亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        擱淺的戰(zhàn)新板

        2016-04-06 02:22:04宗禾
        齊魯周刊 2016年12期
        關(guān)鍵詞:概股私有化新興產(chǎn)業(yè)

        宗禾

        剛剛發(fā)布的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》刪除了草案中“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”,引發(fā)各方熱議。戰(zhàn)略新興板該不該推出?刪除是意味著暫時(shí)擱置還是今后有可能再重新設(shè)立?

        戰(zhàn)新板擱淺:資本市場(chǎng)發(fā)展邏輯使然

        近日,《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》(以下簡(jiǎn)稱《綱要》)對(duì)外發(fā)布?!毒V要》中指出,“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制,發(fā)展多層次股權(quán)融資市場(chǎng),深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng),建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制。”

        這段表述中,出人意外地完全沒(méi)有提到戰(zhàn)新板。

        此前曾經(jīng)為外界關(guān)注的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板,在正式公布的“十三五”規(guī)劃綱要中儼然已經(jīng)銷聲匿跡。此前曾一度被傳聞的“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”將被從綱要中刪除的說(shuō)法得到了證實(shí)。

        濟(jì)南知名證券分析人士呂愛(ài)文在接受本刊記者采訪時(shí)表示:“戰(zhàn)新板本來(lái)就沒(méi)必要推出。”

        從目前多層次股權(quán)市場(chǎng)來(lái)看,我國(guó)有滬深交易所主板市場(chǎng)、深交所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)和區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)四個(gè)層次。其中,主板市場(chǎng)服務(wù)于大型的企業(yè)融資、并購(gòu)等市場(chǎng)活動(dòng);創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)公司;新三板則定位于創(chuàng)新型中小企業(yè)。因此,呂愛(ài)文表示,“從規(guī)則來(lái)看,戰(zhàn)略新興板和創(chuàng)業(yè)板沒(méi)什么不一樣,本質(zhì)上不過(guò)是又搞一個(gè)低門檻的創(chuàng)業(yè)板”。

        業(yè)內(nèi)分析,穩(wěn)定金融或是戰(zhàn)新板被刪主因?!拔矣X(jué)得戰(zhàn)新板被刪的主要原因是當(dāng)局意識(shí)到金融應(yīng)該穩(wěn)定,對(duì)于證券業(yè)的改革應(yīng)該遵循穩(wěn)字當(dāng)前,在循序漸進(jìn)的原則下進(jìn)行,特別是在目前證券制度尚待完善、某些不良企業(yè)存有渾水摸魚(yú)的行為。”中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)博士林仁皓告訴記者。

        如今,戰(zhàn)新板被刪讓很多準(zhǔn)備躍躍欲試的企業(yè)一時(shí)茫然,對(duì)不少公司未來(lái)規(guī)劃帶來(lái)很大的影響。有企業(yè)負(fù)責(zé)人表示,“看到這個(gè)消息非常意外,年前我們已選定了戰(zhàn)新板作為登陸資本市場(chǎng)的入口,如果戰(zhàn)新板發(fā)生變化,可能要打亂我們今后的戰(zhàn)略規(guī)劃?!?/p>

        “原本不少券商已經(jīng)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司企業(yè)達(dá)成合作意向,現(xiàn)在看來(lái)都已經(jīng)成為泡影?!绷秩署┱J(rèn)為,與此同時(shí),注冊(cè)制也推遲了,這些對(duì)于券商都將產(chǎn)生極大的影響。

        中概股遭遇回歸變故

        事實(shí)上,2015年國(guó)家層面曾兩次提及設(shè)立戰(zhàn)新板。2015年6月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見(jiàn)》中提出,要推動(dòng)在上交所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板,以及在2015年12月的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板。

