔ)貼、碳排放權(quán)交易政策具有資源配置作用，有利于激勵(lì)建筑企業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排[80]。劉鵬翔（2014）認(rèn)為對(duì)于工業(yè)行業(yè)的碳減排，需要提高金融環(huán)保意識(shí)，突出金融支持政策的引導(dǎo)作用，營(yíng)造有利于工業(yè)行業(yè)節(jié)能減排的金融生態(tài)環(huán)境[81]。

金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排的實(shí)證研究中，汪陳（201

0）等通過實(shí)證研究我國(guó)存貸款余額與單位二氧化碳排放量之間的關(guān)系，分析我國(guó)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效性，提出了進(jìn)一步促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持行為的相關(guān)建議[82]。李超（2010）構(gòu)建了低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融產(chǎn)業(yè)與實(shí)體低碳產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)動(dòng)模型，在論述低碳系數(shù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探究了金融部門和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的互動(dòng)效應(yīng)[83]。史亞東（2010）通過建立兩階段最優(yōu)化模型，對(duì)當(dāng)前我國(guó)在國(guó)際碳排放權(quán)交易中最優(yōu)出口規(guī)模進(jìn)行了研究，并指出我國(guó)CDM項(xiàng)目的開發(fā)存在最優(yōu)交易規(guī)模[84]。張秀生（2010）等通過建立地方政府與商業(yè)銀行的博弈，從可持續(xù)發(fā)展角度，提出轉(zhuǎn)變政府職能是提高環(huán)保執(zhí)行效率的途徑之一[85]。杜莉、丁志國(guó)和李博（2012）運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)歐盟18國(guó)的碳交易與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)的購(gòu)買成本增加了工業(yè)發(fā)展成本，導(dǎo)致投資從工業(yè)行業(yè)流出，利于工業(yè)行業(yè)的碳減排[86]。其他學(xué)者關(guān)于金融融資、金融服務(wù)及金融政策對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的影響方面的研究如表4所示。

三、國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)

國(guó)外學(xué)者展開關(guān)于金融與環(huán)境的相關(guān)研究，主要貢獻(xiàn)：（1）探究了碳減排的影響因素，其中提出了環(huán)境金融、金融創(chuàng)新對(duì)于碳減排的重要作用；（2）結(jié)合相關(guān)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，借助定量分析工具，實(shí)證檢驗(yàn)了金融支持技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而對(duì)碳減排產(chǎn)生作用的路徑，這為進(jìn)一步詳細(xì)分析金融支持碳減排的作用機(jī)理奠定基礎(chǔ)；（3）分析了金融資金支持對(duì)于碳減排的有利影響，亦提出存在資金監(jiān)管、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等方面問題，并著重強(qiáng)調(diào)了資金支持對(duì)于碳減排的重要作用。國(guó)外學(xué)者的研究尚存在進(jìn)一步深入探究的方向：（1）需詳細(xì)梳理與分析金融支持碳減排的主要傳導(dǎo)路徑、作用機(jī)理；（2）結(jié)合具體傳導(dǎo)路徑及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，探究有效的實(shí)證研究過程，檢驗(yàn)金融支持與碳減排間的作用關(guān)系，并進(jìn)一步分析其中存在的問題，結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際分析相應(yīng)對(duì)策；（3）國(guó)外學(xué)者的研究針對(duì)金融支持某一具體行業(yè)碳減排的研究相對(duì)較少，有必要詳細(xì)研究金融支持某一行業(yè)，如對(duì)在碳排放中占很大比重的工業(yè)行業(yè)碳減排的影響作用。

國(guó)內(nèi)學(xué)者針對(duì)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究方面，主要探究了金融服務(wù)、金融政策對(duì)碳減排的影響，在具體工業(yè)行業(yè)碳減排的研究中，分析了該行業(yè)碳減排的影響因素，以及減排政策、技術(shù)進(jìn)步、金融服務(wù)與金融政策等對(duì)工業(yè)行業(yè)碳減排的作用，主要貢獻(xiàn)：（1）在金融服務(wù)與金融政策對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究方面，分析了二者對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用；（2）提出了工業(yè)行業(yè)碳減排的主要影響因素，以及金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排的作用；（3）多數(shù)研究從定性角度分析了金融服務(wù)與金融政策如何支持工業(yè)行業(yè)碳減排?；趪?guó)內(nèi)學(xué)者的研究，尚存在進(jìn)一步可供深入研究的方向：（1）結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，詳細(xì)探究金融支持與低碳經(jīng)濟(jì)、工業(yè)行業(yè)碳減排的關(guān)系，理清金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排的路徑；（2）基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步定量檢驗(yàn)金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排的有效性，并結(jié)合低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，分析其中存在的主要問題；（3）探究構(gòu)建有效的支持工業(yè)行業(yè)碳減排的金融服務(wù)與金融政策體系，并有針對(duì)性地防范其中的金融風(fēng)險(xiǎn)，以充分發(fā)揮金融支持工業(yè)行業(yè)碳減排的重要作用。

（特約編輯：陳穎）

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