摘 要：當(dāng)今，新形勢(shì)下，財(cái)務(wù)公司準(zhǔn)入門檻放寬，經(jīng)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)大，如何有效提高自身的資金管理，提高自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)集團(tuán)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到較為重要的作用。因財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)的資金進(jìn)行集中管理，在一定程度上避免資金不足，克服資金運(yùn)用效率低下。但是我國(guó)財(cái)務(wù)公司是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，發(fā)展時(shí)間短，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的資金管理出現(xiàn)一些問題，因此，文章就管理問題進(jìn)行分析，以期找出相應(yīng)地解決對(duì)策，完善企業(yè)財(cái)務(wù)資金的管理。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；資金管理；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理概述

1.財(cái)務(wù)公司的含義

我國(guó)的財(cái)務(wù)公司，又稱企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，是國(guó)家扶持大企業(yè)集團(tuán)改革發(fā)展的產(chǎn)物。我國(guó)的財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)提出申請(qǐng)，主要由集團(tuán)成員投資入股，經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（2003年4月前由中國(guó)人民銀行）批準(zhǔn)后設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。

2.資金和資金管理的含義

資金是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，其特征就是運(yùn)動(dòng)性，企業(yè)就是圍繞資金的運(yùn)動(dòng)來開展業(yè)務(wù)的，同時(shí)，資金運(yùn)動(dòng)的效果也對(duì)企業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)影響很大?？梢?，資金在企業(yè)管理中的位置非常重要，企業(yè)應(yīng)該高度重視對(duì)資金的管理。

財(cái)務(wù)公司的資金管理主要是指財(cái)務(wù)公司通過安排專職人員開展資金計(jì)劃、資金歸集、頭寸調(diào)撥、資金運(yùn)用、支付結(jié)算等工作，實(shí)現(xiàn)資金集中后的合理調(diào)度與高效運(yùn)作。在這個(gè)過程中，資金管理工作會(huì)涉及多個(gè)崗位人員的具體工作，主要包括資金管理崗、結(jié)算業(yè)務(wù)崗、同業(yè)業(yè)務(wù)崗等。

3.財(cái)務(wù)公司資金管理的內(nèi)容

（1）資金的預(yù)算管理

財(cái)務(wù)公司一方面要保證整個(gè)集團(tuán)資金供需的協(xié)調(diào)與平衡，另一方面又要使資金的運(yùn)用產(chǎn)生更大的收益，因此通過開展資金的預(yù)算管理來實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)是十分必要的。財(cái)務(wù)公司對(duì)資金的預(yù)算管理，主要包括事前預(yù)算規(guī)劃、事中預(yù)算調(diào)整和事后預(yù)算反饋。

（2）資金的籌集管理

資金的籌集管理主要包括對(duì)資金來源、融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)、融資渠道等進(jìn)行管理。財(cái)務(wù)公司是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，服務(wù)集團(tuán)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求是其重要職責(zé)，需要拓寬渠道并努力增加融資規(guī)模和降低融資成本，以支持集團(tuán)的整體戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)。

（3）資金的投放管理

財(cái)務(wù)公司籌集資金的投放業(yè)務(wù)方向主要包括信貸、結(jié)算、投資等，通過把資金投放到一定的產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目或運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中去獲取利潤(rùn)，形成其自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。信貸業(yè)務(wù)要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和集團(tuán)戰(zhàn)略方向，結(jié)算業(yè)務(wù)的資金投放要平衡流動(dòng)性與收益性的要求，投資業(yè)務(wù)要符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司投資類業(yè)務(wù)的規(guī)定并合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）資金的風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)中的主要職能是緊緊圍繞資金管理開展的，資金的集中管控在提高效率的同時(shí)也匯集了風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要。信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和操作風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成了其資金風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容。

二、財(cái)務(wù)公司資金管理存在的主要問題

1.外部問題

（1）國(guó)家金融政策影響顯著

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程是逐步展開的，各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策都在不斷的調(diào)整，也不乏曲折摸索的過程，財(cái)務(wù)公司作為我國(guó)金融體系中的其中一員，一直受到各項(xiàng)金融政策的持續(xù)指導(dǎo)和動(dòng)態(tài)影響，并且親身體會(huì)著政策或緊或松的調(diào)控節(jié)奏，自身的發(fā)展過程也在不斷進(jìn)行著調(diào)整。

