（沈陽職業(yè)技術學院遼寧沈陽110045）

一、引言

傳統(tǒng)的“股東導向”發(fā)展模式強調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟屬性，因此長期以來公司治理問題需要考慮的僅僅是在兩權分離的框架下，確保管理層對股東負責。然而在當今世界經(jīng)濟全球化的趨勢下，企業(yè)規(guī)模不斷擴張，股權結(jié)構(gòu)趨向分散，環(huán)境污染、資源枯竭等生態(tài)問題頻發(fā)；大股東通過敵意收購、合并重組來謀取自身利益。環(huán)境與資源的壓力和各相關方自身意識的增強促使企業(yè)發(fā)展模式發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，其社會屬性日益突顯。企業(yè)必須重新審視股東至上的治理模式，更多地融入社會責任理念，謀求可持續(xù)發(fā)展。曹素璋（2004）認為社會責任的本質(zhì)是企業(yè)對自身經(jīng)濟行為的道德約束，這既是企業(yè)的經(jīng)營理念，也是用來約束企業(yè)經(jīng)濟活動的內(nèi)部管理系統(tǒng)。履行社會責任已經(jīng)成為企業(yè)提高核心競爭力的重要手段，也是國家實現(xiàn)自主創(chuàng)新和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的有效途徑。在獲得社會各界廣泛認可的同時，更好地履行社會責任也逐步成為企業(yè)發(fā)展過程中一項現(xiàn)實的約束，特別是外部政府、機構(gòu)監(jiān)管部門的引導與推動，使社會責任思想滲透到企業(yè)內(nèi)部，主流的公司治理結(jié)構(gòu)理念受到了沖擊。2006年深交所率先出臺了 《上市公司社會責任指引》，明確了上市公司社會責任所包含的內(nèi)容，維護各方利益的具體舉措，并倡導企業(yè)自愿披露社會責任信息；2008年國資委推出 《關于中央企業(yè)履行社會責任的指導意見》，從政府的角度率先在國有中央企業(yè)中規(guī)定了企業(yè)社會責任的主要內(nèi)容和履行社會責任的主要措施。隨著我國經(jīng)濟體制改革穩(wěn)步推進，現(xiàn)代企業(yè)制度初步形成，越來越多的學者嘗試將企業(yè)社會責任與公司治理結(jié)構(gòu)結(jié)合在一起，力求通過公司治理的手段來推進履行企業(yè)社會責任的目標。本文在分析公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)社會責任關系的基礎上，通過梳理國內(nèi)現(xiàn)有的相關文獻，總結(jié)出我國學者針對二者相結(jié)合及彼此影響的研究進展與成果，并提出了未來重點的研究方向。

二、公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)社會責任的關系

所謂公司治理結(jié)構(gòu)就是在不同企業(yè)參與者當中分配企業(yè)控制權和剩余索取權的一整套制度性安排（張維迎，2005）。這種制度安排以物質(zhì)資本的可抵押特征和企業(yè)經(jīng)營中的風險承擔特征為基礎，強調(diào)股東的單邊治理。但當今的世界正從工業(yè)型社會過渡到知識型社會,物質(zhì)資本在價值創(chuàng)造中的主導地位逐漸受到人力資本的沖擊。特別是在那些新興產(chǎn)業(yè)中，以管理層和技術人員為代表的人力資源已不僅僅充當受雇傭的角色，“資本雇傭勞動”與“勞動雇傭資本”并存，人力資本與物質(zhì)資本之間逐漸發(fā)展成為協(xié)同共生的關系。如何在公司治理框架之內(nèi)協(xié)調(diào)多元利益主體的權益，保障各方的利益不受企業(yè)經(jīng)營活動的侵害，成為亟待解決的問題。隨著理論研究及公司實踐的進一步拓展，公司治理理論有了新的突破和發(fā)展，產(chǎn)生了利益相關者理論。利益相關者理論認為企業(yè)的本質(zhì)是一個承受市場與社會當中各方影響的組織，而不是只謀求股東主導與操縱的載體，來自利益相關者各方的利益訴求企業(yè)都應予以關注。公司治理與公司決策追求的目標應該是滿足利益各方的不同需求，并達到在各方之間的利益平衡，而不只是專注于股東利益最大化。因此，基于利益相關者理論的“共同治理”與“相機治理”成為普遍認同的促進企業(yè)承擔社會責任的治理模式，目前在股權創(chuàng)新方面部分企業(yè)已經(jīng)進行了有益的嘗試，基于所有權方面的管理層持股、職工持股都是當前典型的表現(xiàn)形式。

