文/丁宇

“問診”普惠金融

文/丁宇

普惠金融不是創(chuàng)投，是回歸本源。必須和勞動者的勞動緊密結(jié)合在一起，核心客戶就是微小的個體戶，對其支持的范圍只是其主營生意，任何涉及到資本運營與杠桿的行為，普惠金融均應(yīng)遠離。

普惠金融在我國已經(jīng)不是新鮮的事物，在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中，正式提出“發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。”經(jīng)過多年的發(fā)展，與“普惠金融”相關(guān)的一些理念和具體操作等均出現(xiàn)了一些亟待解決的問題。

普惠金融操作中的4大問題

從事普惠金融的小微貸款業(yè)務(wù)機構(gòu)在運營中存在一些問題，分別為客戶定位不清晰、操作效率提高度較低、人力資源成本逐漸增高，以及道德風險攀升。

客戶定位一直是小微貸款業(yè)務(wù)的核心問題。我國自國家開發(fā)銀行引入小額貸款項目以來，眾多地方性商業(yè)銀行和小貸公司均推出各類小微貸款業(yè)務(wù)。但是，從單筆金額來看，國內(nèi)小微貸款的筆均依然遠遠高于國際標準的微小貸款水平。除了部分從事農(nóng)村微小貸款業(yè)務(wù)的機構(gòu)，大多數(shù)金融機構(gòu)服務(wù)的主體是城市中有一定經(jīng)營規(guī)模，甚至有抵押品的中高端個體工商戶。這樣的定位會忽略微小商戶，在經(jīng)濟下行時期，也為金融機構(gòu)帶來了風險隱患。

在客戶方面，中高端個體工商戶其原始業(yè)務(wù)成熟，能給其帶來正常穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其個人資產(chǎn)已經(jīng)完成了一定的積累（一般都擁有商品房）。但是，這類客戶群體處于微?。ㄒ约彝楹诵模┡c小企業(yè)（進一步社會化的結(jié)構(gòu)）之間，部分能夠成長為小企業(yè)，但是大多數(shù)因為受管理能力的限制，并不適合做大。金融機構(gòu)在這個階段給予他們過多的資金，反而鼓勵了他們的投資沖動。

此外，小微貸款（小企業(yè)與微小貸款）業(yè)務(wù)照搬發(fā)展中國家經(jīng)營環(huán)境下的小額貸款理念與方法，多年以來，操作流程變化較小，既沒有考慮到國內(nèi)近年來征信體系的逐步完善與信息分析基礎(chǔ)的擴寬，也沒有將新的IT技術(shù)融入日常工作之中，大多數(shù)從事小微貸款的地方性商業(yè)銀行與非銀行貸款機構(gòu)，效率依然不高。

人力資源成本方面，相比十年前在提升，然而效率并沒有提高，如此會造成單筆成本越來越高。與此同時，由于市場競爭激烈，利率也在下降。下降的利率加上單筆成本的提高，會擠壓金融機構(gòu)的利潤，同時迫使一些機構(gòu)進一步放大單筆金額，如此會造成小微客戶逐漸被遺棄的惡性循環(huán)趨勢。

最后，道德風險有所攀升。特別是在非銀行金融機構(gòu)，控制道德風險更是重大難題。由于司法環(huán)境問題，道德風險的機會成本太低，造成了一系列的事件甚至案件的發(fā)生，嚴重影響了行業(yè)信任，進而增加了運營防火墻的必要性，也增加了運營成本。

經(jīng)營理念與產(chǎn)品設(shè)計的偏差與缺陷

反觀當前小微金融機構(gòu)的經(jīng)營，一些從業(yè)者并沒有長期的戰(zhàn)略目標與中長期規(guī)劃，反而受經(jīng)營的壓力，追逐短期利潤。抓住市場空隙利潤最大化的經(jīng)營方式與普惠金融的長期穩(wěn)定商業(yè)可持續(xù)的理念是背道而馳的。這種經(jīng)營理念上的偏差，加之日常經(jīng)營上面對的各種壓力與誘惑，造成很多本應(yīng)該采用小額分散經(jīng)營方式的金融機構(gòu)，將關(guān)注點逐漸集中到了中高端個體工商戶群體上，當定位發(fā)生變化后，產(chǎn)品設(shè)計也自然發(fā)生了變化。由于注重短期利潤最大化，產(chǎn)品設(shè)計的理念就成為了完全滿足客戶意愿，即隨借隨還，在貸款金額上只看還款能力，不看貸款用途。

