楊立偉

（外交學(xué)院，北京100037）

基于因子分析法的中美銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力比較研究

楊立偉

（外交學(xué)院，北京100037）

本文借助SPSS20.0軟件，采用英國(guó)《銀行家》雜志建立的TOP1000數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)，對(duì)中美兩國(guó)銀行業(yè)發(fā)展水平進(jìn)行對(duì)比，最后根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)論，為中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提出相應(yīng)的政策建議。

中國(guó)；美國(guó)；銀行業(yè)；競(jìng)爭(zhēng)力

美國(guó)次貸危機(jī)在全球掀起了一場(chǎng)金融海嘯，導(dǎo)致世界銀行市場(chǎng)發(fā)生強(qiáng)烈震蕩，許多國(guó)際一流的大型銀行損失慘重，為此不得不進(jìn)行大量的重組、并購(gòu)和破產(chǎn)清算。而中國(guó)銀行業(yè)憑借強(qiáng)大的流動(dòng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，在此次危機(jī)中經(jīng)營(yíng)管理狀況良好，并借此次機(jī)會(huì)加快了自身國(guó)際化進(jìn)程。但是在國(guó)際銀行業(yè)市場(chǎng)中，中國(guó)銀行業(yè)仍是年輕的一員，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中仍然在不斷探索和成長(zhǎng)。

為了解中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展水平，更有針對(duì)性的彌補(bǔ)其發(fā)展中存在的不足，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，本文將中國(guó)銀行業(yè)與實(shí)力強(qiáng)大的美國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行對(duì)比。并借助SPSS20.0軟件，利用因子分析法，采用2015年英國(guó)雜志《銀行家》評(píng)價(jià)銀行競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)使用的指標(biāo)數(shù)據(jù)，將11個(gè)銀行業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)綜合成4個(gè)因子，降低分析難度，對(duì)兩國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行比較分析。最后為中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展提出相應(yīng)的政策建議。

一、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立與樣本數(shù)據(jù)選取及處理1、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立

表1 指標(biāo)體系表

進(jìn)行銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的關(guān)鍵是建立競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系。綜合考慮各方面的因素，本文采用英國(guó)《銀行家》（The Banker）雜志建立的TOP1000銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系。該體系目前共有11項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別是：一級(jí)資本（Tier 1 capital）、總資產(chǎn)（Assets）、資本資產(chǎn)比率（Capital assets ratio）、稅前利潤(rùn)率（Pre-tax profit）、資本收益率（Profits on capital）、資產(chǎn)收益率（Returns on assets）、國(guó)際清算銀行資本率（BIS capital ratio）、不良貸款率（NPL to total loans）、貸款占總資產(chǎn)比率（Loans to assets）、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（RWA to assets）、成本收入比（Cost to income）。指標(biāo)體系如表1所示。

2、樣本數(shù)據(jù)選取

根據(jù)該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，本文選取英國(guó)《銀行家》雜志評(píng)選出的中國(guó)和美國(guó)的銀行。中美兩國(guó)在2015年入選《銀行家》的銀行數(shù)量分別為132家和173家。為反映兩國(guó)銀行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力和各項(xiàng)指標(biāo)的比較優(yōu)勢(shì)，本文采用系統(tǒng)抽樣的方法，各抽取20家銀行。由于抽取的樣本中，某些樣本變量缺失較多，因而會(huì)用與其排名臨近的銀行進(jìn)行替代。最后根據(jù)各項(xiàng)因子得分，對(duì)兩國(guó)的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于英國(guó)《銀行家》雜志于2015年7月公布的世界銀行競(jìng)爭(zhēng)力TOP1000數(shù)據(jù)庫(kù)。

3、樣本數(shù)據(jù)處理

在對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行因子分析前，從TOP1000數(shù)據(jù)庫(kù)獲得的數(shù)據(jù)不能直接用來(lái)做因子分析，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)的缺失值進(jìn)行處理，并且將原始數(shù)據(jù)做標(biāo)準(zhǔn)化、同向化處理和變量相關(guān)性檢驗(yàn)。本文使用SPSS20.0進(jìn)行操作處理，采取期望最大化（EM）方法填補(bǔ)缺失值。

由于各指標(biāo)的量綱不同，為保證分析結(jié)果的客觀性和真實(shí)性，需要對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使其滿足E（X）＝0；V（X）＝1。

為反映因子分析結(jié)果的客觀真實(shí)性，需要對(duì)負(fù)向指標(biāo)進(jìn)行正向化處理。在本文選取的11個(gè)指標(biāo)中，有8個(gè)同向指標(biāo)，3個(gè)負(fù)向指標(biāo)，分別是：不良貸款率（V8）、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率（V10）及成本收入比（V11）。因?yàn)檫@三項(xiàng)指標(biāo)均為正數(shù)，故可采取取倒數(shù)的方法進(jìn)行正向化處理。

在分析結(jié)果之前，需對(duì)變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。由實(shí)證分析的結(jié)論可知，KMO測(cè)度值為0.598＞0.5，巴特萊特球體檢驗(yàn)的近似卡方值為509.474，sig值為0.000〈0.05，適宜做因子分析。

