福建省標(biāo)本公司　余曉芳

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P2P網(wǎng)貸，如何從瘋狂到理性

福建省標(biāo)本公司余曉芳

近年來，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心模式之一，是一種網(wǎng)絡(luò)化、突破門檻和地域限制的投融資活動(dòng)。然而，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在經(jīng)歷了瘋狂的擴(kuò)張之后，風(fēng)險(xiǎn)和弊端開始顯露。該文立足于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，研究網(wǎng)貸行業(yè)目前發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的問題，進(jìn)而對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)及相關(guān)監(jiān)管提出改進(jìn)措施。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái) 發(fā)展現(xiàn)狀 問題 對(duì)策

近年來，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展，以余額寶、陸金所、e租寶、螞蟻金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了井噴式的發(fā)展。在這其中，P2P網(wǎng)貸作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式之一，其規(guī)模和數(shù)量得到了迅猛發(fā)展。但是，在P2P網(wǎng)貸飛速發(fā)展的同時(shí)，隨著大大集團(tuán)、e租寶、“中晉系”事件的曝光，暴露出的P2P網(wǎng)貸非法集資，違規(guī)操作等問題，把P2P網(wǎng)貸推上了風(fēng)尖浪口。在2016年的“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中，國(guó)家也提出了要“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，“規(guī)范”是P2P網(wǎng)貸的關(guān)鍵詞。在把握機(jī)遇的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的合規(guī)性和健康性。在經(jīng)歷了瘋狂的發(fā)展和借貸背后，P2P網(wǎng)貸該如何走向理性，走向規(guī)范，值得我們深思［1］。

1　P2P網(wǎng)貸的含義及發(fā)展現(xiàn)狀

1.1P2P網(wǎng)貸的含義

P2P（peer to peer），即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。P2P網(wǎng)貸最典型的模式是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供平臺(tái)，由借貸雙方進(jìn)行信貸的投融資行為。資金的借出人提供資金，收取利息，資金的借入人獲得資金使用權(quán)，到期償還本金，網(wǎng)貸平臺(tái)收取服務(wù)費(fèi)用。

1.2P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀

1.2.1發(fā)展速度快，網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模和數(shù)量急速上升

2007年，拍拍貸作為國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在上海成立，揭開了我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的序幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量超過200家，行業(yè)規(guī)模約750.2億元，到了2015年，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)到3782家，總體規(guī)模突破萬(wàn)億元，可見增長(zhǎng)之迅速。平臺(tái)中，陸金所、人人貸與投哪網(wǎng)居于行業(yè)前列。

1.2.2問題平臺(tái)數(shù)量多，避談壞賬率

2015年開始，我國(guó)的P2P平臺(tái)問題頻發(fā)，失聯(lián)、倒閉、跑路現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年累計(jì)問題網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)到896家，是2014年的3.26倍，2015年累計(jì)跑路平臺(tái)多達(dá)1302家，相比2014年的122家跑路平臺(tái)，增長(zhǎng)迅速。盡管這些跑路、問題平臺(tái)大部分都是一些小規(guī)模的平臺(tái)，但是還是給投資者帶來了一定的損失。

在網(wǎng)貸平臺(tái)公布的2015年年報(bào)中，鮮少有平臺(tái)提及壞賬率、逾期率，這也不由得讓人擔(dān)憂年報(bào)光鮮數(shù)據(jù)背后隱藏的問題?，F(xiàn)實(shí)中，部分平臺(tái)都是通過獲得新的融資來掩蓋壞賬，一旦新融資額不足以掩蓋壞賬時(shí)，將會(huì)引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，令人擔(dān)憂［2］。

2　P2P網(wǎng)貸在發(fā)展過程中面臨的問題

在發(fā)展過程中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因準(zhǔn)入門檻低、平臺(tái)經(jīng)營(yíng)能力參差不齊等原因，面臨著以下幾個(gè)問題：

2.1相關(guān)法律法規(guī)不完善，監(jiān)管不力

在監(jiān)管立法方面，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興行業(yè)，準(zhǔn)入門檻低，行業(yè)規(guī)范缺失，法律監(jiān)管制度存在盲區(qū)。盡管我國(guó)正陸續(xù)出臺(tái)一些法律法規(guī)，如2015年出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，被稱為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的“基本法”，但是目前尚未有相應(yīng)的實(shí)施辦法等具體的法律監(jiān)管措施。在監(jiān)管主體方面，我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的沒有一個(gè)明確、統(tǒng)一的監(jiān)管主體，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸管理，但由于該行業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為依托，因此還必須接受工信部、網(wǎng)信辦等部門監(jiān)管，稱得上是多頭監(jiān)管［3］。在信息披露方面，目前銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)出臺(tái)征求意見稿明確要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要做好信息披露，也已經(jīng)在部分地區(qū)實(shí)行，但是目前全行業(yè)還沒有做到徹底的貫徹執(zhí)行，信息披露工作還有待繼續(xù)推進(jìn)。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)大，抵御能力不足

