本文寫成于銀行業(yè)發(fā)展“嚴(yán)冬”的2015年底至2016年中，銀行業(yè)發(fā)展面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“新常態(tài)”、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)的多重困境，而銀行業(yè)本身受限于體制機(jī)制轉(zhuǎn)型困難。筆者供職于天津地區(qū)金融相關(guān)部門，認(rèn)為在新形勢(shì)下，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融雖然與資本市場(chǎng)有一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但可以重新審視自身發(fā)展戰(zhàn)略，利用中國(guó)正在日臻成熟的資本市場(chǎng)，緩解日益嚴(yán)重的資本和盈利能力壓力。

一、天津地區(qū)銀行業(yè)的新挑戰(zhàn)

進(jìn)入2014年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)受到經(jīng)濟(jì)周期性因素的影響，截止2015年第三季度全市銀行業(yè)不良貸款余額162.64億元，比年初增加37.53億元，不良貸款率0.69%，比年初增長(zhǎng)0.09%，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況特別是資金的流動(dòng)性狀況不容樂觀。

2015年是中國(guó)利率市場(chǎng)化改革具有里程碑意義的一年。利率市場(chǎng)化改革將更加有效配置市場(chǎng)資金資源，引導(dǎo)資金通過企業(yè)債券、風(fēng)險(xiǎn)投資和私人股權(quán)投資、股票等直接融資渠道流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。此外，中國(guó)人民銀行決定，自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率（降息），一周后滬深兩市的表現(xiàn)印證了資金流向資本市場(chǎng)“脫媒”帶來(lái)的銀行業(yè)和股市“冰火兩重天”效果，銀行貸款作為間接融資渠道受到極大擠壓；此外，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，放松利率管制后，存貸利差普遍縮小，對(duì)于我國(guó)這樣長(zhǎng)期存在“金融抑制”的發(fā)展中國(guó)家，這個(gè)趨勢(shì)在未來(lái)會(huì)更加明顯，這些都對(duì)銀行傳統(tǒng)的盈利模式構(gòu)成非常大的挑戰(zhàn)。

二、天津地區(qū)銀行業(yè)走近資本市場(chǎng)的新機(jī)遇

截止2015年末，我國(guó)共有A股或（和）H股上市銀行業(yè)企業(yè)26家，它們通過IPO、配股、增發(fā)等方式，資本充足率大大提升，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)及滬深交易所規(guī)范的股市運(yùn)作機(jī)制（發(fā)行、披露、退市等）下，銀行可以不斷深化公司治理結(jié)構(gòu)改革，創(chuàng)新服務(wù)模式，加強(qiáng)內(nèi)控管理，積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，提升應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)的能力。在這些成功的上市銀行企業(yè)中其中不乏北京銀行、寧波銀行和南京銀行這樣的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，它們都以遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于“四大行”的核心資本創(chuàng)造了非?？捎^的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。隨著我國(guó)企業(yè)上市制度改革不斷深入特別是我國(guó)不斷推進(jìn)建立多層次資本市場(chǎng)，企業(yè)上市掛牌市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，證券期貨主管部門將極大程度上放開制約企業(yè)上市融資的種種束縛，使簡(jiǎn)政放權(quán)的改革紅利流向千萬(wàn)家企業(yè)，這對(duì)于天津轄區(qū)銀行業(yè)企業(yè)來(lái)說無(wú)疑是重大的“利好消息”。資本市場(chǎng)將為我市商業(yè)銀行跨越式發(fā)展提供所需資金，是我市商業(yè)銀行不可錯(cuò)失的發(fā)展良機(jī)。

截止2015年末，天津市有上市公司42家，從作為環(huán)渤海地區(qū)毗鄰北京的直轄市角度和經(jīng)濟(jì)體量角度來(lái)看數(shù)量不少，但是卻缺乏一枝獨(dú)秀的“名牌”上市公司，而且這些公司多集中在實(shí)體經(jīng)濟(jì)、制造業(yè)領(lǐng)域，難以符合天津建設(shè)具有全國(guó)影響力的、成為北方經(jīng)濟(jì)中心的城市發(fā)展戰(zhàn)略，此外，隨著證監(jiān)會(huì)退市制度完善、市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，有些制造業(yè)上市公司在經(jīng)營(yíng)中遇到瓶頸甚至瀕臨退市。銀行業(yè)企業(yè)具有網(wǎng)點(diǎn)多覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)，大眾認(rèn)知度高，天津市的銀行業(yè)企業(yè)雖然不多，但在環(huán)渤海地區(qū)乃至全國(guó)具有一定的影響力。以渤海銀行為例，截至2015年末，該行已在全國(guó)21個(gè)重點(diǎn)城市設(shè)立了1家總部、13家一級(jí)分行、8家二級(jí)分行、4家直屬支行和60多家支行，企業(yè)具有較雄厚的資本實(shí)力，完成了股份制改造，社會(huì)形象良好，具備將存貸款客戶轉(zhuǎn)化為自身投資者的條件。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)的銀行業(yè)企業(yè)上市，打造一張新的“天津名片”，并以此為契機(jī)不斷提升我市企業(yè)上市的數(shù)量和質(zhì)量，培養(yǎng)一批盈利能力強(qiáng)、成長(zhǎng)勢(shì)頭好的上市公司，有利于提升我市的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，也是建設(shè)美麗天津的題中應(yīng)有之意。

