張琪　趙貝　王巧霞

摘要：小微企業(yè)作為經(jīng)濟社會中最基層、最活躍的群體，是經(jīng)濟發(fā)展的基本細(xì)胞，是各國經(jīng)濟活力的來源和科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新的推動力，然而，融資難、融資貴一直是阻礙小微企業(yè)發(fā)展的難題。本文對小微企業(yè)融資問題的原因進行分析，并提出解決措施，以促進小微企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資 對策

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）03-0097-02

一、引論

2014年國務(wù)院常務(wù)會議上小微企業(yè)融資難、融資貴這一問題被提到8次，2015年召開的“兩會”上，全國各地的委員們紛紛就此問題提出了眾多看法。目前我國小微企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的八成以上，遍布在各行各業(yè)，為我國的國民經(jīng)濟發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。然而，在實際的發(fā)展過程中，只有約12%的小微企業(yè)在快速發(fā)展，據(jù)調(diào)查，90%以上經(jīng)營失敗的小微企業(yè)是緣于企業(yè)的不良管理，而絕大多數(shù)都是由于缺乏資金導(dǎo)致的，只有融資問題得到解決，小微企業(yè)才能更好的發(fā)展。

二、我國中小微企業(yè)的界定

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部等四部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，對不同行業(yè)的小微型企業(yè)制定了不同的界定標(biāo)準(zhǔn)，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)制定（詳見表1）。

三、我國小微企業(yè)的融資渠道概述

我國小微企業(yè)融資渠道概括來說主要有以下三種：

（一）銀行貸款。銀行貸款是所有融資渠道里面最常見的一種，一般按還款期限可以分為長期貸款、中期貸款、短期貸款；按貸款擔(dān)保條件不同，可以分為委托貸款、信用貸款、抵押貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。隨著小微企業(yè)的興起，各個銀行針對小企業(yè)貸款開發(fā)了一系列產(chǎn)品，如中國銀行的“微型企業(yè)貸款”，中國建設(shè)銀行的“速貸通”“小額貸”“信用貸”，招商銀行的“專業(yè)擔(dān)保貸”，中國工商銀行的“小企業(yè)周轉(zhuǎn)貸款”“小企業(yè)循環(huán)貸款”等產(chǎn)品。

為了便于小微企業(yè)了解銀行貸款資訊，提高融資效率，解決借貸信息不對稱等問題，各省市也陸續(xù)開通了網(wǎng)上融資服務(wù)平臺，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展規(guī)模、發(fā)展階段、資金用途等情況，在平臺上自由選擇適合產(chǎn)品，并可與各金融投資機構(gòu)實時網(wǎng)上對接、咨詢，及時了解融資進展情況。企業(yè)也可以直接與平臺聯(lián)系，由平臺根據(jù)企業(yè)具體情況，推薦金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品和中介機構(gòu)等，直至企業(yè)放棄申請或所選擇金融機構(gòu)都不同意受理為止。

此外，國家也出臺了很多政策措施以保障小微企業(yè)順利融資。

（二）發(fā)行股票。隨著中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的推出，中小企業(yè)上市的門檻變低，這有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資，然而小微企業(yè)上市至少要具備四個條件：第一，公司類型必須是股份有限公司；第二，經(jīng)營期限最少有三個會計年度；第三，三個會計年度的營業(yè)收入超過3億元；第四，注冊資本符合《公司法》的相關(guān)規(guī)定。這四個條件對于很多小微企業(yè)而言是難以達(dá)到的。

（三）融資租賃。融資租賃是一種新型的融資方式，這種融資方式可以促進技術(shù)和設(shè)備的革新，可以提高資金的利用率，使企業(yè)資金用到“刀刃”上。而且，目前我國的內(nèi)資融資行業(yè)也取得了突破性的發(fā)展，僅就湖北省而言，截至2015年3月18日，全省具有內(nèi)資試點資質(zhì)的企業(yè)增加到了7家，并在不斷的發(fā)展中，內(nèi)資融資行業(yè)的發(fā)展為我國小微企業(yè)融資提供了機會。

四、我國小微企業(yè)融資困難的原因

我國的融資渠道越來越多，理論上，小微企業(yè)融資應(yīng)該會變得簡單，但實際上，小微企業(yè)的融資難、融資貴的問題仍舊十分突出，造成這一問題的原因分析如下：