二、模型設(shè)計(jì)

圖1 各因子得分及排名

因子分析法就是當(dāng)所分析的問(wèn)題涉及較多變量時(shí)，利用變量之間的相關(guān)性，對(duì)初始變量進(jìn)行分組，提高組內(nèi)變量之間的相關(guān)性，降低每組之間的變量相關(guān)性，進(jìn)而利用少數(shù)幾個(gè)“抽象”的變量來(lái)表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，達(dá)到降維的目的。各公共因子、特殊因子和公共因子與特殊因子之間相互獨(dú)立[1]。

在選取樣本和數(shù)據(jù)處理之后，采取主成分分析法提取公共因子。根據(jù)特征值大于1、累計(jì)方差貢獻(xiàn)率大于80%的原則來(lái)確定提取4個(gè)公共因子，累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為81.543%，達(dá)到了80%的解釋標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明分析結(jié)果達(dá)到了降維的目的。

通過(guò)最大方差法（Varimax）對(duì)因子載荷進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，根據(jù)實(shí)驗(yàn)顯示，11個(gè)變量在4個(gè)公共因子上的載荷具體表現(xiàn)為：因子F1在一級(jí)資本（V1）、總資產(chǎn)（V2）和稅前利潤(rùn)率（V4）上有較大載荷，反映銀行流動(dòng)性，將其定義為流動(dòng)性因子；因子F2在資本收益率（V5）、成本收入比（V11）、資產(chǎn)收益率（V6）上有較大的因子載荷，反映銀行的盈利能力，將其定義為盈利性因子；因子F3在資本資產(chǎn)比率（V3）、國(guó)際清算銀行資本充足率（V7）、不良貸款率（V8）上有較大的因子載荷，反映銀行的發(fā)展能力，將其定義為發(fā)展因子；因子F4在貸款占總資產(chǎn)比率（V9）、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（V10）上有較大的因子載荷，反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，將其定義為風(fēng)險(xiǎn)控制因子。

依據(jù)實(shí)驗(yàn)結(jié)果中的成分得分系數(shù)矩陣，計(jì)算各樣本銀行的因子得分，然后以各公共因子的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重計(jì)算綜合因子得分，由此綜合因子F的得分公式為：

三、實(shí)證分析結(jié)論

1、中美銀行業(yè)流動(dòng)性對(duì)比分析

因子F1在一級(jí)資本（V1）、總資產(chǎn)額（V2）和稅前利潤(rùn)率（V4）上有較大載荷，反映銀行流動(dòng)性。中國(guó)銀行樣本平均得分為0.013181，美國(guó)為-0.0131805，說(shuō)明中國(guó)的銀行流動(dòng)性整體優(yōu)于美國(guó)的銀行。由圖1可知，在排名前十的銀行中，中國(guó)只有3家，分別為工商銀行、上海浦東發(fā)展銀行和北京銀行，其流動(dòng)性排名分別為第一、第三和第五名。其中，中國(guó)工商銀行流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于美國(guó)銀行流動(dòng)性排名第一的摩根大通。在后10名中，中國(guó)有7家銀行。由此可以看出，中國(guó)銀行樣本的平均得分優(yōu)于美國(guó)的主要原因是中國(guó)流動(dòng)性較好的銀行拉高了中國(guó)的銀行整體流動(dòng)性得分。在流動(dòng)性水平上，中國(guó)的各銀行表現(xiàn)差異較大。

2、中美銀行業(yè)發(fā)展能力對(duì)比分析

因子F2在資本資產(chǎn)比率（V3）、國(guó)際清算銀行資本充足率（V7）和不良貸款率（V8）上有較大的因子載荷，反映銀行的發(fā)展能力。中國(guó)銀行樣本平均得分為-0.232387，美國(guó)為0.232386，說(shuō)明美國(guó)的銀行發(fā)展能力整體優(yōu)于中國(guó)的銀行。由圖1可知，在排名前十的銀行中，中國(guó)只有3家，分別為興業(yè)銀行中國(guó)、?？谵r(nóng)村商業(yè)銀行和遼陽(yáng)銀行，其發(fā)展能力排名分別為第一、第二和第七名。其中，興業(yè)銀行中國(guó)和?？谵r(nóng)村商業(yè)銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于美國(guó)銀行中發(fā)展能力排名第一的中央太平洋金融公司。在后10名中，中國(guó)有8家銀行。由此可以看出，中國(guó)銀行樣本的平均得分劣于美國(guó)的主要原因是中國(guó)發(fā)展能力較差的銀行拉低了中國(guó)的銀行整體得分，盡管興業(yè)銀行中國(guó)和?？谵r(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展能力表現(xiàn)非常優(yōu)秀。

