發(fā)展時(shí)間不過(guò)短短一年的大學(xué)生分期消費(fèi)市場(chǎng)，佈景板上，已經(jīng)浮現(xiàn)出了巨頭暗戰(zhàn)的影子。

京東戰(zhàn)略投資分期樂(lè)，趣分期在短短半年內(nèi)完成了2輪融資，對(duì)外公佈的數(shù)字是近2億美元，同時(shí)，他們身後還有愛(ài)學(xué)貸、喵貸等數(shù)家公司，和接二連三公佈的融資事件。相同的商業(yè)模式，地毯式的推廣和宣傳、覆蓋區(qū)域和用戶數(shù)量在短期內(nèi)呈幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)……這個(gè)市場(chǎng)里發(fā)生的事情，都讓人覺(jué)得是2011年“千團(tuán)大戰(zhàn)”的昨日重現(xiàn)。

但是，無(wú)論過(guò)程如何，結(jié)局是可以預(yù)期的：群雄逐鹿的初級(jí)階段，還不足以讓巨頭進(jìn)行戰(zhàn)略級(jí)的調(diào)整，當(dāng)創(chuàng)業(yè)公司們一番廝殺之後，格局才會(huì)清晰：誰(shuí)承擔(dān)著獨(dú)立IPO的使命讓資本退出，誰(shuí)會(huì)成為巨頭業(yè)務(wù)的補(bǔ)充？

“大學(xué)生分期消費(fèi)是個(gè)性價(jià)比很低的生意，公司重，商業(yè)鏈條長(zhǎng)，但是還有這麼多人進(jìn)來(lái)，看重的就是‘掌握年輕人的消費(fèi)入口。十幾年前的支付寶，只有沒(méi)錢的學(xué)生80後在用，如今卻有這麼大的能量?！庇腥巳缡钦f(shuō)。“巨頭中，至少阿里和京東都很看重這個(gè)市場(chǎng)，也都有相關(guān)產(chǎn)品：天貓分期等，不過(guò)他們自己也並沒(méi)有大規(guī)模進(jìn)駐這個(gè)市場(chǎng)，京東已經(jīng)佔(zhàn)坑投資了分期樂(lè)，阿里應(yīng)該還在等待進(jìn)一步投資和並購(gòu)的時(shí)機(jī)。騰訊、百度會(huì)不會(huì)入局，也還是未知數(shù)?！?/p>

分期樂(lè)的選擇是接受了京東的戰(zhàn)略投資，市場(chǎng)普遍視之為一次“站隊(duì)”：雙方?jīng)]有披露股權(quán)佔(zhàn)比，但是，劉強(qiáng)東的風(fēng)格一貫強(qiáng)勢(shì)，在分期樂(lè)以後的發(fā)展中，京東一定會(huì)扮演一個(gè)重量級(jí)的角色。趣分期創(chuàng)始人羅敏覺(jué)得趣分期會(huì)成為大學(xué)生群體的“阿里巴巴”。

從目前來(lái)看，依仗著市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和人海戰(zhàn)術(shù)的地推和催收，以及各式各樣針對(duì)用戶的補(bǔ)貼，趣分期在幾個(gè)月內(nèi)就完成了對(duì)全國(guó)3000所大學(xué)的覆蓋，趣分期的員工人數(shù)和營(yíng)收都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的。對(duì)於做過(guò)大學(xué)生社區(qū)和大學(xué)生市場(chǎng)代理的羅敏而言，地推和規(guī)模正是其優(yōu)勢(shì)。而且，學(xué)生分期市場(chǎng)的初始模式完全雷同：地推、校代、直銷進(jìn)行持續(xù)不斷的宣傳；當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)人審核材料簽單；沒(méi)有傳說(shuō)中的高科技大數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型，風(fēng)控純粹只依賴學(xué)歷授信和人盯人——逾期不還就電話催收，上門催收。貨品中，3C品類佔(zhàn)了5成以上。目前的營(yíng)收主要是向上遊供應(yīng)商收取銷售返點(diǎn)，部分平臺(tái)還會(huì)賺取利差，資金來(lái)源主要是P2P平臺(tái)。

用戶來(lái)了，真正的挑戰(zhàn)才開始。市場(chǎng)主流的觀點(diǎn)是，除了規(guī)模和執(zhí)行力之外，趣分期的護(hù)城河還沒(méi)有形成。

分期公司有三個(gè)方向：電商方向、產(chǎn)品方向、金融方向。如果定位自己是電商，就是個(gè)校園代理分銷渠道。如果是產(chǎn)品方向，核心就是在很多細(xì)分領(lǐng)域的分期消費(fèi)，比如培訓(xùn)、美容、旅遊等等。

如果定位是金融屬性，公司未來(lái)真正的價(jià)值，就是成為大學(xué)生信用體系的控制者，為此，公司必須要足夠的數(shù)據(jù)積累。從戰(zhàn)略上來(lái)看，羅敏的做法是：貸款免息，擴(kuò)大消費(fèi)場(chǎng)景，讓學(xué)生多次在其體系內(nèi)反復(fù)消費(fèi)、增加品類、甚至扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，都是為了讓他們對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生粘性。

然而，金融真正的核心在於風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)於創(chuàng)業(yè)公司而言，風(fēng)控、用戶體驗(yàn)、自身發(fā)展速度，這三者的平衡才是真正的糾結(jié)點(diǎn)：風(fēng)控審核太嚴(yán)，就沒(méi)有人愿意簽約購(gòu)物；簽約速度太快，規(guī)模膨脹太快，壞賬風(fēng)險(xiǎn)又令人擔(dān)憂。

實(shí)際上，如今市場(chǎng)上對(duì)趣分期、以及同類平臺(tái)的普遍擔(dān)憂就在於，融資還能燒多久，壞賬會(huì)不會(huì)突然爆發(fā)導(dǎo)致資金鏈斷裂？前端是對(duì)用戶的大規(guī)模補(bǔ)貼、免息或者低息貸款，伴隨著的是用戶量的高速增加，而眾所周知的是，學(xué)生債權(quán)並不如這些分期消費(fèi)平臺(tái)創(chuàng)始人所宣傳的那樣優(yōu)質(zhì)，壞賬率並不低。而分期消費(fèi)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資金很大一部分來(lái)自P2P平臺(tái)，資金成本在10%左右。

“註冊(cè)一個(gè)新用戶並實(shí)名驗(yàn)證，校園代理提成10塊，微信新增三個(gè)關(guān)注提成五塊，每個(gè)月固定350工資+50話費(fèi)。所以校園代理特別瘋狂?！币晃淮髮W(xué)生這樣描述分期消費(fèi)平臺(tái)們。

如今的羅敏，仍然信奉“唯快不破”，認(rèn)為排在後面的公司將沒(méi)有任何機(jī)會(huì)。然而，即便在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中，“快”也並不一定意味著成功。如今佔(zhàn)據(jù)著7成以上市場(chǎng)份額的美團(tuán)，最初並未進(jìn)入行業(yè)前五名，而2011年憑借著“快”一路領(lǐng)跑的拉手，在成為線下巨頭宏圖三胞的一塊拼圖之後，如今的份額已經(jīng)微不足道。

市場(chǎng)，常常就是這般波詭云譎。 （編 輯：木 棉）