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中國企業(yè)“走出去”：以投資受挫為視角的分析

文／張騰軍李慶四

摘要：新世紀(jì)以來，中國海外投資呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。得益于其他主要經(jīng)濟(jì)體的合作需求和新一代中央領(lǐng)導(dǎo)集體的得力政策舉措，中國資本大規(guī)模輸出的時(shí)代悄然來臨。然而，縱觀過去十年的海外投資，中國企業(yè)為“走出去”付出的慘痛代價(jià)為其他主要經(jīng)濟(jì)體所不多見。中國企業(yè)海外投資受挫，不僅有其自身原因，也受到東道國國內(nèi)政治社會(huì)環(huán)境影響，還因無端的對(duì)華偏見與恐懼而起，而西方勢(shì)力從中作梗則更使我國海外投資困境雪上加霜。面對(duì)中國海外投資發(fā)展的新高潮，必須高度重視海外投資保護(hù)，在企業(yè)、政策及外交層面多管齊下，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，努力營造海外投資的安全環(huán)境。

關(guān)鍵詞：中國企業(yè)“走出去”；海外投資；投資受挫

一　當(dāng)前中國海外投資的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)、中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快，中國海外投資增長(zhǎng)迅速。2015年1月19日，商務(wù)部發(fā)布的信息表明，2014年非金融類對(duì)外直接投資首次突破千億美元大關(guān)，達(dá)到1029億美元，增長(zhǎng)14.1%，繼續(xù)蟬聯(lián)全球第三大對(duì)外投資國，而同年實(shí)際使用外資規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，約為1196億美元，商務(wù)部發(fā)言人對(duì)此表示：“如果包括我國企業(yè)在國（境）外利潤再投資和通過第三地的投資，我國實(shí)際上已成為資本凈輸出國?！盵1]可以預(yù)計(jì)，成為資本輸出國僅僅只是一個(gè)開始，鑒于中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模及其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位和稟賦，與其他重要的FDI投資國相比，中國對(duì)外直接投資潛力尚未得到很好挖掘。[2]

黨的十八大以來，中國政府著重加強(qiáng)具有宏大戰(zhàn)略構(gòu)想的頂層設(shè)計(jì)，進(jìn)一步放寬旨在加快資本和技術(shù)“走出去”的投資政策，依托雄厚外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)移國內(nèi)積聚的過剩產(chǎn)能，在提升中國企業(yè)“走出去”規(guī)模和水平的同時(shí)為海外投資帶來新的發(fā)展機(jī)遇。自2013年提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”以來，“一帶一路”倡議迅速得到沿線50多個(gè)國家的積極響應(yīng)，現(xiàn)正進(jìn)入務(wù)實(shí)合作階段，因?yàn)楦鲊枷氪钌现袊l(fā)展的快車。2014年，中國政府頻頻出手，通過APEC峰會(huì)啟動(dòng)亞太自貿(mào)區(qū)路線圖以推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，成立中國—拉美共體論壇補(bǔ)足中國與發(fā)展中國家整體合作機(jī)制的最后一個(gè)板塊。自此，中國的總體外交布局全面鋪開。習(xí)近平主席在2014年APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上表示，未來十年中國對(duì)外投資將增長(zhǎng)近三倍，達(dá)到1.25萬億美元。在良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)和新的發(fā)展規(guī)劃推動(dòng)之下，有理由相信，中國將迎來海外投資新高潮。海外投資的蓬勃發(fā)展，具有兩層重要意義：一是進(jìn)一步深化中國經(jīng)濟(jì)與外部世界的高度相互依賴，二是進(jìn)一步加大中國企業(yè)“走出去”的廣度和深度，這種對(duì)總體經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展的雙重含義，促使我們必須高度重視和密切掌握中國海外投資的狀況與動(dòng)向。

但是，縱觀近十年來的中國對(duì)外投資，有一種現(xiàn)象令人憂慮。根據(jù)2009年《中國企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》，迄今為止中國企業(yè)海外投資約1/3成功，1/3失敗，1/3不賠不賺。國際知名金融數(shù)據(jù)Dealogic公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年和2010年中國企業(yè)的跨境收購失敗率分別為12%和11%，均為全球最高。相比之下，美國和英國公司2010年海外收購失敗率僅為2%和1%。此外，麥肯錫2011年發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，過去20年里全球大型企業(yè)的兼并案中取得預(yù)期效果的比例低于50%，具體到中國則為67%。隨著中國海外投資的發(fā)展，投資受挫案例頻出，最新的例子便是中墨高鐵案。主要投資失敗案例，詳見表1。

