劉英

摘要：中小企業(yè)由于自身的經(jīng)營規(guī)模相對(duì)較小，而且自有資金相對(duì)不足，融資需求較高，提升中小企業(yè)的融資能力已經(jīng)成為中小企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵。本文針對(duì)中小企業(yè)的融資創(chuàng)新，首先概述了中小企業(yè)融資的主要模式，進(jìn)而分析了中小企業(yè)融資難的主要原因，并就創(chuàng)新中小企業(yè)的融資管理體系，提出了幾項(xiàng)可行建議措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 創(chuàng)新

中小企業(yè)在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有非常重要的作用，對(duì)于推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長，提高社會(huì)就業(yè)率發(fā)揮了非常重要的作用。然而，融資問題一直是制約中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的主要瓶頸，一些中小企業(yè)在成長過程中，由于融資渠道狹窄、融資整體能力不強(qiáng)，錯(cuò)過了良好的發(fā)展機(jī)遇。創(chuàng)新中小企業(yè)的融資策略，提高中小企業(yè)的融資能力，已經(jīng)成為中小企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，這也是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展的必要途徑。

一、中小企業(yè)主要融資方式概述

融資也就是企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中根據(jù)資金需求所制定的融資計(jì)劃并付諸實(shí)施的過程，現(xiàn)階段在中小企業(yè)融資中，可以采用的融資方式可以劃分為以下幾種：

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資主要是指企業(yè)從自身內(nèi)部獲取資金，資金來源于企業(yè)的資金積累，融資成本與風(fēng)險(xiǎn)較低，主要適用于成長初期的企業(yè)。但對(duì)大多數(shù)企業(yè)而言，伴隨生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，內(nèi)部現(xiàn)金量已經(jīng)不能滿足企業(yè)對(duì)資金的全部需求，因此存在著融資規(guī)模較小的問題。

（二）外源融資

外源融資主要是企業(yè)通過外部渠道獲取發(fā)展所必需的資金，對(duì)于處于高速發(fā)展期的企業(yè)往往需要開展外源融資，對(duì)于中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)杠桿作用。外源融資根據(jù)籌資者和投資者關(guān)系分為直接融資和間接融資，直接融資也就是企業(yè)通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等方式直接開展融資，需要進(jìn)入資本市場來完成。間接融資則是通過銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)完成融資（又稱為債務(wù)融資或信貸融資）。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)發(fā)展的資金來源主要依靠了各類金融機(jī)構(gòu)的貸款，近兩年以來來各類金融機(jī)構(gòu)貸款金額占其資金來源的60%左右。

二、中小企業(yè)融資難的主要原因分析

造成中小企業(yè)融資困難的原因較多，按照成因不同可以分為內(nèi)因與外因兩類，外因主要是相關(guān)法律法規(guī)不健全、政府支持力度不足、銀行金融機(jī)構(gòu)趨利性，資本市場發(fā)展緩慢等幾項(xiàng)因素造成。這些外部因素中小企業(yè)自身難以改變。內(nèi)因方面，則主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）中小企業(yè)的自身管理體系不完善

一些中小企業(yè)在自身的經(jīng)營管理過程中，對(duì)于預(yù)算管理不夠重視，特別是融資預(yù)算方面，由于缺乏相應(yīng)的數(shù)據(jù)積累，導(dǎo)致預(yù)算不合理，預(yù)算的不準(zhǔn)確，很容易造成中小企業(yè)無法準(zhǔn)確的把握好融資節(jié)點(diǎn)與融資規(guī)模，進(jìn)而影響中小企業(yè)的融資能力。此外，中小企業(yè)的融資中很大一部分源于投資者的投資，但是由于部分中小企業(yè)的自身管理不夠規(guī)范完善，造成潛在的投資者不敢貿(mào)然投資，同樣也增加了中小企業(yè)的融資難度。

（二）中小企業(yè)的融資理念落后

在融資管理方面，有的中小企業(yè)認(rèn)為自身經(jīng)營過程中并不缺少資金，在潛意識(shí)沒有較強(qiáng)的融資意識(shí)，而當(dāng)企業(yè)真正有資金需求時(shí)才著手開展融資，因而短時(shí)間內(nèi)難以順利融資。也有部分中小企業(yè)在自身融資的開展過程中，往往僅僅依靠傳統(tǒng)陳舊的銀行貸款、債務(wù)等方式融資，缺少更新的融資方式，造成了融資效果不佳。此外，在中小企業(yè)的融資開展過程中，有的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)于中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)缺乏相應(yīng)的準(zhǔn)備，很容易由于風(fēng)險(xiǎn)問題造成融資失敗。

（三）中小企業(yè)的融資擔(dān)保體系有待完善

現(xiàn)階段，由于信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下降以及違約率的攀升，銀行對(duì)于中小企業(yè)的貸款門檻要求限制更高，要求中小企業(yè)必須具有較為科學(xué)合理的擔(dān)保體系，但這正是中小企業(yè)的薄弱方面，擔(dān)保體系建設(shè)不規(guī)范，難以找到相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為制約中小企業(yè)融資的重要因素。