三、天津地區(qū)銀業(yè)企業(yè)上市困難的分析

雖然資金狀況偏緊，我市銀行業(yè)企業(yè)上市的步伐整體偏慢，也面臨著種種困難。

（一）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整困難重重。以渤海銀行為例，公司治理、股權(quán)分配方面的一些問題和當(dāng)年IPO關(guān)閘是企業(yè)上市延宕至今的主要原因，當(dāng)然企業(yè)內(nèi)部人事、利益格局調(diào)整因素也不可忽視。雖然現(xiàn)在形勢(shì)有了很大變化，渤海銀行正面臨資本約束從緊帶來(lái)的壓力，急需要外部資本補(bǔ)充，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)過磨合調(diào)整逐漸成熟化，但是，對(duì)于銀行在業(yè)務(wù)擴(kuò)張期引入的外部戰(zhàn)略投資者的股權(quán)、利益劃分問題仍然遲遲得不到解決。

此外，原國(guó)有股份、內(nèi)部職工股妥善確權(quán)處置等問題在一些銀行上市過程中也比較突出。例如，一些銀行急需解決現(xiàn)國(guó)有股減持、員工股鎖定并爭(zhēng)取其他投資方增持的問題。

（二）受地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略和觀念制約，天津市企業(yè)上市意愿較弱，持有保持現(xiàn)狀而不是上市并做大做強(qiáng)的企業(yè)比較多。銀行業(yè)在天津市雖有悠久的發(fā)展歷史，但在改革開放以來(lái)受產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，人力、資金等條件改變和北京市崛起并虹吸周邊的影響，天津的傳統(tǒng)金融業(yè)特別是銀行業(yè)創(chuàng)新停滯、經(jīng)營(yíng)單一且被動(dòng)保守，本地建立的銀行業(yè)企業(yè)多為在傳統(tǒng)的“城市商業(yè)銀行-政策性銀行-農(nóng)村商業(yè)銀行”的鏈條上完成簡(jiǎn)單布局，服務(wù)重復(fù)同質(zhì)，且天津本地市場(chǎng)較狹小，而除渤海銀行外，各銀行拓展生存空間的余地很小、動(dòng)力不足，所以銀行間競(jìng)爭(zhēng)壓力大，利潤(rùn)普遍攤薄收窄。

（三）資本市場(chǎng)異常波動(dòng)給銀行業(yè)企業(yè)上市之路帶來(lái)不確定性。2015年中以來(lái)資本市場(chǎng)經(jīng)歷一輪罕見波動(dòng)，機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者普遍損失慘重。如果將商業(yè)銀行的融資視為前端，發(fā)放貸款、進(jìn)行投資作為后端，由于銀行業(yè)具有一定的資金杠桿化能力，前端的風(fēng)險(xiǎn)在股市異常波動(dòng)時(shí)陡增，而后端風(fēng)險(xiǎn)隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷、股市“抽血” 也有成倍放大的可能，這時(shí)銀行將受到資本充足性和貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的雙重考驗(yàn)，我市尚無(wú)銀行上市并經(jīng)歷相關(guān)問題的測(cè)試，所以在應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)上經(jīng)驗(yàn)仍是空白。

四、推動(dòng)天津地區(qū)商業(yè)銀行上市的努力方向

（一）重視產(chǎn)品創(chuàng)新，提高盈利能力。近幾年，我市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品增幅明顯，但是產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏技術(shù)創(chuàng)新，長(zhǎng)期發(fā)展將不利于銀行的發(fā)展和帶來(lái)銀行同業(yè)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行最重要的特征是盈利性，因此，效益是目的，技術(shù)創(chuàng)新是提高效益的手段，只有將業(yè)務(wù)和技術(shù)有效結(jié)合起來(lái)，才能發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新的最大優(yōu)勢(shì)，最終給商業(yè)銀行帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。為此，商業(yè)銀行的技術(shù)部門和業(yè)務(wù)部門應(yīng)緊密配合，及時(shí)溝通交流，通力合作。技術(shù)部門的工作人員也應(yīng)熟練掌握業(yè)務(wù)知識(shí)，為建立準(zhǔn)確有效的數(shù)學(xué)模型作準(zhǔn)備。同樣，業(yè)務(wù)部門的工作人員也應(yīng)學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)等技術(shù)知識(shí)，還應(yīng)將客戶的不同需求及時(shí)反映給業(yè)務(wù)部門，以便開發(fā)出更加迎合消費(fèi)者需求的金融產(chǎn)品。重要崗位的技術(shù)人員不僅需要具備過硬的技術(shù)本領(lǐng)和熟練地專業(yè)知識(shí)，更要有較高的職業(yè)素養(yǎng)和道德品質(zhì)，技術(shù)部門應(yīng)該培養(yǎng)專業(yè)、高效的團(tuán)隊(duì)，以團(tuán)隊(duì)的方式形成銀行技術(shù)創(chuàng)新的人力基礎(chǔ)，同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)以及對(duì)業(yè)務(wù)人員的技術(shù)培訓(xùn)。在影響商業(yè)銀行效率的因素中，成本收入比和凈資產(chǎn)收益率均可以直接或間接的反映商業(yè)銀行的盈利能力。

