摘 要：隨著現(xiàn)代財務管理制度在企業(yè)中普及程度的提高，企業(yè)管理者開始通過財務分析了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，并客觀對企業(yè)運營能力、盈利前景進行科學判斷，對后續(xù)經(jīng)營決策起著重要影響作用。然而，伴隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷發(fā)展和變化，企業(yè)財務分析工作的內涵與外延也發(fā)生了較為深刻的變化，財務分析的重要作用日益凸顯，提高財務分析的實際應用領域，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)客觀評價自身經(jīng)營業(yè)績，優(yōu)化運營模式的重要手段。

關鍵詞：財務分析 企業(yè) 運營 作用

一、引言

財務報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)驗成果、現(xiàn)金流量的客觀表述，在很大程度上全面反映企業(yè)運營活動所產生的財務成果。企業(yè)運營活動是通過一系列計劃、組織、協(xié)調、控制手段共同完成的，能夠提高企業(yè)運營管理的效率效果和規(guī)范程度。不論企業(yè)管理層選擇哪種運營管理模式，其管理成果都會在財務報表中得到客觀地體現(xiàn)，就算不能完全體現(xiàn)在財務數(shù)據(jù)上，也能夠在對財務數(shù)據(jù)的分析和處理之后發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和完善，尤其是在經(jīng)濟一體化浪潮和我國經(jīng)濟轉型的雙重壓力之下，企業(yè)透過財務分析工作來分析經(jīng)營管理策略的需求也日益強烈。由此可見，對財務報表進行分析，從財務數(shù)據(jù)中提出運營管理過程中的有用信息，能夠圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，提升運營水平，并對企業(yè)運營質量深入、全面、科學地評價，以充分發(fā)揮財務支撐決策的關鍵作用。

二、企業(yè)財務分析的主要內容

（一）償債能力分析。企業(yè)的償債能力可以通過短期和長期兩個視角來分析。常規(guī)的企業(yè)償債能力指標主要包括資產負債率、流動比率、速動比率等，這些指標可以從靜態(tài)的角度揭示企業(yè)負債比重，能夠為企業(yè)管理層判斷企業(yè)經(jīng)營管理活動是否科學有效提供較為可靠的財務信息。

但是在市場經(jīng)濟條件下，動態(tài)的比率指標已經(jīng)不能完全反映企業(yè)的償債能力與現(xiàn)金對債務的保障程度。因此，在龐雜的企業(yè)償債能力指標體系中，通常我們還選擇與現(xiàn)金流相關的四個主要指標來分析，第一個指標是現(xiàn)金凈流量與流動負債的比值，這一比值同企業(yè)短長期償債能力成正比；第二個指標是現(xiàn)金凈流量與總負債的比值，這一比值同企業(yè)的償債能力成正比，并且和經(jīng)營風險成反比；第三個指標是現(xiàn)金凈流量同現(xiàn)金加償還利息的比值，這一指標正常情況下應該大于1，表示企業(yè)能夠通過開展經(jīng)營活動來獲取相應的現(xiàn)金流量對債務進行覆蓋。第四個指標是現(xiàn)金凈流量與當期資本支出總額的比值，這一比值同企業(yè)的償債能力成正比，比值越大，說明企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力越強，償債能力也就越有保障。

當然，這些指標所反映的現(xiàn)實意義也不是絕對的，應該綜合把握行業(yè)特點、企業(yè)生命周期等因素來進行綜合判斷。

（二）現(xiàn)金流量分析。企業(yè)發(fā)展離不開現(xiàn)金的保障和支撐，現(xiàn)金流量分析是對企業(yè)生產經(jīng)營活動中，企業(yè)生產經(jīng)營性現(xiàn)金流量，籌資性現(xiàn)金流量，投資性現(xiàn)金流量，以及其他現(xiàn)金流量進行分析，以便真實反映階段性現(xiàn)金流量的具體流向。其主要目的是以現(xiàn)金流量表的形式，提供直觀的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，為企業(yè)管理決策以及投資者提供參考和依據(jù)。

