□ 高和然

國際自然資本核算的理論和實(shí)踐啟示

□ 高和然

近幾年，自然資本成為一個(gè)生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究熱點(diǎn)。本文簡要回顧了近10年來國際上對(duì)自然資本投資的研究和實(shí)踐，同時(shí)對(duì)我國開展自然資本核算的問題進(jìn)行了初步分析。

自然資本概念的演變

長期以來，利用投資、工廠和設(shè)備來創(chuàng)造和積累財(cái)富，是資本主義對(duì)財(cái)富的傳統(tǒng)定義。在這樣的定義下，人們談?wù)撠?cái)富往往只強(qiáng)調(diào)加工資本（生產(chǎn)能力有多強(qiáng)）和金融資本（資金和財(cái)產(chǎn)有多少），而忽視人力資本和自然資本這兩樣最重要的財(cái)富。發(fā)展生產(chǎn)主要依靠提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，至于自然資源的利用是否合理、高效，生態(tài)環(huán)境是否受到影響和破壞則很少有人關(guān)心。

這種狀況直到“自然資本”概念的出現(xiàn)，才得以改變。自然資本的概念在上世紀(jì)60年代就已經(jīng)出現(xiàn)，但真正從研究進(jìn)入公眾視線是在1997年，當(dāng)時(shí)的馬里蘭大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Robert Costanza及其同事們?cè)凇蹲匀弧冯s志上發(fā)表了《全球生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價(jià)值與自然資本》一文，把當(dāng)年全球的生態(tài)系統(tǒng)分為10大類，按照17種不同的服務(wù)類型，分別進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)價(jià)值的核算，最后得出全球生態(tài)系統(tǒng)的服務(wù)價(jià)值總額為33.3萬億美元，相當(dāng)于當(dāng)年全球所有國家GDP總和的1.8倍。這篇論文一刊出，在全世界掀起了軒然大波，毀譽(yù)參半，有人認(rèn)為“生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)”的概念是人類中心論的提法，將自然物化；有人批評(píng)他的分類方法和核算技術(shù)；也有人大力贊揚(yáng)和推廣。

2000年，由哈佛商學(xué)院教授保羅·霍肯主筆的《自然資本論》一書出版，這本書強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)要健康發(fā)展，需要四種類型的資本共同作用。分別是：一、以體力勞動(dòng)和智力、文化和組織形式出現(xiàn)的人力資本；二、由現(xiàn)金、投資和其他貨幣手段構(gòu)成的金融資本；三、包括基本設(shè)施、機(jī)器、工具和廠房在內(nèi)的加工資本；四、由自然資源、生態(tài)系統(tǒng)和生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成的自然資本。傳統(tǒng)的資本理論只關(guān)注前三種資本，而忽略了第四種資本。所以，傳統(tǒng)工業(yè)系統(tǒng)的本質(zhì)是用前三種形式的資本要素將自然資本轉(zhuǎn)化為人們?nèi)粘Ｉ畹男枨笠兀@個(gè)過程大多是不可逆轉(zhuǎn)的，如不可再生能源的開采等。

這本書同時(shí)給出使自然資本融入經(jīng)濟(jì)的四大戰(zhàn)略：提高資源生產(chǎn)效率、開展仿生學(xué)設(shè)計(jì)、溝通生產(chǎn)端和消費(fèi)端，以及自然資本投資。最后的自然資本投資戰(zhàn)略在很多現(xiàn)實(shí)案例中實(shí)現(xiàn)了投資自然資本的同時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，并扭轉(zhuǎn)了生態(tài)環(huán)境的惡化，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境是可以協(xié)調(diào)發(fā)展的。

自然資本投資的研究與案例

Costanza（2012）《保護(hù)狂野自然的經(jīng)濟(jì)原因》一文中研究了全世界自然保護(hù)區(qū)的投資回報(bào)率。全球所有的自然保護(hù)區(qū)分別占陸地面積的15%和海洋面積的30%。但由于資金制約，這些生態(tài)重點(diǎn)地區(qū)并沒有得到有效保護(hù)。如果將占地球45%的生態(tài)熱點(diǎn)地區(qū)投資保護(hù)起來，每年需要投入450億美元。但這些保護(hù)區(qū)每年將產(chǎn)生44000至52000億美元的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價(jià)值，投資回報(bào)率達(dá)到1:100，當(dāng)前世界上沒有任何一種投資品趕得上。但他也指出，鑒于生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價(jià)值的復(fù)雜性，很多服務(wù)無法被私有化。這些價(jià)值不單是金融的回報(bào)，還是經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)的綜合回報(bào)。鑒于此，由政府及集體投資自然資本是一種最常見的實(shí)踐。