從本質(zhì)上來說，P2P網(wǎng)貸從事的小額信用貸款是風(fēng)險(xiǎn)較高的信貸項(xiàng)目，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。從資金借入人來說，由于網(wǎng)絡(luò)信用征信并沒有和人民銀行征信體系相接軌，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款并不能充分核實(shí)借入人通過網(wǎng)絡(luò)渠道提供的個(gè)人信用信息，同時(shí)，也不能對(duì)借入人的借款用途進(jìn)行充分的核實(shí)［1］。一旦借入人將所借款項(xiàng)用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資，就可能帶來借入人違約的風(fēng)險(xiǎn)，而引發(fā)P2P平臺(tái)作為“中介人”的還款難題。從網(wǎng)貸公司來說，網(wǎng)貸平臺(tái)門檻準(zhǔn)入低，經(jīng)營(yíng)能力參差不齊，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制不完善，從業(yè)人員素質(zhì)良莠不齊，而其網(wǎng)貸平臺(tái)自身握有部分資金的支配權(quán)，一旦出現(xiàn)公司內(nèi)部挪用資金或者因壞賬率高導(dǎo)致資金鏈斷裂，網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制和抵御能力不足，最后也只能以倒閉或跑路告終。

2.3盈利有限

雖然目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在數(shù)量和規(guī)模上都有了飛躍式增長(zhǎng)，但實(shí)際上網(wǎng)貸平臺(tái)大部分是處于虧損狀態(tài)的。分析我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的收入和支出，其收入主要是向借款方和貸款方收取一定的服務(wù)費(fèi)用，包括利息管理費(fèi)、借款管理費(fèi)用等。而其支出項(xiàng)目較多，包括平臺(tái)的搭建和運(yùn)營(yíng)的費(fèi)用、平臺(tái)宣傳費(fèi)用、因服務(wù)而產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用等。而在平臺(tái)發(fā)展初期，為了搶占市場(chǎng)，大部分平臺(tái)選擇了“燒錢式”的推廣方式，大面積在網(wǎng)絡(luò)及線下宣傳，而以高收益率來吸引顧客的方式更是壓榨了本就不多的利潤(rùn)空間。這樣一來，規(guī)模較小、資本金不充足的網(wǎng)貸平臺(tái)將面臨低盈利困境，有限的盈利是網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的瓶頸。

3　我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可持續(xù)發(fā)展對(duì)策建議

3.1完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管主體

在立法方面，出臺(tái)了《指導(dǎo)意見》之后，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的各項(xiàng)具體操作還需制定一個(gè)統(tǒng)一、明確的監(jiān)管政策和措施，要加快完善相關(guān)法律法規(guī)的步伐，從法律上界定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)營(yíng)范圍，防止非法集資和非法經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，還要通過法律來解決網(wǎng)貸中發(fā)生的糾紛和違約，及時(shí)通過網(wǎng)貸平臺(tái)的日常經(jīng)營(yíng)狀況來糾正發(fā)展的偏差，不能等到出事了才在事后彌補(bǔ)。在監(jiān)管方式上，我國(guó)可以參考國(guó)外較為先進(jìn)的監(jiān)管模式，比如美國(guó)在對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管過程中把重點(diǎn)放在對(duì)第三方支付的監(jiān)管上，而英國(guó)重點(diǎn)是用行業(yè)自律組織來對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管［4］。在監(jiān)管方式的選擇上，需要結(jié)合我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的具體特點(diǎn)來制定監(jiān)管方式。在監(jiān)管主體上，銀監(jiān)會(huì)是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要監(jiān)管者，在明確銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管地位上，協(xié)同其他部門進(jìn)行監(jiān)管，必須要明確各自的監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)執(zhí)法力度，發(fā)揮協(xié)同作用，確保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的規(guī)范運(yùn)行。在信息披露上，要在全行業(yè)堅(jiān)決執(zhí)行完整的信息披露制度，在期末年報(bào)中不僅要披露經(jīng)營(yíng)信息，也要對(duì)壞賬率和逾期率進(jìn)行披露，緩解信息不對(duì)稱問題，讓投資者能更科學(xué)地進(jìn)行投資。