三、中小企業(yè)融資策略創(chuàng)新措施研究

（一）積極探索融資租賃模式的運(yùn)用

融資租賃作為一種將融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新為一體的新時(shí)代的金融產(chǎn)物，由于融資與融物的集合，而且出現(xiàn)資金問題時(shí)還可以通過租賃公司對(duì)租賃物的處理回收資金，因而不會(huì)對(duì)企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)、信用擔(dān)保等提出較高要求，非常適用于中小企業(yè)的融資。依托融資租賃的模式，一些中小企業(yè)對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營所必需的設(shè)備或者是資產(chǎn)，就不需要單獨(dú)進(jìn)行整個(gè)采購，不僅有利于及時(shí)配置設(shè)備開展經(jīng)營生產(chǎn)，而且也減少了固定資產(chǎn)的整體投入。作為中小企業(yè)，解決自身在融資方面的難題，創(chuàng)新融資管理的手段，也應(yīng)該充分運(yùn)用好融資租賃的手段，通過融資租賃盤活中小企業(yè)的資產(chǎn)，均衡稅負(fù)、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步的提高中小企業(yè)的資源配置效率。

（二）有效地運(yùn)用供應(yīng)鏈金融開展融資

供應(yīng)鏈金融也就是將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供金融服務(wù)的融資模式，采用供應(yīng)鏈金融最大的優(yōu)勢在于作為核心企業(yè)的話，可以全面的掌握上下游企業(yè)的現(xiàn)金流、物流、信息流等相關(guān)的信息。由于供應(yīng)鏈金融具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)可控性，因而對(duì)于緩解中小企業(yè)的融資難題也具有非常重要的作用。在供應(yīng)鏈金融的具體實(shí)踐過程中，融資方式主要分為應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資和存貨融資三種模式，在融資模式上，分別是以應(yīng)收款項(xiàng)申請(qǐng)辦理融資貸款、以預(yù)付的貨物作為質(zhì)押申請(qǐng)貸款、以存貨作為質(zhì)押物申請(qǐng)貸款等幾種方式，因而可以有效地解決中小企業(yè)的融資難題。

（三）加強(qiáng)銀企對(duì)接緩解融資難題

在中小企業(yè)的融資創(chuàng)新過程中，應(yīng)該注重加強(qiáng)銀企對(duì)接，特別是銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供貸款，勢必需要掌握有關(guān)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的大量信息數(shù)據(jù)。因此，作為中小企業(yè)應(yīng)該積極主動(dòng)地設(shè)立與銀行之間的互動(dòng)平臺(tái)，及時(shí)定期將中小企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展情況、市場前景狀況、自身經(jīng)營實(shí)際、產(chǎn)品銷售狀況等實(shí)際向銀行作出報(bào)告，確保銀行能夠及時(shí)準(zhǔn)確的掌握中小企業(yè)的動(dòng)態(tài)情況，進(jìn)而可以根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際來對(duì)貸款政策作出進(jìn)一步的調(diào)整，這有助于加快中小企業(yè)的融資進(jìn)度。

（四）通過商業(yè)保理方式開展融資

“商業(yè)保理”作為一種新近出現(xiàn)的中小企業(yè)融資模式，也就是將中小企業(yè)在自身經(jīng)營生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商統(tǒng)一負(fù)責(zé)為中小企業(yè)來提供全面的資金融通、買方資信評(píng)估、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等一系列綜合性供應(yīng)鏈金融服務(wù)。與其他融資模式相比，采用商業(yè)保理的模式，在對(duì)中小企業(yè)的資質(zhì)要求以及審批周期等方面有著非常明顯的優(yōu)勢。商業(yè)保理的模式與中小企業(yè)應(yīng)收賬款多、固定資產(chǎn)總量不足的實(shí)際情況正好相適應(yīng)，可以在短時(shí)間內(nèi)較快的滿足中小企業(yè)對(duì)于流動(dòng)資金的需求，因而是一種非常有效的中小企業(yè)融資模式。

（五）通過互助擔(dān)保的模式提高中小企業(yè)的融資能力

采用互助擔(dān)保的模式，重點(diǎn)是可以有效地解決中小企業(yè)融資過程中的擔(dān)保和反擔(dān)保問題。而且非常有利于節(jié)約擔(dān)保費(fèi)用，降低中小企業(yè)的融資成本。中小企業(yè)可以采取成立信用互助協(xié)會(huì)的方式，通過企業(yè)互助來擴(kuò)大信用融資能力并向社會(huì)提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會(huì)成員企業(yè)提供融資擔(dān)保。在融資的業(yè)務(wù)方式上，可以綜合采用企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保，票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保，開具承兌匯票擔(dān)保，固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保，管理者收購貸款擔(dān)保等多種模式，進(jìn)一步的拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

（六）不斷拓展中小企業(yè)的融資模式

除了上述的中小企業(yè)融資策略以外，中小企業(yè)還應(yīng)該綜合探索多種其他融資模式。例如，對(duì)于科技型中小企業(yè)，由于無形資產(chǎn)多，因此可以探索采用無形資產(chǎn)抵質(zhì)押的方式開展融資，通過將知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益權(quán)的市場價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，確定質(zhì)押物的價(jià)值和貸款額度，開展貸款融資。對(duì)于一些生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)，則可以探索采用動(dòng)產(chǎn)托管的模式，依靠專業(yè)的社會(huì)資產(chǎn)評(píng)估，進(jìn)行銀行貸款。

四、結(jié)束語

中小企業(yè)對(duì)于促進(jìn)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決就業(yè)問題方面發(fā)揮了重要的作用。造成中小企業(yè)融資困難的因素較多，解決中小企業(yè)的融資難題，必須探索拓寬多種融資渠道，創(chuàng)新中小企業(yè)的融資管理策略，提高中小企業(yè)的融資能力水平。

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