李璐+楊亮

摘 要：我國利率市場化的飛速發(fā)展，突顯我國金融創(chuàng)新不足，金融監(jiān)管缺乏效率。中國人民銀行不斷推出金融改革措施，加速金融改革步伐。滬港通正式的實施，再到銀行破產(chǎn)條例頒布，2015年連續(xù)降息兩次，目前提出了大額存單。金融創(chuàng)新給金融市場帶來了活力，也暴露出我國目前監(jiān)管體制的不足，缺少效率，利率市場化改革對金融監(jiān)管提出了更高的要求與挑戰(zhàn)。結(jié)合我國金融創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀，為目前我國金融市場發(fā)展提出建議性對策。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;大額存單;利率市場化;金融監(jiān)管

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）22-0088-02

2015年對我國經(jīng)濟(jì)改革是非常重要的一年，它是承接“十三五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，又是“十二五”規(guī)劃的最后一年。經(jīng)濟(jì)改革加大了金融市場的活力與創(chuàng)新，進(jìn)一步推動金融體系改革走向更高的目標(biāo)層次將是未來的工作重點。2015年5月10日中國人民銀行宣布，自5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，分別為5.1%與2.25%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍，不久的將來還要推出大額存單。

在金融領(lǐng)域內(nèi)，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新是永遠(yuǎn)的主題。金融創(chuàng)新不斷推動金融業(yè)的發(fā)展，提高其活力和效率。但也會增加金融市場的風(fēng)險性，所以也需要金融監(jiān)管來保障金融體系。維持好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的平衡，一定要在金融監(jiān)管之下既要鼓勵金融創(chuàng)新又要規(guī)范金融創(chuàng)新。

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系

金融業(yè)的發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為其前進(jìn)的動力基石，而另一方面又需要通過加強(qiáng)金融監(jiān)管來保持金融安全的秩序，降低其風(fēng)險。金融創(chuàng)新是新的金融工具的廣泛普及和應(yīng)用，使社會上出現(xiàn)的金融市場、金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)的被社會大眾所廣泛接受和認(rèn)可，金融創(chuàng)新使得金融業(yè)深化的步伐進(jìn)一步突破，而金融監(jiān)管是金融主管部門依法行使其行政權(quán)利，對金融機(jī)構(gòu)和金融活動實施管理，以控制金融業(yè)整體風(fēng)險，促進(jìn)其健康平穩(wěn)地向前發(fā)展[1]。沒有金融監(jiān)管，就沒有金融創(chuàng)新的發(fā)展;沒有金融創(chuàng)新，也就沒有金融監(jiān)管的逐步完善。如果單純地強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新，缺少金融監(jiān)管的發(fā)展，就會產(chǎn)生新的金融風(fēng)險甚至導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，從而使得金融效益就無法提高。反之也不能單純地強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管，而發(fā)展金融創(chuàng)新。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是實施有效的金融監(jiān)管，防范金融危機(jī)的發(fā)生，使得金融市場的發(fā)展更加健康、持續(xù)穩(wěn)定。如今在我國的現(xiàn)階段，中國人民銀行不斷創(chuàng)造新的金融工具，同時不斷放寬對商業(yè)銀行的監(jiān)管。提出銀行破產(chǎn)條例不久又提出了增加新的金融工具大額存單，對推進(jìn)我國利率市場化改革有極大的促進(jìn)作用。

二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管所面臨的問題

（一）金融創(chuàng)新的動力不足

我國現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)由于缺乏利益上的驅(qū)使，責(zé)任感不強(qiáng)，主動性較差，從而使金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部控制遭到忽視，由于缺乏利益的刺激和競爭所帶來的壓力，所以金融創(chuàng)新無法順利開展，新的金融風(fēng)險也會隨金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新而隨之增加。

金融創(chuàng)新是金融管制的放開和公平競爭的市場的產(chǎn)物。放松金融管制，才能使金融創(chuàng)新有更加寬闊、自由的發(fā)展空間。然而目前我國金融業(yè)壟斷阻礙了金融創(chuàng)新，沒有激烈的競爭便沒有金融創(chuàng)新的發(fā)展條件。金融創(chuàng)新大多是在金融監(jiān)管自由、放松地推動下向前發(fā)展的。而我國在這個方面都不夠理想，仍存在一定程度的壟斷，尤其是銀行業(yè)，國有商業(yè)銀行在市場是主導(dǎo)地位但是缺乏金融創(chuàng)新。從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部門設(shè)置和安排來看，我國的金融監(jiān)管的形式基本上屬于分業(yè)監(jiān)管，它的弊端是各部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格的劃分并且可能重復(fù)交叉，相互間缺乏協(xié)調(diào)性，并且信息的不共享性使發(fā)現(xiàn)問題也無法有效地解決，致使金融監(jiān)管無法化解風(fēng)險和預(yù)防以確保經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

