汪葉

經(jīng)歷1月份大跌的國際油價(jià)2月份表現(xiàn)企穩(wěn)，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)全月維持在30美元/桶以上，月底報(bào)36.12美元/桶，平均34美元/桶，環(huán)比上升4.5%。2月份，全球原油即期運(yùn)輸市場成交略有萎縮，大中型油輪運(yùn)價(jià)波動(dòng)下跌，小型油輪運(yùn)價(jià)盤整。中國進(jìn)口航線運(yùn)價(jià)繼續(xù)下降，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)月底報(bào)783.74點(diǎn)，較月初下跌16.1%，平均933.68點(diǎn)，環(huán)比下跌21.5%。

超級(jí)油輪運(yùn)輸市場受中國春節(jié)假期影響，波斯灣東行航線交易先冷后熱，運(yùn)價(jià)波動(dòng)下行。拉斯坦努拉至寧波26.5萬噸船運(yùn)價(jià)為WS50～WS64，等價(jià)期租租金（TCE）約4.8萬美元/日，平均WS60.21，環(huán)比下跌24%，TCE平均4.44萬美元/日，環(huán)比下跌31.0%。西非運(yùn)價(jià)同步起伏，西非馬隆格/杰諾至寧波26萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)為WS55～WS72，平均WS66.53，環(huán)比下跌18.0%，TCE平均5.64萬美元/日。伊朗自2月起向歐洲買家出口原油。船舶跟蹤系統(tǒng)顯示，伊朗港口有VLCC和蘇伊士型油輪裝油后駛向歐洲。去年7月美法等6國針對伊朗核計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，取消對其核及能源領(lǐng)域的制裁。該協(xié)議于2月份開始實(shí)施，據(jù)伊朗電視臺(tái)2月中旬報(bào)道，美國一家涵蓋全球航運(yùn)企業(yè)的保險(xiǎn)公司已獲美國政府授權(quán)，為非美國企業(yè)運(yùn)輸?shù)囊晾适吞峁┍ｋU(xiǎn)服務(wù)。對于伊朗原油生產(chǎn)及出口量是否會(huì)快速增加，穆迪投資服務(wù)認(rèn)為，伊朗還需要1500億～2000億美元的資本投入才能真正實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)。

蘇伊士型油輪運(yùn)輸市場交易波動(dòng)而總量不減，運(yùn)價(jià)先漲后跌。因海底石油管道漏油，尼日利亞的主要原油出口港福卡多斯出口作業(yè)下旬受阻。2月份，西非出口航線先熱后冷，西非至地中海運(yùn)價(jià)先升破WS100后跌至WS70，TCE約2.5萬美元/日。黑海至地中海成交不減，運(yùn)價(jià)先升至WS100后跌回WS80，TCE約2.8萬美元/日。波斯灣航線則先冷后熱，波斯灣至地中海運(yùn)價(jià)上移在WS45～WS67，至印度等亞洲運(yùn)價(jià)范圍收窄，為WS80～WS110，9萬噸貨盤運(yùn)價(jià)為WS110～WS150。

阿芙拉型油輪運(yùn)輸市場成交減少，運(yùn)價(jià)范圍向下收窄。地中海出口貨盤不增，跨地中海運(yùn)價(jià)向下收窄，為WS80～WS100，TCE約2.1萬美元/日。2月中旬還曾有一家企業(yè)因購買東政府原油而受到調(diào)查。10萬噸級(jí)船波羅的海至歐陸運(yùn)價(jià)急跌在WS72（TCE約2.3萬美元/日）～WS100（TCE約4.0萬美元/日）之間，交易相對活躍。波斯灣出口航線成交較少。中國進(jìn)口主要為科茲米諾貨盤，10萬噸貨盤成交包干運(yùn)費(fèi)范圍收窄在62萬～70萬美元。其他來源分散在東南亞和韓國。

成品油運(yùn)輸市場成交減少，運(yùn)價(jià)穩(wěn)中有降。亞洲石腦油運(yùn)輸減弱，LR型油輪運(yùn)價(jià)波動(dòng)下行。波斯灣至日本7.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)從WS120（TCE約2.5萬美元/日）降至WS90（TCE約1.8萬美元/日），5.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)從WS120降至WS100，TCE約1.5萬美元/日。MR型油輪行情持穩(wěn)，印度至日本3.5萬噸級(jí)船石腦油運(yùn)價(jià)在WS115～WS120，TCE約1.1萬美元/日。中國燃料油進(jìn)口成交不多，8萬噸新加坡貨盤成交運(yùn)價(jià)跌至WS105上下。歐美行情此起彼伏，歐洲至美東3.7萬噸級(jí)船汽油運(yùn)價(jià)從WS130逐漸下降至WS110，TCE約1.2萬美元/日；3.8萬噸級(jí)船美灣至歐洲柴油運(yùn)價(jià)則從WS80緩慢上升至WS120，TCE約1.4萬美元/日。

受風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和信心不足影響，資本市場中航運(yùn)類企業(yè)股價(jià)大幅下滑，與船舶價(jià)值脫鉤程度逐漸加大。美國上市企業(yè)天蝎油輪去年年底的股價(jià)較年初下跌50%，而其油輪租金收益穩(wěn)健。面對這種局面，多數(shù)航運(yùn)企業(yè)會(huì)回購本企業(yè)股票。但2月下旬，Scorpio Tankers宣布將5艘節(jié)能型MR成品油輪賣給沙特航運(yùn)企業(yè)Bahri，這些油輪全是韓國建造，于2014年8月之前陸續(xù)交付，總價(jià)1.665億美元，單船平均約3330萬美元。出售節(jié)能型MR型油輪較為罕見，本次交易的動(dòng)機(jī)未明示。華爾街專家推測，本次Scorpio Tankers 5艘油輪的售價(jià)比1月份油輪平均價(jià)格低約4%，而Scorpio Tankers的股價(jià)比凈值低25%，油輪價(jià)格可能再跌。因此，當(dāng)前賣出油輪后等待價(jià)格續(xù)跌再買回也不失為一種賺錢方式。