摘 要：本文主要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融含義、業(yè)務(wù)模式分類以及對(duì)商業(yè)銀行的沖擊與挑戰(zhàn)做出分析，以期為從事互聯(lián)網(wǎng)金融研究的專家同仁提供有益借鑒。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)商業(yè)銀行；挑戰(zhàn)

據(jù)互聯(lián)網(wǎng)管理部門統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達(dá)8.5億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為50.3%，北京、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率高達(dá)85.2%和80.7%，我國(guó)網(wǎng)民中月收入超過(guò)全國(guó)居民人均可支配月收入1526元的比例約為57.1%。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速普及和發(fā)展，依托互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生的創(chuàng)新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金需求與資金供給的中介平臺(tái)也在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的促進(jìn)下更加多樣化。

21世紀(jì)以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)終端設(shè)備的廣泛使用，借助網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資金的支付、融通和信息中介服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有助于改善小微企業(yè)融資環(huán)境，優(yōu)化金融資源配置，提高金融體系包容性，發(fā)展普惠金融，同時(shí)也對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生巨大的沖擊和挑戰(zhàn)。本文主要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的含義、業(yè)務(wù)模式分類以及對(duì)商業(yè)銀行的沖擊與挑戰(zhàn)做出分析，以期為從事互聯(lián)網(wǎng)金融研究的專家同仁提供有益的借鑒。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融含義

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，業(yè)界和學(xué)界尚無(wú)廣泛認(rèn)可的明確定論。但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資等典型的金融創(chuàng)新模式基本具有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。在金融行業(yè)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融有狹義和廣義兩種不同的觀點(diǎn)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主體，指企業(yè)利用自身在創(chuàng)新思維、視野、技術(shù)水平等方面的特定優(yōu)勢(shì)，與傳統(tǒng)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)搭建的創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)由于綜合了電子商務(wù)和金融服務(wù)，以金融服務(wù)作為利潤(rùn)獲取方式，所以也被認(rèn)為狹義互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融在主體上增加了傳統(tǒng)金融企業(yè)，除互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)以外，也包括了傳統(tǒng)金融企業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，傳統(tǒng)金融企業(yè)可同時(shí)完成傳統(tǒng)金融服務(wù)線上化和基于互聯(lián)網(wǎng)的特有產(chǎn)品開發(fā)，從而使客戶能夠隨時(shí)、隨地、隨心享受金融產(chǎn)品和服務(wù)，拓展業(yè)務(wù)和客戶范圍的同時(shí)降低經(jīng)營(yíng)成本。現(xiàn)階段，各商業(yè)銀行已提供的各種電子銀行業(yè)務(wù)，均可被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融。而近年來(lái)涌起的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的討論往往特指狹義互聯(lián)網(wǎng)金融。

目前，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展初期，需鼓勵(lì)創(chuàng)新，同時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)防范適度監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)、健康發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式分類

為便于研究，本文以狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融為討論對(duì)象，即以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界提供金融服務(wù)為主，包含金融機(jī)構(gòu)基于其創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供的實(shí)體商品、金融產(chǎn)品及金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。目前看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下幾大類業(yè)務(wù)：互聯(lián)網(wǎng)支付類、網(wǎng)絡(luò)融資類、渠道銷售類、創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類等。

互聯(lián)網(wǎng)支付類：客戶使用計(jì)算機(jī)、移動(dòng)設(shè)備等通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付或資金轉(zhuǎn)移指令，在此過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為中介機(jī)構(gòu)完成資金在付款人賬戶和收款人賬戶之間的劃轉(zhuǎn)，最終由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)完成其與銀行之間的資金結(jié)算。典型的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)有支付寶、財(cái)付通、匯付天下等。

網(wǎng)絡(luò)融資類：現(xiàn)有的主要融資模式有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、非P2P網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款等。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸英文全稱Peer-to-Peer Lending，指的是個(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通常為借貸雙方提供信息交互、交易撮合、資信評(píng)估、投資咨詢、法律手續(xù)辦理等中介服務(wù)，部分平臺(tái)還提供資金轉(zhuǎn)移、結(jié)算、債務(wù)催收等服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的典型代表是宜信。2006年，宜信公司的成立標(biāo)志著我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)開始起步。截至2015年末，我國(guó)已有超過(guò)350家活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)企業(yè)，累計(jì)交易額已超過(guò)600億元。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)企業(yè)狀況方面，門檻普遍較低，注冊(cè)資本大多數(shù)百萬(wàn)元，從業(yè)人員數(shù)量不超過(guò)100人；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展方面，單筆借款的金額大多為幾萬(wàn)元，年化利率一般不超過(guò)24%。眾籌融資則是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供平臺(tái)，由項(xiàng)目發(fā)起人介紹項(xiàng)目，以股權(quán)、產(chǎn)品或者服務(wù)的方式提供回報(bào)的一種融資方式。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有提供眾籌融資方式的企業(yè)有點(diǎn)名時(shí)間、眾籌網(wǎng)等。非P2P網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款目前主要由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自有平臺(tái)積累或外購(gòu)的交易數(shù)據(jù)，構(gòu)建自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，面向商戶發(fā)放基于供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)性信用貸款或面向客戶發(fā)放消費(fèi)性信用貸款。目前，阿里金融和京東商城面向商戶推出的信用貸款初具規(guī)模，阿里金融更是推出針對(duì)消費(fèi)者推出信用支付業(yè)務(wù)。

