亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        融資租賃在企業(yè)長(zhǎng)期籌資中的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)分析

        2016-01-21 13:23:49劉聰
        中國(guó)經(jīng)貿(mào) 2015年24期
        關(guān)鍵詞:優(yōu)勢(shì)分析融資租賃風(fēng)險(xiǎn)防范

        劉聰

        【摘 要】融資租賃作為一種金融創(chuàng)新,具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),其成本并不比銀行長(zhǎng)期借款的成本高。但融資租賃也存在一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)特征。本文對(duì)融資租賃在企業(yè)長(zhǎng)期籌資中的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析闡述,并對(duì)如何規(guī)避融資租賃風(fēng)險(xiǎn),更好發(fā)揮其作用進(jìn)行探討。

        【關(guān)鍵詞】融資租賃;優(yōu)勢(shì)分析;風(fēng)險(xiǎn)防范

        一、融資租賃的概念和形式

        1.融資租賃的概念

        融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動(dòng)。融資租賃是以融通資金為目的的租賃,以出租實(shí)物的形式取代向企業(yè)提供設(shè)備貸款,是融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新相結(jié)合的一種企業(yè)籌集資金的特殊方式。

        2.融資租賃的形式

        (1)直接融資性租賃。直接租賃是指出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求,按承租人的生產(chǎn)需求和所同意的條件,由出租人購(gòu)買承租人指定的資產(chǎn)貨物,并以承租人支付租金為條件,將該資本貨物的占有、使用和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人。租賃結(jié)束,承租人可以協(xié)商的名義價(jià)格獲得設(shè)備所有權(quán)。

        (2)售后回租。售后回租是指企業(yè)將自己擁有的資產(chǎn)銷售給出租人取得價(jià)款,然后再以支付租金為代價(jià),通過(guò)租賃的方式,從出租人手中租回已售出財(cái)產(chǎn)的一種租賃交易。

        (3)轉(zhuǎn)租賃。轉(zhuǎn)租賃是指兩家融資租賃公司共同承繼性地參與的業(yè)務(wù),即由出租人先向另一家融資租賃公司租進(jìn)設(shè)備,再轉(zhuǎn)租給承租人使用。

        (4)杠桿租賃。杠桿租賃是指出租人購(gòu)買承租人指定的資產(chǎn)采用的是自有資金與銀行貸款相結(jié)合的方式,即自有資金支付購(gòu)買資產(chǎn)價(jià)格的一部分(一般為20%~40%),剩余差額資金則以所購(gòu)資產(chǎn)為擔(dān)保,由出租人向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款支付;租賃物租給承租人后所取得的租金大部分由出租人向金融機(jī)構(gòu)支付貸款本息。若出租人不能按期償還債務(wù),則租賃資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸出借資金的金融機(jī)構(gòu)。

        二、融資租賃籌資的優(yōu)勢(shì)分析

        1.初始投入小,有利于拓寬資金來(lái)源渠道

        一方面,融資租賃最大的優(yōu)勢(shì)在于企業(yè)可以用較小的投入迅速獲得生產(chǎn)所需要的設(shè)備資產(chǎn),從而解決了目前困擾廣大中小企業(yè)最核心的資金問(wèn)題;另一方面,融資租賃屬于表外融資,不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中,對(duì)企業(yè)的資信狀況的影響較小,因此而對(duì)融資需求較大的企業(yè)而言,充分利用包括融資租賃在內(nèi)的多渠道融資,可以有效地?cái)U(kuò)大資金來(lái)源。對(duì)于運(yùn)營(yíng)一段時(shí)期后資金大量固化、沉淀的企業(yè),還可以通過(guò)售后回租的方式,釋放流動(dòng)資金,滿足企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況、盤活存量資產(chǎn)的需要,從而在不影響企業(yè)對(duì)資產(chǎn)繼續(xù)使用的情況下,將物化資本轉(zhuǎn)化為貨幣資本,保持企業(yè)資金的流動(dòng)性。

        2.融資額度高,時(shí)效性、針對(duì)性強(qiáng)

