牟艷洪

【摘要】2005年到2014年間，我國國際收支除個別年份外，都保持經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目“雙順差”的格局， 2014年我國國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差2197億美元，資本和金融項(xiàng)目順差940億美元。2014年末，我國外匯儲備余額為3.84萬億美元，比上年末增加1300億美元。這一方面，顯示了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所取得的成績和進(jìn)步，另一方面，也掩蓋了我國國際收支順差背后所擔(dān)負(fù)的成本與風(fēng)險。本文著眼于對2005年到2014年我國的國際收支狀況從國際、國內(nèi)兩方面深入分析了“雙順差”存在的原因，并對其產(chǎn)生的后果進(jìn)行了簡要的分析，最后根據(jù)我國實(shí)際情況，詳細(xì)具體地提出了一些頗具可行性的對策建議。

【關(guān)鍵詞】雙順差 國際收支 政策建議

一、國的國際收支狀況及其特點(diǎn)

從20世紀(jì)90年代的國際收支的發(fā)展軌跡來看，我國的國際收支發(fā)展呈現(xiàn)階段性，其變化同中國經(jīng)濟(jì)體制改革密切相關(guān)，同外匯管理體制的改革密切相關(guān)，更反映著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的曲折歷程。

結(jié)合國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，我國國際收支除2012年之外，整體呈現(xiàn)出雙順差的國際收支狀態(tài)。2005-2007年，我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長，對外開放邁上新的臺階，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率彈性提高，國際收支依然延續(xù)“雙順差”的格局，國際收支不平衡的問題依然十分突出。2008-2009年。由于爆發(fā)金融危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)衰退，“雙順差”局面有所緩和。此后2010到2011年，全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。而2012年，中國的國際收支總順差大幅下降。經(jīng)常賬戶盈余2154億美元，雖同比2011年有所增長，但資本和金融賬戶赤字318億美元。2013年國際收支順差反彈。到了2014年，雖然經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”，但儲備資產(chǎn)大大下降，國際收支不平衡問題嚴(yán)重。

二、我國國際收支持續(xù)“雙順差”的原因

從內(nèi)因來看，主要是由于以下原因造成了我國的持續(xù)大額順差：

（1）國內(nèi)需嚴(yán)重不足。我國有高儲蓄傳統(tǒng)，在轉(zhuǎn)型階段，由于社會保障體制改革等尚未完全到位，居民用于養(yǎng)老、醫(yī)療和教育等預(yù)防性儲蓄意愿較強(qiáng)。同時，國內(nèi)儲蓄周期較長，金融市場發(fā)展相對滯后，導(dǎo)致企業(yè)不得不更多地依賴自有儲蓄。

（2）我國長期實(shí)施的出口導(dǎo)向政策。長期以來，我國采取鼓勵出口和鼓勵外資流入的非對稱性國際。改革開放以來，為解決資金、外匯短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾，我國采取了一系列鼓勵出口的優(yōu)惠政策，發(fā)展沿海外向型經(jīng)濟(jì)，有力地促進(jìn)了出口。

（3）國內(nèi)長期實(shí)行的對外資的優(yōu)惠政策。鼓勵外資進(jìn)入的各種優(yōu)惠政策使得國外資金可以通過合資和直接投資的方式進(jìn)入中國。外商直接投資的進(jìn)入帶來的外匯流入并不是以購買外國資本品的方式，即通過經(jīng)常項(xiàng)目逆差的形式流出，而是這些外商將直接投資帶來的外匯賣給中國人民銀行，然后用換來的人民幣購買國內(nèi)資本品，投資生產(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)一步通過出口產(chǎn)生經(jīng)常項(xiàng)目順差，從而產(chǎn)生了“雙順差”的格局。