以紐約州自來水系統(tǒng)為例，在紐約州生活著900萬人口，日均消耗45萬噸飲用水。紐約州的用水主要來源于哈德遜河，90%的飲用水不經(jīng)任何處理，從河水直接飲用，水質(zhì)全美出名。上個(gè)世紀(jì)90年代隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，上游水質(zhì)惡化，紐約州曾經(jīng)一度面臨選擇：是投資保護(hù)水源地，還是投資興建自來水廠。經(jīng)過本利分析與自然資本核算，紐約州決定，自2000至2010年，逐步投入15億美元，保護(hù)上游5100平方公里的水源地，這個(gè)面積接近一個(gè)上海。投入的結(jié)果是，紐約州節(jié)約了60億美元的水利建設(shè)成本，和300萬美元的年運(yùn)營成本。在水源地保護(hù)的過程中，幾十個(gè)大大小小的民間組織自發(fā)參與進(jìn)來，每年有100多個(gè)保護(hù)項(xiàng)目圍繞保護(hù)區(qū)開展，但100多個(gè)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)的總和也不過100萬美元，不僅大大節(jié)約了成本，還增加了社會(huì)團(tuán)結(jié)。此外，生態(tài)環(huán)境的強(qiáng)大復(fù)原能力也顯示出來: 在2012颶風(fēng)桑迪之后，臨近的新澤西州自來水廠被摧毀，紐約供水卻第一時(shí)間恢復(fù)。類似的案例仍在增加，這些案例顯示，投資流域保護(hù)，可以節(jié)約幾倍甚至十幾倍的政府支出，同時(shí)獲得經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境的多贏。

美國濕地銀行是生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要實(shí)踐。美國陸軍工程兵部的水源保護(hù)法案（404法案）規(guī)定，所有涉及水源地的開發(fā)要遵循“零凈損失原則”。美國環(huán)保局隨后開發(fā)了評(píng)估方法，通過對(duì)修復(fù)后的濕地進(jìn)行評(píng)估量化，核算成點(diǎn)數(shù)為單位出售。開發(fā)商興建項(xiàng)目若影響了濕地生態(tài)系統(tǒng)的功能及自然價(jià)值，則需從濕地銀行購買相應(yīng)的補(bǔ)償點(diǎn)數(shù)。一般來說，一英畝受損濕地對(duì)應(yīng)一個(gè)補(bǔ)償點(diǎn)數(shù)。濕地銀行是自然資源資產(chǎn)進(jìn)行交易的重要探索，并能夠?yàn)橥顿Y方帶來現(xiàn)實(shí)的收益。

以美國佛羅里達(dá)州的小松島濕地銀行為例，小松島原為佛羅里達(dá)半島外海上，面積4600英畝，曾是一個(gè)堆放了建筑廢棄物的小島。島上入侵物種叢生，在修復(fù)初期只有五六種鳥類。佛羅里達(dá)州政府在90年代初決定在島上1600英畝的中心區(qū)域進(jìn)行生態(tài)修復(fù)，做成濕地銀行。修復(fù)工程從1997年開始，耗時(shí)10年，創(chuàng)造了約1600個(gè)濕地點(diǎn)數(shù)。項(xiàng)目結(jié)束時(shí)美國大自然保護(hù)協(xié)會(huì)（TNC）來進(jìn)行評(píng)估，淡水系統(tǒng)和生物多樣性得到了有效恢復(fù)。修復(fù)后小松島的濕地點(diǎn)數(shù)價(jià)格，從1996年的每點(diǎn)$28,000上升至2002年的$53,000，短短6年間為投資方佛羅里達(dá)州政府創(chuàng)造了6500萬美金的凈利潤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過投資房地產(chǎn)的收益。銷售點(diǎn)數(shù)所得的10%捐給小松島信托基金，目前已累計(jì)超過100萬美元，信托基金的年利潤能夠保證小松島濕地銀行的永久長期監(jiān)測費(fèi)用，是濕地保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展一個(gè)積極的案例。濕地銀行的積極意義在于，通過立法和科學(xué)評(píng)估，將濕地資產(chǎn)化，以資產(chǎn)管理的方式代替了行政管理，一方面增加了城市的固定資產(chǎn)，提高了資金使用效率，另一方面，使生態(tài)系統(tǒng)在市場規(guī)則下得到了保護(hù)。

英國的成功經(jīng)驗(yàn)也可借鑒。在2012年，由英國政府投資38億元，全資控股成立了全球首家綠色投資銀行（GIB）。由政府帶頭和擔(dān)保，吸引民間資本投入一些資金需求大、市場又失靈的綠色環(huán)保項(xiàng)目，主要是新能源類項(xiàng)目。經(jīng)過兩年的發(fā)展，到2014年，GIB已經(jīng)擁有約1.4億英鎊的資產(chǎn)組合，在全英超過200個(gè)地方投資41個(gè)綠色項(xiàng)目和6個(gè)項(xiàng)目基金，通過18億英鎊的直接投資撬動(dòng)了共60億英鎊的私人資金投入到綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，杠桿比率接近1: 4。此外，GIB預(yù)測其所有投資項(xiàng)目的平均投資回報(bào)率大約在10%，讓投資人基本滿意。