3.2建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，分散信用風(fēng)險(xiǎn)

要降低P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，一要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。首先要加強(qiáng)對(duì)借款者的信息、資質(zhì)、信用和借款用途進(jìn)行審核，緩解借出資本不能收回的情況。其次，要加強(qiáng)網(wǎng)貸平臺(tái)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的控制，建立嚴(yán)格的平臺(tái)運(yùn)行制度，建立科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男刨J流程，按流程辦事，嚴(yán)控資金使用和支付情況，防范風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要對(duì)信息進(jìn)行統(tǒng)一、科學(xué)的管理，運(yùn)用現(xiàn)代信息管理系統(tǒng)工具，提高風(fēng)控效率。最后，要合理計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)備用金或者利用第三方來兜底，控制壞賬風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。二要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。要建立信息的反饋制度，及時(shí)將平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的信息尤其是負(fù)面信息向上級(jí)部門匯報(bào)，保證信息傳遞暢通，確保能在發(fā)生問題的第一時(shí)間里解決問題。對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)的借貸項(xiàng)目，要嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，建立一個(gè)合理的壞賬預(yù)警比例，如果壞賬比例超過了預(yù)警，就要采取防范措施，或用擔(dān)保來分散風(fēng)險(xiǎn)。但是要保證預(yù)警機(jī)制的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，否則對(duì)正常運(yùn)行的平臺(tái)項(xiàng)目錯(cuò)誤地進(jìn)行預(yù)警，可能對(duì)正常的運(yùn)行帶來阻礙。

3.3開源節(jié)流，增加盈利空間

增加網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利可以從開源和節(jié)流兩個(gè)方面來談。在獲得收益方面，P2P借貸平臺(tái)主要是針對(duì)小微企業(yè)融資難的問題而發(fā)展起來的，對(duì)于促進(jìn)小微企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展起著重要的資金支撐作用，并且P2P借貸平臺(tái)也能對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供小額貸款，從一定程度上推動(dòng)了消費(fèi)者進(jìn)行超前消費(fèi)，有利于拉動(dòng)內(nèi)需。因此，在P2P借貸平臺(tái)發(fā)展初期，政府可以對(duì)尚未形成規(guī)模效應(yīng)而發(fā)展困難的合規(guī)借貸平臺(tái)予以一部分財(cái)政補(bǔ)貼，以幫助他們緩解在初創(chuàng)階段的資金緊張問題。除了政府補(bǔ)貼之外，借貸平臺(tái)自身也要積極增加收入，要制定科學(xué)的收費(fèi)制度，根據(jù)自身的資本金實(shí)力來制定符合發(fā)展的服務(wù)費(fèi)用收費(fèi)率。為了長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，在前期可適當(dāng)提高收費(fèi)率，增加盈利的空間，不支持為了占有市場(chǎng)而采用過低的服務(wù)費(fèi)甚至通過自身補(bǔ)貼的方式來提高顧客的收益率。在節(jié)約成本方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)是借貸平臺(tái)減少成本的利器［5］。借貸平臺(tái)在貸款審批過程中可以采用大數(shù)據(jù)技術(shù)來考察借款方的借款特點(diǎn)及信用程度，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，使資金能夠及時(shí)得以償還，減少因違約而帶來的成本損失。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展道路是曲折的，前途是光明的。規(guī)范P2P平臺(tái)，促進(jìn)其健康發(fā)展，有賴于政府、平臺(tái)自身、投資者三方共同努力，政府必須盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)來規(guī)范該行業(yè)的發(fā)展，平臺(tái)自身要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高盈利水平，投資者也需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，理性投資。集三方之力，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)必將逐步走向規(guī)范，走向理性。

［1］ 徐珊.淺析P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制策略［J］.時(shí)代金融， 2016（5）.

［2］ 陳文.“e租寶”事件，折射P2P現(xiàn)實(shí)及未來［J］.金融博覽：財(cái)富， 2016（2）.

［3］ 黃利軍.論如何加強(qiáng)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管問題［J］.金融經(jīng)濟(jì)， 2016（4）: 98-100.

［4］ 張丹寧.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管問題與對(duì)策［J］.中國(guó)市場(chǎng)， 2016（1）：114-115.

［5］ 陸岷峰，楊亮. P2P跑路:源于盈利模式失當(dāng)［J］.首席財(cái)務(wù)官， 2015（24）.