        一方面,相對(duì)于銀行信貸對(duì)抵押物設(shè)置較低的抵押率以保證貸款安全的不完全融資方式而言,融資租賃中出租人向承租人提供的是相當(dāng)于設(shè)備價(jià)格的等價(jià)物,實(shí)際上是出租人對(duì)承租人的100%完全融資;另一方面,銀行貸款審批手續(xù)冗繁、環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng),且抵押物要求高,在時(shí)效性上往往無(wú)法滿足中小企業(yè)的資金需求;相對(duì)而言,融資租賃公司在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高,而且資金去向是由承租人直接指定的供應(yīng)商,針對(duì)性更強(qiáng),環(huán)節(jié)少、時(shí)間短、手續(xù)簡(jiǎn)便快捷,所以非常適合中小企業(yè)融資。

        3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小,支付償還方式靈活

        一方面,相對(duì)于購(gòu)買支出的一次性投入,融資租賃的租金支出是以未來(lái)的生產(chǎn)收入分期支付,是一種基于未來(lái)的”借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式,不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)短期巨大的資金壓力,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較??;另一方面,由于租金支付的相對(duì)小額,承租方還可根據(jù)自身的生產(chǎn)性質(zhì)、資金狀況和銷售的季節(jié)特征等,與出租方商議更為靈活的還款時(shí)間和金額,通過(guò)科學(xué)計(jì)算,優(yōu)化資金使用效率,均衡企業(yè)各期的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),降低不可償付的風(fēng)險(xiǎn)。

        4.可充分利用稅收、服務(wù)增值

        目前,國(guó)家為了鼓勵(lì)投資、促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步,出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)發(fā)展融資租賃的優(yōu)惠政策。對(duì)承租人而言,融資租賃所支付的租金成本表面上高于信貸資金成本,但與其延遲繳納所得稅、降低負(fù)債比例、節(jié)省籌資時(shí)間所獲得的市場(chǎng)先機(jī)而言,更有利于減輕企業(yè)發(fā)展初期的資金壓力、增強(qiáng)資金積累。同時(shí),融資租賃不是簡(jiǎn)單的融資,在滿足承租人各種需求方面,租賃方式具有較大的靈活性。比如交換式租賃,在承租人租入設(shè)備需要大修時(shí),租賃公司可以另外向其提供相同的設(shè)備,從而使承租人可以避免因設(shè)備大修而耽誤正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);更新式租賃,在有更先進(jìn)的設(shè)備出現(xiàn)時(shí),承租人可以從出租公司那里獲得更先進(jìn)的設(shè)備,替換舊設(shè)備;試用租賃,承租人對(duì)擬租賃設(shè)備可以試用一定的時(shí)間,以充分了解設(shè)備是否能夠達(dá)到期望的要求,大大減少租賃風(fēng)險(xiǎn)等等。專業(yè)租賃公司還可以向中小企業(yè)提供資產(chǎn)管理、投資咨詢、管理咨詢、資本運(yùn)作等方面的綜合服務(wù),彌補(bǔ)中小企業(yè)在這方面的“先天不足”。

        三、融資租賃籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)分析

        1.融資租賃籌資成本分析

        雖然融資租賃有上述諸多優(yōu)點(diǎn),但很多企業(yè)在設(shè)備購(gòu)置的融資決策中,往往習(xí)慣根據(jù)融資成本高低這一簡(jiǎn)單因素做出靜態(tài)的比較,選擇銀行長(zhǎng)期借款??蛻粽J(rèn)為租賃公司營(yíng)運(yùn)資金主要來(lái)源于向銀行借款,租賃公司要獲取利差收益,租賃費(fèi)率一般要高于貸款利率,把租賃視同為“高利貸”,作為一種不得已的融資決策。實(shí)際上這是一種誤解。融資租賃是一種新的融資產(chǎn)品,與銀行長(zhǎng)期借款有著不同的會(huì)計(jì)處理,正是這種不同的會(huì)計(jì)處理導(dǎo)致了不同的稅收效果和現(xiàn)金流量。