（2）金融市場(chǎng)不完備影響嚴(yán)重

我國(guó)金融市場(chǎng)本身的發(fā)展時(shí)間較歐美發(fā)達(dá)國(guó)家尚短，客觀上的不完備影響著財(cái)務(wù)公司資金管理質(zhì)量。財(cái)務(wù)公司對(duì)于資金管理中需要進(jìn)行的投資和融資活動(dòng)都需要投放到金融市場(chǎng)中去完成，在這個(gè)過程中會(huì)遇到金融市場(chǎng)的過度波動(dòng)和市場(chǎng)限制，對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)健康和穩(wěn)健的開展都形成了挑戰(zhàn)。

2.內(nèi)部問題

（1）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，業(yè)務(wù)模式過于簡(jiǎn)單

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的配置上呈現(xiàn)出資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)都比較單一的狀況（詳見表1）。在資金來源方面，其中負(fù)債的絕大部分為吸收成員單位的存款，其他融資工具占比普遍較少；在資金運(yùn)用方面，其資產(chǎn)主要以發(fā)放給成員單位的貸款為主，其他投資類資產(chǎn)占比較低。單一的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成負(fù)面影響，并且影響財(cái)務(wù)公司功能發(fā)揮以及在集團(tuán)企業(yè)集群中地位的延伸。

財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)模式上過度依賴單一業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其在整體上投資力度不夠，資金利用效率并不是很高。實(shí)際上，政策環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)作的空間支持力度明顯，但財(cái)務(wù)公司自身卻還沒有充分利用這一優(yōu)勢(shì)進(jìn)行長(zhǎng)足的發(fā)展。

（2）融資渠道過于單一

財(cái)務(wù)公司的資金來源主要依賴于吸收成員單位的存款，其中流動(dòng)負(fù)債偏重于短期存款，長(zhǎng)期負(fù)債偏重于長(zhǎng)期存款，且長(zhǎng)期負(fù)債占比通常很低。雖然財(cái)務(wù)公司可以通過金融市場(chǎng)進(jìn)行拆借和發(fā)行債券融資的方式進(jìn)行融資，但是受到的限制也比較多，例如拆借期限限定在7天以內(nèi)、發(fā)行債券審批難度大等。

（3）資金供求矛盾突出

財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)期負(fù)債占比很低，而長(zhǎng)期貸款的需求和余額都很高，從而形成資產(chǎn)負(fù)債期限上的明顯錯(cuò)配，存在“短存長(zhǎng)貸”的普遍現(xiàn)象。資金的供求矛盾會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的資金流動(dòng)性管理構(gòu)成壓力，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控影響較大。

（4）集團(tuán)管控過度，難以行使獨(dú)立法人職能

財(cái)務(wù)公司的地位比較特殊，主要體現(xiàn)在既是集團(tuán)管理下的子公司，又是具備獨(dú)立法人資格的金融機(jī)構(gòu)。作為金融機(jī)構(gòu)，在運(yùn)營(yíng)中需要高度關(guān)注內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，形成獨(dú)立的內(nèi)部決策與風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，以保障健康發(fā)展并為金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量，但是，在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)中，集團(tuán)公司存在過多干預(yù)財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)開展的情況，體現(xiàn)在重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)進(jìn)行外部融資、利潤(rùn)指標(biāo)壓力大等方面，這對(duì)財(cái)務(wù)公司作為內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)的定位挑戰(zhàn)很大，不利于財(cái)務(wù)公司在國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理下健康合規(guī)發(fā)展。

（5）風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低

財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)管理中，對(duì)于資金風(fēng)險(xiǎn)管理主要會(huì)呈現(xiàn)兩種不同的態(tài)度：一種是過于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型偏好明顯，在業(yè)務(wù)開展上主要表現(xiàn)出畏首畏尾，竭盡全力避免資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，這一經(jīng)營(yíng)方式會(huì)使資金的安全性和流動(dòng)性得到充分保障，但卻造成資金的低效運(yùn)作以及業(yè)務(wù)發(fā)展的嚴(yán)重滯后；另一種是漠視資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度很低，主要表現(xiàn)為缺少必要的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和制度保障，或是雖有制度卻有章不循、違規(guī)操作，最終使財(cái)務(wù)公司的資金風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到無法控制的程度，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成威脅。

財(cái)務(wù)公司行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況表

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)財(cái)務(wù)公司行業(yè)協(xié)會(huì)

