孫碩

摘 要：金融的發(fā)展對經(jīng)濟的發(fā)展來說有著重要的經(jīng)濟杠桿作用，金融投資活動是現(xiàn)代投資活動的主要形式。文章闡述了金融投資的主要概念，對我國金融投資環(huán)境進行了分析，并提出了如何完善金融投資體系的相關(guān)政策和建議。

關(guān)鍵詞：金融投資；投資環(huán)境；投資體系

1 金融投資概述

金融投資可以從兩方面進行理解，一是指將一些金融資產(chǎn)投入到證券市場當(dāng)中，使其具有某些交易的功能，二是投資者通過對金融產(chǎn)品的買賣獲取相應(yīng)的收益，當(dāng)然也伴隨著一定的風(fēng)險。因此，金融資產(chǎn)具有一些特性，其最為基本的特性是流動性與風(fēng)險性，當(dāng)然，隨著時代的發(fā)展，它也越來越具有創(chuàng)新性。在以往的分類中，往往按交易的對象將金融資產(chǎn)分為以下幾類。

第一，銀行類金融資產(chǎn)。所謂銀行類的金融資產(chǎn)，其實質(zhì)是指銀行作為金融投資的主體的發(fā)行的金融產(chǎn)品，比如通過貸款進行的間接投資，也包括銀行本身直接購買安全性高的有價證券進行的投資。這類金融資產(chǎn)具有風(fēng)險性相對較小的特征，由于其主體是銀行，因此具更具有保障性。

第二，證券類金融資產(chǎn)。這也是我們所熟知的金融投資類型，它可以進一步進行劃分，包括證據(jù)證券、所有權(quán)證券和有價證券三種類型。而有價證券更是被大多數(shù)人所熟知，它是最為普遍最為重要的投資方式，它又包括商品證券、貨幣證券和資本證券三類。現(xiàn)實生活中我們大多數(shù)所說的證券投資往往就是指的有價證券。

第三，衍生類金融資產(chǎn)。所謂的衍生類金融資產(chǎn)是來源于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品是指我們平時所常見的凡是能夠獨立進行交易的金融商品，而后根據(jù)它的特性進行一些規(guī)劃與設(shè)定或者組合，派生出一系列的金融產(chǎn)品，這類的金融產(chǎn)品就是所說的衍生金融產(chǎn)品，凡通過購買衍生金融產(chǎn)品，即通過該類產(chǎn)品進行有效投資的投資方式，都稱之為衍生金融投資。相對于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品而言，衍生金融產(chǎn)品具有更大的風(fēng)險性，當(dāng)然，同時也具有更大的收益性。

第四類就是其它的金融投資方式。往往將之前沒有包括的投資類型，都分類為其它金融投資方式，隨著互聯(lián)網(wǎng)等高科技越來越發(fā)達，傳統(tǒng)的金融投資方式已經(jīng)無法滿足大家的投資需求，互聯(lián)網(wǎng)給金融投資帶來的沖擊無疑是具大的，也給投資者帶來了更多的投資方式的選擇。

2 金融投資環(huán)境分析

一般來講投資環(huán)境分析可以分為宏觀分析和微觀分析，而我們一般說的投資環(huán)境是外部條件，包括政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律制度和行政制度等。當(dāng)然本文所指的投資環(huán)境既包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。

2.1 金融投資的外部環(huán)境分析

金融投資的外部環(huán)境也就是我們所指的宏觀環(huán)境，它在金融投資的市場中起著十分重要的作用，維護著金融秩序的穩(wěn)定，促進著金融企業(yè)的不斷發(fā)展，對其生存發(fā)展產(chǎn)生著重要的巨大影響。

（1）政治環(huán)境

穩(wěn)定的政治環(huán)境是一個國家金融投資必要的條件，它可以給投資者帶來更為穩(wěn)定心理因素，不被政治因素所左右，良好的政治環(huán)境有利于形成良性的市場環(huán)境，有利于形成積極的市場因素。投資者也因此更會采取積極且良性的投資行為。

（2）法律制度

法律制度能夠為投資者提供可靠的投資保障，完善的法律制度能最大程度的杜絕非市場因素對市場產(chǎn)生的不良影響，法律不僅是對市場的有效保護，更是對中小投資者的保護，能起到防范的作用，也能為市場提供有效的防護壁壘。

（3）金融專業(yè)機構(gòu)