表1　中國主要海外投資失敗案例（2004-2014年）

通過對(duì)案例的系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)，中國的海外投資失敗具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是投資領(lǐng)域主要集中在自然資源。盡管近年來中國海外投資領(lǐng)域的多元化趨勢(shì)有所加強(qiáng)，出現(xiàn)了一些如金融、高新技術(shù)等新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求與自然資源供應(yīng)的巨大缺口，仍是多數(shù)企業(yè)在海外頻頻出手的主要?jiǎng)右?。美國傳統(tǒng)基金會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，在2005－2013年間，能源行業(yè)投資占中國對(duì)外直接投資總額的47%，金屬礦產(chǎn)投資占到了23%，而這兩個(gè)行業(yè)也是海外投資受挫最大的領(lǐng)域。

二是投資主體以國有企業(yè)為主。據(jù)商務(wù)部公布的中國非金融類跨國公司100強(qiáng)名單，上榜企業(yè)中有九成左右為中央企業(yè)或國有企業(yè)。從投資受挫的情況看，大多數(shù)仍為國有企業(yè)，分布在能源、礦產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、重型裝備制造業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。近年來，隨著中國民營企業(yè)“走出去”的步伐顯著加快，其投資受挫的情況也頻繁出現(xiàn)，如華為公司致力于進(jìn)軍美國市場(chǎng)的嘗試一再受阻，最終不得不承認(rèn)“華為未來主要的增長(zhǎng)市場(chǎng)是發(fā)達(dá)國家地區(qū)，但不包括美國”。[3]

三是海外并購為主要的投資方式。近年來，海外并購成為中國企業(yè)對(duì)外直接投資的重要方式，這種并購方式也是中國企業(yè)投資受挫的最大殺手，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)，海外并購失敗事件占到海外投資受挫案例的七成以上，因主導(dǎo)并購的多為財(cái)力雄厚的國有企業(yè)，這種并購?fù)蔀閾p失巨大的投資形式，中海油—尤尼科、中鋁—力拓收購案便是其中的典型。

四是投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)因國家而異。過去十年的中國對(duì)外直接投資，約70%集中在亞洲，對(duì)歐洲和北美洲的投資雖增長(zhǎng)迅速，但份額總體較小。從國別來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫的數(shù)據(jù)顯示，自2005年到2012年，接受中國投資最多的國家前三位依次是澳大利亞、美國和加拿大。這種區(qū)域和國別的差別也反映在投資受挫的分布上。一般來說，除了自身經(jīng)營不善原因外，中國企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國家的投資失敗主要因國家安全、嚴(yán)格的勞工制度而起，而對(duì)于發(fā)展中國家的投資則更多受所在國政治穩(wěn)定和社會(huì)文化的影響。自2005年到2013年，中國在全球的投資損失達(dá)2000億美元，其中損失最大的五個(gè)所在國為澳大利亞、美國、伊朗、德國和尼日利亞，損失額超過總額的六成。[4]

二　中國海外投資受挫的原因分析

中國企業(yè)在海外投資受挫的原因，需要從企業(yè)自身、東道國、雙邊及國際關(guān)系角度具體分析。

首先，從企業(yè)層面來說，從投資的前期評(píng)估到后期經(jīng)營管理，中國企業(yè)均存在諸多不足。

一是對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的研判存在嚴(yán)重不足。企業(yè)國際化是一個(gè)長(zhǎng)期復(fù)雜的過程，而中國企業(yè)的“走出去”卻是在一個(gè)相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生，且呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，導(dǎo)致許多海外投資盲目逐利，缺乏在充分信息基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。2007 年11月，中國平安集團(tuán)以18.1億歐元購入荷蘭/比利時(shí)富通集團(tuán)4.18%的股票，后累計(jì)投入資金高達(dá)人民幣238億元。然而僅一年過后，富通集團(tuán)股價(jià)大幅下挫，這筆投資縮水超過90%，成為國內(nèi)企業(yè)海外投資失敗的典型案例。究其原因，主要是盲目追求美國次貸危機(jī)下投資海外市場(chǎng)的所謂抄底良機(jī)，對(duì)當(dāng)時(shí)投資形勢(shì)估計(jì)過于樂觀，而未對(duì)隱藏在富通集團(tuán)內(nèi)部的債務(wù)危機(jī)進(jìn)行深入調(diào)查。

