常蕓

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融在數(shù)年間從無到有，越來越為人們所熟知，人們已逐漸養(yǎng)成利用金融服務(wù)的新習(xí)慣?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融沖擊體現(xiàn)在各個(gè)方面，它改變著金融行業(yè)的盈利點(diǎn)，以致改變著金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念及模式。從金融三大支柱行業(yè)——銀行、證券、保險(xiǎn)入手，分別概括互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今對(duì)其產(chǎn)生的利弊影響，從而得出互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的時(shí)代金融行業(yè)所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;傳統(tǒng)金融行業(yè);影響

中圖分類號(hào)：F832 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）22-0086-02

金融行業(yè)最基本也是最核心的功能在于融通資金，使得資金在供求者之間順利轉(zhuǎn)移。自2012年謝平首次對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”進(jìn)行定義，第二年隨著余額包的問世2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，到2014李克強(qiáng)總理將互聯(lián)網(wǎng)金融寫入政府工作報(bào)告，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融日益強(qiáng)大的體現(xiàn)出對(duì)傳統(tǒng)金融的“鯰魚效應(yīng)”，可見近年來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速并廣泛受到重視。一般意義上講，資金通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)就是互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇，它的形式不限于支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)融資、渠道經(jīng)營(yíng)以及虛擬貨幣。短短數(shù)年間，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)從無到有，直至現(xiàn)階段的全面擴(kuò)張，使得傳統(tǒng)金融行業(yè)也面臨著前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響

商業(yè)銀行的基本職能在于作為資金供求雙方的信用中介、執(zhí)行貨幣經(jīng)營(yíng)的支付中介、完成貨幣流通中的信用創(chuàng)造、為經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供金融服務(wù)以及貫徹央行相關(guān)政策的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)職能。從其基本職能出發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)其的影響體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.促進(jìn)金融脫媒，弱化商行信用中介功能

在資金供求雙方的信用中介職能中，商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)主要是銀行間有配套成型的清算、支付系統(tǒng)，在此為客戶服務(wù)中易于收集處理信息，解決資金盈余方與短缺方的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。然而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，特別是大數(shù)據(jù)與云計(jì)算時(shí)代的來臨，使得信息獲取與交易成本大大降低，人們不需要通過銀行便可輕易地找到資金的需求和供給方，例如P2P、眾籌以及信貸平臺(tái)，甚至社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展都在不斷侵蝕銀行的資金中介職能。

2.影響金融戰(zhàn)略，改變商行經(jīng)營(yíng)模式

商業(yè)銀行作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支付環(huán)節(jié)服務(wù)者，是依賴于債權(quán)債務(wù)清償活動(dòng)中人們?cè)跁r(shí)間和地域上的不匹配。自2011年5月中國(guó)人民銀行頒發(fā)首批第三方支付牌照起，截至2015年1月，我國(guó)已有269家企業(yè)獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》，第三方支付業(yè)務(wù)涉及商品流通支付、貨幣兌換、互聯(lián)網(wǎng)支付、數(shù)字電視及水電交通天然氣等生活費(fèi)用支付以及預(yù)付卡發(fā)行，消費(fèi)及銀行收支統(tǒng)計(jì)等方面，大大滿足了人們的支付需求。作為商業(yè)銀行重要的表外收入支付服務(wù)收益正被第三方支付不斷侵蝕，打破了商行對(duì)線下支付的壟斷，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融公司快捷支付產(chǎn)品，無須商行網(wǎng)上銀行的支持即可直接完成支付，這項(xiàng)業(yè)務(wù)弱化了商行與貨幣間的必然聯(lián)系，使其支付中介的功能受到前所未有的沖擊。

另外，作為我國(guó)銀行業(yè)賴以生存的表內(nèi)收入存貸利差也受到挑戰(zhàn)。2013年以余額寶、百度百發(fā)理財(cái)，以及國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)將保險(xiǎn)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品問世以后，就以其存取方便靈活、收益率高、手續(xù)簡(jiǎn)便為特點(diǎn)成為個(gè)人投資者新寵。以2013年10月為例，商行儲(chǔ)蓄凈流出4 027億元，11月存款增加5 472億元，其中居民新增存款僅為940億元，增速同比降0.3個(gè)百分點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)與貨幣基金的結(jié)合，創(chuàng)造了現(xiàn)在人們耳熟能詳?shù)摹皩殞氼惢稹?，這種類活期存款的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品大大搶占了居民存款份額。