從現(xiàn)代企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境來看，其運營管理活動中的現(xiàn)金流量分析工作對于企業(yè)設定運營目標、規(guī)劃運營模式、抵御資金風險、準確評價企業(yè)投資具有不可替代的重要作用，甚至還會對企業(yè)的投融資決策產生直接而深遠的影響。鑒于此，企業(yè)需要針對運營過程中產生的現(xiàn)金流量進行全面、深入地分析，匯總相關分析結果，為企業(yè)計算籌資規(guī)模及正常營運提供具有實際參考意義的數(shù)據(jù)基礎。通常來說，企業(yè)需要的現(xiàn)金流量越充足，其籌集的資金量就越大，管理層需要高度警惕企業(yè)的財務運行狀況。

（三）盈利能力分析。簡單來說，企業(yè)獲得經(jīng)濟利潤的能力就是盈利能力，這一能力的高低直接決定了企業(yè)能否獲得長期健康發(fā)展。通常來說，企業(yè)盈利能力的大小從利潤表中的利潤率數(shù)據(jù)就能夠直接看出，主要涵蓋了銷售利潤率、成本利潤率、資本金利潤率、資產總額利潤率等指標內容。其中，銷售利潤率越高，就說明企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力越強；成本利潤率則主要體現(xiàn)的是企業(yè)開源節(jié)流的實際情況，成本利潤率越高，也表示企業(yè)將獲得較為客觀的經(jīng)濟收益；資本金利潤率越高，則表示企業(yè)對資本金的實際利用效率很高，對財務杠桿的把握較為科學?？傎Y產利潤率較高，表示企業(yè)能夠物盡其用，利用資產創(chuàng)造效益的能力很強，盈利能力較為客觀。由此可見，上述四項指標能夠較為科學、全面地反映出企業(yè)的實際盈利能力，能夠為企業(yè)管理層規(guī)劃運營活動提供大量具有參考價值的數(shù)據(jù)。

三、財務分析在企業(yè)運營中的支撐性作用分析

（一）資產負債表分析在企業(yè)運營中的主要作用。資產負債表能夠對企業(yè)會計期末全部資產、負債、所有者權益情況進行客觀反映，主要依靠反映某一特點時點企業(yè)的財務狀況來體現(xiàn)企業(yè)價值。資產負債表對于企業(yè)在運營過程中進行投融資分析具有重要意義。資產是企業(yè)進行高效投資活動的重要保障，是企業(yè)獲取利潤的關鍵性基礎，企業(yè)管理層可以透過對資產負債表左欄中的資產情況了解企業(yè)投資活動的方向和產生的結果。資產負債表右欄的負債和所有者權益體現(xiàn)的是融資活動的結果，是對企業(yè)融資方式的檢驗，企業(yè)只有通過科學合理的融資方式，才能籌集到滿足企業(yè)發(fā)展的資金，為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標奠定基礎。企業(yè)投資包括內部使用資金和外部投放資金兩大類，內部使用資金主要保留購置固定資產、無形資產、流動資產等，外部投放資金主要包括購買股票、債券、同其他企業(yè)聯(lián)營、收購等等。企業(yè)在進行內外投資之前，都必須充分論證剩余資金量能夠滿足企業(yè)日常的生產運營，并在適當?shù)臅r候及時啟動外部融資活動?？梢哉f，資產負債表是企業(yè)進行財務分析的基礎和核心，能夠將以歷史成本為基礎編制的報表轉換為實際價值。鑒于此，資產負債表對企業(yè)管理層了解企業(yè)某一個特定時點的資產負債規(guī)模、結構情況及其二者的對應關系有著直接影響，企業(yè)管理層能夠透過相關數(shù)據(jù)，了解企業(yè)現(xiàn)有的義務與責任，對優(yōu)化資產負債結構、降低運營風險、提高運營效率具有積極推動作用。