二是缺乏國際經(jīng)營所需的人才與經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)海外投資能否成功，不僅取決于前期可行性評(píng)估是否準(zhǔn)確到位，更要看后期管理工作能否跟上?，F(xiàn)如今，大多數(shù)中國企業(yè)擁有雄厚的對(duì)外投資資金，但嚴(yán)重缺乏長(zhǎng)期投資所需的國際經(jīng)營管理人才和經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致無法克服管理障礙。2013年，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)根據(jù)對(duì)一千多家中國海外投資企業(yè)所做的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)國際經(jīng)營和發(fā)展的制約因素方面，“缺乏國際經(jīng)營人才”成為國有企業(yè)和非國有企業(yè)共同面臨的最大阻礙。[5]2004年，TCL并購法國阿爾卡特公司的手機(jī)業(yè)務(wù)并組建T&A公司，但并購后的整合出現(xiàn)諸多問題，雙方在企業(yè)文化、決策方式、管理制度、員工待遇等方面沖突不斷，最終導(dǎo)致人才大量流失，經(jīng)營狀況不斷惡化，投資以失敗收?qǐng)觥?/p>

三是不注重協(xié)調(diào)利益相關(guān)方，缺乏社會(huì)責(zé)任感。提高東道國人民福利水平尤其是就業(yè)水平，實(shí)現(xiàn)互利共贏，已成為海外投資不可或缺的內(nèi)容。中國企業(yè)的海外投資活動(dòng)過分依賴與東道國政府和官員的關(guān)系即習(xí)慣“走上層路線”，而忽視與反對(duì)派、NGO組織、媒體及普通民眾的溝通，經(jīng)營活動(dòng)常常單打獨(dú)斗，在帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和增加就業(yè)及保護(hù)環(huán)境上難以左右逢源，因而時(shí)常引發(fā)當(dāng)?shù)貙?duì)中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任感的質(zhì)疑。這些國有企業(yè)往往擁有雄厚資本實(shí)力，但投資總體績(jī)效卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民營企業(yè)。個(gè)中原因，不僅是缺乏對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的可靠評(píng)估與后期監(jiān)管，還在于缺乏足夠的企業(yè)責(zé)任心，常常不計(jì)代價(jià)地進(jìn)行投資，最終換來的也必然是國有資產(chǎn)的大量流失。

其次，從東道國的角度看，影響中國企業(yè)投資的客觀因素可歸納為以下三點(diǎn)：

一是政局穩(wěn)定性。截至2011年底，中國13000多家海外投資企業(yè)共分布在全球177個(gè)國家和地區(qū)，投資覆蓋率為72.8%，其中亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率最高，分別達(dá)到89% 和83%。[6]當(dāng)前中國的對(duì)非投資主要是資源和基礎(chǔ)設(shè)施類型，且多位于內(nèi)戰(zhàn)與族群沖突不斷的國家和地區(qū)，致使企業(yè)投資面臨巨大政治風(fēng)險(xiǎn)。2011年利比亞爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，當(dāng)時(shí)在該國有工程和投資項(xiàng)目的中國企業(yè)達(dá)50家，涉及合同金額188億美元，內(nèi)戰(zhàn)的升級(jí)使中方不得不撤出在利的全部施工人員，停止所有投資項(xiàng)目，企業(yè)因此蒙受巨大損失。中東和北非持續(xù)的政治動(dòng)蕩，直接導(dǎo)致中石油在利比亞和尼日爾等六個(gè)較大海外項(xiàng)目的合同中止，全年影響收入12億元人民幣。