互聯(lián)網(wǎng)改變著商行傳統(tǒng)盈利模式，就勢(shì)必改變其經(jīng)營(yíng)模式。傳統(tǒng)商行外延粗放式增長(zhǎng)模式，以及盈利依靠利息收入的傳統(tǒng)特點(diǎn)將被逐漸改變，商行的競(jìng)爭(zhēng)者不僅僅是傳統(tǒng)的金融同業(yè)，還有以簡(jiǎn)單、友好、快捷、低成本為特點(diǎn)的非金融機(jī)構(gòu)。客戶在滿足投融資需求之外，更加注重多樣化、個(gè)性化的服務(wù)，這就使商業(yè)銀行以客戶為中心的服務(wù)模式需要進(jìn)一步完善，拓展理財(cái)產(chǎn)品的低門檻及差異化。

3.提高金融風(fēng)險(xiǎn)，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)商行安全架構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)注重大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)的運(yùn)用，2014年12月支付寶以強(qiáng)大的天貓及淘寶為平臺(tái)為客戶開通“花唄”服務(wù)，用戶可申請(qǐng)開通本月消費(fèi)下月還款的便捷貸款服務(wù)，通過其客戶以往的消費(fèi)及支付情況，對(duì)普通客戶做到線上無擔(dān)保授信，為客戶提供更好的金融體驗(yàn)。但在此同時(shí)，商行還在傳統(tǒng)的銀行安全框架和封閉的運(yùn)營(yíng)模式中面臨艱難的選擇，由于銀行不僅僅是資金流轉(zhuǎn)的主要場(chǎng)所，更肩負(fù)著央行的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)職能與社會(huì)反洗錢工作，所以面臨比互聯(lián)網(wǎng)金融更加嚴(yán)格的監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)控制。未來商行在線拓展客戶，需要整個(gè)銀行業(yè)尋求互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)去解決實(shí)名開戶，公安系統(tǒng)身份證驗(yàn)證，以及信用卡在線無擔(dān)保授信等一系列難題。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

1.弱化中介功能，促進(jìn)差異發(fā)展。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金收入是證券公司最為主要和穩(wěn)定的收入來源，這依賴于投融資雙方的信息不對(duì)稱，使得證券機(jī)構(gòu)從中扮演重要的中介角色。然而，媒介信息與挖掘數(shù)據(jù)信息功能正是互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)項(xiàng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)的結(jié)合勢(shì)必會(huì)直接促成交易，使雙方無論在金額、期限和資金風(fēng)險(xiǎn)上需求上對(duì)稱，未來有價(jià)債券的的發(fā)行交易皆可在網(wǎng)上直接進(jìn)行，從而弱化證券公司的中介功能。這樣的背景倒逼證券公司差異化經(jīng)營(yíng)，并購(gòu)業(yè)務(wù)，做市商業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理收入，才是未來行業(yè)需要強(qiáng)化的贏利點(diǎn)。

2.加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，凸顯個(gè)性化服務(wù)重要性。虛擬化、低成本的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，改變證券行業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式。這體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以良好地解決信息不對(duì)稱問題，使交易個(gè)體更加便捷自由的獲取金融服務(wù)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低券商業(yè)務(wù)成本，券商便可下調(diào)商品或服務(wù)傭金價(jià)格來維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別是2015年4月以來允許自然人與機(jī)構(gòu)投資者均可根據(jù)自身需要開立多個(gè)A股賬戶和封閉式基金賬戶的規(guī)定，打破了長(zhǎng)久以來投資者只能在一家證券公司擁有一個(gè)賬戶的限制，客戶資源的共享勢(shì)必增加證券公司的業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)以客戶為中心的服務(wù)理念更加凸顯。

3.引發(fā)渠道革命，改變客戶來源?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的跨界合作，最顯著的特征是改變了原始證券公司尋找合作對(duì)象的渠道。傳統(tǒng)的證券營(yíng)銷工作，主要依靠與商行網(wǎng)點(diǎn)、客戶經(jīng)理駐點(diǎn)開展，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不僅可以和網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)合作，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的挖掘?qū)ふ腋m合的客戶群。2013年證監(jiān)會(huì)允許非現(xiàn)場(chǎng)開戶，網(wǎng)絡(luò)開戶打開了客戶進(jìn)入證券公司的便捷通道。此外，投資顧問可以根據(jù)客戶以往的交易記錄，歸納客戶的理財(cái)習(xí)慣，對(duì)客戶進(jìn)行主動(dòng)的實(shí)時(shí)服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將改變證券公司客戶來源，使市場(chǎng)參與者更為大眾化、個(gè)性化、普及化，未來證券公司的營(yíng)銷渠道將從物理網(wǎng)點(diǎn)逐漸過渡到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響