（二）利潤表分析在企業(yè)運營中的主要作用。利潤表能夠客觀反映企業(yè)在一段時間內的全部經(jīng)營活動成果，體現(xiàn)的是企業(yè)運營管理中的財務業(yè)績。利潤表主要通過反映企業(yè)一段時期內的盈利狀況來體現(xiàn)企業(yè)價值。利潤表中類似收入、費用等指標數(shù)據(jù)，能夠簡單、清晰地體現(xiàn)出企業(yè)運營過程中產生的收益和消耗成本的狀況，企業(yè)管理層能夠通過這類數(shù)據(jù)，清晰掌握企業(yè)的經(jīng)營成果。與此同時，利潤表能夠提供不同時期內的一系列比較數(shù)據(jù)，諸如本月數(shù)、上年數(shù)、本年累計數(shù)等等，可以對企業(yè)未來的運營管理中提供利潤發(fā)展的趨勢分析，預測企業(yè)的獲利能力。由此可見，對利潤表中這類比較數(shù)據(jù)的及時理解和掌握，對企業(yè)管理層掌握本期收入、產品成本、期間費用、稅金繳納等內容有著積極意義，企業(yè)管理層能夠通過分析利潤來源、收入結構、盈利總水平，從而及時調整經(jīng)營策略。

（三）現(xiàn)金流量表分析在企業(yè)運營中的主要作用。現(xiàn)金流量表從本質上來說體現(xiàn)的是企業(yè)財務狀況的變動情況，能夠將企業(yè)一定時間內的現(xiàn)金流入和流出情況進行一個較為客觀地反映，表明企業(yè)在這一時期內獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力和水平。從企業(yè)運營角度來說，企業(yè)運營過程也可以被看作是一個現(xiàn)金流程，現(xiàn)金猶如企業(yè)運營過程中的“血液”，在企業(yè)中不斷地流入和流出，周而復始?，F(xiàn)金流量狀況能夠在很大程度上體現(xiàn)出一家企業(yè)整體運營的健康狀況，是衡量企業(yè)價值的重要參考。分析現(xiàn)金流量表有助于了解企業(yè)內部融資能力和外部籌資能力，同時還能合理推算出企業(yè)進行不同投資活動對現(xiàn)金流可能產生的種種影響。通過對現(xiàn)金流量表進行分析，財務管理部門能夠客觀分析企業(yè)內部現(xiàn)金流量能夠產生的實際生產能力，衡量企業(yè)能否通過營業(yè)現(xiàn)金來覆蓋短期會產生的債務本息，判斷目前投入資金的領域是否符合企業(yè)一貫的經(jīng)營策略和投資后是否還能夠存在一定的盈余現(xiàn)金流量以及現(xiàn)有的融資方式是否能夠滿足企業(yè)運營活動的客觀需要，從整體上把控經(jīng)營風險。

四、結語

綜上所述，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟建設的不斷發(fā)展和完善，尤其是在資本市場逐步成熟的當下，財務分析在我國企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定過程中所起到的指導作用將日益顯著，這種情況客觀上也對企業(yè)財務分析工作提出了更高的要求。企業(yè)需要定期對自身的日常財務狀況做出深入、全面地分析，及時掌握企業(yè)所擁有的優(yōu)勢和不足，并做出具有針對性的調整，及時規(guī)劃企業(yè)下一步的經(jīng)營對策。同時，對于可能發(fā)生的重大事項，例如企業(yè)對外投資、并購、重組上市、資金籌集等，也要及時完成相關的財務分析工作，并將分析結果呈送給企業(yè)管理層參考。目前，財務分析在企業(yè)運營、持續(xù)發(fā)展、戰(zhàn)略決策制定等方面發(fā)揮著積極而深遠的影響，隨著企業(yè)進一步做大做強，財務分析對其運營活動的支撐作用將更加顯著和全面，能夠幫助企業(yè)快速獲得市場優(yōu)勢，形成客觀的規(guī)模效應，提高市場競爭力，逐步實現(xiàn)既定的戰(zhàn)略目標。

參考文獻：

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[2]林徽.論財務分析在公司經(jīng)營決策中的支撐作用[J].會計師，2015，21：24-25.

（作者單位：四川精財信會計師事務所有限公司