魏向杰

(1.南京大學(xué) 工程管理學(xué)院，南京210008;2.南京理工大學(xué) 紫金學(xué)院，南京210023)

分稅制以來，我國分別啟動(dòng)了兩輪積極的財(cái)政政策，尤其是2008年為了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的沖擊，中央決定從穩(wěn)健的財(cái)政政策轉(zhuǎn)向積極的財(cái)政政策，并提出4萬億投資計(jì)劃，要求地方政府增加民生支出、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、進(jìn)行結(jié)構(gòu)型減稅等。實(shí)施積極財(cái)政政策在促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，地方財(cái)政收支缺口也不斷增大，全國財(cái)政收支缺口規(guī)模由1995年的1842.75億元增長到2011年的40186.57億元，較為突出的是2008～2009年，其缺口增長率高達(dá)39.49%和38.07%。①地方政府財(cái)政收支缺口是地方財(cái)政支出與地方財(cái)政收入的差額，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。在此背景下，我國地方政府債務(wù)也逐年擴(kuò)張，根據(jù)審計(jì)署發(fā)布的《全國地方政府債務(wù)審計(jì)結(jié)果》(2011年第35號(hào))和《全國政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》(2013年第32號(hào))顯示，1997年以來我國地方政府債務(wù)快速增長，其中1998年和2009年債務(wù)余額分別比上年增長48.20%和61.92%。截止到2010年底，全國地方政府債務(wù)余額為 107174.91億元，相比于1997年的2994.82億元翻了36倍。截止2013年6月，全國地方政府債務(wù)總額為178908.66億元，相當(dāng)于2010年的1.67倍。

我國地方政府債務(wù)迅速擴(kuò)張，已經(jīng)引起中央及各級(jí)地方政府高度重視。2010年，國務(wù)院出臺(tái)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》(國發(fā)〔2010〕19號(hào))，旨在加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)的管理;2011年，按照“摸清規(guī)模，分清類型，分析結(jié)構(gòu)，揭示問題，查找原因，提出建議”的工作思路，國務(wù)院出臺(tái)《地方政府債務(wù)審計(jì)工作方案》(國發(fā)〔2011〕6號(hào));2012年，為加強(qiáng)對(duì)自行發(fā)債試點(diǎn)工作的指導(dǎo)，財(cái)政部印發(fā)《2012年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》(財(cái)庫﹝2012﹞47號(hào));2013年，十八屆三中全會(huì)明確提出，建立規(guī)范合理的中央和地方政府債務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制;2014年國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號(hào))。與此同時(shí)，各級(jí)地方政府也開始提高對(duì)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。因此，尋找地方政府債務(wù)擴(kuò)張的真正動(dòng)力，合理摸清債務(wù)增長的影響路徑，是科學(xué)管理地方政府債務(wù)、合理控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要前提。

一、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

近年來，挖掘我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張?jiān)虻难芯枯^多，大多都將其歸結(jié)為財(cái)政體制不完善、地方政府追求高經(jīng)濟(jì)增長、缺乏規(guī)范科學(xué)的地方政府債務(wù)管理辦法等，導(dǎo)致地方政府財(cái)力不足或支出難以控制，從而被迫舉債(賈康、白景明，2002;蘇明等，2011;類承曜，2011;繆小林、伏潤民等，2013;呂健，2014;陳堯，2014)。［1～6］例如蘇明等(2011)以溫州和蘇州市所屬部分縣區(qū)為例，指出除了城市化建設(shè)外，在發(fā)達(dá)地區(qū)形成的“財(cái)力向上集中”和“事權(quán)向下轉(zhuǎn)移”的財(cái)政體制是導(dǎo)致債務(wù)膨脹的關(guān)鍵;類承曜(2011)指出地方政府債務(wù)合約中存在復(fù)雜的委托代理關(guān)系，巨大的代理成本導(dǎo)致地方政府債務(wù)的“軟預(yù)算約束”問題;陳堯(2014)認(rèn)為我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)源自地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)，分稅制塑造了多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)主體，GDP為主要指標(biāo)的考核機(jī)制強(qiáng)化了地方官員發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力，以投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的路徑依賴刺激了地方政府的投資欲望。