在銀行管理中，還應(yīng)該注重營(yíng)業(yè)費(fèi)用的合理使用，避免鋪張浪費(fèi)，同樣的投入成本下盡量做到產(chǎn)出最大化，提高運(yùn)用自有資本的效率，提高銀行的盈利水平。

我市商業(yè)銀行只有重視服務(wù)質(zhì)量和降低成本才能保證永續(xù)發(fā)展，對(duì)于上市商業(yè)銀行，也只有這樣才能確保銀行穩(wěn)定收益，保持投資者信心。

（二）嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。降低不良貸款率。不良貸款率反映了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)水平，商業(yè)銀行應(yīng)采用適當(dāng)?shù)姆椒焖僮R(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可承受的合理范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)適中收益最大化。為了防范和控制商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾協(xié)議 III 于2010 年正式出臺(tái)，進(jìn)一步提高了銀行資本充足率的要求，資本扣除限制更加嚴(yán)格，將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，引入流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，希望降低銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。自從巴塞爾協(xié)議 III 頒布以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了各項(xiàng)政策認(rèn)真貫徹實(shí)行巴 III商業(yè)銀行應(yīng)該在的資本充足率水平、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管以及銀行的盈利能力等方面多投入、多付出，實(shí)施積極的改進(jìn)措施，才能造就出現(xiàn)代化的天津銀行業(yè)，才能以強(qiáng)大的實(shí)力來(lái)迎接新巴塞爾協(xié)議的挑戰(zhàn)，從而使我市銀 行業(yè)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

（三）提高資本充足率。.資本充足率的高低反映了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，資本充足率越高，銀行效率就越高，商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真履行巴塞爾協(xié)議，適當(dāng)提升自身的資本充足率水平，以抵御外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，保持銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。為提高我市銀行效率，我市商業(yè)銀行應(yīng)顯著地提高資本充足率。一般地，可通過以下兩種方法提高資本充足率水平：第一，適量減少貸款投放量，增加超額存款準(zhǔn)備金比例，這種方法屬于內(nèi)部調(diào)整。加強(qiáng)貸款質(zhì)量的審核，不能只為盈利而不考慮風(fēng)險(xiǎn)，增加超額存款準(zhǔn)備金比例以備不時(shí)之需，減少資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)；第二，堅(jiān)定不移推動(dòng)非上市商業(yè)銀行積極上市，通過股票市場(chǎng)籌集銀行資金，如配股，定向增發(fā)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債等使銀行擴(kuò)股增資，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

五、加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，應(yīng)地制宜推動(dòng)企業(yè)上市

（一）政府在理順投資者關(guān)系、引導(dǎo)投資者合理進(jìn)退方面大有可為，特別是一些銀行上市股改時(shí)遇到戰(zhàn)略投資者拒絕減持、目標(biāo)投資者增持困難時(shí)，可以利用種種宏觀調(diào)控的手段促成各方利益妥善安排。

（二）加大企業(yè)上市制度和政策的宣介，轉(zhuǎn)變一些銀行業(yè)企業(yè)的發(fā)展思路和理念，使它們?cè)诮F(xiàn)代企業(yè)制度的同時(shí)培養(yǎng)起強(qiáng)烈的企業(yè)家精神和干事創(chuàng)業(yè)精神，讓銀行業(yè)自身迸發(fā)出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的激情。

（三）對(duì)銀行業(yè)企業(yè)進(jìn)行分類指導(dǎo)，按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)的相關(guān)政策安排，對(duì)處于不同階段的銀行業(yè)企業(yè)分類指導(dǎo)，適度整合，爭(zhēng)取做優(yōu)做大一至兩家全國(guó)性商業(yè)銀行或地方性商業(yè)銀行，使它們擁有在更曠闊空間執(zhí)業(yè)和發(fā)展的能力和牌照；整合一部分小而弱的銀行，使它們優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，靈活發(fā)展。

（四）在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的體制下，建立長(zhǎng)效化監(jiān)管溝通機(jī)制，簡(jiǎn)化審批流程，貫徹簡(jiǎn)政放權(quán)，監(jiān)管向事中和事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移，給予銀行上市稅收政策、審批流程支持，營(yíng)造適合銀行業(yè)企業(yè)上市和發(fā)展的良好市場(chǎng)氛圍和政策環(huán)境。（作者單位為南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）