摘 要：近年來，我國(guó)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐日益加快，不少新興的金融工具緩解了企業(yè)融資難、融資貴的問題。但這些金融工具也是一報(bào)雙刃劍，在放大了企業(yè)的融資能力的同時(shí)成倍放大了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至成為部分企業(yè)欺詐、騙貸的工具。各商業(yè)銀行工作人員需引起警惕。

關(guān)鍵詞：名股實(shí)債 金融工具 授信 風(fēng)險(xiǎn)

2015年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)債務(wù)違約現(xiàn)象增多，銀行所承受的風(fēng)險(xiǎn)快速上升。據(jù)公開資料披露，上市銀行的不良貸款余額快速增長(zhǎng)，整體規(guī)模逼近萬億。數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行整體不良貸款余額合計(jì)達(dá)9942.02億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等4家銀行的不良貸款余額增幅超60%；截至2015年年底，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款比例突破2%，達(dá)2.39%。守住風(fēng)險(xiǎn)底線已成為各商業(yè)銀行的重要任務(wù)。

在對(duì)部分形成不良貸款的授信項(xiàng)目進(jìn)行深入調(diào)查后，筆者發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)通過創(chuàng)新型金融工具名股實(shí)債，用名義上的股權(quán)投資做大企業(yè)資本金規(guī)模，放大企業(yè)融資能力，規(guī)避監(jiān)管和銀行的規(guī)定，以隱蔽的手法用小資金撬起大項(xiàng)目。需要警惕的是企業(yè)的融資能力被成倍放大的同時(shí)與之相應(yīng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也成倍增加，也同步加大了與之合作的商業(yè)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并最終形成損失。

一、名股實(shí)債的運(yùn)作基本流程與特點(diǎn)

企業(yè)在確定所需融資的項(xiàng)目與資金規(guī)模后先通過信托、資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等形式名股實(shí)債補(bǔ)充資本金，再通過銀行敘作貸款，最后通過老板、股東個(gè)人借款或企業(yè)借高利貸等民間融資的手段補(bǔ)充剩余的資金需求。除將土地、礦區(qū)、廠房、在建工程等實(shí)物抵押給銀行，股權(quán)質(zhì)押給資管公司，還用項(xiàng)目擔(dān)保給信托公司，重復(fù)過度融資的情況十分嚴(yán)重。對(duì)整個(gè)項(xiàng)目所用資金予以報(bào)表還原后，企業(yè)所占有資金微乎其微，導(dǎo)致資金鏈極為脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，一旦內(nèi)外部環(huán)境有任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)危及企業(yè)的生存。

二、商業(yè)銀行參與到名股實(shí)債企業(yè)中的方式與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

1、為名股實(shí)債的企業(yè)代銷、托管、擔(dān)保理財(cái)產(chǎn)品、資管計(jì)劃或信托產(chǎn)品。

在這種模式下銀行常成為企業(yè)上述產(chǎn)品到期兌付的兜底方。以代銷信托、理財(cái)產(chǎn)品為例，盡管在代銷的相關(guān)協(xié)議中都約定有本金損失的條款與提示，但在當(dāng)前環(huán)境下銀行往往面臨剛性兌付的要求，實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)難以有效對(duì)外分散。而在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方面，由于相關(guān)產(chǎn)品往往由項(xiàng)目公司提供股權(quán)質(zhì)押及關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保，但無抵押，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，銀行難以控制相關(guān)資產(chǎn)。且企業(yè)提供的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，層級(jí)較多，鏈條長(zhǎng)，涉及權(quán)利主體多，雖銀行承擔(dān)了實(shí)質(zhì)信用風(fēng)險(xiǎn)，但并不是直接的債權(quán)人，追償困難。最終在項(xiàng)目出險(xiǎn)需要償付出資方資金的時(shí)候，一沒有抵押物，二不是直接的債權(quán)人，成為了只為了收取極低的中間業(yè)務(wù)費(fèi)用，卻對(duì)全部風(fēng)險(xiǎn)予以兜底的“冤大頭”。

2、向名股實(shí)債的企業(yè)發(fā)入授信。

在這種模式下企業(yè)通過名股實(shí)債、關(guān)聯(lián)方交易等手段打造出一份靚麗的財(cái)務(wù)報(bào)告，包裝出一副資金雄厚、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的樣子，使銀行放松警惕，向?qū)嶋H資產(chǎn)負(fù)債率已遠(yuǎn)超紅線的企業(yè)發(fā)生了巨量授信。一旦授信企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化即影響到銀行的資金安全。雖然有些授信有抵押保證，但受社會(huì)影響、輿論因素、法律流程等因素影響往往經(jīng)年累月都無法變現(xiàn)清償，流動(dòng)性極差，或因抵押品貶值等因素變現(xiàn)值無法覆蓋銀行授信本息。