二是法律和政策的延續(xù)性。東道國為保護(hù)本國企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、能源的發(fā)展或適應(yīng)新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行的法律政策變更，常常造成中國企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。在英國經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫發(fā)布的《2014年中國海外投資指數(shù)》報(bào)告中，投資風(fēng)險(xiǎn)最大的前十名國家包括伊朗、委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾、阿爾及利亞等國，[7]它們?yōu)樗綘I工商業(yè)提供的經(jīng)營環(huán)境極差，政策朝令夕改便是重要體現(xiàn)（考慮到中國投資在美國和澳大利亞同樣遭受巨大損失的現(xiàn)實(shí)，這份報(bào)告顯然帶有西方對(duì)非西方國家與生俱來的傲慢和偏見）。2007 年10月，厄瓜多爾政府宣布對(duì)外國石油公司征收特別收益金，2008年，中國宣布在阿爾及利亞成立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，由中國汽車廠商江鈴汽車牽頭。然而2009年該國外國投資法規(guī)突然發(fā)生變化，最終導(dǎo)致項(xiàng)目被取消。當(dāng)然，發(fā)達(dá)國家同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。2010年5月，澳大利亞政府公布稅改費(fèi)方案，對(duì)全部能源非可再生資源征收高達(dá)40%的資源超額利潤稅，使得在當(dāng)?shù)負(fù)碛兄匾?jīng)營活動(dòng)的中石油與中石化遭受較大損失。2012年同樣在澳大利亞通過的《礦產(chǎn)資源租賃稅法案》，對(duì)年利潤超過7500萬澳元的鐵礦石征租賃稅，使2012年上半年中國企業(yè)對(duì)澳礦產(chǎn)領(lǐng)域的投資額相較上年大幅下降。

三是特殊的社會(huì)環(huán)境。對(duì)一國獨(dú)特的社會(huì)制度和文化習(xí)俗進(jìn)行充分了解并努力適應(yīng)，是外資企業(yè)融入東道國的必經(jīng)之路。2004年，上海汽車集團(tuán)股份有限公司以5億美元的價(jià)格收購韓國雙龍汽車公司48.92%的股份，但收購后的裁員舉動(dòng)遭到了來自雙龍工會(huì)強(qiáng)有力的阻撓，工會(huì)反復(fù)發(fā)動(dòng)的罷工對(duì)公司正常運(yùn)營造成嚴(yán)重影響。2008年，雙龍公司僅生產(chǎn)了8.1萬輛車，產(chǎn)能利用率不到40%，銷量更是慘淡，最終以破產(chǎn)收?qǐng)?。在一些國家，環(huán)境保護(hù)問題如果得不到妥善處理，也會(huì)引發(fā)海外投資者和當(dāng)?shù)鼐用耜P(guān)系的緊張和沖突，并可能迫使東道國政府采取環(huán)境規(guī)制措施。在柬埔寨，當(dāng)?shù)卣颦h(huán)境問題收回了中國投資者的森林采伐權(quán)。在納米比亞，由于當(dāng)?shù)丶皣H環(huán)境組織的抗議，一家中國公司的魚翅烘干項(xiàng)目沒有得到政府批準(zhǔn)。[8]

第三，在雙邊及國際關(guān)系層面上，當(dāng)海外投資受到政治因素的裹挾，企業(yè)往往只能坐以待斃。對(duì)于中國企業(yè)來說更是如此，具體來說，存在以下兩類影響來源：

一是對(duì)華偏見與恐懼。由于存在意識(shí)形態(tài)偏見，許多國家特別是發(fā)達(dá)國家常常用有色眼鏡看待中國投資，尤其是中國國有企業(yè)的投資。他們認(rèn)為國有企業(yè)由中國政府控制，作為國家行為的海外投資包含中國戰(zhàn)略意圖，會(huì)對(duì)本國產(chǎn)生不利影響。中國企業(yè)赴美投資便是其中的典型，自中海油并購美國尤尼科公司失敗起，中國企業(yè)對(duì)美投資共有六次因遭遇美國外國投資委員會(huì)以“危害國家安全”為名的審查而被否決或被迫放棄，其中還包含華為等民營企業(yè)的投資。在一些與中國存在摩擦的國家里，對(duì)華偏見和恐懼更甚。2014年5月中旬，越南南部爆發(fā)大規(guī)模反華騷亂，中國在越投資企業(yè)遭到嚴(yán)重的人員和財(cái)產(chǎn)損失。其實(shí)，這次反華騷亂并非偶發(fā)事件，是其政府與媒體長(zhǎng)期渲染的“中國威脅論”發(fā)酵的結(jié)果。就在騷亂發(fā)生前幾天，中越還圍繞中海油981鉆井平臺(tái)的鉆探活動(dòng)發(fā)生沖突，越南政府和媒體高調(diào)炒作“中國入侵”，并對(duì)國內(nèi)出現(xiàn)的大規(guī)模反華游行予以支持，最終導(dǎo)致騷亂的嚴(yán)重后果。