具體而言，首先，從財(cái)政體制不完善視角分析看，分稅制改革以后，中央分享了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要稅種，上劃收入規(guī)模逐年遞增，削弱了地方政府可用財(cái)力，越是落后地區(qū)其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱、市場(chǎng)化發(fā)展程度低，地方財(cái)政增收困難，在收不抵支的情況下，地方政府被迫舉債。另外，從新古典的債務(wù)有害論、凱恩斯主義的債務(wù)有益論，以及李嘉圖等價(jià)性命題的債務(wù)無影響論觀點(diǎn)來看，也都將舉借債務(wù)和預(yù)算收入進(jìn)行等價(jià)，即政府可以通過舉債和征稅兩種途徑取得收入，因此，預(yù)算收入不足是舉借債務(wù)的決定性因素。其次，從地方追求經(jīng)濟(jì)增長視角分析看，1998年為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)、2008年為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)沖擊，我國啟動(dòng)了兩輪積極的財(cái)政政策，加上分稅制以來實(shí)施的公共財(cái)政政策，不同程度要求我國地方政府加大公共投入，旨在避免經(jīng)濟(jì)下滑。此外，基于政績考核目標(biāo)，地方政府也將會(huì)不斷擴(kuò)張財(cái)政支出，以此推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速增長。因此，分析地方政府債務(wù)產(chǎn)生的原因，除了考慮地方政府收入削弱外，還要分析財(cái)政支出擴(kuò)張帶來的影響。最后，從管理制度不規(guī)范視角分析看，雖然管理制度、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等會(huì)對(duì)地方政府舉借債務(wù)產(chǎn)生影響，但其實(shí)質(zhì)是在收入不足或支出擴(kuò)張的影響下能否合理控制債務(wù)規(guī)模的問題，屬于影響地方政府債務(wù)擴(kuò)張的外生因素。

根據(jù)上述分析可知，地方政府債務(wù)形成原因基本可以歸結(jié)為財(cái)政預(yù)算收支行為對(duì)地方政府債務(wù)的影響，即地方政府只有在預(yù)算支出大于預(yù)算收入的條件下，才可能通過舉借債務(wù)彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算收支缺口。①當(dāng)前，地方政府債務(wù)并沒有納入一般預(yù)算，表面上地方政府債務(wù)與財(cái)政收支間并無關(guān)系，但實(shí)際上，無論是債務(wù)支出還是預(yù)算支出，均屬于地方政府有目的的支出行為，債務(wù)支出與預(yù)算支出、債務(wù)收入與預(yù)算收入間存在潛在的替代行為，該觀點(diǎn)已得到實(shí)踐調(diào)研的驗(yàn)證。據(jù)此，本文提出兩類研究假設(shè):

假設(shè)1:基于“收入短缺型”的債務(wù)擴(kuò)張，即地方政府財(cái)政預(yù)算收入被削弱，如中央分享地方財(cái)政收入、政府采取結(jié)構(gòu)型減稅、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力削弱等，均會(huì)導(dǎo)致地方財(cái)政稅收收入和非稅收入減少，在財(cái)政收入不足以維持地方政府基本支出的前提下，地方政府被迫舉債。

假設(shè)2:基于“支出誘導(dǎo)型”的債務(wù)擴(kuò)張，即地方政府財(cái)政預(yù)算支出增大，如積極的財(cái)政政策要求擴(kuò)大民生支出和經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出、要素成本增加要求加大工資及公用經(jīng)費(fèi)支出等，在收入相對(duì)穩(wěn)定的前提下，會(huì)促進(jìn)地方政府?dāng)U大舉債規(guī)模。

二、地方政府債務(wù)擴(kuò)張類型判斷

(一)理論及經(jīng)驗(yàn)判斷

判斷地方政府舉借債務(wù)的行為屬于“收入短缺型”還是“支出誘導(dǎo)型”，主要取決于財(cái)政收支屬于“以收定支”(Friedman and Allen，1972)［7］還是“以支定收”(Peacock and Wiseman，1961)。［8］如果地方財(cái)政收支存在“以收定支”關(guān)系，那么一般預(yù)算收入的削弱將可能成為地方政府舉借債務(wù)的原因，屬于“收入短缺型”;如果地方政府財(cái)政收支存在“以支定收”的關(guān)系，那么一般預(yù)算支出的增長可能成為地方政府舉借債務(wù)的原因，屬于“支出誘導(dǎo)型”。