對于企業(yè)社會責任所包含的內(nèi)容，我國多數(shù)學者比較認同 Carroll（1979）提出的關于企業(yè)社會責任的“四級金字塔”框架，至下而上分別是經(jīng)濟責任、法律責任、倫理道德責任和慈善責任。但由于該理論是從抽象的道德視角出發(fā)研究企業(yè)行為對社會的影響，欠缺付諸于實踐的可操作性內(nèi)容，很容易被主流經(jīng)濟理論邊緣化。利益相關者理論的出現(xiàn)與企業(yè)社會責任內(nèi)容不謀而合，站在利益相關者視角看社會責任就是企業(yè)與各關聯(lián)方之間的責權利關系。由于利益相關者理論致力于公司治理層面，為社會責任思想植入微觀企業(yè)開創(chuàng)了一條清晰的路徑。它指明了企業(yè)社會責任付諸實踐的方向，明確了具體的對象與范圍，有效地將抽象的企業(yè)與社會的關系轉(zhuǎn)化為具體的企業(yè)與利益相關者的關系?？傊?，利益相關者理論提供了衡量企業(yè)社會責任的切實方法，為其標準量化及實證研究奠定了基礎。1997年，社會責任國際組織（SAI）制定了SA 8000社會責任國際標準，它是世界上評價企業(yè)社會責任行為的首部道德標準和第三方認證體系，主要針對困擾全球企業(yè)的勞工問題及管理體系進行了定量化規(guī)定，并與企業(yè)管理相結(jié)合，規(guī)范了企業(yè)的道德行為，要求在企業(yè)各個環(huán)節(jié)體現(xiàn)社會責任感。2008年，上海證券交易所在我國率先提出了企業(yè)社會責任實操標準指數(shù) “每股社會貢獻值”，為廣大上市公司披露社會責任信息提供了量化依據(jù)。

完善公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)社會責任微觀踐行的手段，履行社會責任是公司治理結(jié)構(gòu)宏觀可持續(xù)發(fā)展的目標。社會責任要切實地落實到企業(yè)各個環(huán)節(jié)就無法繞過公司治理結(jié)構(gòu)這一內(nèi)在的制度安排，利益相關者理論作為載體為二者的融通結(jié)合提供了堅實的理論基礎和內(nèi)在的邏輯必然性。高漢祥、鄭濟孝（2010）認為在二者結(jié)合的框架下，公司治理結(jié)構(gòu)突破了專注于規(guī)劃企業(yè)層面責權利安排的局限，進而著眼于更寬泛的社會關系視角下考慮企業(yè)與利益相關者之間責權利的安排，并通過相應的組織機制與結(jié)構(gòu)設計確保這些舉措得以順利實施；反過來企業(yè)社會責任也深入落實并細化到企業(yè)個體層面，通過內(nèi)部制度安排與組織機構(gòu)完善確保社會責任的履行。

三、公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任研究文獻綜述

雖然證監(jiān)會、滬深兩市及部分部委針對我國上市公司、央企、相關行業(yè)出臺了一系列政策性指導意見鼓勵企業(yè)履行社會責任，但理論界從公司治理層面對企業(yè)社會責任的研究卻難以達到指導實踐的目標。僅從研究性文獻的數(shù)量來看，在中國知網(wǎng)全文數(shù)據(jù)庫中，以“公司治理結(jié)構(gòu)”與“企業(yè)社會責任”兩個關鍵詞為主題的文獻寥寥不到五十篇，優(yōu)秀博碩士論文不過十幾篇，而且多半集中出現(xiàn)在最近的十幾年中，這一方面反映出將社會責任與公司治理納入統(tǒng)一的研究范疇在我國尚屬嶄新的研究領域，另一方面說明主流經(jīng)濟管理理論尚未將二者的結(jié)合與聯(lián)系作為關注的重點。對現(xiàn)有的文獻進行梳理，關于公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任的研究主要從二者融合與實現(xiàn)途徑；公司治理與企業(yè)社會責任信息披露；基于公司治理層面的企業(yè)社會責任影響因素分析這三個方面展開。