（一）銀行貸款融資困難的原因。

第一，放貸標(biāo)準(zhǔn)高，小微企業(yè)難以達(dá)到。銀行貸款有嚴(yán)格的審批要求和程序，由于大部分小微企業(yè)盈利較少，且體制不夠健全，因此很難達(dá)到銀行放貸要求，據(jù)央視統(tǒng)計，我國100家小微企業(yè)只有46.2家可以獲得貸款，貸款融資通過率大概為40%。

第二，審批程序復(fù)雜，周期長。由于很多中小微企業(yè)賬務(wù)混亂，甚至根本沒有完整的賬冊，給銀行審查帶來很大的困難，在這種情況下銀行必須深入企業(yè)日常經(jīng)營調(diào)研，這會耗費銀行大量時間精力，使得銀行不愿為中小微企業(yè)辦理貸款；同時，由于審批周期長，而通過可能性低，可能使得企業(yè)錯過商機，即使銀行愿意進入審批程序，企業(yè)也不愿等待，轉(zhuǎn)而求助民間借貸機構(gòu)。銀行貸款如此困難，使得很多小微企業(yè)不得不望洋興嘆，

第三，缺乏與小微企業(yè)相適應(yīng)的金融機構(gòu)。即使有國家政策的支持，銀行受利益的驅(qū)使和傳統(tǒng)觀念的影響，只愿意給規(guī)模較大或?qū)儆趪械闹行⌒推髽I(yè)提供貸款，而不愿意貸款給小微企業(yè)的情況并不少見。雖然現(xiàn)在陸續(xù)出現(xiàn)了一些金融機構(gòu)愿意給小微企業(yè)貸款，支持它們的發(fā)展，但是這些金融機構(gòu)現(xiàn)有的資金實力有限，不能完全滿足小微企業(yè)的需求，最終還是制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

第四，貸款利率高，小微企業(yè)難以負(fù)荷。小微企業(yè)的問題首先是成本上升比較快，尤其是人工成本的上升特別快，2014年統(tǒng)計局調(diào)查顯示，用工成本上升已經(jīng)成為了中小微企業(yè)經(jīng)營面臨的最突出問題，2014年全國有27個地區(qū)調(diào)整了全國最低工資標(biāo)準(zhǔn)，平均調(diào)增的幅度是17%。據(jù)統(tǒng)計，我國小微企業(yè)的平均利潤率大概為5%，而2014年央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率，短期的貸款率為6%左右，貸款超過一年的利率在6.15%以上，雖然各個銀行會在此基礎(chǔ)上做不同幅度的調(diào)整，但下降的幅度很小，顯而易見，小微企業(yè)根本無法負(fù)擔(dān)銀行貸款的利率。以湖北九頭鳥汽車運輸有限公司為例，其公司在2014年度的資產(chǎn)為803 272.20元，負(fù)債為760 531.89元，資產(chǎn)負(fù)債率為94.68%，其凈利潤為256 059.68元，營業(yè)收入為 5 304 150.59元，利潤率大概為4.83%，從九頭鳥汽車運輸公司的角度來說，它絕對不可能選擇銀行貸款這種方式進行融資。

第五，制定的小微企業(yè)扶持政策與小微企業(yè)的實際情況不符。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2014年底，我國小微企業(yè)大約有4 300萬家，它們的發(fā)展對社會的穩(wěn)定也產(chǎn)生了很大的影響，為此，國家也制定了一系列的政策來解決小微企業(yè)融資困難的問題以促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。但是實際上，有一部分小微企業(yè)的問題還是沒有得到解決，因為國家制定的政策與小微企業(yè)的實際發(fā)展情況不符，這一問題可能是由于政策制定者與企業(yè)管理者信息交流不暢所導(dǎo)致的，政策的制定者沒有真正了解到企業(yè)實際上最需要解決的問題是什么。

第六，當(dāng)企業(yè)要從金融機構(gòu)獲得貸款時，一般都需要提供擔(dān)保物，但是小微企業(yè)缺乏有價值的擔(dān)保物。對于小微企業(yè)來說，僅有的擔(dān)保物就是其有限的土地、房產(chǎn)和機器設(shè)備，但這些擔(dān)保物受企業(yè)規(guī)模的影響，抵押率很低，導(dǎo)致價值不是很高。

