摘 要：隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，大型企業(yè)逐漸減少，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟建設(shè)中的地位日漸突出，成為繁榮經(jīng)濟，增加就業(yè)機會，增加稅收，調(diào)整結(jié)構(gòu)的重要力量。但從近幾年的發(fā)展來看，中小企業(yè)面臨著許多挑戰(zhàn)，尤其在資金方面存在籌資難，籌資風(fēng)險大的情況。在市場經(jīng)濟下，中小企業(yè)籌資能力明顯較弱，籌資風(fēng)險明顯較大，所以本文以重慶巨龍偉業(yè)建材有限公司為例，分析巨龍偉業(yè)籌資風(fēng)險的主要表現(xiàn)、成因，進而提出切實可行的防范措施，緩解企業(yè)的籌資困境，降低籌資風(fēng)險，讓巨龍偉業(yè)能夠快速發(fā)展，為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供建議，讓中小企業(yè)能夠更好的為市場經(jīng)濟服務(wù)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資風(fēng)險；防范對策

一、重慶巨龍偉業(yè)建材有限公司籌資風(fēng)險的表現(xiàn)

1.籌資渠道單一，籌資成本高

企業(yè)籌資渠道分直接和間接籌資兩種渠道。直接籌資主要是企業(yè)的自主投資、盈余積累。間接籌資主要是發(fā)行股票、債券以及向銀行借款。中小企業(yè)很難直接籌集到資金，另外股票債券風(fēng)險又很大，所以企業(yè)主要是通過向銀行借款來籌集資金。重慶巨龍偉業(yè)在向銀行借款過程中，有一部分的長期借款，但是它的辦理手續(xù)很復(fù)雜，耗時比較長，同時需要提供擔(dān)保和抵押物資，發(fā)生一系列的擔(dān)保費和抵押押金，綜合起來籌資成本比較高，產(chǎn)生籌資風(fēng)險。

2.短期借款較多，利息費用高

巨龍偉業(yè)在向銀行借款過程中，既有長期借款，同時也有短期借款，并且主要是采用短期借款。根據(jù)東方財富網(wǎng)中國人民銀行數(shù)據(jù)，2011年-2012年，銀行的短期貸款利率持續(xù)上漲，2013年保持2012年較高的貸款利率，這增大了巨龍偉業(yè)貸款的難度，而且重慶巨龍偉業(yè)能夠貸到的短期借款由于較高利率，產(chǎn)生較高的利息費用，巨龍偉業(yè)在短期內(nèi)難有盈余資金來償還借款，這一籌資產(chǎn)生了風(fēng)險。

3.法律保障力度缺失，沒有專門的中小企業(yè)銀行

巨龍偉業(yè)籌資過程中，遇到的一大難題就是國家的貸款利率較高，而且銀行對中小企業(yè)貸款的要求也比較高，能夠貸的資金數(shù)額比較少，重慶巨龍偉業(yè)為了滿足資金的需求將籌資轉(zhuǎn)向民間借貸，但民間借貸很不規(guī)范，甚至存在惡性貸款的現(xiàn)象，故意提高貸款利率，使得巨龍偉業(yè)的籌資風(fēng)險大大增加。而且，籌資過程中找不到中小企業(yè)的服務(wù)銀行，中小企業(yè)較之其他大型企業(yè)又會受到不公平待遇。

4.金融市場貸款利率高，需要企業(yè)提供擔(dān)保物資多

金融市場貸款利率很高。甚至還有惡性貸款現(xiàn)象。同行拆借頻繁。巨龍偉業(yè)由于償還力較弱，而且它是一個銷售企業(yè)，缺乏大型的固定資產(chǎn)提供擔(dān)保，所以籌資難，風(fēng)險較大，因為在難以償還的情況下，企業(yè)少有的固定資產(chǎn)也會被抵押出去。

二、重慶巨龍偉業(yè)建材有限公司籌資風(fēng)險成因分析

1.負債的期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)

