侯普

互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資領(lǐng)域的模式及問(wèn)題研究

侯普

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，衍生出的三種創(chuàng)新模式有效緩解了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。本文先簡(jiǎn)要介紹了三種互聯(lián)網(wǎng)金融模式服務(wù)小微企業(yè)的機(jī)理，然后提出了互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微企業(yè)的過(guò)程中產(chǎn)生的問(wèn)題，最后就如何解決這些問(wèn)題提出了自己的看法。

互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資

引言

小微企業(yè)是市場(chǎng)的基本組織，數(shù)量眾多，分布廣泛。但是，小微企業(yè)缺乏規(guī)范的內(nèi)部控制體系，缺乏可抵押資產(chǎn)，銀行往往傾向于將資金分配給那些有實(shí)力的大企業(yè)。這一現(xiàn)狀讓小企業(yè)在解決融資問(wèn)題的道路上步履維艱。

隨著信息時(shí)代的來(lái)臨，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式迅速延伸到各行各業(yè)，在這種背景下，出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融這一顛覆傳統(tǒng)金融的新型金融模式。這一創(chuàng)新模式多維度發(fā)展了小微企業(yè)的融資渠道，為小微企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了希望。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的方式

（一）以阿里金融為代表的“小貸公司+電商平臺(tái)”模式

阿里巴巴的小額信貸業(yè)務(wù)，即阿里金融，是“小貸公司+電商平臺(tái)”模式最典型的代表。阿里金融在為小微企業(yè)提供貸款的過(guò)程中，貸前、貸中及貸后均體現(xiàn)了其優(yōu)勢(shì)。貸前通過(guò)在線視頻資信調(diào)查模式，將天貓、支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)上積累的歷史交易數(shù)據(jù)、企業(yè)違約記錄、消費(fèi)者評(píng)價(jià)等內(nèi)部數(shù)據(jù)，以及繳稅憑證、海關(guān)報(bào)關(guān)單等外部數(shù)據(jù)帶入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型，通過(guò)交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶(hù)信息的真實(shí)性，為篩選優(yōu)質(zhì)借款企業(yè)提供了保證。貸中通過(guò)系統(tǒng)化的放貸設(shè)置，創(chuàng)造了“按日計(jì)息、隨借隨還”的新模式，充分滿足了小微企業(yè)“短、小、急、頻”的資金需求。貸后風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)通過(guò)數(shù)據(jù)采集和模型分析，持續(xù)考核與監(jiān)督企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)造現(xiàn)金并還款的能力，對(duì)可能發(fā)生違約的情況提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，便于阿里金融及時(shí)采取控制措施，降低貸款整體的違約率。由于能夠?qū)崟r(shí)采集借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和交易數(shù)據(jù)，進(jìn)行高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和系統(tǒng)自動(dòng)化監(jiān)管，阿里金融可以為小微企業(yè)提供無(wú)抵押貸款，有效解決了小微企業(yè)缺少抵押品的問(wèn)題。

（二）以宜信為代表融資中介參與的P2P模式

P2P模式又名“人人貸”，即手中有空閑資金的個(gè)人想將手中資金進(jìn)行投資，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)為其尋找合適的投資機(jī)會(huì)，最終以信用貸款的方式將資金貸給需要進(jìn)行融資的人。作為最先開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)的企業(yè)，宜信開(kāi)創(chuàng)了P2P平臺(tái)下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式，并延伸出類(lèi)似商業(yè)銀行的“借貸方錯(cuò)配”和“期限錯(cuò)配”模式。當(dāng)小微企業(yè)有借款需求時(shí)，宜信采用線上貸款申報(bào)與線下審核相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式，選擇合適的借款客戶(hù)，然后先把資金放給借款客戶(hù)，再把自己對(duì)小微企業(yè)的債權(quán)拆分成幾個(gè)部分，將不同性質(zhì)、期限的債權(quán)組合打包成固定收益類(lèi)產(chǎn)品，利率隨債務(wù)人信用的變化而變化。當(dāng)投資者有空閑資金進(jìn)行投資時(shí)，宜信就為其在借款申請(qǐng)人中挑選合適的借款人，即挑選符合其要求的固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

（三）以天使匯為代表的眾籌

眾籌又叫大眾籌資，是一種借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為項(xiàng)目或活動(dòng)向大眾募集資金的模式。天使匯是國(guó)內(nèi)首家發(fā)布天使投資人眾籌規(guī)則的平臺(tái)，旨在通過(guò)發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)傳播快、受眾面廣的特點(diǎn)，為中小微企業(yè)提供全生命周期的融資服務(wù)。天使匯的運(yùn)作流程包括投資人入駐平臺(tái)，創(chuàng)業(yè)者在線提交項(xiàng)目，專(zhuān)業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)審核項(xiàng)目，投資人瀏覽項(xiàng)目、天使匯給投資人推薦項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)者和投資人約談以及創(chuàng)業(yè)者和投資人簽約這六步。以天使匯為代表的眾籌模式，因其門(mén)檻低、多樣性、依靠大眾力量和注重創(chuàng)意等特征，受到了廣大創(chuàng)業(yè)者青睞。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)時(shí)產(chǎn)生的問(wèn)題

