王遠(yuǎn)康

摘 要：利率市場化改革是一國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，同時也是經(jīng)濟(jì)體系向市場化轉(zhuǎn)型的助推器。從上世紀(jì)70年代開始，以美國、英國為代表的發(fā)達(dá)國家和部分發(fā)展中國家先后實現(xiàn)了利率市場化。目前我國的利率市場化進(jìn)程不斷加速，已經(jīng)對金融體系的運(yùn)行產(chǎn)生巨大影響。目前，城商行已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行中日漸崛起、不可忽視一個組成本分，本文從利率市場化中城商行的優(yōu)勢劣勢分析入手提出城商行應(yīng)對利率市場化的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；優(yōu)勢劣勢；產(chǎn)品定價

利率市場化是發(fā)揮市場作用優(yōu)化金融資源配置的重要基礎(chǔ)條件。我國的利率市場化自1996年正式啟動，在迄今為止的17年中不斷擇機(jī)推進(jìn)。2012年6月8日，人民銀行宣布擴(kuò)大存貸款利率浮動區(qū)間，2013年7月20日起又全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，尤其是2013年末在銀行間同業(yè)市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的重啟，標(biāo)志著我國利率市場化改革進(jìn)程明顯加速。下一步，何時全面放開存款利率管制，必將成為社會各界研究和討論的熱點，也必將對金融市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。

一、利率市場化的影響

（一）積極影響

1.有利于推動商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。利率市場化短期內(nèi)或使中國銀行業(yè)的息差縮小、盈利受到一定影響，但長遠(yuǎn)而言，銀行業(yè)獲得更大的自主定價空間后，有利于展開差異化競爭，推動中國銀行業(yè)經(jīng)營模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。

2.有利于商業(yè)銀行整體素質(zhì)的提高。利率市場化有利于落實商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的自主權(quán)；有利于商業(yè)銀行推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展；有利于商業(yè)銀行科學(xué)確定經(jīng)營成本和價格，合理配置資金資源，提高收益。

3.有利于減少銀行之間的不正當(dāng)競爭。利率市場化后期，放開利率管制將限制一些銀行通過原有的一些不正當(dāng)手段吸引客戶，使所有銀行都可以根據(jù)自身經(jīng)營情況和成本承受能力等自主決定對不同客戶、不同業(yè)務(wù)水平上的利率水平，使競爭公開化，有利于新興銀行的發(fā)展。

（二）不利影響

1.加大銀行利率風(fēng)險和信用風(fēng)險。利率市場化將使銀行面臨利率風(fēng)險和信用風(fēng)險的雙重風(fēng)險。某時期銀行持有大量對利率敏感性較高的資產(chǎn)負(fù)債，此時當(dāng)利率上升時，銀行收益增加，而當(dāng)利率下降時，銀行收益減小。在利率水平整體升高的同時，利率的波動性也迅速增大。

2.增加銀行經(jīng)營成本。利率市場化后，由于長期的利率壓制，存款利率水平將整體上漲，商業(yè)銀行需要對價格制定、風(fēng)險、資金的目標(biāo)利潤以及貸款對象等多方面加以調(diào)查了解，勢必會加大銀行的經(jīng)營成本。

3.產(chǎn)品定價的難度加大。利率市場化后，由于利率的靈活性，銀行可以根據(jù)不同產(chǎn)品的特點、資金成本、競爭策略、客戶價值、風(fēng)險程度和目標(biāo)利潤進(jìn)行自主定價，而金融產(chǎn)品的定價不僅涉及經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略決策和市場策略等宏觀層面，還與信貸風(fēng)險、供求情況和成本費(fèi)用緊密相連，這些對商業(yè)銀行來說也是巨大挑戰(zhàn)。

二、利率市場化下城商行發(fā)展策略

（一）建立多元化的資金來源體系

其他國家利率市場化的經(jīng)驗說明，商業(yè)銀行必須建立廣泛的資金渠道，以應(yīng)對存款下降對負(fù)債的沖擊。建議高度重視通過資本市場融資，除上市對資本金的補(bǔ)充外，應(yīng)多方位嘗試各類債券的發(fā)行，健全主動負(fù)債機(jī)制。同時對資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型融資方式，更應(yīng)積極參與。除保本理財和結(jié)構(gòu)性存款外，應(yīng)關(guān)注市場上各類創(chuàng)新產(chǎn)品，及時跟進(jìn)，并根據(jù)城商行情況進(jìn)行改造創(chuàng)新。

（二）建立科學(xué)的定價機(jī)制

利率市場化使商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的價格出現(xiàn)劇烈波動，同時固定存貸差的消失導(dǎo)致負(fù)債必須根據(jù)資產(chǎn)的金額和價格確定，不顧資產(chǎn)匹配情況，盲目吸收資金將會降低銀行的盈利能力。因而考慮風(fēng)險、成本、資本消耗等多種因素，對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行合理的定價將成為商業(yè)銀行的核心競爭力，只有在科學(xué)定價情況下的規(guī)模擴(kuò)張才是有質(zhì)量的增長。

（三）建立全方位流動性風(fēng)險防范體系

利率市場化使商業(yè)銀行資金來源的波動性加大，應(yīng)對流動性風(fēng)險沖擊的難度更大。國外大量城商行破產(chǎn)的案例都說明在利率市場化情況下，對流動性風(fēng)險的防范是銀行的生命線。除建立多元化資金來源體系，加強(qiáng)主動負(fù)債能力，以及對各項流動性指標(biāo)加強(qiáng)監(jiān)控，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和應(yīng)對預(yù)案外，城商行應(yīng)高度重視利率市場化導(dǎo)致的突發(fā)事件對流動性的沖擊。應(yīng)加強(qiáng)對利率走勢的預(yù)判，對全行的經(jīng)營管理提供決策參考，同時對利率大幅變動進(jìn)行壓力測試，建立應(yīng)對機(jī)制。

（四）加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型

利率市場化將導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)營管理發(fā)生根本性變革，原來主要依靠存貸款利差的盈利模式難以為繼，同時以吸收存款、擴(kuò)大規(guī)模為基礎(chǔ)的激勵約束機(jī)制也將面臨顛覆。建議城商行加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，堅持規(guī)模效益并重，加大對零售和中小企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的投入，推進(jìn)績效考核、薪酬費(fèi)用機(jī)制改革，同時加快投行、同業(yè)等業(yè)務(wù)的事業(yè)部制改革。

三、結(jié)束語

利率市場化必將加速城商行的分化，在同質(zhì)化競爭有所減弱的同時，將出現(xiàn)一批零售高端客戶銀行、民營企業(yè)銀行、小微企業(yè)銀行、中小企業(yè)銀行、資金交易銀行、社區(qū)銀行等特色銀行，也將出現(xiàn)一批立足縣域、服務(wù)“三農(nóng)”的村鎮(zhèn)銀行。城商行只有抓住機(jī)遇，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)水平，走特色化、差異化、多元化發(fā)展之路，才能在利率市場化的進(jìn)程中搶得先機(jī)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在競爭中立于不敗之地。

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