重慶巨龍偉業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中采用的是短期借款，但重慶巨龍偉業(yè)屬于建材裝修行業(yè)。它的發(fā)展應(yīng)當(dāng)聯(lián)系到房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展。裝修是在有房的前提下進行。房地產(chǎn)是一個長期發(fā)展的項目，所以公司在借入資金時，應(yīng)當(dāng)籌集長期資金。重慶巨龍偉業(yè)由于銷售的波動大，可用資金波動也大。短期借款在一定程度上能夠進行企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，但是它的利息費用相對較高，有較大的波動。根據(jù)東方財富網(wǎng)的數(shù)據(jù)知道國家2010年10月至2012年7月，短期貸款的利率相對較高，而且波動也比較大。巨龍偉業(yè)在這兩年期間也收到創(chuàng)傷。企業(yè)短期借款到期時，巨龍偉業(yè)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來償還短期借款。所以巨龍偉業(yè)在經(jīng)營過程中催賬情況較多。

2.負債規(guī)模比較大

實習(xí)期間，從財務(wù)部長方經(jīng)理處了解得到巨龍偉業(yè)的負債在67%左右，這個數(shù)據(jù)相對較高了。因為企業(yè)的資產(chǎn)負債率一般在40%左右較好，上市公司稍微偏高，但一般不超過50%，也要根據(jù)企業(yè)自身情況而定，在40%--60%是最合理的一個狀態(tài)。所以說巨龍偉業(yè)的負債規(guī)模相對較大，它的利息費用大大增加，使得企業(yè)用銷售過程中獲得的收益用來支付了這額外的利息費用，巨龍偉業(yè)的償還能力比較弱。

3.信用意識淡薄

企業(yè)的發(fā)展講究未雨綢繆。重慶巨龍偉業(yè)在2012年由于還款相對集中，企業(yè)的銷售資金又沒有回籠，所以一時沒有足夠的資金來償還貸款，這是企業(yè)就開始鉆合約上的空子，開始逃避銀行債務(wù)，與銀行開始了貓捉老鼠的游戲，一直拖欠著銀行的貸款，但并沒有明確表示不還，在這種情況下，銀行也對企業(yè)無可奈何，但卻對企業(yè)的信用標(biāo)了污點。巨龍偉業(yè)的一部分管理者認為，還款期限對企業(yè)的信用沒有多大影響，即使延長一定期限，只要最終結(jié)果能夠還款，就能夠彌補自身的信用。而且很少存在主動納稅的現(xiàn)象。長此以往，巨龍偉業(yè)的信用逐漸流失，所以在貸款時必須要通過粉飾企業(yè)報表才能獲得貸款。

4.國家法律制度不完善，對中小企業(yè)的扶持力度小

國家對中小企業(yè)扶持的相關(guān)法律較少，2002年頒布的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》中，對中小企業(yè)提供了資金支持，要求財政預(yù)算中設(shè)立中小企業(yè)科目。但優(yōu)惠力度遠遠不夠，優(yōu)惠政策不夠明顯。國家政策對房地產(chǎn)有一定的打壓，所以巨龍偉業(yè)的發(fā)展同樣受到阻礙，享受的國家優(yōu)惠政策很少。巨龍偉業(yè)對資金的需求驅(qū)使企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸來進行籌資，但對于民間借貸，我國現(xiàn)有的法律還沒有賦予其法律地位，所以很不規(guī)范，而且籌資利率很高。雖然我國最高法院頒布的《關(guān)于審理民間借貸的若干問題》中規(guī)定了民間借貸的利率，但對利率的超出范圍沒有明確規(guī)定，也沒有明確可行的懲罰措施。

5.預(yù)期現(xiàn)金流入量少，資金流動性較弱

重慶巨龍偉業(yè)的銷售收入受各個代理商銷售市場的影響，同時重慶巨龍偉業(yè)對市場的掌控能力和開拓能力也都受代理商的制約，所以資金的流入直接受代理商市場份額的影響，具有很大的不穩(wěn)定性。重慶巨龍偉業(yè)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制對銷售業(yè)務(wù)作會計處理，一定程度上反應(yīng)企業(yè)虛化了自身現(xiàn)實持有資金。企業(yè)對本身持有資金缺乏合理的預(yù)算與安排，所以理財不當(dāng)，存在資金混亂的場面。公司有較多的存貨，會有一定經(jīng)濟利益流入企業(yè)，但是公司近年來存貨不斷增多，代理商拖欠貨款，貨款回收緩慢現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)的可用資金少。通過原有投資成就來看，企業(yè)投資領(lǐng)域主要在房地產(chǎn)工程，比如重慶融匯國際。房地產(chǎn)工程是一個長期發(fā)展項目，它帶來回報比較高，但是它的期限較長，是一個很緩慢的過程。重慶巨龍偉業(yè)本身可用資金就少，卻用來投資房地產(chǎn)領(lǐng)域，沒有讓資金充分利用起來。在很大程度上增加了重慶巨龍偉業(yè)的財務(wù)危機。