        幾個(gè)月前,甚至幾個(gè)周前,大家還在興致勃勃地研究這個(gè)新的資本市場(chǎng)將給我們帶來(lái)怎樣的機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)曾傳聞,上交所為戰(zhàn)新板設(shè)計(jì)了四套市值為核心的上市標(biāo)準(zhǔn),比如,“市值—凈利潤(rùn)—收入”、“市值—權(quán)益”等,淡化了對(duì)企業(yè)盈利的硬性財(cái)務(wù)要求,并可能實(shí)行注冊(cè)制和轉(zhuǎn)板制,即通過(guò)登陸戰(zhàn)新板能夠插隊(duì)進(jìn)入IPO。面對(duì)如是條件,許多企業(yè)躍躍欲試,其中包括尚未盈利的中概股、相對(duì)成熟的新三板企業(yè)、正在排隊(duì)準(zhǔn)備IPO的企業(yè)。

        特別是中概股企業(yè)。隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)逐步開(kāi)放,中概股回歸潮愈加明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2015年以來(lái),已有38家中概股宣布私有化,其中4家已完成私有化過(guò)程,5家已通過(guò)股東大會(huì)投票,11家已達(dá)成私有化協(xié)議,17家未達(dá)成協(xié)議,1家撤回私有化要約。這30余家中概股中含有不少互聯(lián)網(wǎng)新興行業(yè),如智聯(lián)招聘、聚美優(yōu)品,他們十分看好戰(zhàn)新板市場(chǎng)——既淡化了盈利硬要求,又能插隊(duì)IPO。

        然而受戰(zhàn)新板被刪除的影響,多數(shù)中概股當(dāng)日應(yīng)聲大跌,尤其是已收到私有化要約的企業(yè),如陌陌跌了8.51%,當(dāng)當(dāng)網(wǎng)跌了4.56%,聚美優(yōu)品跌了2.48%,中概股回歸之路多了一層迷茫。

        “戰(zhàn)略新興板的變故,我認(rèn)為對(duì)私有化影響很小?!眎美股資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“i美股資管”)創(chuàng)始人CEO梁劍說(shuō)。在2015年給投資人的信里,梁劍就曾指出,“中概股私有化套利”在2016年仍然是重要的投資機(jī)會(huì)。

        回顧歷史,這波私有化浪潮和戰(zhàn)略新興板之間并沒(méi)有關(guān)聯(lián)。2015年6月,國(guó)務(wù)院文件提出推動(dòng)在上交所設(shè)立戰(zhàn)略新興板,而當(dāng)年同一時(shí)間公告要私有化的中概股數(shù)量已經(jīng)超過(guò)30家。很難想象有誰(shuí)能預(yù)料到,當(dāng)年底國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議會(huì)確定建立戰(zhàn)略新興板。

        只是戰(zhàn)略新興板的定位和上市條件,被認(rèn)為是再上市比較好的選擇,尤其是還沒(méi)有利潤(rùn)的新經(jīng)濟(jì)類企業(yè)。

        新三板又一春?

        戰(zhàn)新板夭折,新三板喜形于色。消息傳出當(dāng)周,新三板做市整體呈震蕩上升的趨勢(shì),做市交易額近10億。接下來(lái)一周又是開(kāi)門紅,一改年后交投蕭條的局面。

        實(shí)際上,整個(gè)市場(chǎng),無(wú)論是拔掉戰(zhàn)新板這根硬刺,還是注冊(cè)制延后,對(duì)新三板市場(chǎng)都是大大的利好。截至3月22日,新三板掛牌總數(shù)已高達(dá)6211家,新三板成為中小企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的不二選擇,部分申請(qǐng)IPO上市輔導(dǎo)的企業(yè),說(shuō)不準(zhǔn)也會(huì)掉頭回來(lái)。另一方面,新三板的監(jiān)管力度正在加強(qiáng),對(duì)券商的要求標(biāo)準(zhǔn)也在提升,2016年以來(lái)監(jiān)管部門對(duì)券商已下達(dá)9次自律性監(jiān)管。

