■ 李 新 教授 高立志（、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院暨證券期貨研究所 北京 00070、中國人壽再保險有限責任公司 北京 0003）

目前北京實際上是中國政治、經(jīng)濟、文化中心，其CBD在金融資源聚集方面有著得天獨厚的優(yōu)勢，無論是聚集程度還是發(fā)展水平都在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。然而，北京CBD也面臨著“內(nèi)憂外患”的發(fā)展困境：內(nèi)有中關(guān)村和金融街的競爭，它們分別是高科技金融和總部金融的聚集地，發(fā)展模式頗具特色；外有上海、深圳等的挑戰(zhàn)，它們具備全國性金融市場的優(yōu)勢，以深港通、滬港通以及自貿(mào)區(qū)等為契機在國際化進程中先拔頭籌。在這樣的背景下，思考北京CBD的發(fā)展方向，對于促進北京區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。

北京CBD 金融資源的剖析

（一）北京CBD金融機構(gòu)資源呈現(xiàn)出多樣性

從機構(gòu)數(shù)量上來看，截至2014年，北京市CBD金融機構(gòu)1415家，包括銀行業(yè)817 家、證券業(yè)169 家、保險業(yè)297 家、其他金融機構(gòu)共計132 家。2014年上半年北京CBD金融業(yè)實現(xiàn)收入404.7億元，同比增長12.9%，占CBD 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)收入的27.2%。

根據(jù)圖1 可以看出，北京CBD 金融機構(gòu)中銀行居多，占到金融機構(gòu)總數(shù)的42%；其次是保險業(yè)，占到29%；然而證券、基金、信托和期貨公司僅占到北京CBD 金融機構(gòu)總數(shù)的10%。由于銀行業(yè)是金融中介機構(gòu)最重要的組成部分，它的信用功能是資金借貸的重要基礎(chǔ)，其日常經(jīng)營活動與區(qū)域經(jīng)濟緊密聯(lián)系。相比于保險和證券，銀行能夠為客戶提供較高安全性和流動性服務(wù)，公眾對銀行的認可度更高。

入駐北京CBD 的金融機構(gòu)還包括交易所、投資公司、汽車金融公司、財務(wù)公司。隨著金融市場的完善，北京CBD金融機構(gòu)將呈多樣化發(fā)展。汽車金融公司、財務(wù)公司等金融機構(gòu)逐漸進入金融市場，提供多種投融資渠道，滿足客戶的不同需求，這是金融市場不斷發(fā)展的體現(xiàn)。這一類金融機構(gòu)不僅種類繁多，數(shù)量上也有相當?shù)谋戎?，占到北京CBD 金融機構(gòu)總數(shù)的20%。因此，北京CBD金融資源將會朝著多樣化方向發(fā)展。

（二）外資金融機構(gòu)高度聚集且金融產(chǎn)品資源豐富

北京CBD擁有了包括德意志銀行、花旗銀行、渣打銀行、瑞士再保險等外資金融機構(gòu)277 家，約占北京市外資金融機構(gòu)的70%。具體包括了北京市57%的外資法人銀行、82%的外資保險公司總部、71%的國際證券交易所代表處以及國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織，使得北京CBD成為了北京地區(qū)金融機構(gòu)種類和數(shù)量最多的地區(qū)。

圖2顯示了北京CBD金融機構(gòu)中，銀行、證券、保險三個行業(yè)中外資企業(yè)比例。從圖2 中可知，外資企業(yè)所占比例達到金融機構(gòu)總數(shù)的一半。北京CBD金融的獨特之處就是吸引外資，而且CBD還在不斷落實更多的優(yōu)惠政策來吸引外資銀行入駐，充分發(fā)揮集聚外資金融機構(gòu)的功能。憑借這一特點，北京CBD金融資源會沿著國際化的方向不斷建設(shè)發(fā)展。

（三）北京CBD國際金融產(chǎn)業(yè)處龍頭地位

北京CBD 國際金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展已成為北京國際化發(fā)展的重要標志。聚集來了北京80%的涉外資源，北京CBD已成為首都國際化交往的重要窗口。北京CBD國際金融資源占比情況如表1 所示。國際金融產(chǎn)業(yè)的聚集能夠吸引更多的跨國公司總部入駐，促進北京CBD金融資源的聚集和發(fā)展，推動經(jīng)濟與文化在國際舞臺的交流。需要特別說明的是，隨著世界銀行、國際貨幣基金組織等國際金融組織駐華機構(gòu)、全球著名國際交易所中國代表處入駐北京CBD，北京CBD在北京甚至全國國際金融資源里的地位和作用正在逐步凸顯。