從國內(nèi)外研究看，財(cái)政收支關(guān)系取決于不同國家背景和時(shí)期條件，Vamvoukas(1997)判斷美國聯(lián)邦財(cái)政收支存在著雙向因果關(guān)系，即“財(cái)政同步”，財(cái)政收支相互依賴、相互影響。［9］Darrat(1998)分析土耳其情況，發(fā)現(xiàn)其地方財(cái)政收支存在“以收定支”的關(guān)系，即財(cái)政收入變化影響財(cái)政支出變化。［10］Li(2001)對(duì)中國 1950～1997年的財(cái)政收支數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，得出在不同的時(shí)期存在著“以收定支”和“財(cái)政同步”的理論假說。［11］段炳德(2007)面板數(shù)據(jù)因果檢驗(yàn)和協(xié)整模型分析1950～2004年的財(cái)政收入(不包括中外債務(wù)收入)和財(cái)政支出數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)我國財(cái)政收入單方面引起財(cái)政支出，說明我國傳統(tǒng)財(cái)政觀念還是以收定支。［12］馬茲暉(2008)采用面板數(shù)據(jù)因果檢驗(yàn)和協(xié)整模型分析中國各省份1979～2005年的財(cái)政收入與支出數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在1993年以前財(cái)政收入與支出相互影響，1994年以后，分稅制改革引起了省級(jí)政府行為模式的改變，地方財(cái)政收支符合“以支定收”假說。［13］董根泰(2012)采用邊限檢驗(yàn)對(duì)我國財(cái)政收支的長時(shí)間序列進(jìn)行考察發(fā)現(xiàn)，1952～1980年間財(cái)政關(guān)系存在“雙向因果”長期均衡關(guān)系，1981～1994年間財(cái)政關(guān)系難以判斷，而1995～2009年間存在以收定支的長期均衡關(guān)系。［14］已有的文獻(xiàn)對(duì)財(cái)政收支關(guān)系進(jìn)行大量的實(shí)證分析，基于分析方法選取、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)長短及來源等差異，結(jié)論并不統(tǒng)一。那么我國財(cái)政收支關(guān)系，特別是1994年分權(quán)制財(cái)稅改革以來的財(cái)政收支關(guān)系到底如何呢?

事實(shí)上，分稅制改革以后，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的財(cái)稅體制初步形成，地方財(cái)政預(yù)算收入本身相對(duì)穩(wěn)定，難以形成對(duì)我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張的驅(qū)動(dòng)力。具體來看，第一，地方政府稅收收入具有剛性特征。地方政府一般預(yù)算收入中稅收收入占有80%左右，稅收收入等于稅基乘以稅率，稅基由地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)決定，地方政府通過發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而擴(kuò)大地方政府財(cái)力規(guī)模，并不會(huì)因?yàn)榕e借債務(wù)而削弱聚集財(cái)力的動(dòng)機(jī);稅率是由國家稅法決定，地方政府并沒有改變稅率的權(quán)利，具有剛性特征的稅收收入其實(shí)質(zhì)是外生于地方政府舉借債務(wù)的行為。第二，1994年分稅制后，地方政府財(cái)政收入決定權(quán)被削弱。分稅制以前，政府推行“分灶吃飯”的財(cái)政包干體制，財(cái)政權(quán)力主要集中在地方;分稅制以后，地方政府財(cái)政收入的決定權(quán)被削弱，財(cái)力主要集中于中央政府。據(jù)此可以初步判斷:1994年分稅制以后，我國地方政府債務(wù)的擴(kuò)張并不是財(cái)政收入削弱的影響，而是擴(kuò)張性財(cái)政支出所產(chǎn)生的拉動(dòng)作用，尤其是在積極的財(cái)政政策背景下更是如此。