二是第三方勢(shì)力的干預(yù)。除遭遇東道國國內(nèi)政治阻力外，第三方勢(shì)力的影響往往是海外投資復(fù)雜化的最大因素。這主要來自外國政府的影響，或者通過對(duì)東道國威逼利誘以左右最終決策，或者對(duì)中國企業(yè)直接采取行政、經(jīng)濟(jì)等制裁手段以阻撓投資。2011年9月，緬甸總統(tǒng)吳登盛以“緬甸政府是民選政府，必須尊重人民意愿”為由，突然叫停中緬密松水電站項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目的失敗，不僅因擔(dān)憂環(huán)境惡化引發(fā)的民間抗議，而且有更復(fù)雜的國際政治角力。時(shí)值緬甸軍政府為修復(fù)與西方關(guān)系而開始民主化進(jìn)程，美日等國紛紛許諾援助緬甸，試圖削弱中國影響。受西方支持的緬甸民主聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人昂山素季，2010年8月公開發(fā)表《拯救伊洛瓦底江的請(qǐng)?jiān)笗?，?duì)密松水電項(xiàng)目提出嚴(yán)重質(zhì)疑，而發(fā)起民間抗議的NGO也有西方資金資助，有的NGO成員甚至來自西方。除此之外，中緬在萊比塘銅礦項(xiàng)目、鐵路項(xiàng)目等方面的合作都或多或少均受到外來勢(shì)力干擾。早年，中石油趁美國制裁留下的真空大舉進(jìn)軍蘇丹，建立了海外最大最完整的油氣產(chǎn)業(yè)鏈。然而，因覬覦中國的巨大獲益及南蘇丹豐富的石油資源，美國隨之介入，促使南北蘇丹最終分裂，令中國企業(yè)在蘇丹的投資面臨南北割裂的巨大政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)損失。

如果對(duì)中國企業(yè)海外投資受挫的典型案例做一全面分析，就可以發(fā)現(xiàn)，許多案例并非某一層面的原因可單獨(dú)解釋，在中國與世界的聯(lián)系更加緊密的背景下，在中國企業(yè)逐漸加快步伐“走出去”的情況下，中國海外投資成功與否往往取決于以上多方面因素的共同作用。

三　中國海外投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的對(duì)策建議

鑒于中國海外投資受挫的教訓(xùn)，并根據(jù)新中國海外投資的新趨勢(shì)，在規(guī)避未來海外投資風(fēng)險(xiǎn)方面需要對(duì)癥下藥，在以下幾方面做出相應(yīng)調(diào)整：

（一）企業(yè)層面

必須大力完善海外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。全球化時(shí)代的對(duì)外投資，機(jī)遇往往與風(fēng)險(xiǎn)并存，并且收益越高的地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)也往往越大，中國企業(yè)投資受挫，大多表現(xiàn)在缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全、存在風(fēng)險(xiǎn)管理體系但缺乏執(zhí)行力三個(gè)方面。為此，中國企業(yè)首先要制定合適合理的海外投資戰(zhàn)略，從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息和溝通、監(jiān)督等五大方面著手，建立健全一套全方位的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。例如，在進(jìn)行投資時(shí)，企業(yè)可多借助富有經(jīng)驗(yàn)的國際中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，聘請(qǐng)專業(yè)的法律、會(huì)計(jì)、稅務(wù)、保險(xiǎn)等方面的專家對(duì)項(xiàng)目可行性進(jìn)行深入研究。在投資風(fēng)險(xiǎn)較高的國家和地區(qū)，要選擇合適的投資保險(xiǎn)模式，以最大化地降低可能的損失，如向中國出口信用保險(xiǎn)公司購買政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。其次，提高企業(yè)國際經(jīng)營管理水平也是管控風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的一部分。一方面，要積極吸納具有國際經(jīng)驗(yàn)的管理人才或團(tuán)隊(duì)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)管理，另一方面，又要加大海外投資本土化力度，通過與東道國企業(yè)合作、雇傭本地員工、實(shí)現(xiàn)本地化采購、讓利本地社區(qū)等惠及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的方式，降低可能遭遇的意外風(fēng)險(xiǎn)。