北京CBD 打造中國國際財富管理中心的優(yōu)勢

北京CBD 擁有北京70%的國際金融機構(gòu)、50%的國際會議和70%的世界500強企業(yè)，是中國國際資源富集的沃土。由此，我們認為：北京CBD金融發(fā)展應(yīng)當依據(jù)其國際金融資源的優(yōu)勢，發(fā)揮國際金融資源中心作用，打造中國的國際財富管理中心。當前，北京CBD在財富管理市場的供給、需求和財富管理業(yè)務(wù)方面同時具備優(yōu)勢：

首先，從供給層面看，北京CBD擁有巨大的財富管理服務(wù)供給。擁有1415家金融機構(gòu)，聚集了北京約70%的外資金融機構(gòu)，北京CBD天然在金融服務(wù)供給方面具備優(yōu)勢。特別是北京CBD擁有超過800家商業(yè)銀行，他們是財富管理供給的主力軍。隨著利率市場化的逐步推進，財富管理服務(wù)將成為未來商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的發(fā)展重點和主要利潤來源，財富管理服務(wù)供給有望在未來幾年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

圖1 北京CBD 金融機構(gòu)分布比例

圖2 北京CBD 金融機構(gòu)中外資比例

表1 北京CBD 國際金融資源占比情況

其次，從需求層面看，北京CBD存在相當規(guī)模的財富管理需求。地處北京的CBD，客戶群體無論是規(guī)模還是質(zhì)量都要優(yōu)于其他地區(qū)。胡潤百富榜指出北京富裕人士最多，千萬富豪18.4萬人，億萬富豪1.07萬人。財富管理市場的主要服務(wù)對象不僅面向于處在金字塔頂端的富裕階層，亞洲地區(qū)5萬美元以上的客戶均是財富管理業(yè)務(wù)的目標客戶。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，將會有越來越多的人參與到財富管理市場中。

最后，從財富管理服務(wù)的業(yè)務(wù)層面看，北京CBD 可以提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)。以花旗銀行投資產(chǎn)品為例，有股票投資基金，包括股票型、債券型、混合型和貨幣型，并且每一類型基金還下設(shè)許多投資品種；有匯利賬戶和優(yōu)利賬戶，有結(jié)構(gòu)性投資賬戶，同時還有代客境外理財。多種理財投資產(chǎn)品可以滿足客戶多方面的理財需求，為銀行創(chuàng)造更多的收益。北京CBD的友邦保險作為泛亞地區(qū)最大的人壽保險集團，提供重疾保障保險、養(yǎng)老年金、意外醫(yī)療保障、少兒保險、分紅教育金、團體員工福利保險等一系列的產(chǎn)品服務(wù)。北京CBD 作為中國大量外資金融機構(gòu)的聚集地，外資金融機構(gòu)的引入大大豐富了CBD金融業(yè)務(wù)。

北京CBD 建立全國財富管理中心的政策建議

（一）擴大財富管理市場供求

首先，要大力支持北京CBD金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。財富管理是對各類金融產(chǎn)品的綜合運用，應(yīng)當鼓勵財富管理機構(gòu)在證券、外匯、黃金等各類市場創(chuàng)新。同時可以考慮成立財富金融創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)中心，在創(chuàng)新財富金融產(chǎn)品的同時充分考量產(chǎn)品風險并加以監(jiān)管。

其次，要鼓勵國外金融機構(gòu)在京開展財富管理業(yè)務(wù)。通過稅收優(yōu)惠、財政補貼等手段加強北京CBD對外資金融機構(gòu)的吸引力。對于入駐CBD開展財富管理業(yè)務(wù)的企業(yè)給予獎勵。成立財富管理發(fā)展基金會，為財富管理機構(gòu)提供政策支持。

最后，要發(fā)掘北京CBD財富管理市場的潛在需求。通過講座、公眾宣傳等手段加強財富管理知識的普及，培養(yǎng)大眾財富規(guī)劃意識，讓更多的人了解財富管理并參與到財富管理市場中。著重培養(yǎng)投資者的風險意識，讓財富擁有者理性參與到財富管理市場中，具備與收益對應(yīng)的風險承擔能力。

（二）加強財富管理市場外部環(huán)境建設(shè)