        例如:某建設(shè)集團(tuán)公司擬進(jìn)行技術(shù)改造購(gòu)置混凝土構(gòu)件生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn),設(shè)備購(gòu)置成本6000萬(wàn)元,設(shè)備折舊期6年,采用直線法計(jì)提折舊,期末無(wú)殘值。所得稅稅率25%。現(xiàn)該企業(yè)有兩種籌資方案可選擇:方案一,從融資租賃公司租得該設(shè)備,租賃利率8%,租賃期3年,每年年末支付租金,租賃手續(xù)費(fèi)于期初一次性支付30萬(wàn)元。方案二,從銀行貸款購(gòu)買該設(shè)備,貸款利率7%,借款期3年,每年年末付息及償還本金2000萬(wàn)元。

        我們可以利用凈現(xiàn)值法比較融資租賃和貸款購(gòu)置這兩種籌資方案哪一種更佳。由于項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流入是固定的,只需比較兩種籌資方式的現(xiàn)金流出凈現(xiàn)值,較小者為佳。

        (1)融資租賃資金流出現(xiàn)值表

        (3)經(jīng)比較:融資租賃方法租入機(jī)器設(shè)備資金流出現(xiàn)值為4605.51萬(wàn)元,低于貸款購(gòu)置機(jī)器設(shè)備資金流出現(xiàn)值4620.04萬(wàn)元??梢娪捎谠诶萌谫Y租賃的情況下,承租人企業(yè)可以享受加速折舊的優(yōu)惠,因此雖然表面上看融資租賃利率高于銀行貸款利率,但在一定條件下其實(shí)際資金成本并不會(huì)比銀行貸款利率高。

        2.融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)分析

        (1)信用風(fēng)險(xiǎn)

        據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2014年底,我國(guó)金融租賃、內(nèi)資租賃、外資租賃三類融資租賃企業(yè)總數(shù)約為2202家。這其中企業(yè)實(shí)力良莠不齊,如果融資租賃公司選擇不當(dāng),可能會(huì)因?yàn)槠溥`約給承租人帶來(lái)?yè)p失。

        (2)決策及償還風(fēng)險(xiǎn)

        在中小企業(yè)選擇融資租賃方式時(shí),具體租賃設(shè)備的選擇、租賃方式的選擇、租賃期限以及租金的確定都將影響企業(yè)該項(xiàng)籌資方式的成功與否。

        (3)金融風(fēng)險(xiǎn)

        金融風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn),即由于利率和匯率變動(dòng)可能給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)收益或損失。

        (4)管理和使用風(fēng)險(xiǎn)

        融資租賃籌資方式中,租賃期內(nèi)租賃設(shè)備的所有權(quán)歸屬于出租人,但使用、管理、毀損責(zé)任則全部由承租人承擔(dān),因此融資租賃合同一般都對(duì)租賃設(shè)備的管理和使用進(jìn)行明確約定,對(duì)于承租人來(lái)說(shuō),管理和使用不當(dāng)有可能造成不必要的額外損失。

        四、控制融資租賃籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)的建議

        1.正確選擇融資方式

        根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況、所提供產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r及季節(jié)、行業(yè)、周期特點(diǎn),并結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確、合理的評(píng)估及預(yù)判,在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上決策對(duì)設(shè)備投資的籌資方式,選擇最適合自身的融資方式。

        2.慎重比較,規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)

        在決定采用融資租賃方式籌資后,應(yīng)當(dāng)慎重選擇融資租賃公司,進(jìn)行不同機(jī)構(gòu)、融資方案及具體落實(shí)時(shí)限的甄選和比對(duì)。具有較強(qiáng)資金實(shí)力和背景,信用狀況良好的融資租賃公司,應(yīng)當(dāng)是確定融資租賃公司時(shí)的首選。

        3.科學(xué)規(guī)劃,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        合理選擇設(shè)備供應(yīng)商,根據(jù)設(shè)備的壽命周期、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、企業(yè)現(xiàn)金流情況合理協(xié)商確定租賃期限及租金支付方式;并可根據(jù)利率變化周期方式選擇固定或浮動(dòng)利率,以最大限度規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)融資成本最小化。