這些案例都證明，自然資本是可以投資實(shí)現(xiàn)升值的。有了明確的法律和政策保障，有透明的項(xiàng)目設(shè)置和大眾監(jiān)督，有多元化的資本，有專業(yè)的環(huán)境投資機(jī)構(gòu)去運(yùn)營管理，自然資本升值，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成了良性循環(huán)。

自然資本核算納入國際企業(yè)報(bào)告

對(duì)環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響的商業(yè)活動(dòng)會(huì)令企業(yè)、投資者乃至社會(huì)付出高昂的代價(jià)。但這種代價(jià)往往不為人們所認(rèn)識(shí)。畢馬威（2012）的報(bào)告顯示，全球主要生產(chǎn)及加工行業(yè)（農(nóng)、林、漁、礦、油氣開采、公共事業(yè)、水泥、鋼鐵、紙漿造紙，以及石油化學(xué)等）每年產(chǎn)生的環(huán)境成本高達(dá)7.3萬億美元。絕大部分來自溫室氣體排放、耗水和占用土地，而這些外在成本并未被列入企業(yè)的會(huì)計(jì)年報(bào)和信息披露范圍內(nèi)。

2008年發(fā)生的全球金融危機(jī)暴露出，當(dāng)前企業(yè)報(bào)告體系存在既過于復(fù)雜、信息超載，又不能真實(shí)反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展能力，并及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的缺陷。因此，整合現(xiàn)有各種財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)報(bào)告已成為當(dāng)今全球會(huì)計(jì)變革的重要議題之一。在此背景下，國際會(huì)計(jì)界提出了編制企業(yè)“整合報(bào)告”的創(chuàng)新性設(shè)想，希望將公司財(cái)務(wù)信息與環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任履行和公司治理等其他方面的信息加以有效整合，共同披露，以便能夠更好地綜合反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展的能力。

2010年，由哈佛商學(xué)院教授Robert Eccles牽頭，一個(gè)專門推動(dòng)“整合報(bào)告”框架及編制標(biāo)準(zhǔn)的國際機(jī)構(gòu)：國際整合報(bào)告理事會(huì)成立，發(fā)表了《國際整合報(bào)告框架》，指出企業(yè)的綜合信息披露報(bào)告的內(nèi)容，應(yīng)該由6種類型的資本組成，即：傳統(tǒng)報(bào)告披露的財(cái)務(wù)資本，經(jīng)人加工用于生產(chǎn)的制造資本，基于知識(shí)的智力資本，體現(xiàn)員工能力的人力資本，體現(xiàn)群體網(wǎng)絡(luò)的社會(huì)關(guān)系資本，以及提供過去、現(xiàn)在和未來所有必須的商品和服務(wù)的，可再生與不可再生的自然資本，包括：空氣、水、土地、礦產(chǎn)和森林，以及生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)健康。

每個(gè)上市公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)不同，報(bào)告披露的內(nèi)容也不同，但是自然資本信息披露的內(nèi)容已被納入了重要性原則。2011年1月底，南非共和國發(fā)布了世界上第一份“整合報(bào)告指引”，強(qiáng)制要求在約翰內(nèi)斯堡證交所上市的400余家企業(yè)用整合報(bào)告代替年度報(bào)告。這使其成為世界上第一個(gè)強(qiáng)制實(shí)施整合報(bào)告制度的國家。2011年10月，國際整合報(bào)告理事會(huì)選取全球43家企業(yè)，作為編制企業(yè)整合報(bào)告的試點(diǎn)企業(yè)。此外，法國也宣布國內(nèi)雇員人數(shù)超過5000人的企業(yè)自2012年起須提交整合報(bào)告。以上情況表明，自然資本作為企業(yè)綜合報(bào)告的一個(gè)新部分，正成為企業(yè)報(bào)告未來發(fā)展的趨勢(shì)，開始受到越來越多國家和企業(yè)的重視。