1997年中國(guó)保險(xiǎn)信息網(wǎng)的成立標(biāo)志著保險(xiǎn)的電子商務(wù)時(shí)代開啟，然而這與真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還有一定差異，2005年4月中國(guó)人保簽售了第一張電子保單拉開了國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代序幕?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)主要有以下幾種模式：設(shè)立自有網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行營(yíng)銷、依靠專業(yè)的保險(xiǎn)中介平臺(tái)營(yíng)銷、通過第三方銷售平臺(tái)兼業(yè)營(yíng)銷以及虛擬化專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融保險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.優(yōu)化保險(xiǎn)銷售模式，服務(wù)水平全面提升。傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)主要通過保險(xiǎn)代理人制度和保險(xiǎn)中介渠道獲得保費(fèi)收入，但在實(shí)際銷售過程中，保險(xiǎn)代理人對(duì)傭金的追逐，常常放大和夸張保險(xiǎn)效用，導(dǎo)致后期客戶與保險(xiǎn)公司之間產(chǎn)生不良摩擦，客戶忠誠(chéng)度下降以及客戶流失等后果，不利于充分保險(xiǎn)市場(chǎng)潛力的發(fā)揮?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代，各大保險(xiǎn)公司紛紛推出了線上銷售渠道，并合作各大社交平臺(tái)細(xì)分客戶群體。這樣不僅使雙方信息公開透明杜絕了前述不良后果，打破銷售的時(shí)間空間限制，也降低了保險(xiǎn)銷售傭金成本，為保險(xiǎn)公司后續(xù)改革提供動(dòng)力。在對(duì)客戶最重要的服務(wù)項(xiàng)目——理賠環(huán)節(jié)，亦可依靠互聯(lián)網(wǎng)金融的支付與審核便利，實(shí)現(xiàn)高效率覆蓋廣的服務(wù)體驗(yàn)，從而全面提升保險(xiǎn)公司的服務(wù)水平。

2.豐富保險(xiǎn)險(xiǎn)種類型，產(chǎn)品設(shè)計(jì)不斷創(chuàng)新。保險(xiǎn)產(chǎn)品本身具有設(shè)計(jì)復(fù)雜、長(zhǎng)期性、無形性、依賴歷史數(shù)據(jù)等特點(diǎn)，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，偏離消費(fèi)者的個(gè)性化需求。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代為保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新提供了可能，通過大量數(shù)據(jù)分析，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)不再作為傳統(tǒng)保險(xiǎn)的后臺(tái)支持，而是根據(jù)客戶的不同屬性與財(cái)務(wù)信用狀況設(shè)計(jì)個(gè)性保單，甚至根據(jù)不同的社會(huì)事件設(shè)計(jì)新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

3.增加保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)。首先，目前互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)發(fā)展有待完善，信息安全問題依然存在?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展使投保、承保、保費(fèi)支付與理賠全面虛擬化成為可能，然而互聯(lián)網(wǎng)本身的開放性一方面使交易信息存在篡改盜用的風(fēng)險(xiǎn)，使客戶缺失信任感;另一方面保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)依賴于網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)，被惡意篡改的數(shù)據(jù)勢(shì)必影響保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及定價(jià)。其次，投保過程中存在著逆向選擇的道德風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人信息不對(duì)稱如實(shí)告知義務(wù)很難通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決。再次，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷模式過分重視消費(fèi)者體驗(yàn)，如果利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)惡意抨擊對(duì)手，編造虛假經(jīng)歷誹謗他人產(chǎn)品與服務(wù)會(huì)嚴(yán)重影響正常競(jìng)爭(zhēng)。此外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品可供客戶比較，在行業(yè)內(nèi)高度透明這就導(dǎo)致各個(gè)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品為迎合客戶需要而不斷趨同，同質(zhì)的產(chǎn)品只能以優(yōu)惠價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，這就導(dǎo)致了企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)循環(huán)，擾亂市場(chǎng)秩序。

總之，金融以信用為基礎(chǔ)，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等以其信用進(jìn)行直接融資和間接融資，這一點(diǎn)上互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)并沒有改變其融通資金，創(chuàng)造信用貨幣進(jìn)行金融中介的本質(zhì)，而是改變資金供求雙方獲取投融資需求的渠道和模式?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的互相滲透是歷史的大流，抓住這個(gè)契機(jī)并面臨挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)將發(fā)生跨時(shí)代的變革。