（一）受益的小微企業(yè)范圍有限

阿里金融雖然能為小微企業(yè)融資提供幫助，但其收益對(duì)象僅限于在阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)上注冊(cè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，而我國(guó)相當(dāng)一部分小微企業(yè)自身管理就比較混亂，主要通過(guò)實(shí)體店經(jīng)營(yíng)的方式，缺乏網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)作的條件。

（二）貸款資金來(lái)源受限

阿里巴巴等電商企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)都必須設(shè)立小額貸款公司，并且通過(guò)“只貸不存”的原則來(lái)防范非法集資、變相吸收公眾存款等違法違規(guī)行為擾亂金融秩序。因此，阿里金融一直是使用自有資金放貸的，貸款資金來(lái)源受到了很大的限制。為滿足更多小微企業(yè)的需求，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，而當(dāng)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，自有資金將不能滿足業(yè)務(wù)規(guī)模的需要。

（三）政策風(fēng)險(xiǎn)大

由于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展速度快，創(chuàng)新能力強(qiáng)，而我國(guó)的法律法規(guī)一直落后于實(shí)踐，如何對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)這一新興行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管還是法律法規(guī)制定者有待商榷的問(wèn)題。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的行業(yè)規(guī)范主要是靠行業(yè)內(nèi)已經(jīng)存在的標(biāo)桿企業(yè)制定，其他企業(yè)多半是復(fù)制和模仿，行業(yè)主要通過(guò)自律進(jìn)行管理，然而這種模式并沒(méi)有得到法律的認(rèn)可。未來(lái)，當(dāng)國(guó)家開(kāi)始重視互聯(lián)網(wǎng)金融的管理，著手制定行業(yè)規(guī)范時(shí)，現(xiàn)在的業(yè)務(wù)模式將受到巨大沖擊，可能面臨重新洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)大

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)并不完善。阿里金融雖然建立了量化分析系統(tǒng)來(lái)控制信用風(fēng)險(xiǎn)，但卻無(wú)法規(guī)避量化模型形成巨大威脅的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。P2P模式則因?yàn)槲覈?guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)蕭條，社會(huì)信用體系未成型，保險(xiǎn)公司缺乏關(guān)于P2P業(yè)務(wù)的產(chǎn)品，面臨更為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。P2P業(yè)務(wù)一旦發(fā)生違約行為，造成的損失將全部由P2P機(jī)構(gòu)和投資者承擔(dān)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的建議

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)探索與銀行的合作

類(lèi)似于阿里巴巴的電商平臺(tái)企業(yè)如果憑借其海量的數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與銀行合作就可以很好的解決貸款資金來(lái)源受限的問(wèn)題。小微企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，銀行向阿里金融尋求信息。銀行根據(jù)阿里金融提供的數(shù)據(jù)和信用評(píng)價(jià)對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，確定是否放貸。在貸后，仍由阿里金融通過(guò)系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系持續(xù)考核與監(jiān)督企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)造現(xiàn)金并還款的能力，定期向銀行提交報(bào)告并收取手續(xù)費(fèi)。在這種合作模式下，銀行通過(guò)貸款獲利，阿里金融通過(guò)手續(xù)費(fèi)和信息費(fèi)獲利，小微企業(yè)獲得貸款，實(shí)現(xiàn)了三方共贏。

（二）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律和政策

加快制定有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展指明正確的方向，使該行業(yè)在有法可依有據(jù)可循的背景下有序發(fā)展，避免政策風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的巨大損失。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融其靈活性和創(chuàng)新性的特點(diǎn)決定了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不應(yīng)過(guò)于循規(guī)蹈矩和嚴(yán)苛，應(yīng)該給該新興行業(yè)一定的自我發(fā)展空間。而法律法規(guī)不應(yīng)當(dāng)限制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展，而是引導(dǎo)其良性發(fā)展，并采取一些扶持政策激勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在為小微企業(yè)服務(wù)的模式上不斷進(jìn)行探索和創(chuàng)新。

（三）完善社會(huì)征信體系

完善社會(huì)征信體系需要將分布在政府部門(mén)、企事業(yè)單位的信用系統(tǒng)進(jìn)行整合，對(duì)信用數(shù)據(jù)進(jìn)行公開(kāi)和共享，可以有效緩解系統(tǒng)功能重疊和數(shù)據(jù)冗余，減小征信體系的運(yùn)作成本。在社會(huì)信用體系完善的情況下，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)成本降低，可以為小微企業(yè)的信用評(píng)級(jí)提供專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，借款企業(yè)也因?yàn)槭盏缴鐣?huì)各界的監(jiān)督而不敢輕易發(fā)生違約行為。

［1］徐慧.中小企業(yè)融資難的成因和對(duì)策［J］.中國(guó)商貿(mào)，2010年26期.

［2］季學(xué)鳳，小額貸款公司在服務(wù)小企業(yè)融資過(guò)程中的困境及建議［J］.財(cái)會(huì)通訊，2010年26期.

［3］小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐［R］.

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）