金融專業(yè)機構(gòu)能夠為投資者提供專業(yè)的金融服務(wù)，能夠促進金融體系的健康發(fā)展，在一定程度上也能減少投資風(fēng)險，擴大投資收益，因此，良好的市場環(huán)境少不了專業(yè)金融機構(gòu)的保駕護航，這也是成熟的資本市場必不可少的關(guān)鍵一環(huán)。

（4）信用記錄

信用記錄的好壞直接影響著投資者進行投資的標的，特別是在當(dāng)今社會，信用記錄更是個人未來發(fā)展的重要組成部分，良好的信用記錄，有利于投資者進行有效的投資組合規(guī)劃，并且會產(chǎn)生未來一段時間意想不到投資收益。因此，任何投資者都應(yīng)注重信用記錄。

（5）社會發(fā)展?fàn)顩r

社會發(fā)展的狀況主要是指金融投資理念的建立，人們的文化水平的提高以及對金融認知的不斷深化，隨著社會的不斷發(fā)展都影響著金融投資的環(huán)境，對金融投資起著重要的影響作用。

2.2 金融投資的內(nèi)部環(huán)境

（1）科技水平

電子科技水平的發(fā)展是金融投資發(fā)展的重要影響因素，無論是場外交易還是場內(nèi)交易，都是通過電子交易系統(tǒng)進行投融資活動，這對電子科技水平提出了較高的要求，要求具有足夠高的安全保障性，以避免操作風(fēng)險帶來的不必要的損失。

（2）創(chuàng)新水平

金融創(chuàng)新是對各種金融產(chǎn)品獲利機會的追逐，而金融創(chuàng)新是當(dāng)下金融投資的熱點，如何在金融投資市場形成較為活躍的創(chuàng)新水平，能為金融投資市場提供充滿活力的因素。

（3）管理水平與人才

管理水平的高低以及人才資源的多少對于一個國家與地區(qū)來說都是非常重要的。只有擁有良好的管理水平，提高管理能力，并且匹配足夠的人才，才能使金融投資環(huán)境得到提高并進一步得以完善。

3 金融投資體系的構(gòu)建

3.1 金融投資存在的問題

由于我國金融投資發(fā)展迅猛，投資主體與投資工具更趨于多樣化，正因為如此，金融投資體系的各要素之間往往存在較多的缺陷。主要體現(xiàn)在以下幾點：

（1）投資主體

現(xiàn)代進行金融投資，其投資主體往往是企業(yè)以及銀行本身，然而，巨大的經(jīng)濟利益促使他們越來越是短視思維，因此加大了各種周期較短，風(fēng)險也很大，但是收益相對較高的投資的比重，并且有研究發(fā)現(xiàn)，對于存量資產(chǎn)的重組也越來越受到青睞，正因為如此，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國證券市場的投資主體存在較為嚴重的結(jié)構(gòu)失衡。

（2）投資工具

我國金融市場的投資工具較為缺乏，一定程度上無法滿足投資者的投資需求，非常明顯的是，西方國家擁有較多的市場工具以及各類的衍生金融產(chǎn)品，而在我國卻相對較少，使得很多投資者有著較大的投資需求，卻難在找不到合適的投資渠道。正因為如此，容易出扭曲的投資，甚至出現(xiàn)一些面臨法律風(fēng)險的投資。

（3）中介機構(gòu)

中介機構(gòu)是金融發(fā)展的重要組成部分，但是我國的金融中介機構(gòu)發(fā)展時間較短，而從業(yè)的相關(guān)人員也表現(xiàn)得不一，素質(zhì)總的來說相對較為低下，而中介機構(gòu)的運作平臺也不夠規(guī)范，比如證券公司，其分布就太過于集中，集中于沿海地區(qū)，而偏遠的內(nèi)地卻相對較少，再比如投資公司以及事務(wù)所，相對國外而言它們的發(fā)展時間都過短，其管理與體制都較不成熟，也因此受到較多的質(zhì)疑。因此，我國的中介機構(gòu)還面臨著較多的挑戰(zhàn)與困難，需要進一步完善。

（4）政府監(jiān)管

政府在金融運作中是與市場相抵觸的重要因素，主要原因在于市場本身的運作機制并不真切的需要政府的存在，政府對于市場的干預(yù)在一定程度上可能發(fā)影響市場的健康發(fā)展，但是我國的國情決定著，在很長一段時間內(nèi)，我們都離不開政府的監(jiān)管，政府監(jiān)管在市場運作中起著良性的作用，它不僅有利于維護正常的市場秩序，也有利于保護中小投資者的切身利益。

