國商

2014年，受國際大豆等油料作物豐產(chǎn)、油脂油料價(jià)格走低影響，國內(nèi)油脂油料供應(yīng)增加，市場需求旺季不旺，食用油市場供需面寬松，價(jià)格整體走低。

2014年各環(huán)節(jié)食用油價(jià)格整體走低

小包裝食用油零售價(jià)格小幅回落。2014年，國內(nèi)小包裝豆油和菜籽油零售價(jià)格小幅回落。12月初，36個(gè)城市小包裝豆油和菜籽油零售價(jià)格分別回落至每公斤11.68元和14.4元，比年初分別下跌1.7%和2.6%。受原料花生總產(chǎn)量同比下降2.8%的影響，花生油零售價(jià)格自下半年出現(xiàn)回升。12月初，36個(gè)城市小包裝花生油零售價(jià)格為每公斤25.71元，比2014年低點(diǎn)（7月中旬）上漲1%，但仍比上年同期下降0.2%。

散裝食用油出廠價(jià)格明顯下降。2014年國內(nèi)散裝食用油出廠價(jià)格整體走低，其中散裝一級豆油和菜籽油價(jià)格明顯下降。11月份，散裝一級豆油每噸約5985元，比3月份的7113元/噸下跌15.9%左右，比2013年同期下跌19.1%。散裝一級菜籽油出廠價(jià)每噸約6515元，比2014年年初的8036元/噸下跌18.9%，比2013年同期下降25.4%?；ㄉ统鰪S價(jià)格整體走低，波動幅度相對較大。11月份，國標(biāo)一級花生油出廠價(jià)為每噸11867元，比年初下降23.7%，比上年同期下降28.1%，遠(yuǎn)高于豆油和菜籽油價(jià)格的波動幅度。

國內(nèi)油料油脂價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落。據(jù)中國大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）數(shù)據(jù)顯示，2014年我國油脂油料類價(jià)格指數(shù)持續(xù)走低。前三季度，油脂油料類價(jià)格由2月份的201.03點(diǎn)回落至9月份的175.57點(diǎn)，回落幅度達(dá)12.7%；10月份之后，油脂油料類價(jià)格指數(shù)止跌回穩(wěn)。11月份，油脂油料類價(jià)格指數(shù)回落至176.3點(diǎn)，環(huán)比持平，同比下降15.8%。

國際油脂油料價(jià)格振蕩走低。以2013年大豆進(jìn)口量測算，我國大豆進(jìn)口依存度已達(dá)84%，國際市場價(jià)格波動對國內(nèi)市場影響較大。進(jìn)入2014年，進(jìn)口大豆價(jià)格振蕩走低。11月份進(jìn)口大豆每噸498美元，比5月份最高點(diǎn)下降18%，較2013年同期下降14.1%。菜籽油價(jià)格整體回落，11月份進(jìn)口油菜籽價(jià)格每噸519美元，比年初下降11.5%，同比下降14.3%。同時(shí)，油脂進(jìn)口價(jià)格整體回落，12月初，進(jìn)口豆油、菜籽油和葵花籽油到港價(jià)格分別為每噸769美元、787美元和876美元，比年初分別下降14.1%、15.2%和8.5%。油脂油料進(jìn)口價(jià)格整體回落，進(jìn)而影響國內(nèi)食用油價(jià)格。

2014年食用油市場弱勢運(yùn)行的主要因素

油料進(jìn)口量猛增。2014年，國內(nèi)外油料價(jià)差逐步擴(kuò)大。12月初，國產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆價(jià)差達(dá)每噸618元，比年初擴(kuò)大5倍；油菜籽價(jià)差達(dá)每噸1479元，比年初擴(kuò)大1倍。隨著國內(nèi)外油料價(jià)差擴(kuò)大，油料進(jìn)口量明顯增加。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年1-11月份，我國累計(jì)進(jìn)口大豆6287萬噸，同比增加12.3%；累計(jì)進(jìn)口油菜籽459.9萬噸，同比增加45.7%。2014年我國大豆進(jìn)口總量在7030萬噸左右，同比增加11%；油菜籽進(jìn)口量有望達(dá)510萬噸，同比增加39.3%。

油脂市場供需面寬松。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度，我國食用油產(chǎn)量為2505.6萬噸，同比增加5.7%。其中豆油、菜籽油、花生油產(chǎn)量分別為1232萬噸、637.7萬噸和252萬噸，同比分別增加6.6%、8.5%和2.8%。食用油進(jìn)口量約為884.4萬噸，同比減少11.8%，但大豆等油料作物進(jìn)口量增加足以彌補(bǔ)進(jìn)口油脂的減少量。由于食用油節(jié)日效應(yīng)減弱以及終端消費(fèi)需求減少，2013/14年度，我國食用植物油供大于求，結(jié)余量為222.6萬噸。其中，豆油、花生油年度結(jié)余量分別為48萬噸和3.4萬噸，同比增加11.6%和2.4倍；菜籽油年度結(jié)余量為183萬噸，同比略減4%，但仍處高位。

油料壓榨企業(yè)出現(xiàn)虧損。大豆和油菜籽進(jìn)口量增加導(dǎo)致加工產(chǎn)品供應(yīng)量大幅增長。同時(shí)，下游飼料、養(yǎng)殖以及餐飲等行業(yè)不景氣，市場對油脂油粕需求持續(xù)低迷。受下游行業(yè)油脂和油粕價(jià)格走低影響，2014年大豆和油菜籽壓榨企業(yè)虧損。12月初，黑龍江國產(chǎn)大豆壓榨平均每噸虧損50元，比9月份壓榨虧損縮小52.4%；大連港口進(jìn)口大豆壓榨利潤于10月份轉(zhuǎn)虧為盈，12月初平均每噸盈利84元，但仍低于去年同期。國產(chǎn)菜籽油壓榨利潤整體虧損，12月初，江蘇國產(chǎn)菜籽壓榨虧損達(dá)每噸1000多元。但由于企業(yè)通過套期保值等手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際虧損值小于測算值。

食用油企業(yè)兩次下調(diào)出廠價(jià)，緩解庫存壓力。2014年4月和10月，益海嘉里、中糧等食用油企業(yè)連續(xù)兩次下調(diào)食用油出廠價(jià)格。其中金龍魚品牌的調(diào)和油、菜籽油、豆油出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)幅度在23%左右；福臨門品牌的調(diào)和油、菜籽油、豆油累計(jì)下調(diào)幅度20%左右。但受散裝食用油整體價(jià)格回落、下游消費(fèi)需求平淡等因素影響，食用油企業(yè)庫存壓力增加，盈利空間減少。2014年前三季度，豐益國際集團(tuán)凈利7.55億美元，同比下跌20.5%；西王食品實(shí)現(xiàn)凈利潤0.93億元，同比減少26.9%；中糧控股虧損10.23億元；東凌糧油虧損2.5億元。

食用油市場后期預(yù)測

進(jìn)入2015年，國際油脂油料供給基本充足，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，2014/15年度，美國大豆產(chǎn)量將比上年大幅提高17%，國際油脂油料價(jià)格振蕩走低的可能性較大。國內(nèi)食用油庫存偏高，食用油供需面仍將延續(xù)寬松態(tài)勢。相關(guān)機(jī)構(gòu)中心預(yù)測，2014/15年度，我國食用植物油供應(yīng)量約達(dá)3446萬噸，較上年度增加56萬噸，年度結(jié)余量約為167萬噸。受此影響，預(yù)計(jì)2015年國內(nèi)食用油市場以去庫存化為主，價(jià)格仍將小幅走低。