三、國(guó)家相關(guān)制度規(guī)定與企業(yè)在實(shí)務(wù)中的錯(cuò)誤運(yùn)用

國(guó)家對(duì)于金融工具的分類與會(huì)計(jì)處理早有明文規(guī)定，相關(guān)制度主要有《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》，以及財(cái)政部2014年3月17日下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)〈金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定〉的通知》。這些準(zhǔn)則和規(guī)定都強(qiáng)調(diào)了一個(gè)原則，即：企業(yè)應(yīng)根據(jù)所發(fā)行的金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以法律形式，并結(jié)合金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時(shí)對(duì)該金融工具或其組成部分進(jìn)行分類，不得依據(jù)監(jiān)管規(guī)定或工具名稱進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。然而，在實(shí)務(wù)中，企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的出發(fā)點(diǎn)不是尊重會(huì)計(jì)事實(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，而是根據(jù)企業(yè)自身的融資等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，將名股實(shí)債業(yè)務(wù)一股腦的作為股權(quán)投資業(yè)務(wù)來處理，以實(shí)現(xiàn)資金募集的目的，卻將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。

四、銀行工作中的幾點(diǎn)建議：

1、在開展代銷、托管、擔(dān)保等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)過程中堅(jiān)持實(shí)質(zhì)大于形式原則，無論該產(chǎn)品的名稱是否叫貸款，無論是表內(nèi)業(yè)務(wù)還是表外業(yè)務(wù)，只要銀行需承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)或是在產(chǎn)品到期時(shí)有可能面臨“剛性兌付”的風(fēng)險(xiǎn)，就要執(zhí)行貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，做好貸前、貸中、貸后管理。同時(shí)對(duì)所承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)或是“剛性兌付”風(fēng)險(xiǎn)做好科學(xué)合理的預(yù)估，將估值納入所涉及企業(yè)的全口徑管理，做好集中度管控，對(duì)押品也要統(tǒng)一管理，避免脫押。

2、銀行受理與審查授信申請(qǐng)時(shí)不能被客戶表現(xiàn)出的“實(shí)力雄厚”的表象所迷惑，審查財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)不僅要審查當(dāng)期與當(dāng)年的財(cái)務(wù)報(bào)表，要盡量要求客戶提供近三年至近五年以上的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)實(shí)收資本（或股本）、資本公積、少數(shù)股東權(quán)益等名股實(shí)債重點(diǎn)關(guān)聯(lián)科目（同時(shí)對(duì)其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期應(yīng)付款等“傳統(tǒng)”可疑科目也不能放松）有異常波動(dòng)的要追查到底，查清引發(fā)波動(dòng)的真實(shí)原因。對(duì)于以信托資金、理財(cái)資金、股東借款出資的項(xiàng)目，應(yīng)還原資金的本質(zhì)，對(duì)于無法確定實(shí)質(zhì)屬性的一律按照負(fù)債性資金審慎評(píng)估，有必要時(shí)可聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所開展專項(xiàng)審計(jì)，尋求專業(yè)人士的幫助并分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。

3、加強(qiáng)對(duì)新型金融工具的研究，針對(duì)性的建立相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制與內(nèi)部監(jiān)管制度，制定管理制度要有前瞻性，個(gè)金、公司、授信、風(fēng)險(xiǎn)等各條線要全局考慮，要適應(yīng)金融工具市場(chǎng)的多層次和快速變化的特點(diǎn)，積極探索適合創(chuàng)新型金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下做到業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》

[2]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》

[3]財(cái)政部.關(guān)于印發(fā)《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》的通知.財(cái)會(huì)[2014]13號(hào)，2014-03-17.

[4]燕小月 “名股實(shí)債”的會(huì)計(jì)處理管見[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2011（18）

作者簡(jiǎn)介：

夏明強(qiáng) （1979年12月-），男，本科，機(jī)構(gòu)：中國(guó)銀行股份有限公司蘇州姑蘇支行，中級(jí)會(huì)計(jì)師.

（作者單位：中國(guó)銀行股份有限公司蘇州姑蘇支行