（5）投資環(huán)境

無論是融資工具的發(fā)行、流通與交易，還是資本市場存在的結(jié)構(gòu)單一等問題，這此不利的投資環(huán)境都會一定程度上扭曲市場，阻礙著我國金融市場的成長與進步。這些問題主要在于我國經(jīng)濟發(fā)展的進程并且投資的基礎(chǔ)也相對較弱造成的，因此，進一步改善金融投資環(huán)境，完善金融投資體系，有利于促進我國金融體系的良性發(fā)展。

3.2 金融投資體系的完善

由于我國金融投資體系存在著諸多的問題與結(jié)癥，我們有必要構(gòu)建一個較為完善的金融投資體系，對各個層面進行全面分析，綜合考慮整體的效果，促進金融投資的進一步發(fā)展，可以通過以下方面來給予不斷地完善：

（1）積極引導(dǎo)個人投資者、鼓勵機構(gòu)投資者并且吸收國外投資者

我們在完善金融投資市場，為投資者提供投資便利的同時，也需要多制定一些獎勵性的政策，增強金融投資的意識，鼓勵消費者的投資熱情；加強對機構(gòu)投資者進入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo)，進行投資風(fēng)險教育，樹立投資理念；另外，還需要積極地吸引更多的境外投資者，引導(dǎo)開放式的國際資本自由流動機制，更大限度的吸引境外投資者，推動金融投資的進一步發(fā)展。

（2）加大金融創(chuàng)新力度，為投資者提供多樣化的投資選擇

如何更好地開展金融創(chuàng)新，打開銀證保三方資金的流通渠道，高新技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用在此起到關(guān)鍵的作用，它為金融創(chuàng)新提供了便利與基礎(chǔ)，應(yīng)該充分的利用高新技術(shù)，做好金融創(chuàng)新。同時應(yīng)該鼓勵研發(fā)人員投入更多的研發(fā)熱情，設(shè)計出更符合投資者需求的創(chuàng)新品種，符合市場需求，滿足不同投資的個性化需要。

（3）鼓勵中介機構(gòu)民營化，建立規(guī)范的行業(yè)制度，強化社會公眾的監(jiān)督作用

中介機構(gòu)的不完善以及制度的不健全是制約其發(fā)展的關(guān)鍵，而市場化、民營化能有效的提高中介機構(gòu)的運作效率，促使它發(fā)展得更為迅速并且健康，因此，我們應(yīng)該鼓勵民營資本參股中介機構(gòu)，實現(xiàn)民營化，并且建立起相應(yīng)的行為規(guī)范，納入社會監(jiān)管，才能增強中介機構(gòu)的運作能力。

（4）減少政府對金融投資過程和投資行為的直接干預(yù)

政府應(yīng)該減少對金融投資過程與投資行為的干預(yù)力度，給予其足夠的發(fā)展空間與自由程度，政府對金融投資的管理應(yīng)該包含以下一些方面，首先是需要明確其發(fā)展方向，其次要將一定政府資本合理的運用于金融投資行為，而后需要營造更好的投資環(huán)境并且要注意國家安全風(fēng)險帶來的隱患。

（5）既要改善投資環(huán)境中的物質(zhì)因素，也要改善非物質(zhì)因素

對于現(xiàn)在投資環(huán)境的變化，我們至少要著眼于以下幾個方面，對其進行進一步的改善。首先要積極鼓勵并引導(dǎo)建立成熟的市場體系，其次要完善信息系統(tǒng)，提高信息流動性與信息的透明度，最后需要建立相應(yīng)的法律法規(guī)，從國家層面對利益相關(guān)者實施有效的保護。

4 結(jié)論

金融投資環(huán)境建設(shè)是一個改善、調(diào)整、重組和優(yōu)化的過程，如何進行金融投資環(huán)境建設(shè)，不同經(jīng)濟發(fā)展階段的國家與地區(qū)有不同的重點，但是可以肯定的是，我國應(yīng)該積極投入到金融投資環(huán)境建設(shè)中，為金融投資者提供一個良好的金融投資環(huán)境。

另外，金融投資體系的不健全是影響金融環(huán)境發(fā)揮功效的主要因素，它已經(jīng)不能滿足金融投資發(fā)展的需要，對其要素進行改進、優(yōu)化，從而完善整個構(gòu)成體系，是發(fā)展現(xiàn)代經(jīng)濟的當(dāng)務(wù)之急。金融投資體系的建立與改善，不僅涉及到微觀層面的因素，也涉及到宏觀調(diào)控的因素，是一個多元的、動態(tài)的系統(tǒng)性工程。需要在經(jīng)濟發(fā)展的過程中不斷摸索與實踐，才能更好地適合金融與經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻

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