渠道銷售類：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身用戶數(shù)量巨大等優(yōu)勢(shì)，為金融產(chǎn)品提供商提供信息發(fā)布及代理銷售服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在此類業(yè)務(wù)模式中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)小，進(jìn)一步拓展了客戶群體，增強(qiáng)了客戶粘性；而金融產(chǎn)品提供商能夠快速提高客戶數(shù)量及產(chǎn)品銷售收益，降低銷售成本?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)代銷金融產(chǎn)品規(guī)模日益壯大，例如阿里集團(tuán)旗下支付寶提供的“余額寶”產(chǎn)品，是以天弘基金公司的貨幣基金產(chǎn)品為基礎(chǔ)進(jìn)行開發(fā)。

創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為獲取更多更真實(shí)的客戶信息從而搭建的客戶生活全方位生態(tài)體系，目前大多以電子商務(wù)平臺(tái)為載體，提供綜合的金融服務(wù)。建設(shè)銀行于2012年7月推出善融商務(wù)平臺(tái)；工商銀行于2014年1月推出融e購(gòu)電商平臺(tái)，定位于消費(fèi)采購(gòu)、銷售推廣、支付融資一體化的金融服務(wù)平臺(tái)，成為工商銀行轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融的重要抓手。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行沖擊與挑戰(zhàn)

（一）網(wǎng)絡(luò)融資類業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)負(fù)債及資產(chǎn)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)。在我國(guó)利率市場(chǎng)化程度不高的現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)及負(fù)債業(yè)務(wù)之間的利差構(gòu)成了商業(yè)銀行收入及利潤(rùn)的重要組成部分，大部分銀行利差收入比重達(dá)到70%、80%?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)搭建信息交流及交易撮合平臺(tái)，將傳統(tǒng)商業(yè)銀行負(fù)債及資產(chǎn)業(yè)務(wù)架空，實(shí)現(xiàn)了借貸雙方的直接交互，將對(duì)商業(yè)銀行的收入產(chǎn)生重大影響。

（二）網(wǎng)絡(luò)融資類業(yè)務(wù)涉及到的資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，產(chǎn)生的社會(huì)影響更廣泛。商業(yè)銀行在其負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)分別以債務(wù)人和債權(quán)人的身份出現(xiàn)，對(duì)公眾存款承擔(dān)還本付息義務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)以平臺(tái)方式提供信息中介服務(wù)，本身僅在借貸雙方的資金使用權(quán)轉(zhuǎn)移過(guò)程中扮演技術(shù)支持及業(yè)務(wù)見證角色，但由于普遍缺乏強(qiáng)有力的擔(dān)保等及公眾的認(rèn)知水平有限等，貸后管理過(guò)程可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，從而引起較大的社會(huì)影響。

（三）網(wǎng)絡(luò)融資類業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)最具有借鑒意義。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)往往依賴于客戶貸款所提供的客戶基本信息、抵質(zhì)押信息、客戶歷史存貸款數(shù)據(jù)以及外部監(jiān)管提供的征信信息等。互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛通過(guò)自身技術(shù)手段收集全面的客戶信息，涵蓋了客戶交易、社交網(wǎng)絡(luò)、瀏覽記錄，分析客戶偏好、消費(fèi)習(xí)慣等，勾勒客戶全面視圖，以此為基礎(chǔ)對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)和違約概率進(jìn)行評(píng)估。相比之下，由于互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)更全面，所以可有效避免商業(yè)銀行傳統(tǒng)評(píng)級(jí)可能導(dǎo)致的客戶道德風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，通過(guò)全面分析，探討互聯(lián)網(wǎng)金融給商業(yè)銀行帶來(lái)的影響以及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略，具有現(xiàn)實(shí)意義。如何借鑒互聯(lián)網(wǎng)公司提供的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)模式，分析商業(yè)銀行針對(duì)分群客戶提供差異化的金融服務(wù)，覆蓋小微企業(yè)及初創(chuàng)客戶的融資需求，并完善自身信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式，從而應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，捍衛(wèi)商業(yè)銀行信用中介地位，對(duì)于學(xué)術(shù)界和業(yè)界都是一個(gè)新課題。

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