(二)計(jì)量模型的設(shè)定

根據(jù)地方政府債務(wù)形成分析，地方政府舉借債務(wù)是由一般預(yù)算收入或一般預(yù)算支出決定，當(dāng)然也會(huì)受到地方政府債務(wù)管理制度的影響，以此構(gòu)建我國地方政府舉借債務(wù)規(guī)模函數(shù)，即:

其中，Ld代表地方政府舉借債務(wù)規(guī)模，Br代表地方政府一般預(yù)算收入，Be代表地方政府一般預(yù)算支出，Gp代表地方政府債務(wù)管理制度。由于管理制度屬于外生性因素，依據(jù)Parente和Prescott(1991)的研究方法，［15］對(duì)地方政府債務(wù)管理制度施加一個(gè)限制，存在:

對(duì)式(3)兩邊取全微分，得到:

根據(jù)理論分析和模型推導(dǎo)，地方政府舉借債務(wù)數(shù)量變化可能取決于地方政府一般預(yù)算收入的數(shù)量變化或一般預(yù)算支出的數(shù)量變化。

根據(jù)式(4)可以得到，地方政府債務(wù)數(shù)量變化與地方政府一般預(yù)算收入或一般預(yù)算支出數(shù)量變化存在線性關(guān)系，其計(jì)量模型表示為:

(三)指標(biāo)數(shù)據(jù)及分解

根據(jù)式(5)可知，自變量和因變量均表示相關(guān)指標(biāo)的變化，為了剔除1995年以來地方政府債務(wù)、一般預(yù)算收入和一般預(yù)算支出的長期增長趨勢(shì)，本文采用H－P濾波法從地方政府債務(wù)、一般預(yù)算收入和一般預(yù)算支出中分解出短期變動(dòng)趨勢(shì)，反映指標(biāo)數(shù)據(jù)變動(dòng)的本質(zhì)特征。

其中，時(shí)間序列為Mt，代表地方政府債務(wù)、一般預(yù)算收入和一般預(yù)算支出時(shí)間序列變量代表各變量的長期趨勢(shì)代表各變量的短期波動(dòng)，即，和。

為此，分別收集1995～2011年西部某省地方政府債務(wù)、一般預(yù)算收入和一般預(yù)算支出指標(biāo)數(shù)據(jù)，為了避免物價(jià)波動(dòng)的影響，所有指標(biāo)數(shù)據(jù)均剔除以1994年為基期的定基物價(jià)指數(shù)。圖1分別顯示了該省1995～2011年間的地方政府債務(wù)、一般預(yù)算收入和一般預(yù)算支出指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)、長期趨勢(shì)和短期波動(dòng)。

(四)模型估計(jì)與分析

首先，采用ADF單位根檢驗(yàn)法對(duì)指標(biāo)的短期波動(dòng)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，得出和在1%的顯著水平下表現(xiàn)為平穩(wěn)在5%的顯著水平下表現(xiàn)為平穩(wěn)，三個(gè)變量存在同階單整;其次，采用基于回歸系數(shù)的Johansen－Juselius協(xié)整檢驗(yàn)，判斷短期波動(dòng)指標(biāo)的線性組合是否存在協(xié)整關(guān)系，檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，和之間在1%的顯著水平下存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系;最后，采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法，判斷短期波動(dòng)變量間的因果關(guān)系(見表1)。

表1 變量間Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

表1的檢驗(yàn)結(jié)果顯示，地方政府債務(wù)短期波動(dòng)與一般預(yù)算收入短期波動(dòng)間均不存在Granger因果關(guān)系，說明地方政府債務(wù)規(guī)模變動(dòng)與一般預(yù)算收入間的規(guī)模變動(dòng)互不影響;地方政府債務(wù)短期波動(dòng)也沒有構(gòu)成一般預(yù)算支出短期波動(dòng)的原因，相反，一般預(yù)算支出短期波動(dòng)在5%的顯著水平下成為地方政府債務(wù)短期波動(dòng)的Granger原因。