（一）公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任的融合與實現(xiàn)途徑

雖然切入點不盡相同，但公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任融通結(jié)合的發(fā)展趨向在理論界是被廣泛接受的。王長義（2007）著眼于歷史的研究視角得出結(jié)論，公司治理和社會責任產(chǎn)生的基礎都是市場經(jīng)濟體系中現(xiàn)代公司制的出現(xiàn)，二者具有歷史的淵源性和發(fā)展的共生性，它們在發(fā)展過程中相互作用，逐漸衍化成一種彼此促進與相互呼應的關系，統(tǒng)一于利益相關者理論與實踐。張兆國等（2008）從制度層面分析認為公司承擔社會責任的關鍵是建立與之相適應的公司治理機制，要內(nèi)部治理與外部治理協(xié)同共管，實現(xiàn)制度管理的創(chuàng)新，指出在公司內(nèi)部治理方面應建立利益相關者參與的共同治理機制，在公司外部治理方面要提高社會責任的法治化程度，建立市場準入機制，制定完善的社會責任信息披露機制等。高漢祥、鄭濟孝（2010）從同源、責任、分流及融合4個方面系統(tǒng)地闡述了公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任二者關系的沿革與發(fā)展，指出現(xiàn)代企業(yè)的出現(xiàn)是公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任共同的理論起點，責任層面是二者共同的理論發(fā)展的內(nèi)部基點，并深入剖析了二者由于側(cè)重點不同在演化過程中出現(xiàn)了分流現(xiàn)象的原因，總結(jié)當前社會環(huán)境的變革與經(jīng)濟發(fā)展模式的變遷為二者的融合提供了外部機遇，“責任”作為這一共有的內(nèi)核為融合奠定了堅實的理論基石和清晰的邏輯性。譚利、李亞楠（2010）以利益相關者理論為支撐，論述了企業(yè)為何要承擔社會責任以及企業(yè)社會責任與公司治理的關系，強調(diào)通過轉(zhuǎn)變公司治理目標、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的手段來強化企業(yè)社會責任，提出了公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化設想并進行了分析論證，認為利益相關者“共同治理”是公司治理發(fā)展的必然選擇，股權分散化、完善董事會決策機制、提高監(jiān)事會地位及建立風險控制機制是實現(xiàn)共同治理的有效途徑。史亞東（2010）認為企業(yè)社會責任與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)相互呼應，根據(jù)契約理論和產(chǎn)權理論，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是各方利益相關者通過談判而形成的，并通過Nash-Zethuen討價還價模型進行了解釋，總結(jié)出治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)生性導致企業(yè)社會責任也具有對應內(nèi)生性，所以其內(nèi)容表現(xiàn)出動態(tài)變化的特性；企業(yè)履行社會責任會提高社會總體福利水平，但必須依靠市場機制來調(diào)節(jié)實施。

（二）公司治理與企業(yè)社會責任信息披露

單純對社會責任信息披露問題的研究國內(nèi)學者已經(jīng)進行了大量工作，但著眼于公司治理層面的探索并不多見。為數(shù)不多的文獻其思路模式如出一轍：首先采用指數(shù)法構(gòu)建社會責任信息披露指數(shù)，然后針對公司治理的組成因素影響社會責任信息披露的程度進行檢驗。李斌（2010）以內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中處于核心地位的董事會為突破口，將交易成本與沖突成本兩類分析模式聯(lián)系起來，分析社會責任信息披露的公司治理價值，同時運用指數(shù)法，在滬市篩選出423家上市公司的2008年年報作為研究對象，檢驗社會責任信息披露與董事會因素之間的關聯(lián)性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)董事會結(jié)構(gòu)和規(guī)模與社會責任信息披露顯著正相關；董事會兩職合一的組織結(jié)構(gòu)具有負相關性，審計委員會的設立對信息披露質(zhì)量的改善發(fā)揮出積極的一面，但二者的作用均不明顯；董事會薪酬構(gòu)成則未體現(xiàn)出預期的關聯(lián)性。于曉謙、程浩（2010）選取2008年我國滬深兩市158家石化塑膠類上市公司作為研究樣本，將樣本公司年報中社會責任信息進行分類賦值，以內(nèi)容分析法為基礎構(gòu)造社會責任信息披露指數(shù)，經(jīng)驗檢驗公司治理結(jié)構(gòu)中的董事會特征、股權結(jié)構(gòu)、薪酬激勵和領導權結(jié)構(gòu)方面的因素對社會責任信息披露的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)國有控股公司身份以及經(jīng)理人薪酬激勵設計完善的上市公司更傾向披露社會責任信息；而對獨立董事規(guī)模、董事會兩職是否合一的特征并沒有明顯的反應。