        中國(guó)銀河證券首席策略分析師孫建波認(rèn)為,多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵是把新三板搞活,尤其是要發(fā)展一個(gè)活躍的自由交易的層次出來(lái)。目前近6000家的新三板,好好培育,如有20%的公司壯大,便是豐功偉績(jī)。

        不過(guò),目前已掛牌公司總數(shù)突破6000家大關(guān)的新三板,還有很多問(wèn)題亟待解決。一個(gè)突出問(wèn)題就是新三板的流動(dòng)性不足。盡管掛牌公司數(shù)量不斷增多,但其交易量始終保持低位徘徊,整個(gè)新三板的成交額甚至還不及主板的單只股票。新三板做市指數(shù)和新三板成指走勢(shì)也在2016年持續(xù)低迷,其中2月29日,新三板做市指數(shù)跌至1207點(diǎn),創(chuàng)歷史最低點(diǎn)位。

        對(duì)此,有分析人士認(rèn)為,新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題,一方面與新三板市場(chǎng)的投資門檻過(guò)高,限制了中小投資者的進(jìn)入有關(guān);另一方面也與股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式有關(guān)。新三板市場(chǎng)暫不支持競(jìng)價(jià)交易,大部分企業(yè)采用的仍然是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能較弱的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

        “創(chuàng)新層的推出是利好政策的開(kāi)始,而能否一炮打響仍要看創(chuàng)新層實(shí)際操作的情況,公募基金、混合做市、競(jìng)價(jià)交易乃至投資者門檻降低以及分層制等看得到的政策利好,都仰仗著創(chuàng)新層的推出是否能為新三板帶來(lái)所需要的流動(dòng)性和人氣?!苯鹑溉逖芯恐行恼J(rèn)為。

        猜你喜歡
        概股私有化新興產(chǎn)業(yè)
        高水平開(kāi)放下的中概股出海與回歸
        中概股回歸新路
        中概股的AB面
        Q7 私有化后市場(chǎng)潛力還有多大?
        蘇富比私有化10問(wèn)
        Q1 私有化的好處?
        中概股回歸政策不變,這意味著什么?
        戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與大國(guó)崛起
        新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效提升的現(xiàn)狀及建議
        在新興產(chǎn)業(yè)看小元件如何發(fā)揮大作用
        久久久久成人精品无码中文字幕| 国产一区二区在线观看视频免费| 国产在线视频一区二区三区| 不卡日韩av在线播放| 国产精品国产三级国av在线观看| 亚洲成人免费网址| 国产激情视频免费观看| 蜜桃a人妻精品一区二区三区| 玩弄丰满奶水的女邻居| 秋霞午夜无码鲁丝片午夜精品| 伊人色综合九久久天天蜜桃| 在线观看国产视频午夜| 人妻丰满熟妇av无码区| 亚洲日本天堂| 偷拍一区二区三区在线观看| 极品尤物精品在线观看| 亚洲人成无码网站在线观看| 中文字幕亚洲综合久久菠萝蜜| 美女偷拍一区二区三区| 午夜福利理论片在线观看播放| 亚洲精品无码成人a片| 国产av综合一区二区三区最新| 男女一区视频在线观看| 国产熟妇与子伦hd| 正在播放国产对白孕妇作爱| 亚洲无码观看a| 经典三级免费看片天堂| 国产激情视频一区二区三区| 欧美亚洲国产日韩一区二区三区| 久久老熟女乱色一区二区| 优优人体大尺大尺无毒不卡| 最新国产av无码专区亚洲| 中文字幕色av一区二区三区| 欧美成人看片黄a免费看| 亚洲夫妻性生活视频网站| h视频在线播放观看视频| 无码吃奶揉捏奶头高潮视频| 国产亚洲欧美精品一区| 一本色道久久综合亚洲精品不| 欧美xxxx做受欧美| 日本免费人成视频播放|