6.建材市場同行業(yè)競爭激烈，房地產(chǎn)發(fā)展受阻

建材市場上同類產(chǎn)品的批發(fā)商較多。像馬可波羅、諾貝爾這些瓷磚，都是中國十分著名的品牌。在重慶的覆蓋率也越來越大。重慶良彬建材有限公司、重慶江陵建材有限公司據(jù)稱為八一建材市場上最大的建材銷售商家，與重慶巨龍偉業(yè)的競爭也十分明顯。市場上同類瓷磚的替代品越來越多，甚至有些企業(yè)通過價格來進行競爭，以較低的價格投放到市場之中，獲取較多的市場份額，甚至?xí)纬蓯盒愿偁?。許多顧客在有經(jīng)濟壓力的情況下會選擇價格較低的同類替代品，給巨龍偉業(yè)的發(fā)展帶來壓力，對巨龍偉業(yè)的經(jīng)營模式造成一定影響，從而影響籌資，帶來籌資風(fēng)險。

三、中小企業(yè)籌資風(fēng)險的防范對策

1.強化內(nèi)部控制，提高自身競爭力

企業(yè)自身要規(guī)范化。巨龍偉業(yè)有限公司要有規(guī)范的制度，規(guī)范的管理，特別是明確的獎懲制度。薪酬是一個最直觀的衡量標(biāo)準(zhǔn)，明確的薪資體系能夠調(diào)動員工的積極性。企業(yè)自身的定位應(yīng)該要以長遠的目光來對待，制定出長遠發(fā)展戰(zhàn)略。重慶巨龍偉業(yè)在公司領(lǐng)導(dǎo)人的構(gòu)成上應(yīng)當(dāng)注重與地方實際相結(jié)合，聘請重慶本地有經(jīng)驗的管理人才、銷售人才、財務(wù)人才。對于財務(wù)部門人員，應(yīng)當(dāng)注重聘請有經(jīng)驗的人才，同時在成本允許的情況下，兼顧培養(yǎng)為企業(yè)服務(wù)的財務(wù)儲備人才，同時加強對企業(yè)員工的培訓(xùn)，這樣更有利于巨龍偉業(yè)加強企業(yè)內(nèi)部管理，提升財務(wù)人員的專業(yè)水平，制定專業(yè)的財務(wù)方案，便于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在籌資時做出正確的籌資決策。

2.優(yōu)化負責(zé)結(jié)構(gòu)

重慶巨龍偉業(yè)應(yīng)當(dāng)從長期發(fā)展眼光考慮，確定企業(yè)借款的期限結(jié)構(gòu)。巨龍偉業(yè)的發(fā)展周期應(yīng)當(dāng)結(jié)合房地產(chǎn)的發(fā)展，所以在運營中應(yīng)當(dāng)采用長期借款來經(jīng)營發(fā)展，采取少量短期借款來維持巨龍偉業(yè)日常的資金周轉(zhuǎn)活動。但巨龍偉業(yè)實際經(jīng)營中是短期借款較多，負債的期限結(jié)構(gòu)不合理，給企業(yè)自身造成籌資風(fēng)險，所以需要確定合理的負債期限結(jié)構(gòu)，其次公司應(yīng)該增加股權(quán)資本籌資，以此來優(yōu)化公司的負債結(jié)構(gòu)。

3.確定負債規(guī)模

重慶巨龍偉業(yè)的負債相對偏高。巨龍偉業(yè)的銷售收入時常不能預(yù)期到賬，所以企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展在很大程度上依賴于負債，負債規(guī)模較大，導(dǎo)致到期無力償還，增加了重慶巨龍偉業(yè)的籌資風(fēng)險，影響重慶巨龍偉業(yè)的信用，更不利于企業(yè)的再次籌資。所以，確定負債規(guī)模對于一個企業(yè)的長遠發(fā)展是至關(guān)重要的。所以，重慶巨龍偉業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)采用前文所述的股權(quán)籌資，拓寬巨龍偉業(yè)的籌資渠道，根據(jù)企業(yè)的自身情況，將它的負債控制在40%-60%這一合理的范圍，從而讓重慶巨龍偉業(yè)得到更好的良性發(fā)展。

