羅雪峰

得益于在業(yè)內最早開始投資風格細分等一系列戰(zhàn)略，博時基金旗下非貨幣型產品的抗震性“杠杠的”。

據《投資者報》“抗震牛基金”特別報道，博時基金在“三項排名合計前五公司”指標中，以旗下14只產品入選的好成績與易方達基金公司并列第二;在“龍頭基金繼續(xù)強勢前五公司”指標中，以旗下5只產品入選的好成績與華寶興業(yè)基金公司并列第二;在“連續(xù)兩年業(yè)績排名前1/5數量最多的前五公司”指標中，以9只產品入選的好成績與易方達基金公司并列第二。

對此，博時基金說，“博時基金在用人及投資決策上十分強調包容和多元化風格;同時，公司重點以價值投資為主要投資風格方向，更注重投資者的長期回報。這些因素的綜合作用使得博時基金旗下產品較為抗震。下一階段，公司將加強對創(chuàng)新產品研究、儲備、開發(fā)和落地的全過程管理，提升公司產品創(chuàng)新的開發(fā)能力，為持有人獲取良好的回報。”

機制建設：業(yè)內最早開始投資風格細分

作為首批成立的五家基金公司之一的博時基金，博時基金不但在中國基金業(yè)內率先倡導價值投資理念，而且最早開始細分投資風格小組，進而形成了“權益投資強調于低風險基礎上獲取穩(wěn)健收益，固定收益投資滿足客戶多元化需求”的穩(wěn)健型投資風格。

資料顯示，目前博時基金的投研團隊非常完善。至2015年12月31日，博時基金共有員工418名，其中博士29人、碩士238人、學士130人;在從事投資研究的人員中，研究員和基金經理超過87%擁有碩士及以上學位。

值得關注的是，在人員的考核激勵機制方面，博時在2015年上半年優(yōu)化了KPI考核及分配體系，博時的考核激勵機制更加強調中長期業(yè)績，為投資者提供長期的優(yōu)秀回報，這也激勵了博時的投研團隊更加注重深入研究和投資遠見。

固定收益：業(yè)內最大買方債券團隊之一

從產品大類來看，博時在固收領域表現出色。博時固收是業(yè)內最大買方債券投資團隊之一，團隊成員從業(yè)時間較長，具有長期管理公募基金、社保基金及企業(yè)年金基金的投資管理經驗和良好的投資業(yè)績。

從公募團隊整體業(yè)績來看，2015年博時純債類基金產品表現優(yōu)異，在可比的基金公司當中（旗下管理5只及以上純債產品），博時純債產品整體業(yè)績排名第一，旗下10只純債基金2015年平均收益率高達12.65%，其中6只定期開放債基平均收益率更高達15.17%。海通數據顯示，博時固定收益類公募基金近兩年排名第7，近三年排名第4，近五年排名第2。

展望2016年，博時總裁助理兼固定收益類董事總經理黃健斌表示：“從短期來看，1月份信貸的放量，CPI同比漲幅的擴大都增大了市場對于長端利率的擔憂，目前市場也普遍認為長端利率易上難下，我們也對于短期長端利率的走勢偏謹慎;但從中長期來看，我們認為，由于目前債務占GDP比重已高達235%，財政刺激的空間已大大下降，維系債務存續(xù)也已成為貨幣政策的核心目標，政府大規(guī)模的財政刺激是不可持續(xù)的，央行為維持債務存續(xù)也將不得不推動長端利率繼續(xù)下行。中長期來看，長端利率的調整即意味著買入的機會，債市短期謹慎，中長期依然樂觀。我們也將嚴格控制債券組合的信用風險，力爭實現債券組合的零違約。”

權益投資：2016年要知行合一

固收類成績斐然，權益類投資博時基金同樣可圈可點。2015年，博時權益類產品中有4只產品凈值增長率超過50%，在權益類四大主動管理的風格小組中均有產品涉及。博時基金股票投資總經理李權勝對《投資者報》記者說，“我們認為只要做到真正的知行合一，把我們的投資策略在實際投資過程中堅決落實，并根據市場變化做一定的調整，則相信2016年我們的投資業(yè)績會相對較佳?！?/p>

展望2016年，李權勝認為，站在目前時點，對A股市場表現總體為謹慎樂觀。主要源于宏觀經濟仍然低迷，而經濟轉型很難短期內見效。同時，國內金融市場處于相對不明朗狀態(tài)。當然，年初市場的大幅快速下跌使得今年市場有一定的絕對收益空間。

“對權益類資產的總體策略，博時貫徹絕對收益策略，重點強調結構上行業(yè)及個股的集中性，以及管理過程中組合股票倉位的靈活性。具體看好以下權益類投資機會：一是被稱為‘硬資產的中盤藍籌;二是中長期發(fā)展空間較大的行業(yè)及主題方面，包括環(huán)保等部分新興行業(yè)及國企改革和生產要素等制度改革的主題機會;三是周期性行業(yè)的階段性投資機會，包括有色、基建、電力設備等?！崩顧鄤偃缡钦f。

海外市場：謹慎尋找結構性機會

2016年的海外市場較受關注。對此，博時股票投資部國際組投資總監(jiān)張溪岡表示，“中國經濟增長放緩，出口呈現疲弱，央行未來仍將實施相對寬松的貨幣政策，人民幣貶值壓力仍然巨大，香港正面臨著巨大挑戰(zhàn)。當然，市場上也會有好消息，例如深港通推出預期、港股總體估值低等。總體來看，2016年的海外市場挑戰(zhàn)頗多。我們將謹慎操作，尋找波段性、結構性的投資機會?！?/p>

博時基金表示，資產管理能力是基金公司歷久彌新的核心競爭力，是影響基金公司生存發(fā)展的決定性因素。博時將繼續(xù)強化資產管理能力建設，增強投研實力，遵循資本市場價值規(guī)律，依托精心打造的專業(yè)系統(tǒng)，深入研究投資對象價值，努力為客戶實現財富增值。