（二）發(fā)行股票融資困難的原因。前文已述，股票融資方式對企業(yè)要求較高，雖然現(xiàn)在小微企業(yè)上市的門檻變低了，但對體制不是很健全的小微企業(yè)而言，上市條件還是太高，這導(dǎo)致大部分上市的企業(yè)都不是缺錢的企業(yè)，真正缺乏資金的企業(yè)卻上不了市。據(jù)統(tǒng)計，在我國通過發(fā)行股票進行籌資的小微企業(yè)只有20%，而美國高達(dá)80%—90%。上市困難的原因主要有以下幾個：一是證監(jiān)會對小微企業(yè)上市審批太過嚴(yán)格；二是大部分小微企業(yè)達(dá)不到上市條件里的利潤要求；三是有些小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不完整，企業(yè)的財務(wù)報表不完善。因此對于規(guī)模較小、發(fā)展不太穩(wěn)定的小微企業(yè)來說，要想通過上市發(fā)行股票來進行融資這是不現(xiàn)實的。

（三）融資租賃方式融資困難的原因。一是對于信用等級較低的企業(yè)，很少有公司愿意對其進行出租；二是這種方式并不適用于所有企業(yè)的所有經(jīng)營活動，例如企業(yè)購買原材料一般是無法進行融資的。因此，對于規(guī)模較小、業(yè)務(wù)量不大的企業(yè)來說，運用這種方式來進行融資是有困難的。

五、我國小微企業(yè)融資問題的對策

隨著市場競爭越來越激烈，小微企業(yè)要想做大做強，急需解決融資這一難題，而融資能力的提升要靠打“組合拳”。

（一）拓寬企業(yè)的融資渠道，并學(xué)會有效的利用。銀行貸款對于小微企業(yè)而言是一種傳統(tǒng)的融資方式，然而困難重重，小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)拓寬融資渠道，尋找新的融資途徑。如今，中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場已經(jīng)趨于成熟，而利用股票市場融資也有很多好處：首先，對于通過發(fā)行股票籌集的資金，上市公司沒有任何的還本壓力；其次，對于籌集到的資金的運用限制較少；再次，成為上市公司可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽，相當(dāng)于增加了企業(yè)的無形資產(chǎn)。更為利好的消息是，據(jù)央視新聞報道，我國正在討論將上市“審批制”改變?yōu)椤白灾啤保瑢徟臋?quán)利機構(gòu)從證監(jiān)會變?yōu)樽C交所，并取消盈利門檻，這樣相當(dāng)于將企業(yè)上市的審批權(quán)交給市場，當(dāng)信息披露完整、治理結(jié)構(gòu)完善的小微企業(yè)上市后，盈利情況好，能給股東及其他利益相關(guān)者帶來收益的公司會在證券市場上生存下去，而盈利情況差的企業(yè)自然會被市場淘汰。因此，對于小微企業(yè)而言現(xiàn)在最需要做的就是完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全財務(wù)管理機制，努力達(dá)到上市的基本條件，利用股票市場進行融資，為自己開辟新的融資渠道。很多小微企業(yè)也意識到了這一點，截至2015年3月20日，總共有1 169家小微企業(yè)分別在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市。

（二）政府應(yīng)該加大對小微企業(yè)的政策扶持。政府的政策支持對于小微企業(yè)而言非常重要，我國政府也充分地認(rèn)識到這一點，基于上文的討論，政府在制定扶持政策時應(yīng)注意實地考察，認(rèn)真討論，多與小微企業(yè)管理者交流，制定符合實際情況的政策。例如：降低企業(yè)的稅收、通過降低貸款利率降低企業(yè)的融資成本等。

（三）對于小微企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)優(yōu)化自身的環(huán)境。這就要求企業(yè)結(jié)合自身的實際發(fā)展情況，在對本行業(yè)進行仔細(xì)分析的基礎(chǔ)之上，對本企業(yè)的管理模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加銷售額，同時加強對財務(wù)的監(jiān)督和管理，從而使企業(yè)自身的競爭力得到提高，信用等級也有所提升，最終使小微企業(yè)在銀行等各個機構(gòu)獲得貸款的難度變小。

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