摘 要：本文以上市公司國美電器為研究對象，從全面風(fēng)險管理（ERM）角度出發(fā)，結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》將國美電器實施全面風(fēng)險管理所遇到的問題通過八要素展開分析。不僅把全面風(fēng)險管理制度落到實處，而且有利于提高我國家電企業(yè)的競爭力。

關(guān)鍵詞：全面風(fēng)險管理；國美電器；八要素

風(fēng)險就是指未來的不確定性因素，風(fēng)險管理則是指掌握未來不確定因素的一種管理過程。馬里蘭大學(xué)的Courtney教授[1]提出四級框架幫助管理人員確定戰(zhàn)略決策中所涉及的不確定水平第一級：未來的前景明確單一；第二級：未來可能出現(xiàn)有限的一組的結(jié)果，其中之一將會發(fā)生；第三級：未來可能出現(xiàn)定向的多種結(jié)果；第四級：未來可能出現(xiàn)不計其數(shù)的無定向結(jié)果。

而在日常的企業(yè)管理決策中，存在種種的不確定性，人們愿意朝好的方面去想，認為問題大多存在于第一級和第二級。但現(xiàn)實的情況是，對于各個行業(yè)中大多數(shù)的重要決策是處于不確定的高端水平——第三級和第四級。所以，通過對不確定水平四級框架的介紹可以看出企業(yè)進行全面風(fēng)險管理的重要性，企業(yè)運用事前的風(fēng)險管理，可將第三級第四級的不確定因素降低到第一季第二級，從而有利于企業(yè)管理者做出正確決策。

本文以《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》為基礎(chǔ)，結(jié)合國美電器披露的近三年年報，提出了該企業(yè)的全面風(fēng)險管理體系。結(jié)合COSO的《全面風(fēng)險管理——整合框架》，全面風(fēng)險管理體系包含八要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通及監(jiān)控。

一、內(nèi)部環(huán)境與目標(biāo)設(shè)定

（一）董事會結(jié)構(gòu)。由該公司披露的2012-2014年年報[2]可知，該公司的董事會由一名執(zhí)行董事、三名非執(zhí)行董事和五名獨立非執(zhí)行董事組成，達到了香港有關(guān)獨立董事至少要占三分之一董事會席位的要求。公司自2004年起設(shè)立審核委員會，檢討公司財務(wù)監(jiān)控、內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險管理制度使其主要職責(zé)之一。本文認為國美電器可以再建立一個風(fēng)險管理委員會，與審核委員會的職責(zé)區(qū)分開來，主要管理風(fēng)險管理的整個過程進行具體規(guī)劃，充分做到獨立性原則。

（二）風(fēng)險管理文化。Maister[3]（2001）提出，文化能影響員工工作態(tài)度，進而會顯著影響公司財務(wù)績效。國美作為一家家電零售企業(yè)，主要圍繞“開放式全渠道零售商”的戰(zhàn)略目標(biāo)，在復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境中尋求機會，積極主動推進內(nèi)部變革以對應(yīng)瞬息萬變的外部環(huán)境。

二、事項識別與風(fēng)險評價

（一）外部環(huán)境風(fēng)險。（1）經(jīng)濟環(huán)境。國美是中國領(lǐng)先的家用電器連鎖零售商，中國宏觀經(jīng)濟狀況及中國消費者信心的轉(zhuǎn)變對公司營業(yè)額的影響尤其敏感。影響消費者信心的因素包括整體的營商環(huán)境、股市及樓市狀況、現(xiàn)時及預(yù)期未來全球地區(qū)宏觀經(jīng)濟狀況。（2）與其他家電零售企業(yè)之間的競爭。眾所周知家電企業(yè)中蘇寧是國美強勁的競爭對手，為獲得更高的市場占有率，以舊換新、家電下鄉(xiāng)、店慶讓利等等各種營銷手段已耳熟能詳。對于消費者來講，兩家的良性競爭給消費者帶來的是產(chǎn)品價格的實惠與服務(wù)的提升。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的日益繁榮，家電行業(yè)的經(jīng)營模式已不僅僅是之前的門店經(jīng)營，而是引入了國美在線和蘇寧易購，添加了線上線下的采購體系、物流體系和售后體系。

（二）內(nèi)部管理風(fēng)險。（1）對主要管理人員的依賴。企業(yè)在擴大業(yè)務(wù)增長及維持盈利增長方面的成功，依賴主要管理人員的策略及其在中國電器及消費電子產(chǎn)品零售市場的豐富經(jīng)驗。然而管理人員的辭職或離任無法預(yù)料，也均可能對國美的營運造成不利影響。（2）ERP管理信息系統(tǒng)的運行。國美的庫存管理、配送和其他業(yè)務(wù)模塊高度依賴ERP信息管理系統(tǒng)。ERP信息管理系統(tǒng)是國美有效運營的基礎(chǔ)，企業(yè)依賴該系統(tǒng)去管理訂單錄入、訂單執(zhí)行、定價及維持合理存貨水平等程序。如果該系統(tǒng)無法滿足業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的需求或在運行中出現(xiàn)中斷情況，企業(yè)的業(yè)務(wù)與運營可能會受到重大影響。