3、中美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力對(duì)比分析

因子F3在貸款占總資產(chǎn)比率（V9）、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（V10）上有較大的因子載荷，反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。中國(guó)銀行樣本平均得分為0.4754435，美國(guó)銀行樣本平均得分為-0.4754445，說(shuō)明中國(guó)的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力整體優(yōu)于美國(guó)的銀行。由圖1可知，在排名前十的銀行中，中國(guó)有6家。其中廣州銀行、?？谵r(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名分別為第一、第二名，略優(yōu)于美國(guó)銀行中風(fēng)險(xiǎn)控制能力排名第一的Arvest銀行集團(tuán)，在后10名中，沒(méi)有中國(guó)銀行。由此可以看出，中國(guó)的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力大多數(shù)優(yōu)于美國(guó)的銀行。

4、中美銀行業(yè)盈利能力對(duì)比分析

因子F4在資本收益率（V5）、成本收入比（V11）、資產(chǎn)收益率（V6）上有較大的因子載荷，反映銀行的盈利能力。中國(guó)銀行樣本平均得分為0.3219390，美國(guó)為-0.3219385，說(shuō)明中國(guó)的銀行盈利能力整體優(yōu)于美國(guó)的銀行。由圖1可知，在排名前十的銀行中，中國(guó)有7家。其中遼陽(yáng)銀行盈利能力排名第一，因子得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于樣本中的其他銀行，在后10名中，中國(guó)只有3家。由此可以看出，中國(guó)的銀行盈利能力整體優(yōu)于美國(guó)的銀行。

5、中美銀行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比分析

綜合因子F反映銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)銀行樣本平均得分為0.10901438，美國(guó)為-0.1090146，說(shuō)明中國(guó)的銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)能力整體優(yōu)于美國(guó)的銀行。由圖1可知，在排名前十的銀行中，中國(guó)有6家。其中工商銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名世界第一，因子得分略高于美國(guó)綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名第一的銀行摩根大通，在后10名中，中國(guó)只有3家。由此可以看出，中國(guó)的銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力大多數(shù)優(yōu)于美國(guó)的銀行。

四、結(jié)論及政策建議

通過(guò)對(duì)中美銀行業(yè)在流動(dòng)性、發(fā)展能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和盈利能力方面的對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)中國(guó)的銀行在發(fā)展能力方面遜于美國(guó)的銀行。根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)論可知，發(fā)展能力因子F2在綜合因子得分中占據(jù)的比重為25.61%，即銀行的發(fā)展能力對(duì)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力有較大影響。為提高銀行的發(fā)展能力，從而進(jìn)一步提高銀行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)注重提高資本充足性與資本質(zhì)量。

1、加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)

銀行應(yīng)加快發(fā)展私人銀行、結(jié)算、信托、信用卡和現(xiàn)金管理等多種中間業(yè)務(wù)。由于不運(yùn)用或者較少運(yùn)用銀行資金，所以中間業(yè)務(wù)一般不會(huì)受到資本充足率的“束縛”，并且可以為銀行帶來(lái)大量手續(xù)費(fèi)和傭金的收入，提高銀行的盈利性，再將稅后凈利轉(zhuǎn)入留存賬戶，即可增加銀行資本金[2]。這種方法既提高了銀行資本充足率，增強(qiáng)了銀行的發(fā)展能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)還大大降低了籌措資本的費(fèi)用，是增加資本金最廉價(jià)的方法。

2、增加外源資本

銀行可以通過(guò)發(fā)行股票以增加核心資本，該方法具有成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)可以增資擴(kuò)股引進(jìn)民營(yíng)資本和外資資本來(lái)增加核心資本，該方法有利于銀行形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高銀行經(jīng)營(yíng)效率。巴塞爾協(xié)議規(guī)定符合發(fā)行條件的長(zhǎng)期次級(jí)債可以計(jì)入銀行附屬資本，因此銀行可以在短期內(nèi)通過(guò)發(fā)行5年以上的次級(jí)債來(lái)提高資本充足率，從而增強(qiáng)銀行發(fā)展能力[3]。

3、實(shí)行資產(chǎn)證券化

為提高銀行發(fā)展能力，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，可從減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量和降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重兩方面入手。銀行可以利用資本證券化將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去，減少分母資產(chǎn)數(shù)額，提高資本充足率[4]。此外，銀行還可以加大擔(dān)保類和承諾類的表外業(yè)務(wù)，適當(dāng)提高保證金比例，例如跟單信用證、非融資性保函等，這類表外業(yè)務(wù)既可以增加收益，風(fēng)險(xiǎn)還較低。

[1] 郭翠榮、劉亮：基于因子分析法的我國(guó)上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究[J].管理世界，2012（1）.

[2] 李文穎、馬廣奇：中美商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較研究——基于改進(jìn)后的aCAMEL框架[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2013（3）.

[3] 李科龍：巴塞爾協(xié)議Ⅲ下我國(guó)商業(yè)銀行資本管理問(wèn)題研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014.

[4] 姚祿仕、王璇、寧霄：銀行信貸資產(chǎn)證券化效應(yīng)的實(shí)證研究——基于美國(guó)銀行業(yè)的面板數(shù)據(jù)[J].國(guó)際金融研究，2012（9）.

（責(zé)任編輯：張瓊芳）