郭建杰勝利通海油田服務股份有限公司

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淺析營運資金績效評價機制

郭建杰
勝利通海油田服務股份有限公司

本文以中國重汽為例，具體應用了上述指標體系，分析和評價了中國重汽的營運資金管理現(xiàn)狀。分析結果表明，中國重汽在其營運資金要素管理方面，具有高水平的庫存管理。本文期望將其成功經(jīng)驗推廣到整個行業(yè)，提出了我國重卡行業(yè)提高營運資金管理績效的建議，希望能為我國重卡行業(yè)改進營運資金管理產(chǎn)生一定的參考作用。

重卡行業(yè)；營運資金；績效評價；營運資金管理績效評價

一、文獻綜述

上世紀30年代，別的國家開始研究營運資金管理。1970年之前，主要分析怎樣提高應收賬款、存貨等流動資產(chǎn)的效率。WilliamBeranek對此進一步分析，從而首先提出了營運資金管理這一名詞的定義。上世紀70年代之后，營運資金管理的理論體系逐步流行起來。學術界的W.D.Knight進一步構建了存貨訂貨量基本模式，倡導了采購成本和存貨成本最低的存貨最優(yōu)訂貨模式。Hampton和Wagner擴大了營運資金管理的涉及領域，把購買者信用貸款、信用評級等增加至營運資金的分析范圍里。上世紀90年代之后，各大新生管理理論接踵而至。大多數(shù)研究者開辟了除財務研究以外的新道路，業(yè)務、財務形成一體化。AndrewHarris由內(nèi)到外研究了干涉營運資金的原因，他把供應鏈和大的市場狀況也加入到營運資金的分析領域。還有專家覺得營運資金對公司發(fā)展影響很大，熟悉影響營運資金的原因有利于領導更好地經(jīng)營企業(yè)，從而找出并且檢驗了影響營運資金的幾大原因，比如公司大小、營業(yè)資金、資本性支出等。

二、基于要素的營運資金管理績效評價體系

（一）基于要素的營運資金分類

流動資產(chǎn)和流動負債組成了營運資金，基于要素的營運資金分類，具體到每一個會計因素，營運資金管理的重點是對存貨、應收賬款和應付賬款的管理。

（二）基于要素的營運資金管理績效評價體系

1.存貨周轉期

企業(yè)的發(fā)展與存貨有著密不可分的關系，材料是企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的必要前提，有一定的庫存，企業(yè)的產(chǎn)品才能銷售、按時發(fā)貨，以保證企業(yè)的名譽。存貨周轉期是衡量企業(yè)存貨周轉狀況的指標，企業(yè)應該把存貨周轉期作為依據(jù)，提升對存貨的管理，減少存貨周轉期，以達到節(jié)約成本的目標。計算公式為：

存貨周轉期=存貨/（營業(yè)收入/360）

企業(yè)存貨周轉應以存貨周轉率為標準。公司想節(jié)約成本就必須合理提升存貨周轉效率，加強對存貨的管理。

2.應收賬款周轉期

應收賬款周轉期是分析應收賬款周轉狀況的指標。通常情況下，應收賬款周轉期短，代表著應收賬款周轉速度快，可以有效減少壞賬損失。

應收賬款周轉期計算公式為：

應收賬款周轉期=（應收賬款十應收票據(jù)）/（營業(yè)收入/360）

一般來說，企業(yè)會出臺合適的信用模式來管理應收賬款。一旦企業(yè)選擇寬松信用政策來提高銷售業(yè)績，就會導致債務人信用降低，企業(yè)應收賬款回收期就會延期，從而增大企業(yè)發(fā)生壞賬的幾率。相反，假設公司采用過于緊縮的信用政策，就會對銷售產(chǎn)生影響，從而失去很多潛在的客戶。

3.應付賬款周轉期

應付賬款周轉期能夠反映應付賬款的周轉狀況。通常情況下，應付賬款周轉期長，代表付款的時間長，還債壓力小。

應付賬款周轉期計算公式為：

應付賬款周轉期=（應付賬款十應付票據(jù)）/（營業(yè)收入/360）

4.營運資金周轉期

通過以上數(shù)據(jù)分析，得到企業(yè)基于要素的營運資金周轉期，計算公式為：

營運資金周轉期（基于要素）=應收賬款周轉期+存貨周轉期-應付賬款周轉期。

（三）構建中國重卡行業(yè)營運資金管理績效評價體系

通過分析重卡行業(yè)狀況發(fā)現(xiàn)，我國重卡行業(yè)的營運資金管理主要是針對存貨、應收賬款和應付賬款的管理。并且，基于要素的營運資金管理績效評價體系就是研究這三方面，它的結果基本可以反映重卡行業(yè)的營運資金管理績效。

三、案例分析—中國重汽營運資金管理績效評價

（一）公司現(xiàn)狀

現(xiàn)在，中國重汽有卡車、商用車、特種車公司以及新成立的濟南華沃合資公司等，主要生產(chǎn)整車生產(chǎn)裝配和車橋、變速箱、鋼圈等零用部件，還有大客車、特種車。除此之外，中國重汽經(jīng)營有銷售、供應和正在重組中的財務公司等二級公司。中國重汽所有車型均采用模塊化設計，產(chǎn)品市場保有量達幾十萬輛。