4.企業(yè)要樹立信用意識

中小企業(yè)的信用較差對于貸款機構(gòu)來說是一個隱形的觀念，市場上機構(gòu)已在無形中有了這一主觀概念，中小企業(yè)的籌資越來越難。所以，這要從中小企業(yè)自身入手。巨龍偉業(yè)發(fā)展要注重未雨綢繆，拖欠貸款、逃避貸款現(xiàn)象對企業(yè)的財務(wù)危機只會是雪上加霜。巨龍偉業(yè)首先要確保自身的信用問題，注重多渠道籌資，學(xué)會利用資金周轉(zhuǎn)，保證巨龍偉業(yè)在不同被貸款者處的信用良好，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極主動納稅，拓展企業(yè)自身的信用額度。

5.國家完善法律制度，建立中小企業(yè)政策性銀行

國家應(yīng)當(dāng)對中小企業(yè)提供相應(yīng)的法律保障，制定與《中小企業(yè)促進法》相匹配的法律，讓中小企業(yè)的發(fā)展能夠做到有法可依。政府的政策法規(guī)與企業(yè)的籌資渠道有著重要聯(lián)系，將對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策作為產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分，提高中小企業(yè)的經(jīng)濟地位，為其營造公平競爭的市場環(huán)境，從而來提高中小企業(yè)發(fā)展的積極性，進而更好的為國家經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。

6.加強資金回籠管理，增強資金流動性

重慶巨龍偉業(yè)面臨的問題是存貨多，應(yīng)收賬款多，而且公司可變現(xiàn)的資產(chǎn)極少。所以巨龍偉業(yè)在發(fā)展過程中，注意對存貨的盤點。存貨不是越多越好，但要保證一定的存貨。企業(yè)的應(yīng)收賬款問題較多，所以巨龍偉業(yè)在業(yè)務(wù)開展之前，應(yīng)當(dāng)對客戶的資產(chǎn)情況、信用等級進行評估，保障在約定時間內(nèi)能夠收回貨款，確保自身運營所需的資金，同時又要注重投資。不要把雞蛋放在同一個籃子里是經(jīng)濟中最普遍的準(zhǔn)則。銷售所獲得的利潤，巨龍偉業(yè)主要用于貼補短期借款的利息費用和長期投資，所以回報很慢。國家經(jīng)濟第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好，所以巨龍偉業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮到對第三產(chǎn)業(yè)的投資。同時要注重對那些周期較短，回報較快的企業(yè)的投資，增強資金流動性，讓資金充分利用起來。

7.金融市場對中小企業(yè)放寬政策，完善信用擔(dān)保體系

重慶巨龍偉業(yè)在經(jīng)營活動中時常采用短期借款，有時短時間內(nèi)匯率的波動又較大，所以會造成債務(wù)增加。企業(yè)的貨款花在了不必要的利息費用上。注重應(yīng)用金融工具，從預(yù)測匯率變動趨勢入手，制定外匯風(fēng)險管理戰(zhàn)略，規(guī)避籌資過程中匯率變動帶來的風(fēng)險。注意債務(wù)分散，借款時間和還款時間不要過于集中。貸款對中小企業(yè)來說是一個難題。巨龍偉業(yè)是代理經(jīng)銷公司，不像其他廠房，擁有生產(chǎn)工具，大型機器，它本身沒有什么可抵押的固定資產(chǎn)，所以貸款額度相對較小。沒有充足的資金作保障，巨龍偉業(yè)的發(fā)展相當(dāng)受限。所以重慶巨龍偉業(yè)要注重對金融工具的運用，注重多渠道、多方式籌資。

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作者簡介：馬宇（1995.10- ），男，回族，重慶開縣人，長江師范學(xué)院財經(jīng)學(xué)院在讀本科，研究方向：中小企業(yè)融資問題