（二）金融市場發(fā)展不平衡

現(xiàn)在我國金融市場的現(xiàn)狀是市場規(guī)模較小、交易品種比較單一，金融工具較少，導(dǎo)致金融市場嚴(yán)重滯緩。例如國外早在五十多年前就實施了大額存單，而我國現(xiàn)在才提出。另一點金融融資渠道較少，使得金融市場的發(fā)展極其不平衡，嚴(yán)重影響了金融創(chuàng)新的腳步，由于金融監(jiān)管的目標(biāo)在于規(guī)范金融活動、穩(wěn)定金融秩序、發(fā)展金融創(chuàng)新、提高金融監(jiān)管的質(zhì)量、保護(hù)人民的共同利益，維護(hù)國家金融秩序，保證貨幣政策的順利進(jìn)行，可是現(xiàn)有許多金融監(jiān)管從業(yè)人員的知識儲備不夠、知識結(jié)構(gòu)不合理與高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管任務(wù)的目標(biāo)之間存在較大的差距，嚴(yán)重影響了金融監(jiān)管的力度和深度，使金融監(jiān)管的步伐放緩。

（三）監(jiān)管的手段和方式較為單一

我國現(xiàn)有的金融創(chuàng)新多為規(guī)避金融管制型創(chuàng)新，而技術(shù)型金融創(chuàng)新是我國金融創(chuàng)新的致命弱點，主要因為金融機(jī)構(gòu)的科技水平不高，造成所創(chuàng)新的金融工具科技含量低，競爭力較弱從而不被大眾所接受。從金融監(jiān)管的手段看，金融監(jiān)管缺乏有效的相關(guān)法律手段，金融法制建設(shè)落后，國家行政干預(yù)較多，所以在具體的金融監(jiān)管實施中，只能注重金融監(jiān)管問題的定性，缺乏對金融監(jiān)管問題的標(biāo)準(zhǔn)[2]。

（四）金融法規(guī)不健全，尚未形成效率高的監(jiān)管體制

我國金融業(yè)發(fā)展的模式是先實踐然后再進(jìn)行監(jiān)管，但是在實踐中存在著法律法規(guī)之間相互沖突的情況，這些都可能影響到金融監(jiān)管的效率和金融創(chuàng)新的提高。而且有些已經(jīng)出臺的金融管理法律法規(guī)嚴(yán)重滯后于金融實踐并且金融監(jiān)管立法中，使得金融法規(guī)并未達(dá)到規(guī)范金融市場秩序的作用[3]。并且我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管立法中存在眾多的原則性規(guī)定，缺乏實際可操作性和執(zhí)行性，而且金融監(jiān)管內(nèi)容過于簡單化，嚴(yán)重滯后于金融業(yè)快速發(fā)展的現(xiàn)狀，隨著金融創(chuàng)新的不斷前進(jìn)，對于一些新興的金融業(yè)務(wù)、金融改革和發(fā)展的重大決策和立法的相結(jié)合得問題也沒有得到很好解決。

三、解決金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管問題的對策

（一）完善金融監(jiān)管自律機(jī)制，增強(qiáng)金融創(chuàng)新主體

金融機(jī)構(gòu)的自律監(jiān)管是抵御金融風(fēng)險的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，所以要把金融監(jiān)管放在整個金融業(yè)體系的基礎(chǔ)地位。通過減少，改制政府干預(yù)，完善金融企業(yè)的運行機(jī)制規(guī)范化。金融機(jī)構(gòu)真正成為可以獨立的自我發(fā)展、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營、自我約束的法人，金融企業(yè)之間良性的競爭和金融創(chuàng)新，進(jìn)一步削弱一個政府機(jī)構(gòu)對金融市場的干預(yù)，同時要求金融機(jī)構(gòu)主體要健全經(jīng)營機(jī)制，增強(qiáng)創(chuàng)新主體，完善監(jiān)管機(jī)制。

利率市場化改革要逐步改變國有金融機(jī)構(gòu)的壟斷狀況，形成多元化的金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的競爭。要提前做好各項準(zhǔn)備，例如銀行破產(chǎn)條例，規(guī)范金融市場的競爭秩序，鼓勵金融機(jī)構(gòu)間的公平競爭。并且要在激烈的競爭中不斷完善自我，加大金融機(jī)構(gòu)間的抗壓力性。只有合理的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制才能夠?qū)崿F(xiàn)金融業(yè)的適度良性競爭，形成和保持外部環(huán)境和格局平穩(wěn)的狀態(tài)，進(jìn)而促進(jìn)金融業(yè)在良好的基礎(chǔ)上健康發(fā)展。需明確建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的重要性，使金融監(jiān)管部門之間建立有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，避免監(jiān)管交叉和重復(fù)。還需規(guī)定一個帶頭負(fù)責(zé)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)部門，讓它來負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)不同監(jiān)管主體之間協(xié)調(diào)配合的工作，來維護(hù)金融業(yè)穩(wěn)定運行。