三、應(yīng)對(duì)資金管理問題的主要措施

1.健全金融市場(chǎng)體系和金融監(jiān)管制度

財(cái)務(wù)公司作為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的重要成員之一，一直以來都會(huì)受到國(guó)家金融政策和制度的影響，也一直期望國(guó)家相關(guān)制度的不斷完善與創(chuàng)新能夠積極幫助財(cái)務(wù)公司成長(zhǎng)和發(fā)展。

財(cái)務(wù)公司也是在我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境下持續(xù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作并不斷發(fā)展起來的，通過運(yùn)用各種金融工具實(shí)現(xiàn)了投融資的資金管理功能。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，在金融市場(chǎng)體系建設(shè)以及信用體系建設(shè)方面尚不完善，隨著其不斷的創(chuàng)新與進(jìn)步勢(shì)必會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的更加健康的發(fā)展起到重要作用。例如通過推動(dòng)金融債券、優(yōu)先股、商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等豐富的金融工具的運(yùn)用來提高金融機(jī)構(gòu)的融資效率和資產(chǎn)使用效率；也可以通過建立企業(yè)與個(gè)人的信用記錄檔案，并且加大對(duì)失信者的曝光以及懲罰力度，來完善我國(guó)的信用保障體系和改善風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)境。

2.優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理，提升資金管理整體水平

目前，財(cái)務(wù)公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)著重借鑒商業(yè)銀行的資金管理模式，進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。資產(chǎn)負(fù)債管理理論與方法較好地協(xié)調(diào)了資金的流動(dòng)性、安全性和盈利性，綜合統(tǒng)籌管理公司的資產(chǎn)和負(fù)債，通過調(diào)整達(dá)到總量平衡，結(jié)構(gòu)合理。在對(duì)關(guān)鍵資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)進(jìn)行管控的基礎(chǔ)上，由資金來源決定其資金運(yùn)用，并達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的良好狀態(tài)。

同時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)降低資金過多地滯留在流動(dòng)資金形態(tài)上，避免造成資金使用效率偏低。這一方法也是充分考慮了財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用的渠道廣泛的優(yōu)勢(shì)，可以通過運(yùn)用多種金融工具實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)性和收益性的良好協(xié)調(diào)。

3.強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓寬同業(yè)合作

財(cái)務(wù)公司在傳統(tǒng)的自身業(yè)務(wù)方面，可以進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新：例如在存款上，規(guī)定最低存款額，在存款達(dá)到一定金額后，可自動(dòng)轉(zhuǎn)為其他種類的存款，享受更加優(yōu)惠的利率；在貸款業(yè)務(wù)上，可積極開拓信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，以求降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

資金來源渠道較少特別是中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源較少一直是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的“瓶頸”，財(cái)務(wù)公司應(yīng)大力加強(qiáng)融資管理，在鞏固傳統(tǒng)的吸收成員單位存款、同業(yè)拆借等資金來源方式基礎(chǔ)上，大力開拓新的籌資渠道，特別是與其他金融同業(yè)機(jī)構(gòu)廣泛合作，形成同業(yè)資金生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，充分挖掘多種金融工具的價(jià)值潛能。

4.加強(qiáng)內(nèi)部溝通，改善規(guī)范獨(dú)立運(yùn)營(yíng)環(huán)境

財(cái)務(wù)公司能夠規(guī)范、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)及時(shí)國(guó)家金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的一貫要求也是財(cái)務(wù)公司自身順利發(fā)展的必要保障，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)財(cái)務(wù)公司管理層應(yīng)該積極主動(dòng)的與集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行溝通與匯報(bào)，在將財(cái)務(wù)公司自身運(yùn)行情況及時(shí)、準(zhǔn)確的匯報(bào)的基礎(chǔ)上，努力爭(zhēng)取得到集團(tuán)的充分信任與支持，形成母子公司良好互動(dòng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

5.重視全面的資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

首先，推廣財(cái)務(wù)公司內(nèi)部以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)文化，樹立員工從上至下的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尊重金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則，認(rèn)真踐行審慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)。

其次，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)：第一，建立務(wù)實(shí)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控、報(bào)告等環(huán)節(jié)的建設(shè)，用科學(xué)方法來以降低或避免信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)；第二，強(qiáng)化內(nèi)部控制方法的充分推行，綜合運(yùn)用崗位制約、內(nèi)部稽核、外部審計(jì)等手段，建立起切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防線。

作者簡(jiǎn)介：杜冰（1981- ），男，會(huì)計(jì)師、經(jīng)濟(jì)師，管理學(xué)學(xué)士，研究方向：資金管理