三、“雙順差”的影響

雙順差的積極影響主要表現(xiàn)在：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)常項(xiàng)目順差刺激國內(nèi)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)常項(xiàng)目順差主要源于凈出口的增加，是我國對外貿(mào)易迅速增加的結(jié)果，凈出口增加使得國內(nèi)總需求擴(kuò)張，國內(nèi)總需求擴(kuò)張促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)增長；增加外匯儲備。國際收支順差增加了外匯儲備，增強(qiáng)了綜合國力，有利于維護(hù)國際信譽(yù)，提高對外融資能力和引進(jìn)外資能力。國際收支順差有利于經(jīng)濟(jì)總量平衡。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)總量平衡不僅與儲蓄投資有關(guān)，還與外貿(mào)有關(guān)。當(dāng)財政有赤字時，在儲蓄完全轉(zhuǎn)化為投資的情況下，需要通過增加進(jìn)口彌補(bǔ)財政赤字，以保持經(jīng)濟(jì)總量供求平衡，用國際收支順差彌補(bǔ)財政赤字，有利于國民經(jīng)濟(jì)總量平衡。

雙順差的消極影響主要表現(xiàn)在：增加升值壓力。國際收支順差使人民幣升值的壓力加大，因?yàn)閲H收支順差使得國內(nèi)外匯市場上的外幣供給大于外幣需求，必然產(chǎn)生外幣貶值的預(yù)期和人民幣升值的預(yù)期；難以調(diào)整出口結(jié)構(gòu)。大量的外資企業(yè)在中國直接投資設(shè)廠進(jìn)行生產(chǎn)，其產(chǎn)品可以迅即進(jìn)入中國市場，既可以繞開進(jìn)口關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，又有利用我國廉價勞動力之利，與我國企業(yè)直接爭奪國內(nèi)市場。民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間狹窄，出口結(jié)構(gòu)難以調(diào)整；影響市場化進(jìn)程。利率市場化條件下，國際收支順差意味著國內(nèi)貨幣供給增加，在市場對貨幣的需求增長幅度小于貨幣供給增長幅度時，貨幣市場供給大于需求，金融市場的利率下降，從而利率下降會導(dǎo)致人民幣貶值，產(chǎn)生通貨膨脹。

四、國際收支失衡調(diào)節(jié)

（1）從國內(nèi)的角度來看，積極擴(kuò)大國內(nèi)需求。中國的國際收支失衡有其特定的原因及背景，因此，其調(diào)節(jié)必須跟中國的國情結(jié)合起來。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，首先，要正確處理投資和消費(fèi)、內(nèi)需與外需的關(guān)系，努力擴(kuò)大消費(fèi)需求。只有在充分利用本國的廣闊市場優(yōu)勢下，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展才能維持其經(jīng)久不衰的生命力。因此，擴(kuò)大內(nèi)需是一個重要的舉措。

（2）在對外貿(mào)易上，加快步伐調(diào)整出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。我國政府一直在各方面給了出口企業(yè)許多的優(yōu)惠。而在資源有限的情況下，對外向型企業(yè)在資源配置上的優(yōu)惠就擠占了內(nèi)向型企業(yè)的生存空間，從而對內(nèi)需的擴(kuò)大產(chǎn)生不利影響。

（3）加強(qiáng)國際間政策協(xié)調(diào)。我國的貿(mào)易失衡不僅源于自身結(jié)構(gòu)性失衡，也部分地源于主要貿(mào)易伴的結(jié)構(gòu)性問題。只有加強(qiáng)國際間的政策協(xié)調(diào)，才能有效地解決我國貿(mào)易失衡問題。我國應(yīng)加強(qiáng)談判力度，提高國際間的政策協(xié)調(diào)能力，爭取主要貿(mào)易伙伴國的積極配合。

五、反思

國際收支順差過大、外匯儲備增長過快是現(xiàn)階段影響我國國際收支平衡的主要矛盾，嚴(yán)重影響了我國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)發(fā)展。因此，我們應(yīng)當(dāng)處理好“雙順差”與保持內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)平衡之間的關(guān)系，力求引資增加，擴(kuò)大對外投資，實(shí)現(xiàn)總差額的較小順差，維持國民經(jīng)濟(jì)的長期平穩(wěn)較快發(fā)展。

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