（二）創(chuàng)新金融工具

金融改革需要創(chuàng)新，首先要改進(jìn)傳統(tǒng)的融資渠道，并且要拓展出新的融資渠道，設(shè)計出新的金融工具與交易品種，加大對交易風(fēng)險較小、交易成本較低、盈利性較高的金融工具的開發(fā)力度，以滿足金融市場多方面的融資需要和金融市場規(guī)避風(fēng)險的基本要求。大額存單這種新的金融工具，就能滿足我國目前金融市場發(fā)展需求。

要實現(xiàn)金融監(jiān)管風(fēng)險目標(biāo)，需要運用先進(jìn)的科技技術(shù)手段、豐富的專業(yè)性知識和準(zhǔn)確的信息，提早做出警戒和防備。如今金融市場的激烈競爭中，專業(yè)性的人才是決定性的，國家要培養(yǎng)和引進(jìn)一批高水平、高素質(zhì)的金融隊伍和風(fēng)險管理組織來減輕由于自身條件的限制而造成的損失，提高金融從業(yè)人員的專業(yè)水平，掌握和熟悉國際上先進(jìn)的監(jiān)管和創(chuàng)新工具，來提高監(jiān)管和創(chuàng)新的質(zhì)量。

（三）不斷完善金融監(jiān)管的方式和手段

金融技術(shù)性創(chuàng)新代表著當(dāng)前國際金融創(chuàng)新的主流和方向，國內(nèi)在技術(shù)性創(chuàng)新的應(yīng)用方面尚有巨大潛力，所以要加大科技的投入資金，提高技術(shù)性創(chuàng)新的科技含量和資源利用率，充分發(fā)揮創(chuàng)新產(chǎn)品為社會服務(wù)。由于金融創(chuàng)新需要有一個寬松的政策環(huán)境，所以政府需要貨幣政策和財政政策相結(jié)合的方式促進(jìn)金融創(chuàng)新。并且要改變我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管方式，向著以風(fēng)險性監(jiān)管為主和合規(guī)性監(jiān)管為輔，現(xiàn)場檢查為主和非現(xiàn)場監(jiān)督為輔相結(jié)合的方向發(fā)展，正確加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動力度，將金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新有機(jī)地結(jié)合。

（四）完善金融法律法規(guī)的建設(shè)

金融法規(guī)的建設(shè)不僅能為經(jīng)營的實施提供立法保證，對經(jīng)營體制的簡歷起到引導(dǎo)作用，而且也是金融監(jiān)管體制調(diào)整的法律依據(jù)。需要利用法律手段，保障金融業(yè)的規(guī)范發(fā)展，完善金融法規(guī)體系，切實解決問題，為金融創(chuàng)新提供一個有安全保障的法律環(huán)境[4]。所以我國應(yīng)改善金融監(jiān)管的方式和金融監(jiān)管的重點，把防范和化解金融風(fēng)險放在重要位置，形成自我約束的監(jiān)管體系，對各個環(huán)節(jié)進(jìn)行有效監(jiān)管，并結(jié)合我國國情，逐步開放金融市場，使得我國的金融監(jiān)管體系日益完善。并且我國監(jiān)管當(dāng)局要在維護(hù)金融穩(wěn)定這一基本目標(biāo)不變的前提下，妥善處理金融穩(wěn)定與效率間的關(guān)系，而且要在制定和實施新的監(jiān)管政策、手段時充分考慮各方面對金融創(chuàng)新的影響。

最后，由于金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是金融市場的永恒課題。尤其是在當(dāng)前國際金融形勢錯綜復(fù)雜變化的前提下，我國金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管工作面臨著新的挑戰(zhàn)。要在金融監(jiān)管的同時促進(jìn)金融創(chuàng)新，使金融創(chuàng)新不斷調(diào)整適應(yīng)金融監(jiān)管體制，而金融監(jiān)管也需要不斷地調(diào)整進(jìn)而來促進(jìn)金融創(chuàng)新的進(jìn)一步發(fā)展。只有保持金融創(chuàng)新的科學(xué)態(tài)度、理性的想法發(fā)展，實施有效的金融監(jiān)管制度，才能淋漓盡致地發(fā)揮金融創(chuàng)新的潛在巨大價值，以更好地滿足社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。