近年來，國際金融界也開始重視對(duì)自然資本的探索。在2012年聯(lián)合國里約20年峰會(huì)上，全世界包括國際貨幣基金組織、日本三井住友信托在內(nèi)的40余家金融機(jī)構(gòu)CEO共同發(fā)布了《自然資本宣言》，承諾將逐漸在私營部門的報(bào)告、會(huì)計(jì)和決策層面加入對(duì)自然資本的考量。他們的原因是：“在宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)層面，自然資本不斷減少，極易引發(fā)重大的價(jià)格波動(dòng)和商業(yè)限制，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)這一發(fā)展趨勢(shì)來重新定位產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)的運(yùn)營成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，將與隱形和外在的環(huán)境成本愈發(fā)相關(guān)，保險(xiǎn)行業(yè)也要與此相適應(yīng)。通過使自然資本融入金融行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)將了解自然資本變化對(duì)商業(yè)的影響，以及商業(yè)對(duì)自然資本的依賴，從而有能力對(duì)自身的相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管控，還能夠向機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員和客戶群體來量化、直觀地解釋這些風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇?！蹦壳?，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署下面的金融行動(dòng)計(jì)劃（UNEP - FI）中有全世界超過500家領(lǐng)頭的金融機(jī)構(gòu)成員，已經(jīng)逐漸加入了自然資本宣言的簽署行列。

自然資本核算納入國民核算

在國際上有很多推動(dòng)自然資本納入國民核算的工作。世界銀行的《集團(tuán)環(huán)境戰(zhàn)略（2012-2022）》就致力在此。2012年，世界銀行發(fā)起一個(gè)叫做“財(cái)富核算和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)估值” （WAVES）的全球伙伴關(guān)系項(xiàng)目，旨在推廣聯(lián)合國開發(fā)的綜合環(huán)境經(jīng)濟(jì)核算體系（SEEA 2012），將包括空氣、清潔水資源、森林和其他生態(tài)系統(tǒng)在內(nèi)的自然資本價(jià)值納入商業(yè)決策和國家的國民核算體系，并加大對(duì)執(zhí)行國家的支持力度。世行希望把大自然納入各國財(cái)政部長的工作日程，并在政府會(huì)議上通報(bào)自然資本狀況。此外，世行也在推動(dòng)有效的公私伙伴合作機(jī)制，對(duì)自然財(cái)富進(jìn)行長期投資。非洲10個(gè)國家最先表態(tài)表示進(jìn)行自然資本核算，在2012年里約峰會(huì)上，逾50個(gè)國家和86家私營企業(yè)均對(duì)這一倡議表示支持。

廣西北部灣生態(tài)環(huán)境

我國自然資本核算面臨的問題

跟國際經(jīng)驗(yàn)對(duì)比，我國開展自然資本核算與投資工作還面臨一些亟待解決的問題。

立法缺失。自然資本各項(xiàng)相關(guān)法律不健全，開展自然資本投資的立法保障還有很多的探索工作。

確權(quán)登記起步較晚。我國自然資源確權(quán)登記尚在試點(diǎn)中，自然資本的核算與下一步投資工作只有在主要自然資本確權(quán)登記完成后才能開展。且一些流量型的自然資本，如河流、大氣等生態(tài)系統(tǒng)的登記仍有待研究。

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和科研能力薄弱。跟國際相比，我國目前自然資本核算仍停留在科研階段，且森林、海洋、濕地等重要生態(tài)系統(tǒng)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)仍在探索，尚未有成熟的本國核算標(biāo)準(zhǔn)推出。國際通用的核算標(biāo)準(zhǔn)在我國存在統(tǒng)計(jì)脫鉤，數(shù)據(jù)項(xiàng)缺失的問題，各地方政府無法按照國際現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)來操作。開展區(qū)域自然資本核算的工作仍有待探索。

GDP考核體系不適應(yīng)要求。盡管國際上以各種可持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)取代GDP的趨勢(shì)逐步增加，但目前我國各級(jí)政府的考核仍以GDP為主，而GDP中并未體現(xiàn)出自然資本的考量。盡管我國也出臺(tái)了例如探索編制自然資源資產(chǎn)負(fù)債表的政策，但只要仍以GDP作為衡量指標(biāo)，政府從事自然資本考量的工作動(dòng)力就不大。未來如果探索地開展一些替代GDP的生態(tài)文明指標(biāo)體系，轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，不追求增長，而注重自然資本、社會(huì)資本和人造資本和諧發(fā)展的道路，可以有效促進(jìn)自然資本得到重視和保護(hù)。

當(dāng)前的挑戰(zhàn)是，如何在各種生態(tài)系統(tǒng)、資源與環(huán)境的拐點(diǎn)到來之前，把自然資本投資的成功案例推廣到主流社會(huì)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的有效保護(hù)，和可持續(xù)發(fā)展的大轉(zhuǎn)型。在這個(gè)過程中，中國完全有條件起到領(lǐng)頭人的作用。在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期，現(xiàn)金流充足的情況下，不等先污染再治理，而是在生態(tài)文明理念的指導(dǎo)下，把發(fā)展自然資本投資，實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型當(dāng)作重要任務(wù)，大踏步走向綠色的未來。