首先，建立統(tǒng)一的財富管理服務(wù)信息發(fā)布平臺，以現(xiàn)代計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，整合包括銀行、券商、保險、信托、基金在內(nèi)各大金融領(lǐng)域理財信息發(fā)布平臺，保證財富管理市場信息公開透明，全面滿足投資者進行投資決策的信息需求。

其次，加強財富管理人才的培養(yǎng)。設(shè)立專業(yè)人才服務(wù)中心，通過與高校合作，設(shè)立相關(guān)財富管理課程，向北京CBD財富管理中心輸入優(yōu)秀人才。鼓勵行業(yè)精英赴海外學習先進的財富管理經(jīng)驗。開展國內(nèi)外認可的財富管理從業(yè)人員資質(zhì)認定，增強財富管理人才的競爭力，加強對從業(yè)人員的再教育。

最后，加大北京CBD財富管理中心的宣傳力度。積極開展財富管理沙龍、講座，鼓勵財富所有者參與到市場當中，把北京CBD財富管理市場做大做強。定期與具備先進財富管理優(yōu)勢的金融機構(gòu)和高校舉辦論壇峰會，擴大北京CBD財富管理中心影響力。

（三）加快北京CBD金融市場體系建設(shè)

首先，爭取建立區(qū)域化、國際化的要素交易市場。金融市場是金融業(yè)務(wù)的核心，因此，北京CBD應(yīng)當爭取創(chuàng)建國際化的要素市場，通過場外交易，大力發(fā)展跨區(qū)域、國際化的要素產(chǎn)權(quán)交易，加強北京CBD與其他省市和境外的業(yè)務(wù)交往合作，增強北京CBD金融市場市場的聚集能力和輻射功能。

其次，要培育私募資本市場，建立多渠道資金投入機制。通過政策引導(dǎo)，讓財富管理資金流入到國家重點支持行業(yè)，加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。系統(tǒng)性制定促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策，協(xié)調(diào)各部門機構(gòu)，合力促進創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。

最后，大力發(fā)展金融中介市場。鼓勵金融中介機構(gòu)運用自身的信息優(yōu)勢，開展財富管理咨詢工作，充分利用從業(yè)人員的專業(yè)知識有償指導(dǎo)財富擁有者理性投資，減少財富管理市場的非理性行為，穩(wěn)定市場并提高市場運行效率。

（四）打破行業(yè)界限且全方位地進行財富管理

首先，鼓勵全方位地為實體經(jīng)濟服務(wù)。一是要摸清實體經(jīng)濟的金融需求，了解制約他們發(fā)展的要素；二是要針對實體企業(yè)的需求找到相對應(yīng)的金融服務(wù)，敢于擔當，大膽嘗試，從金融產(chǎn)品設(shè)計上大膽創(chuàng)新，充分應(yīng)用擔保、抵押、租賃、證券化等新型金融手段，支持企業(yè)發(fā)展。

其次，鼓勵全方位的居民財富管理計劃。結(jié)合財富管理中的保險計劃、教育計劃、養(yǎng)老計劃等等，鼓勵金融機構(gòu)參與到教育、醫(yī)療、旅游、文化等領(lǐng)域建設(shè)當中，用財富管理推動北京CBD居民金融財富管理的全面發(fā)展。

（五）創(chuàng)新項目融資模式且進行財富管理助力京津冀一體化建設(shè)

京津冀一體化發(fā)展同樣為北京CBD打造全國財富管理中心創(chuàng)造了契機。財富管理中心為民間資本和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大量資金需求搭建了平臺。借助打造財富管理中心，北京CBD可以將財富所有者的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，以創(chuàng)新性項目融資方式，實現(xiàn)讓民間資本參與到大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)當中，分享京津冀一體化建設(shè)的發(fā)展紅利。

具體政策層面，應(yīng)該充分利用BOT的各類形式，通過政策優(yōu)惠等方式鼓勵財富管理金融機構(gòu)參與到基礎(chǔ)建設(shè)中來。同時針對京津冀一體化過程中各類資金需求，結(jié)合其現(xiàn)金流特點，鼓勵金融機構(gòu)設(shè)計相關(guān)金融產(chǎn)品，加強金融中介功能和資金融通功能，提高資源優(yōu)化配置，運用金融手段來推動京津冀一體化過程中的產(chǎn)業(yè)升級。

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2.曹彤.財富管理：商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇[J].財經(jīng)問題研究，2009（5）

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