此外，從投資受挫的領(lǐng)域來看，“走出去”經(jīng)驗(yàn)不足的企業(yè)應(yīng)盡量避免投資自然資源等風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，而積極跟蹤政府的新政策導(dǎo)向以相對(duì)確保投資安全。例如，2014年，中國成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和金磚國家開發(fā)銀行，設(shè)立絲路基金，均重點(diǎn)資助基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域， 2014年6月的中國—阿拉伯國家合作論壇第六屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，習(xí)近平主席提出以核能、航天衛(wèi)星、新能源三大高新領(lǐng)域?yàn)樾碌耐黄瓶凇Ｍ?月，中國將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技創(chuàng)新、信息技術(shù)等作為發(fā)展中拉關(guān)系的重要領(lǐng)域，這些政府扶持的投資領(lǐng)域不僅相對(duì)安全，也更有利可圖。

（二）政策層面

1．加快建設(shè)規(guī)范海外投資的國家法律法規(guī)體系。2015年1月，商務(wù)部公布了《中華人民共和國外國投資法（草案征求意見稿）》，正式啟動(dòng)我國首部有關(guān)對(duì)外投資的正式法律的制定進(jìn)程，這是一個(gè)積極信號(hào)。但與西方發(fā)達(dá)國家相比，還存在不小差距，為此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)努力加快法律法規(guī)建設(shè)，最終形成以對(duì)外直接投資法為指導(dǎo)，各層級(jí)法律法規(guī)為補(bǔ)充的對(duì)外直接投資法律體系，并以這一完備的法律法規(guī)體系為依托，制定服務(wù)于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的海外投資戰(zhàn)略。

2．建立和完善海外投資保障體系和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。首先，需要深化境外投資管理體制改革，重點(diǎn)解決審批程序復(fù)雜、效率低下、部門職能重疊等問題，減少海外投資的體制性阻礙。其次，中國政府應(yīng)當(dāng)積極借助駐外使領(lǐng)館、商務(wù)機(jī)構(gòu)、境外企業(yè)等各方力量，完善現(xiàn)有國別和區(qū)域投資報(bào)告，建立健全一套權(quán)威的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。最后，要加強(qiáng)海外投資監(jiān)管和保險(xiǎn)體系。例如，可考慮在國資委之下設(shè)海外投資監(jiān)管部專管國有企業(yè)的海外投資，建立一個(gè)以國家為主體的海外投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)。

（三）外交層面

1．積極推進(jìn)和簽訂有關(guān)海外投資的政府間協(xié)定。目前，中國對(duì)外直接投資已遍布170多個(gè)國家和地區(qū)，但與外國政府簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定卻只有130多個(gè)，尚有40多個(gè)國家沒有簽署協(xié)定，使在這些國家投資的中國企業(yè)面臨較大政治風(fēng)險(xiǎn)。因此，首先應(yīng)當(dāng)加快與有關(guān)國家簽訂投資保護(hù)協(xié)定，以保護(hù)我國海外投資企業(yè)免受因發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、沒收、匯款限制等非正常風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