在金融機構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計上，有如下幾個缺陷：

1.期限錯配。由于不嚴格檢查貸款的實際用途，出于盈利目的，金融機構(gòu)愿意給客戶更長的期限。超過實際使用需要的期限，后果就是促使客戶在資金空置期，將資金挪用到其他高回報、但是同時也是高風險的領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、股市及貴重金屬等領(lǐng)域。用貸款期限錯配造成的資金挪用現(xiàn)象相當普遍，在宏觀經(jīng)濟風險凸顯的時刻，客戶的投機受到打擊，金融機構(gòu)聞風收貸，就會摧毀客戶原有穩(wěn)健的生意，造成兩敗俱傷。

2.金額錯配。金額錯配和期限錯配都成了協(xié)助中高端個體戶執(zhí)行其投資沖動的助力。目前，很多中高端個體戶不是獲得的貸款太少，而是太多，他們往往是在多家機構(gòu)貸款，這已經(jīng)嚴重超過其主營業(yè)務(wù)的需求。主營業(yè)務(wù)不需要那么多的資金，一些商戶就會使用多余的資金進入高回報高風險領(lǐng)域，除了極少數(shù)投機成功者，大多數(shù)投機的結(jié)果都是慘不忍睹。

3.價格錯配。大多數(shù)金融機構(gòu)在急功近利的利益驅(qū)使下，沒有對行業(yè)風險和客戶個人特征包含的風險進行細致分析。單一并且統(tǒng)一的利率定價對低風險客戶而言，如城市食品流通行業(yè)，實際上定價過高。但是，對于越來越凸顯的宏觀風險，現(xiàn)在即使部分超過20%的實際利率，也涵蓋不了某些行業(yè)的風險。不精確的定價機制是價格信號燈的失靈，使風險與定價不平衡，如此客觀上將更多的資金引向了高風險投機領(lǐng)域（風險大，潛在回報高，但是卻沒有對應(yīng)的高資金利率，這樣，投機者實際上是完成了風險轉(zhuǎn)移）。

這些產(chǎn)品設(shè)計的缺陷，核心原因是大多數(shù)小微貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營者的理念出了偏差。而后果就是目前不良貸款率的攀升。

遠離風險地段

在貸款業(yè)務(wù)中，經(jīng)常會面臨著一些以“關(guān)系”為核心的商業(yè)模式，從風險管理的角度，此類生意模式不應(yīng)該獲得貸款?！瓣P(guān)系”生意模式的核心是相對模糊、不可量化的一種交往方式，這種方式凌駕于普通的契約之上。但是，對于這類“關(guān)系”，就因為其模糊、神秘，金融機構(gòu)無法對其量化，無法對其所約束的生意所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流進行判斷。也就是說，對于金融機構(gòu)，這類“關(guān)系”生意模式充滿信息不對稱，是無法有效評估的。因此，從風險管理的角度，建議金融機構(gòu)放棄所有這類型的商業(yè)模式，不要將貸款置于如此信息不對稱、風險無法評估的境地。

在小微金融行業(yè)，客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展往往多元化，跨行業(yè)經(jīng)營較為常見，這種跨行業(yè)伴隨著管理減弱、盈利能力下降的問題。作為一個金融機構(gòu)，協(xié)助客戶在其熟悉的領(lǐng)域創(chuàng)新與提升競爭力，是金融機構(gòu)份內(nèi)的工作與機遇。但是，跨界經(jīng)營對于客戶充滿了不確定因素。對于金融機構(gòu)，更是增加了風險評估難度，甚至可以說，跨界經(jīng)營的風險金融機構(gòu)實際上是無法控制的。當然，通過抵押客戶的私人資產(chǎn)，通過控制其主業(yè)與新增業(yè)務(wù)的比例，金融機構(gòu)也許還是能夠及時退出。但是，從宏觀經(jīng)濟的角度，不應(yīng)該鼓勵企業(yè)家從事自己不熟悉的領(lǐng)域，更不應(yīng)該支持他們跨入完全陌生、以投機為真實動機的領(lǐng)域。對于客戶跨行業(yè)經(jīng)營，金融機構(gòu)應(yīng)該非常謹慎。在普惠金融領(lǐng)域，應(yīng)該拒絕支持這類投資行為。

普惠金融不是創(chuàng)投，是回歸本源，核心客戶就是微小的個體戶，對其支持的范圍也只是其主營生意，任何涉及到資本運營與杠桿的行為，普惠金融均應(yīng)遠離。

大數(shù)據(jù)技術(shù)的最佳應(yīng)用領(lǐng)域

當前，媒體已將互聯(lián)網(wǎng)金融的操作發(fā)展拱得火熱，但是，金融從業(yè)者將IT技術(shù)、數(shù)據(jù)分析技術(shù)真正用于實戰(zhàn)的并不多。有兩個領(lǐng)域能夠通過新技術(shù)的運用從而大幅度提高效率，降低單筆成本。

