[摘 要]選取2001—2013年上海市外商直接投資和進出口貿(mào)易的有關(guān)數(shù)據(jù),以計量經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ),建立相關(guān)模型,通過Eview5軟件對其單位根、協(xié)整關(guān)系及格蘭杰非因果關(guān)系進行檢驗,驗證上海市外商直接投資與進出口貿(mào)易的關(guān)系。結(jié)果表明,外商直接投資是上海市出口的原因,兩者之間存在長期均衡關(guān)系。格蘭杰檢驗結(jié)果顯示外商直接投資是引起上海市進口的格蘭杰原因,但是上海市進口和外商直接投資之間并沒有長期均衡關(guān)系。
[關(guān)鍵詞]外商直接投資;上海市;進出口
[中圖分類號]F752 [文獻標識碼]A [文章編號]
2095-3283(2015)09-0057-03
[作者簡介]李雪麗(1989-),女,漢族,碩士研究生,研究方向:國際貿(mào)易。
一、 上海市外商直接投資的現(xiàn)狀
上海市的外商直接投資從2000年的31.6億美元增加到2013年的167.80億美元,總體呈現(xiàn)不斷增長趨勢。外商直接投資方式主要是中外合資、中外合作和外商獨資,其中,外商獨資企業(yè)所占比例最大(詳見表1)。據(jù)統(tǒng)計,2014年上海市新設(shè)外商直接投資合同項目4697個,同比增長25.6%;外商直接投資合同金額316.09億美元,同比增長26.8%;實際到位金額181.66億美元,同比增長8.3%。2015年上半年上海市外商直接投資合同金額341.36億美元,同比增長1.3倍;但由于滯后效應(yīng)實際到位金額僅為85.47億美元,同比下降了7.1%。外商直接投資不僅給上海市帶來了資本,刺激了經(jīng)濟增長,帶動進出口貿(mào)易增加,而且也為上海市創(chuàng)造了就業(yè)機會,引進了先進技術(shù),促進了生產(chǎn)率的提高。
二、計量模型分析
本文以2001—2013年上海市實際外商直接投資和進出口貿(mào)易的數(shù)據(jù)為樣本進行分析,統(tǒng)一單位為億美元。由于選取數(shù)據(jù)的特殊性,造成對原序列取對數(shù)之后進行差分后不是同階單整,所以不考慮數(shù)據(jù)的異方差及劇烈波動性,選用原數(shù)據(jù),DFDI表示FDI的一階差分序列,DEX表示EX的一階差分序列,DIM表示的IM一階差分序列。
1.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
預(yù)處理是指在正式建模之前探討變量之間的關(guān)系,包括繪制序列圖、散點圖、等。對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗是研究中不可或缺的步驟,因為時間序列分析法只適用于平穩(wěn)的數(shù)據(jù)。
2.單位根檢驗
單位根檢驗是檢查時間序列數(shù)據(jù)平穩(wěn)性一種正式的方法。若一個時間序列因時間的變化而變化,那么該序列就是不平穩(wěn)的時間序列。則單位根過程取一階差分后變?yōu)槠椒€(wěn)序列,那么該序列為一階單整。本文采用ADF檢驗,檢驗過程為:
ΔXt=α+γXt-1+pi=1βiΔXt-1+εt
其中α是常數(shù)項,原假設(shè)為H0:r=0即序列存在單位根,是非平穩(wěn)的;備則假設(shè)H1:r<0。如果序列是非平穩(wěn)的,可以對其一階差分進行單位根檢驗。一般選擇是其最后一項εt是白噪的最小P值。
3.協(xié)整關(guān)系檢驗
一些時間序列自身不平穩(wěn),如果存在的某種線性組合是平穩(wěn)的,線性組合反映各變量之間長期穩(wěn)定的比例關(guān)系稱為協(xié)整關(guān)系。本文采用最小二乘法OLS進行回歸:
如果回歸殘差U1和U2平穩(wěn),則說明存在協(xié)整過程,表明變量間存在長期穩(wěn)定關(guān)系。通常用ADF檢驗殘差序列的平穩(wěn)性,回歸系數(shù)用a′和c′表示:
U1=EX-a′FDI-c′
U2=IM-a′FDI-c′
若殘差序列U的平穩(wěn),則變量之間具有協(xié)整關(guān)系。
4.格蘭杰非因果關(guān)系檢驗
格蘭杰因果檢驗方法分析兩個序列之間的因果關(guān)系是否存在。該因果關(guān)系主要是看當(dāng)期的EX能被以前FDI解釋多少,以及加入FDI滯后期后,其對EX的解釋程度是否提高。若EX與FDI相關(guān)系數(shù)顯著,那么變量FDI就是引起變量EX的格蘭杰原因。
三、計量分析檢驗結(jié)果
1.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