進(jìn)一步采用最小二乘法(OLS)估計(jì)西部某省1995～2011年地方政府債務(wù)短期波動(dòng)與一般預(yù)算支出短期波動(dòng)間的關(guān)系(見表2)。由于1998年為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)、2008年為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，我國分別啟動(dòng)兩輪積極的財(cái)政政策，地方財(cái)政支出實(shí)現(xiàn)較快增長，在收入相對(duì)穩(wěn)定的條件下勢(shì)必會(huì)對(duì)地方政府舉借債務(wù)產(chǎn)生影響。鑒于上述考慮，本文在和的線性模型①根據(jù)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，一般預(yù)算收入短期波動(dòng)與地方政府債務(wù)短期波動(dòng)并不存在因果關(guān)系，所以在以下的計(jì)量回歸方程中不再考慮一般預(yù)算收入短期波動(dòng)的影響。中引入3個(gè)政策虛擬變量，分別為 dum98，dum08和 dum98－08，其中:dum98虛擬變量的引入代表單獨(dú)考慮1998年實(shí)施的積極財(cái)政政策，1995～1997年的值為0，1998～2009年的值為1;dum08虛擬變量的引入代表單獨(dú)考慮2008年實(shí)施的積極財(cái)政政策，1995～2007年的值為0，2008～2011年的值為1;dum98－08虛擬變量的引入代表對(duì)兩次積極財(cái)政政策進(jìn)行同時(shí)考慮，1995～1997年、2005～2007年的值為 0，1998～2004年、2008～2011年的值為1。②1995～1997年我國實(shí)施從緊的財(cái)政政策(應(yīng)對(duì)通脹)，1998～2004年我國實(shí)施積極的財(cái)政政策(應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī))，2005～2007年我國實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策(應(yīng)對(duì)通脹)，2008～2011年我國實(shí)施積極的財(cái)政政策(應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī))。

表2 不同財(cái)政政策控制下地方一般預(yù)算支出波動(dòng)對(duì)地方政府債務(wù)波動(dòng)的影響

表2的估計(jì)結(jié)果顯示，第一，在沒有施加政策約束的條件下，一般預(yù)算支出短期波動(dòng)對(duì)地方政府債務(wù)短期波動(dòng)的邊際影響為1.2359，即一般預(yù)算支出每增加1元，地方政府債務(wù)將增加1.2359元;第二，在施加 dum98－08控制變量的條件下，控制變量估計(jì)系數(shù)在10%的顯著水平下為正，表明1998年和2008年的積極財(cái)政政策對(duì)財(cái)政支出擴(kuò)張影響較大，同時(shí)使得引致變量的估計(jì)系數(shù)由原來的1.2359提升到1.3366，說明兩輪積極的財(cái)政政策更加強(qiáng)化了一般預(yù)算支出增長對(duì)地方政府債務(wù)增長的促進(jìn)作用;第三，從方程2和方程3來看，兩輪積極財(cái)政政策雖然對(duì)財(cái)政支出擴(kuò)張均產(chǎn)生較大影響，但就一般預(yù)算支出增長對(duì)地方政府債務(wù)增長作用的強(qiáng)化效應(yīng)來看，主要還是體現(xiàn)在2008年，在施加dum98－08控制變量的條件下，使得引致變量的估計(jì)系數(shù)由原來的1.2359提升到1.4998。

實(shí)證分析驗(yàn)證了我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張類型，即屬于基于“支出誘導(dǎo)型”的債務(wù)增長。揭示出1994年分稅制改革以來，我國地方財(cái)政收支已經(jīng)打破“以收定支”的平衡預(yù)算模式，地方政府債務(wù)規(guī)模膨脹主要由擴(kuò)張性財(cái)政支出所致，尤其是2008年實(shí)施的積極財(cái)政政策更加強(qiáng)化了一般預(yù)算支出對(duì)地方政府債務(wù)增長的促進(jìn)作用。

三、財(cái)政支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張的貢獻(xiàn)測(cè)度

上述研究表明，分稅制以來我國地方政府債務(wù)增長主要來源于擴(kuò)張性財(cái)政支出的推動(dòng)，主要包括確保工資發(fā)放和機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)、規(guī)范津補(bǔ)貼和績效工資改革、擴(kuò)張社會(huì)民生支出、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，因此，本文進(jìn)一步測(cè)度一般預(yù)算支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張的貢獻(xiàn)。