（三）財務(wù)風(fēng)險。（1）外匯風(fēng)險。由于人民幣仍不能自由兌換為其他外幣，匯率的波動是國美現(xiàn)存的一大財務(wù)風(fēng)險。于2013年12月31日，國美集團以外幣計值的現(xiàn)金及銀行存款和計息銀行借款分別為人民幣721，693，000元和人民幣2，683，171，000元。若人民幣兌美元貶值（或升值）1%，國美的稅前利潤將會減少（或增加）2010萬人民幣。若人民幣兌港幣貶值（或升值）1%，國美的稅前利潤將會減少（或增加）48.8萬人民幣。（2）信用風(fēng)險。國美依賴與供應(yīng)商供貨協(xié)議所訂立的信用期及與銀行訂立的授信額及信用期。根據(jù)以上供貨協(xié)議，大部分供應(yīng)商會按照合同給與償付期貨款的優(yōu)惠信用期，以換取由集團的銀行為發(fā)票結(jié)算而發(fā)出的承兌匯票。開證銀行目前要求以本集團在該銀行的賬戶款項作部分抵押，其余款額將于該銀行的承兌匯票屆滿時支付。而若供應(yīng)商或開證銀行不能或不愿給與集團此等優(yōu)惠信用期，則公司的業(yè)務(wù)及盈利能力可能會受到不利影響。

三、風(fēng)險應(yīng)對

（一）應(yīng)對外部環(huán)境風(fēng)險。由于外部的經(jīng)濟環(huán)境是企業(yè)難以掌控的，但可以事前做好有效的風(fēng)險控制，對風(fēng)險因素及活動風(fēng)險進行辨識、分析和預(yù)測，削弱風(fēng)險損害程度。

（二）應(yīng)對內(nèi)部管理風(fēng)險。（1）購買DO保險，也稱董監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險。是用來保障公司董事、監(jiān)事與高級管理人員在履行他們的管理職責(zé)時，而面臨的潛在的個人責(zé)任風(fēng)險。2009年至2011年出現(xiàn)的“陳黃之爭”就是由于國美創(chuàng)始人黃光裕入獄，職業(yè)經(jīng)理人陳曉代任國美總裁從而引發(fā)的國美控制權(quán)之爭。若事先購買DO保險，保險公司可作為獨立的第三方來監(jiān)督公司董事、監(jiān)事與高級管理人員是否履行他們的管理職責(zé)，可以有效化解家族企業(yè)委托職業(yè)經(jīng)理人管理公司，職業(yè)經(jīng)理人存在的潛在道德風(fēng)險。（2）強化ERP管理信息系統(tǒng)的建設(shè)。ERP系統(tǒng)首先可以使訂單、庫存，對賬及結(jié)算等環(huán)節(jié)實現(xiàn)充分的信息共享，定期將ERP系統(tǒng)維護升級可以使公司各個部門之間溝通無障礙，提高員工工作效率。其次可以有效地保護信息，防止商業(yè)機密的泄露。

（三）應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。（1）聘用專業(yè)的會計師事務(wù)所。應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，一方面需要加強內(nèi)控，提高企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)，另一方面，可以聘用專業(yè)的會計師事務(wù)所，將一部分財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去。國美與國際四大之一安永會計師事務(wù)所合作，由事務(wù)所的注冊會計師來評估判斷由于欺詐或錯誤而導(dǎo)致綜合財務(wù)報表存有重大錯誤陳述的風(fēng)險。（2）明確供貨協(xié)議條款。國美集團依賴由供應(yīng)商及開證銀行給與的優(yōu)惠信用期以維持其營運資金，而若供應(yīng)商或開證銀行不能或不愿給與集團優(yōu)惠信用期，則會影響到集團的業(yè)務(wù)及盈利能力。因此，明確供貨協(xié)議條款，尤其是明確信用期的相關(guān)條款再此尤為重要。

四、控制活動以及信息與溝通

（1）控制活動?？刂苹顒訉嵤┌ㄖ贫ā讹L(fēng)險控制管理辦法》、建立財務(wù)會計報告制度、建立財務(wù)會計報告流程、建立風(fēng)險控制文檔、建立完善的內(nèi)部控制制度、不斷完善控制制度及文件。（2）信息與溝通。國美股東透過各種渠道包括股東周年大會、股東特別大會以及公司官方網(wǎng)站閱覽新聞或其他通訊工具與公司溝通。國美的投資者通過投資會議、新聞發(fā)布會及公司官方網(wǎng)站披露的新聞及回答記者問與公司溝通。

五、監(jiān)控

在激勵政策方面，國美通過持續(xù)不斷的優(yōu)化和改善，營造公平競爭的工作環(huán)境和氛圍，提升公司整體績效水平。目前，國美主要激勵政策除例行的定期考核并發(fā)放獎金之外，另有活力曲線計劃及團隊排名獎勵等激勵模式。

參考文獻：

[1] Hugh Courtney.應(yīng)對不確定性的戰(zhàn)略新探——慧眼預(yù)測[M]，麥肯錫季，2001.

[2] 國美電器2012-2014年年度報告