2．完善雙邊和多變溝通機(jī)制和對(duì)話平臺(tái)，促進(jìn)與東道國的協(xié)調(diào)。一方面，要發(fā)揮政治優(yōu)勢(shì)，通過高層互訪、部門對(duì)話、區(qū)域論壇等傳統(tǒng)雙邊機(jī)制和多邊平臺(tái)，主動(dòng)探討如何促進(jìn)和保障中國海外投資的發(fā)展。例如，在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，積極呼吁美國減少中國企業(yè)對(duì)美投資的貿(mào)易和安全壁壘。在中非、中阿合作論壇上，應(yīng)與有關(guān)國家認(rèn)真探討中國能源投資的安全問題，制定一個(gè)雙邊甚至區(qū)域保護(hù)框架和相應(yīng)措施，完善相應(yīng)制度建設(shè)。另一方面，應(yīng)當(dāng)借鑒成功的國際經(jīng)驗(yàn)，采取官方交往與二軌外交并重方式，促進(jìn)與東道國政治力量和利益團(tuán)體的溝通，針對(duì)其國內(nèi)政治形勢(shì)制定預(yù)案，努力維持東道國對(duì)華政策延續(xù)性。隨著“一帶一路”建設(shè)的不斷深入，中國政府尤其需要重視沿線國家的對(duì)華憂慮和猜疑對(duì)我國投資安全的潛在影響，加強(qiáng)與所在國政府的互動(dòng)，在巨額投資未達(dá)之前即做好相應(yīng)的保障工作。

3．加強(qiáng)公共外交，為中國企業(yè)海外投資正名。海外“中國威脅論”“新殖民主義”的甚囂塵上，令中國國際形象大為受損，嚴(yán)重影響企業(yè)海外投資的順利開展。為此，需要建立一個(gè)全方位、多層次的公共外交體系，重新認(rèn)識(shí)和充分利用國際和當(dāng)?shù)孛耖g組織的積極作用，建立與它們之間的順暢溝通渠道，鼓勵(lì)以中國海外商會(huì)為代表的民間機(jī)構(gòu)牽頭組織文化交流活動(dòng)，促進(jìn)中國員工與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的交往，主動(dòng)在媒體上發(fā)聲宣傳中國，積極回應(yīng)質(zhì)疑，通過頻繁的對(duì)話增進(jìn)對(duì)中國投資項(xiàng)目的全面了解。

綜上所述，中資海外投資所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都是空前的，為此我們必須深刻反思過去投資受挫的慘痛教訓(xùn)，積極研究和借鑒比較成功國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過切實(shí)有效的行動(dòng)維護(hù)海外利益，不斷提高保障能力和水平，努力為中國的海外投資保駕護(hù)航。

注釋：

[1]《商務(wù)部新聞發(fā)言人孫繼文就2014年商務(wù)形勢(shì)和工作接受媒體采訪》，http:// www.mofcom.gov.cn/article/ae/ag/201501 /20150100871163.shtml，2015年 1月20日。

[2]希羅·阿姆斯特朗：《中國對(duì)外投資的規(guī)模與潛力評(píng)估：一種計(jì)量方法的視角》，黃益平、何帆、張永生編：《中國對(duì)外直接投資研究》，北京：北京大學(xué)出版社，2013年，第86頁。

[3]《華為披露下一個(gè)五年計(jì)劃：增長(zhǎng)點(diǎn)在發(fā)達(dá)國家，美國除外》， http://finance.ifeng.com/business/ gs/20130424/7956910.shtml，2014年12月15日。

[4]China's Steady Global Investment: American Choices，http://www.heritage.org/research/ reports/2013/07/china-s-steady-global-investmentamerican-choices， 2014年12月15日。

[5]《2013年度中國企業(yè)對(duì)外投資情況及意向問卷調(diào)查報(bào)告》， http://aaa.ccpit.org/ Category7/Asset/2013/Oct/17/onlineeditimages/ fi le71381974995600.pdf， 2014年12月20日。

[6]張友棠：《中國企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)模式與預(yù)警防控體系研究》，北京：中國人民大學(xué)出版社，2013年，第41頁。

[7]《中國海外投資指數(shù)》， http://graphics. eiu.com/assets/images/public/China_going_global/ China_Going_Global_Chinese_version.pdf， 2014年12月20日。

[8]韓秀麗：《中國海外投資中的環(huán)境保護(hù)問題》，《國際問題研究》2013年第5期。

責(zé)任編輯俞景華

作者簡(jiǎn)介：張騰軍，中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院博士研究生，北京市，100872；李慶四，中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，北京市，100872。

文章編號(hào)：1006-0138(2015)03-0078-06

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類號(hào)：F125