(一)測(cè)度體系與方法

為了分析我國財(cái)政一般預(yù)算支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張的影響，根據(jù)支出經(jīng)濟(jì)和功能科目將一般預(yù)算支出分解為人員工資支出、社會(huì)管理支出、民生服務(wù)支出、其它服務(wù)支出四大類別，并將地方政府債務(wù)與財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的關(guān)系設(shè)定如下:

其中，Ld表示地方政府舉借債務(wù)規(guī)模;Be1表示人員工資支出，主要包括支出經(jīng)濟(jì)分類科目中的工資福利支出以及對(duì)個(gè)人和家庭的補(bǔ)助，反映財(cái)政供養(yǎng)人員的支出情況;Be2表示社會(huì)管理支出，主要包括支出功能科目中的一般公共服務(wù)和公共安全等行業(yè);Be3表示民生服務(wù)支出，主要包括支出功能科目中的教育、社會(huì)保障與就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、文化體育與傳媒、農(nóng)林水等行業(yè)，反映財(cái)政對(duì)民生社會(huì)事業(yè)的支出情況;Be4表示其它服務(wù)支出，主要包括支出功能科目中交通運(yùn)輸、工業(yè)商業(yè)金融等行業(yè)。①以上指標(biāo)主要來源于含支出經(jīng)濟(jì)科目和支出功能科目的部門決算表，其中，人員工資支出主要按照支出經(jīng)濟(jì)科目取數(shù)，涵蓋功能科目所有部門的人員經(jīng)費(fèi)支出;社會(huì)管理支出、民生服務(wù)支出和其它事務(wù)支出主要按照支出功能科目取數(shù)，同時(shí)扣除相應(yīng)的人員工資支出部分。

對(duì)式(7)兩邊取全微分得到:

在實(shí)際應(yīng)用中，dLd= ΔLd，dBei= ΔBei表示相鄰兩年相關(guān)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)的差額，因此，地方政府債務(wù)年度增量也可以表示為:

根據(jù)式(9)可知，一般預(yù)算支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)的貢獻(xiàn)②由于本文僅考慮人員工資、社會(huì)管理、民生服務(wù)和其它服務(wù)對(duì)地方政府債務(wù)增長的貢獻(xiàn)，而沒有考慮制度等其他因素的影響，為了分析直觀，通過控制邊際影響系數(shù)使得四項(xiàng)支出貢獻(xiàn)率的和為100%。為:

(二)實(shí)證測(cè)度與分析

根據(jù)式(9)和式(10)，本文收集西部某省1995～2011年地方政府債務(wù)、人員工資支出、社會(huì)管理支出、民生服務(wù)支出和其它服務(wù)支出數(shù)據(jù)，③由于受到部分年份支出功能和經(jīng)濟(jì)科目調(diào)整的影響，部分支出數(shù)據(jù)在歸類過程中存在異常結(jié)果，為了反映各項(xiàng)支出的正常增長趨勢(shì)，本文采用均值估計(jì)數(shù)進(jìn)行替代。采用上述方法對(duì)1995～2011年一般預(yù)算支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)增長的貢獻(xiàn)進(jìn)行測(cè)度(見表3)。由于所考慮的四類財(cái)政支出在規(guī)模上存在較大差異，單獨(dú)考慮各項(xiàng)支出對(duì)地方政府債務(wù)的邊際影響率不具有可比性，因此，本文將選取調(diào)整后的一般預(yù)算總支出對(duì)地方政府債務(wù)的邊際影響率，分別為1.3330、0.8859、1.2783 和1.1386。④各項(xiàng)財(cái)政支出對(duì)地方政府債務(wù)的邊際影響率主要基于本文第二部分方程4所得的回歸系數(shù)(1.3366)，并采用各財(cái)政支出變化與地方政府債務(wù)變化的相關(guān)系數(shù)進(jìn)行修正得到，相關(guān)系數(shù)分別為0.9973、0.6628、0.9564和0.8518。

表3 財(cái)政支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)增長的貢獻(xiàn)

1.對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)的，首 先是人員工資，其次是民生服務(wù)。如圖2所示。

