王誠

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以碳金融活躍碳市場發(fā)展

王誠

2015年11月30日，國家主席習(xí)近平在巴黎氣候大會上承諾，中國將于2030年左右使二氧化碳排放達到峰值并爭取盡早實現(xiàn)，2030年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%。為確保實現(xiàn)減排承諾，國家已明確建立全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場、實施碳排放權(quán)交易制度，運用市場機制減少碳排放，預(yù)計將在2017年啟動全國碳市場。浙江作為能源消費大省，面臨著嚴(yán)峻的節(jié)能減碳形勢。推進碳市場建設(shè)，發(fā)揮市場機制在資源配置上的優(yōu)勢，是響應(yīng)國家節(jié)能減碳要求、實現(xiàn)碳排放峰值目標(biāo)的必由之路。

從本質(zhì)上看，碳交易本身就是一種碳金融活動。碳金融目前尚沒有統(tǒng)一的定義，一般是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟投融資活動，具體是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)金融中介活動。碳交易市場通過“碳金融”形式將金融資本與低碳經(jīng)濟緊密連接起來，使得金融資本的作用不再局限于資本增值與經(jīng)濟利益最大化，更是體現(xiàn)在為實體經(jīng)濟的低碳發(fā)展提供資金支持。

碳金融對于碳交易市場的發(fā)展和運行發(fā)揮著重要作用。首先，碳金融有助于輔助碳交易市場推動社會的低碳轉(zhuǎn)型。一方面，碳交易市場的存在，能夠通過將碳排放量視作企業(yè)在生產(chǎn)過程中投入的一項生產(chǎn)要素，使其轉(zhuǎn)化為企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而將企業(yè)的減排成本內(nèi)部化。而碳金融市場則通過為企業(yè)提供跨地區(qū)、跨行業(yè)和跨期的碳排放權(quán)交易等途徑，使得碳減排的最終承擔(dān)方轉(zhuǎn)移至減排效率高、減排成本低的企業(yè)，降低了減排難度相對較大企業(yè)的減排成本，最終使得社會整體的減排成本最小化。另一方面，減碳技術(shù)的研發(fā)和推廣以及減排項目的實施都需要大量的資金投入，而企業(yè)一般難以依靠自身能力籌集到所需的足額資金。針對這一問題，碳金融市場能夠通過信貸、證券等金融工具，為企業(yè)減排提供更多樣的融資渠道，為企業(yè)減排技術(shù)的研發(fā)、推廣和減排項目的實施提供有力的資金支持。

其次，碳金融能夠幫助企業(yè)和項目規(guī)避在碳交易市場中可能遇到的風(fēng)險。第一，政策風(fēng)險。碳交易市場本質(zhì)上是各國應(yīng)對氣候變化問題的產(chǎn)物，具有很強的政策依賴性，碳交易市場的活躍與否一定程度上取決于政府環(huán)境政策的力度大小。政策方面的不確定性將會給碳交易市場的參與者帶來較大的風(fēng)險。第二，市場風(fēng)險。在碳交易市場中，參與者的組成較為復(fù)雜，包括納入碳交易的企業(yè)、碳金融機構(gòu)、碳排放產(chǎn)業(yè)的投資者等。參與者組成的復(fù)雜性使得碳交易市場的不可預(yù)測性大大增加，市場交易價格的波動也更為明顯，市場參與者所需面對的風(fēng)險也隨之增加。針對以上風(fēng)險，碳金融市場為參與者提供了各種金融工具，使其能夠?qū)L(fēng)險分散或轉(zhuǎn)移給第三方，降低了參與者在碳交易市場中所需承擔(dān)的風(fēng)險，減少了其參與碳交易的顧慮，促進了碳交易市場的發(fā)展和繁榮。

作為中國經(jīng)濟最活躍的省份之一，浙江正處于金融業(yè)發(fā)展的黃金時期，金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長迅速。如何在碳交易市場建設(shè)時期把握機遇，將碳減排目標(biāo)與金融工具相結(jié)合，探索利用碳金融工具活躍碳市場發(fā)展，是浙江面臨的一項重大挑戰(zhàn)和機遇。從國內(nèi)外已有經(jīng)驗來看，碳金融發(fā)展對浙江省碳市場建設(shè)有以下幾點重要啟示：

一是積極拓展碳金融參與主體范圍。目前從國內(nèi)部分碳交易試點開展碳金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗來看，在眾多金融機構(gòu)中，保險公司、基金公司等很少涉足，商業(yè)銀行參與碳金融程度雖然相對較高，但參與深度和廣度較小。浙江省應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢，探索拓展碳金融參與主體范圍，推動包括銀行、保險公司及基金公司在內(nèi)的更多金融機構(gòu)參與碳市場，提高市場的活躍度。

二是積極創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品和服務(wù)。借鑒學(xué)習(xí)國內(nèi)外的實踐經(jīng)驗，探索符合浙江實際的碳金融創(chuàng)新，包括低碳項目的融資產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、服務(wù)創(chuàng)新，以及包括碳遠(yuǎn)期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等多種碳金融衍生品的創(chuàng)新，提高浙江省碳交易市場的流動性。

三是加強碳金融人才培養(yǎng)。要逐步培養(yǎng)、建立多層次的碳金融專業(yè)團隊，積極儲備專業(yè)人才。要加大對碳金融從業(yè)人員的能力建設(shè)，提高從業(yè)人員的低碳專業(yè)素質(zhì)、金融專業(yè)素質(zhì)以及行業(yè)認(rèn)知水平。