        4.合理操作,規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

        對(duì)于進(jìn)口設(shè)備,應(yīng)考慮較長(zhǎng)租賃期限內(nèi)匯率大幅變動(dòng)對(duì)融資成本的影響風(fēng)險(xiǎn),盡量選擇美元等幣值相對(duì)穩(wěn)定的貨幣作為支付手段,必要時(shí)可以考慮外匯保值業(yè)務(wù)的對(duì)沖操作。

        5.強(qiáng)化管理,避免管理和災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

        充分考慮租賃期內(nèi)設(shè)備管理、使用方面的操作便利和安全措施,嚴(yán)格按照融資租賃合同約定和安全生產(chǎn)規(guī)范對(duì)租賃設(shè)備加強(qiáng)使用管理和維護(hù)保養(yǎng)。足額購(gòu)買不同險(xiǎn)別的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn),并做好防范自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的工作,保證租賃設(shè)備的安全、良好運(yùn)行。

        總之,融資租賃作為一種以物為載體的新的籌資方式,在前期科學(xué)籌劃、合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,可以成為中小企業(yè)長(zhǎng)期籌資的重要途徑之一。

        參考文獻(xiàn):

        [1]黃徐騰. 航運(yùn)企業(yè)融資租賃財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施[J]. 對(duì)外經(jīng)貿(mào),2013(08): 105-107

        [2]董德志. 施工企業(yè)融資租賃與負(fù)債籌資的財(cái)務(wù)分析[J]. 交通財(cái)會(huì),2007(06): 54-56

        [3]王雪琳,肖雪萍. 融資租賃的優(yōu)勢(shì)分析——基于生產(chǎn)型中小企業(yè)融資的視角[J]. 北方經(jīng)貿(mào),2012(07): 93-95

        猜你喜歡
        優(yōu)勢(shì)分析融資租賃風(fēng)險(xiǎn)防范
        大眾化教育的籃球教學(xué)中優(yōu)劣勢(shì)分析研究
        青春歲月(2016年20期)2016-12-21 18:13:46
        水路運(yùn)輸?shù)吞寄J桨l(fā)展淺談
        商情(2016年40期)2016-11-28 11:55:06
        融資租賃中締約過(guò)失責(zé)任問(wèn)題研究
        商情(2016年39期)2016-11-21 08:32:22
        新媒體在氣象科普宣傳中的優(yōu)勢(shì)分析
        淺談船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)及其防范
        商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)系分析及對(duì)策研究
        試分析融資租賃對(duì)煤炭企業(yè)的影響和會(huì)計(jì)處理
        淺談企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)及其控制
        中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范及化解
        融資融券業(yè)務(wù)對(duì)券商盈利及風(fēng)險(xiǎn)的影響研究
        精品国产v无码大片在线观看| 亚洲av无码乱码在线观看裸奔 | 理论片午午伦夜理片影院| 国产偷国产偷亚洲欧美高清| 国产一区二区精品久久呦| 亚洲日本国产精品久久| 国产午夜精品一区二区三区| 亚洲美女影院| 极品少妇在线观看视频| 一本色道久久88加勒比一| 人妻中文无码久热丝袜| 亚洲熟女网站| 中文字幕一区二区网址| 搡女人真爽免费视频大全| 手机在线看永久av片免费| 人妻无码ΑV中文字幕久久琪琪布 尤物AV无码色AV无码麻豆 | 一本久久伊人热热精品中文字幕 | 亚洲国产精品久久久久久无码| 使劲快高潮了国语对白在线| 99久久久精品免费| 久久久大少妇免费高潮特黄| 国产精品毛片无遮挡| 精精国产xxxx视频在线| 二区三区亚洲精品国产| 亚洲人妻调教中文字幕| 少妇无码av无码专区线| 在线观看av国产自拍| 久久99人妖视频国产| 最近中文字幕免费完整版| 国产在线观看入口| 久久老熟女乱色一区二区| 99久久无色码中文字幕人妻蜜柚 | 影视av久久久噜噜噜噜噜三级 | 欧美zozo另类人禽交| 亚洲伊人久久大香线蕉| 国产午夜精品一区二区| 最新亚洲人AV日韩一区二区| 在线观看av不卡 一区二区三区| 国产后入清纯学生妹| 亚洲精品成人网久久久久久| 人妻色中文字幕免费视频|