（三）基于公司治理層面的企業(yè)社會責任影響因素分析

企業(yè)社會責任影響因素分析的難點在于社會責任的計量問題，理論界比較認可“社會責任會計方法”，該方法就是利用部分或者全部社會資產(chǎn)、社會負債、社會成本、社會收益的信息來進行量化研究。2008年上交所推出的反映企業(yè)社會責任的概念性指標“每股社會貢獻值”就是這種思想的體現(xiàn)，基于公司治理層面的分析大多采用該方法或在此基礎上進行改良、再設計來量化企業(yè)社會責任，但其表現(xiàn)出的衡量標準缺乏統(tǒng)一性，公司間數(shù)據(jù)可比性差的不足也是顯而易見的。宋建波、李愛華（2010）選取滬深兩市799家上市公司為樣本，通過對2007年度財務報告分析得出我國上市企業(yè)履行社會責任總體水平較低、公司間差強人意的結(jié)論，并根據(jù)社會貢獻率從股本結(jié)構(gòu)和董事會特征兩個方面來檢驗公司治理因素對企業(yè)履行社會責任的影響，檢驗結(jié)果顯示通過加強公司高管力量，擴大監(jiān)事會規(guī)模能夠減少上市公司違背社會責任的行為；減持大股東的持股比例，降低大股東彼此之間的關聯(lián)度可以促進公司實現(xiàn)利益相關者管理。謝文武、許曉（2010）以我國家族企業(yè)為研究對象，在2008年滬市公布社會責任報告的上市公司當中選取45家家族控股公司作為樣本，考察公司社會責任對治理因素的反應，結(jié)果顯示家族企業(yè)社會責任受到治理結(jié)構(gòu)和治理環(huán)境的影響，治理結(jié)構(gòu)和治理環(huán)境越完善，則社會責任表現(xiàn)越好。持股比例與之并非簡單的線性關系，而董事會、監(jiān)事會規(guī)模以及獨立董事的比重與公司社會責任的關系并不明顯。陳智、徐廣成（2011）基于利益相關者各方權益構(gòu)建衡量社會責任的綜合指標體系，選取滬深兩市502家上市公司2001—2005年財務數(shù)據(jù)為研究對象，分別從公司內(nèi)部和外部兩個方面檢驗治理因素對企業(yè)社會責任的影響。研究發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部治理方面的法人股性質(zhì)、獨立董事規(guī)模和經(jīng)理人薪酬激勵因素表現(xiàn)出明顯的正相關性，而董事會結(jié)構(gòu)與規(guī)模表現(xiàn)出顯著的反向相關性；外部治理方面的市場培育程度和法律完善程度因素與企業(yè)社會責任履行顯著正相關，政府干預程度顯著負相關。姚飛、王晶晶（2013）選取2010年469家A股上市公司作為研究樣本，實證公司內(nèi)部治理因素與企業(yè)社會責任的關聯(lián)度，企業(yè)社會責任觀測指標采用更為科學、全面的潤靈環(huán)球評級指數(shù)來代替目前廣泛使用的社會責任會計方法，結(jié)果發(fā)現(xiàn)董事會結(jié)構(gòu)與規(guī)模、股權結(jié)構(gòu)、高管薪酬等治理因素與企業(yè)社會責任之間存在顯著關聯(lián)性。

四、公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責任研究展望

近年來的研究表明，公司所有權結(jié)構(gòu)趨于分散的模式僅僅適用于英美等資本市場成熟國家的大公司，而基于所有權集中的模式在全球范圍內(nèi)更具廣泛性。因此，公司治理研究的重心逐漸從所有者與經(jīng)理人之間的委托代理問題，轉(zhuǎn)移到中小股東與擁有控制權的大股東之間的利益矛盾。韓亮亮、李凱（2008）認為在股權相對集中的國家，公司并不是由名義上的第一大股東控制，而主要是受來自相對隱蔽的終極股東的支配，終極股東通過金字塔結(jié)構(gòu)持股、交叉持股等潛移默化的控制方式操縱上市公司，因而終極股東與其他股東的利益沖突成為股權相對集中條件下公司治理的主要矛盾。由于上市公司的控制權掌握在終極股東手中，其通過轉(zhuǎn)移價格、關聯(lián)交易等隱性方式的所謂“隧道行為”肆無忌憚地掠奪公司財富，損害廣大中小投資者的利益。如果不剖析終極股東的特征及其擁有的控制權和所有權情況，自然也就無法實現(xiàn)通過完善公司治理結(jié)構(gòu)來履行企業(yè)社會責任的目標?！肮餐卫怼薄ⅰ皡f(xié)同治理”等當前理論界比較流行的舉措是在尚未突破“股權至上”經(jīng)營邏輯的條件下，企業(yè)履行社會責任的改良，僅適用于股權相對分散的國家。對于我國這樣的新興國家，企業(yè)所有權高度集中，管理層持股、職工持股等形式更多的是企業(yè)內(nèi)部激勵機制的體現(xiàn)，是大股東確保自身利益的手段，經(jīng)理層、職工身份的轉(zhuǎn)變不足以影響現(xiàn)有的股權結(jié)構(gòu)。因此，在我國“共同治理”、“協(xié)同治理”等治理方式還無法充分發(fā)揮其促進大股東履行社會責任的條件下，將我國資本市場表現(xiàn)出的股權相對集中的特性融入履行社會責任過程中基于公司治理的責權利分配機制、決策機制、管理制度設計等方面將是當前具有現(xiàn)實意義的研究領域。