中國重汽與瑞典VOLVO公司進行了9年的談判，2003年初終于達成了合資合作。中國重汽打算依托”四大平臺”以謀更大發(fā)展。第一，中國重汽與VOLVO合作生產(chǎn)新車型；第二，提升技術來生產(chǎn)更多的斯太爾王；第三，繼續(xù)并持續(xù)生產(chǎn)普通的斯太爾；第四，借鑒國外的技術，生產(chǎn)“黃河王子”以擴大影響力。

（二）基于要素的中國重汽營運資金管理績效評價

1.存貨周轉期

2011-2015年，中國重汽的存貨周轉期逐年降低，表明2011-2015年中國重汽的存貨周轉期日益減短。存貨周轉期短，代表存貨轉換的速度快，資金使用效率高。存貨在我國重卡行業(yè)流動資產(chǎn)中占較大比例，因此加快存貨周轉速度，提升管理水平，可以有效加快營運資金控制效率。

2.應收賬款周轉期

2011-2015年，中國重汽應收賬款周轉期延長。周轉期越長，越容易發(fā)生壞賬。但是，僅是這一個數(shù)據(jù)不可以代表中國重汽的營運資金控制效率，還要參考其他要素的數(shù)據(jù)來評價。

3.應付賬款周轉期

應付賬款周轉期都比較長。周轉期越長，代表著應付賬款的付款期限越長，還債壓力越小，可以使用應付賬款項目來提高營運資金數(shù)目。

4.營運資金周轉期

存貨周轉期較短，并且應收賬款周轉期和應付賬款周轉期差不多，它們周轉期都較長，但他們互相抵用，導致中國重汽營運資金周轉期較短。

（三）營運資金管理績效對企業(yè)盈利能力的影響

中國重汽營運資金的高速運轉，使其在供應、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)輕松銜接，如此一來，中國重汽實現(xiàn)了長期穩(wěn)定的發(fā)展，盈利能力也得以提升。

這充分表明營運資金的管理績效與盈利能力呈正比。

（四）案例結論

基于要素對中國重汽營運資金管理績效進行的分析，結論如下：

（1）在管理要素方面，中國重汽近5年的存貨周轉期較短，而其應收賬款周轉期和應付賬款周轉期較長，由此引申到整個重卡行業(yè)，目前我國重卡企業(yè)對采購渠道的原材料供應商具有強勢的話語權，大部分重卡企業(yè)都通過賒購的形式購買原材料；由于我國目前重卡企業(yè)的競爭激烈，企業(yè)對其下游的銷售商依賴性比較強，只能通過賒銷來增加銷售額，故產(chǎn)生了大量的應收賬款。

（2）高效的管理背后也隱藏著較大風險。基于要素方面，存貨周轉效率較高是中國重汽營運資金周轉快的最重要原因，但如此一來，庫存水平低會導致企業(yè)缺貨。中國重汽通過建立友好的合作關系，實時更新傳達信息，降低了缺貨的可能，因此也提高了中國重汽的營運資金管理效率。

五、建議與研究展望

（一）增強對供應商的管理，形成戰(zhàn)略合作關系

中國重汽以“共贏”為核心，與供應商誠信合作、互惠互利，不但追求企業(yè)自身的利益，也考慮到供應商可持續(xù)發(fā)展。對于如何選擇供應商，中國重汽堅持以公開透明為原則選擇基礎原材料的采購，對供應商數(shù)目嚴加控制，以防惡性競爭；對于核心原材料，中國重汽嚴格確保核心原材料的質(zhì)量和技術含量。如此一來，中國重汽對于原材料采購價格和質(zhì)量都實現(xiàn)了高效控制。

重卡行業(yè)的產(chǎn)品由原材料的好壞所決定，采購價格是采購成本基礎。此外，一旦原材料供應短缺，企業(yè)就無法繼續(xù)生產(chǎn)；一旦采購過多，就會使原材料過多，從而占用更多的營運資金。所以，與供應商建立互惠互利的戰(zhàn)略伙伴關系，是中國重卡行業(yè)企業(yè)提升營運金管理效率的第一步。通過和采購渠道的供貨商建立互惠互利的合作關系，不但能夠保證原材料質(zhì)量、降低成本，而且也督促供應商加強對產(chǎn)品質(zhì)量和技術含量的監(jiān)管。所以，一旦形成長期戰(zhàn)略合作關系，公司就可以實現(xiàn)穩(wěn)定共贏，以獲取更大收益。

（二）采取先進的生產(chǎn)技術和科學的管理方法

采取先進技術和科學管理控制方法，不但可以減少在產(chǎn)品庫存，還能干擾其它營運資金，達到增強生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)中資金占用的目的。

采取先進生產(chǎn)技術不但可以提高產(chǎn)品質(zhì)量，而且可以減少生產(chǎn)過程對資金的使用。一旦質(zhì)量出現(xiàn)狀況，就會損害公司名譽，使銷售產(chǎn)品受阻，從而使營運資金周轉速度減緩，最終將對公司長期穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生阻力。

［1］李文.企業(yè)營運資金評價指標分析［J］.財會月刊，2010，（7）：14-15.

［2］孫建強，李曉，閏云格.中部地區(qū)上市公司營運資金管理調(diào)查總體分析［J］.華東經(jīng)濟管理，2012，（6）：46-50.

［3］王竹泉，劉文靜，王興河，張欣怡，楊麗霏.中國上市公司營運資金管理調(diào)查：2007-2008［J］.會計研究，2009，（9）：51-57.

郭建杰，性別：男，民族：漢，籍貫：山東省濰坊市昌樂縣學歷：研究生單位：勝利通海油田服務股份有限公司