1995～2011年間，構(gòu)成地方政府債務(wù)擴(kuò)張貢獻(xiàn)的各項(xiàng)支出中，人員工資支出貢獻(xiàn)最大，平均貢獻(xiàn)率高達(dá)51.36%，并且從第一階段的36.07%上升到第四階段的57.58%;民生服務(wù)支出貢獻(xiàn)次之，平均貢獻(xiàn)率為31.50%，并且從第一階段的44.37%下降到第三階段的31.63%，第四階段有所回升;社會(huì)管理支出和其它事務(wù)支出貢獻(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，平均貢獻(xiàn)率分別為10.25%和6.90%。

2.民生服務(wù)支出貢獻(xiàn)僅在積極財(cái)政政策下呈現(xiàn)短期上升。如圖3所示，1995～2011年，民生服務(wù)支出對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張的貢獻(xiàn)總體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，人員工資支出貢獻(xiàn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但在1998年和2008年實(shí)施的積極型財(cái)政政策階段，民生服務(wù)支出貢獻(xiàn)呈現(xiàn)出不同程度的上升，相反人員工資支出呈現(xiàn)不同程度的下降。

根據(jù)以上實(shí)證測(cè)度結(jié)果可以看出，第一，分稅制以來，我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張的最大動(dòng)力在于保工資發(fā)放和機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)、規(guī)范津補(bǔ)貼和績效工資以及財(cái)政供養(yǎng)人員擴(kuò)張等各項(xiàng)改革導(dǎo)致的人員工資支出膨脹，其實(shí)質(zhì)是“養(yǎng)人財(cái)政”體制助長了地方政府債務(wù)規(guī)模的不斷增長;第二，以民生為主線的公共財(cái)政體制改革對(duì)地方政府債務(wù)增長的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在積極財(cái)政政策的實(shí)施階段，如政府要求增加民生支出、增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，具較強(qiáng)的短期效應(yīng)，一旦政策時(shí)機(jī)已過，又將會(huì)被人員工資支出所替代。

四、結(jié)論及政策內(nèi)涵

本文以分稅制以來的西部某省經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為例，在模型構(gòu)建和實(shí)證測(cè)度的基礎(chǔ)上，展開對(duì)我國地方政府債務(wù)擴(kuò)張的原因分解研究，結(jié)論顯示:第一，1994年分稅制改革以來，“以收定支”平衡預(yù)算的打破確立了我國地方政府債務(wù)膨脹主要由擴(kuò)張性的財(cái)政支出所致，尤其是2008年實(shí)施的積極財(cái)政政策起到“推波助瀾”的作用;第二，從財(cái)政預(yù)算支出結(jié)構(gòu)對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張的貢獻(xiàn)作用看，人員工資支出成為地方政府債務(wù)擴(kuò)張的主要?jiǎng)恿?，民生服?wù)支出僅在積極財(cái)政政策背景下才存在短暫的促進(jìn)作用。

可見，我國地方政府債務(wù)的不斷膨脹，主要還不在于民生政策、擴(kuò)大內(nèi)需以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展擴(kuò)張支出所引起，而財(cái)政供養(yǎng)人員增加及財(cái)政工資提升卻對(duì)地方政府債務(wù)擴(kuò)張影響較大。因此，控制我國地方政府債務(wù)規(guī)模，關(guān)鍵還需從最根本的財(cái)政供養(yǎng)人員總量控制機(jī)制、人事工資及津補(bǔ)貼制度以及財(cái)政支出體制等方面入手。具體來看，第一，根據(jù)社會(huì)事業(yè)發(fā)展需求，構(gòu)建我國行政事業(yè)單位編制的動(dòng)態(tài)確定機(jī)制，科學(xué)合理控制財(cái)政供養(yǎng)人員激增;第二，推進(jìn)行政事業(yè)單位編制與財(cái)政預(yù)算管理的聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)政供養(yǎng)人員與預(yù)算資金管理的相互制約;第三，建立健全人員工資及津補(bǔ)貼制度改革，切實(shí)推進(jìn)績效工資制度和績效獎(jiǎng)勵(lì)制度，強(qiáng)化年度崗位考核;第四，加強(qiáng)財(cái)政預(yù)算支出管理，尤其要強(qiáng)化對(duì)預(yù)算支出執(zhí)行的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，提升財(cái)政資金的資源配置效率。

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