經(jīng)過反復(fù)試驗發(fā)現(xiàn)運用原始數(shù)據(jù)才能更好地進行回歸分析,因此不對數(shù)據(jù)進行變換。其進出口和外商直接投資散點圖如下:
從圖中可以看出上海市出口總額和外商直接投資同時呈現(xiàn)增長趨勢,且具有極強的相關(guān)性。運用Eview5可知EX和FDI相關(guān)系數(shù)為0.92以及IM和FDI的相關(guān)系數(shù)為0.95。
2.單位根檢驗
由于數(shù)據(jù)不平穩(wěn),所以對其進行差分,檢驗其數(shù)據(jù)系列的平穩(wěn)性。
由表3可知,原數(shù)據(jù)的P值較大,接受原假設(shè),序列存在單位根是非平穩(wěn)的。對FDI、EX、IM數(shù)據(jù)進行一階差分后,ADF檢驗的P值全部小于5%,其中DFDI和DIM的P值小于1%?;究梢哉f明三者通過了平穩(wěn)性檢驗,其中在5%的檢驗水平下,它們還具有一階單整性。
3.協(xié)整關(guān)系檢驗
由單位根檢驗可知外商直接投資和進出口滿足平穩(wěn)性,因此可以對其進行OLS回歸,外商直接投資和上海市出口的回歸結(jié)果1顯示:
EX=15.9007FDI-207.8026
T=7.7573-1.0164
R-squared=0.85 F=60.18
外商直接投資和上海市進口的回歸結(jié)果2顯示:
IM=17.4766FDI-275.5589
T=11.1072-1.7559
R-squared=0.91 F=123.37
雖然兩方程的擬合度良好,但是其中的DW都小于2,說明殘差序列存在正相關(guān)性,簡單的可以在回歸模型中加入一個一階自回歸項,這里不作進一步的探究,僅僅針對其殘差序列進行單位根檢驗,結(jié)果匯總見表4:
綜上分析,外商直接投資和出口回歸結(jié)果的殘差不存在單位根,二者存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。結(jié)合回歸結(jié)果,外商直接投資每增長1%,會帶來上海市出口貿(mào)易額增長15.9%。而外商直接投資和上海市進口的殘差存在單位根,且不穩(wěn)定,外商直接投資和上海市進口不存在協(xié)整關(guān)系。由此說明外商直接投資對上海市出口的影響較顯著。endprint
4.格蘭杰非因果關(guān)系檢驗
用格蘭杰非因果檢驗進一步分析FDI和EX、FDI和IM之間存在的因果關(guān)系。
根據(jù)格蘭杰非因果關(guān)系檢驗,P值越小越顯著越否定原假設(shè)。當(dāng)P=0.015時,拒絕原假設(shè),F(xiàn)DI是EX格蘭杰原因,P=0.535時,接受原假設(shè),EX不是FDI的格蘭杰原因;P=0.003時,拒絕原假設(shè),F(xiàn)DI是IM的格蘭杰原因,P=0.212時,接受原假設(shè),IM不是FDI的格蘭杰原因。表明外商直接投資是引起上海市進出口變化的原因。外商直接投資對上海市出口貿(mào)易影響存在2年的滯后期,是因為引進的外商直接投資合同一方面存在一定的時滯性,另一方面由于不能馬上投入生產(chǎn),需要一定的時間考察建廠等。
四、結(jié)論
根據(jù)以上實證分析得出以下結(jié)論:
第一,外商直接投資可帶動上海市出口貿(mào)易的發(fā)展,出口和外商直接投資之間存在長期均衡關(guān)系。外商直接投資每增長1%,會帶來上海市出口貿(mào)易額增長15.9%。外商直接投資促進了上海市出口規(guī)模的擴大和出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,對上海市出口貿(mào)易有著重要的促進作用。
第二,格蘭杰檢驗結(jié)果顯示外商直接投資是引起上海市進口的格蘭杰原因,但是上海市進口和外商直接投資之間并沒有長期均衡關(guān)系。
第三,外商直接投資對上海市進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有較顯著的優(yōu)化作用,增加了上海市工業(yè)制成品的進出口。而且隨著實到外商直接投資額的增加,上海市進出口加工貿(mào)易的規(guī)模也隨之不斷擴大。因此,上海市政府應(yīng)積極采取有效措施吸引外商直接投資,改善外資結(jié)構(gòu),帶動上海市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整,促進上海市企業(yè)走向國際化,提升國際競爭力。
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(責(zé)任編輯:郭麗春)endprint