1.市場營銷。經(jīng)過接近10年的小微貸款業(yè)務(wù)的探索，各類金融機構(gòu)以及央行征信系統(tǒng)存儲了大量的數(shù)據(jù)，包括哪些行業(yè)什么時候有貸款需求，這些需求與其行業(yè)特征是否相符合；哪些行業(yè)的人員違約率高等。以前，由于信息分析與處理的成本高，無法低廉獲得可供操作的信息，所以市場營銷基本采取掃街加廣告的形式，這種方式不但成本高，而且獲客率也在不斷下降。數(shù)據(jù)分析能夠幫助金融機構(gòu)了解哪些行業(yè)，在什么時間段需要資金。并且，通過行業(yè)風險的過濾，可以進一步獲得當期行業(yè)真實的需求。在數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上的營銷，會提高獲客率以及批準率，提高客戶的認可度，進而形成良性循環(huán)。

2.客戶細分與批量處理。原有的客戶調(diào)查往往采用從頭到尾的分析手段，耗時太長，且成本太高。實際上，通過客戶的行業(yè)細分，加上其私人特征的穩(wěn)定性分析，基本可以判斷其貸款的需求范圍。在鎖定其貸款用途的前提下，標準化處理其貸款申請，將個性化的貸款調(diào)查分析變成貸款生產(chǎn)線上的一個標準產(chǎn)品，能夠急劇降低信貸人員的人為因素干擾與道德風險，同時，也通過提升效率，降低了單筆成本。

這些技術(shù)的應(yīng)用，需要良好的IT系統(tǒng)與數(shù)據(jù)平臺。建立小微貸款領(lǐng)域的數(shù)據(jù)共享平臺，可以幫助提高效率，在宏觀經(jīng)濟下行中，提高規(guī)避風險的能力。

促實體經(jīng)濟發(fā)展與有效就業(yè)才是根本

當前，普惠金融發(fā)展有多種存在形式與執(zhí)行方式，但是關(guān)于普惠金融的目標，即目標客戶和金融服務(wù)的目的等概念比較模糊。

很多銀行工作人員認為，金融業(yè)首要考慮的是風險及客戶的償還能力。銀行普遍愿意服務(wù)于有資產(chǎn)的群體，試圖通過抵押其資產(chǎn)的方式，減少自身風險。這樣的經(jīng)營方式在經(jīng)濟上行時期，通過可供抵押資產(chǎn)的迅速擴大，銀行業(yè)務(wù)急劇提升，會帶來大量的“利潤”。實際上，這種想法未必正確。在這種經(jīng)營理念下，大量的資金會不被經(jīng)過用途審查便會被挪用到更高回報的投機領(lǐng)域，如從炒作房地產(chǎn)，到炒作各種物資，再到股市的配資等行為，均將大量的資金從實體經(jīng)濟中挪開，從勞動+資本+（知識）=價值的公式中挪開，進入了資本生資本的虛假增值與惡性循環(huán)中。這種模式鼓勵了投機，削弱了真正的經(jīng)濟發(fā)展核心：實體經(jīng)濟。

實際上，這個問題在理論界早有論述。監(jiān)管層也早就發(fā)現(xiàn)這些問題，我國曾出臺的“三個辦法”和“一個指引”就是希望通過控制貸款用途，減少資金被挪用以及防止資金離開實體經(jīng)濟。但是，很好的政策在不少銀行千奇百怪的各種規(guī)避方法中被架空。而監(jiān)管部門在金融領(lǐng)域貫穿國家發(fā)展戰(zhàn)略思路的一些意志和利好政策不容易得到落實。

另外，一些機構(gòu)打著扶貧做普惠金融的旗號，大量獲取國家與社會資源，在再分配過程中，出現(xiàn)尋租等行為。這會導(dǎo)致國家政府撥出去的補償金未能發(fā)揮應(yīng)有的效果。扶貧唯一有效的方式是創(chuàng)造有效的就業(yè)，有效就業(yè)就是在市場經(jīng)濟下，做有價值的工作，創(chuàng)造被社會、被其他市場伙伴所認可的產(chǎn)品與服務(wù)，從而使有關(guān)機構(gòu)愿意以市場價格購買其勞動成果。

普惠金融有了清晰的目標：通過實體經(jīng)濟支持實現(xiàn)有效就業(yè)，可以在正確的理念下，進行更加精彩的細化分工，比如支持圍繞老百姓衣食住行的社區(qū)小微銀行、支持特定行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新的小型專業(yè)銀行、支持青年人科技創(chuàng)新的各類股權(quán)投資機構(gòu)等。當然，僅僅有目標還不夠，普惠金融另外一個含義是中長期服務(wù)客戶，即通過不斷提升自身的效率，降低融資成本，促使客戶良性發(fā)展。

(作者系德國微型金融專家，本文經(jīng)《中國普惠金融》授權(quán)刊登，有刪節(jié))